В последнее время XRP демонстрирует признаки возможного разворота к росту после неспокойного месяца. Фактически, за этот месяц альткоин ушёл в убыток на 41% с начала года. Однако на момент написания статьи данные on-chain, казалось, указывали на ту же самую модель, которая предшествовала его последнему крупному ценовому росту.
Активность китов и показатель Network-to-Market-Capitalization указывали на то, что токен сильно недооценен, что повторяет условия, подпитывавшие его предыдущий ралли.
Снижение кредитного плеча у XRP повторяет модель 2024 года
Оценочный коэффициент кредитного плеча (Estimated Leverage Ratio, ELR) XRP Ledger, который измеряет глубину привлечения капитала с плечом в XRP, намекает на повторение токеном той же схемы, которая привела к его ралли в 2024 году.
В тот период ELR снизился на графике до минимума примерно в 0,05. За этим последовало масштабное закрытие позиций с плечом по XRP, и вскоре цена резко пошла вверх.
Это снижение открыло путь значительному росту, который достиг 790%. На момент подготовки материала данные CryptoQuant показывали, что XRP снова вступает в фазу снижения кредитного плеча.
Аналитики, однако, считают, что это ни фрактал, ни гарантированный признак того, что XRP пойдет в рост.
Тем не менее, открытый интерес (Open Interest) по XRP за последний год отразил это снижение, упав с $10,94 млрд до $2,39 млрд, что составляет снижение примерно на 78%. Это ознаменовало чистый отток капитала с плечом стоимостью около $8,55 млрд с рынка.
Киты XRP постепенно накапливают?
Хотя снижение кредитного плеча не гарантирует роста, данные on-chain также отследили интересный тренд, который в целом может поддержать цену.
Киты, инвесторы, контролирующие значительные объёмы капитала, стали доминировать в среднем размере спотового ордера по XRP. Это, по-видимому, подразумевает, что они сейчас являются наиболее влиятельной силой на рынке.
Однако данные об объёмах на биржах (exchange reserve) могут дать нам более чёткое представление о том, что делает эта группа. График намекал на снижение резервов: показатель упал с 2,62 млрд до 2,61 млрд с 10 июля.
В долларовом выражении примерно $57 млн за тот же период переместились с балансов бирж в приватные кошельки, что было сделано этими китовыми кошельками. Подобная находка обычно сигнализирует о продолжающемся, но постепенном накоплении актива, что укрепляет его общую структуру.
Коэффициент NVT указывает на недооценённость
Наконец, анализ данных Network Value to Transactions (NVT) на графике показал, что XRP в настоящее время может быть недооценён.
Коэффициент NVT определяет недооценённость или переоценённость, сопоставляя рыночную капитализацию с объёмом транзакций на рынке. Когда коэффициент находится в нижней части своего исторического диапазона, это подразумевает, что актив недооценён и был перепродан.
На момент написания статьи коэффициент NVT имел значение 312,8, что подразумевает, что сетевая активность в плане транзакций была минимальной.
Пока не произойдёт явного роста NVT, остаётся высокая вероятность того, что рынок останется недооценённым. Фактически, этот показатель также является свидетельством того, что киты могут покупать XRP, когда он торгуется со скидкой.
Итоговое резюме
- XRP сейчас повторяет те же рыночные условия, которые были перед его скачком на 790% в 2024 году.
- Крупные инвесторы тихо покупают и выводят XRP с бирж.
