Как промежуточные выборы в США могут повлиять на рынки? Citi представил план действий за 50 и 30 дней до голосования
До промежуточных выборов в США осталось менее трех месяцев, и инвесторы пересматривают потенциальное влияние различных политических результатов на рынки. Стратеги Citigroup разработали торговые рамки для сценариев после выборов, полагая, что рынок облигаций может получить возможность для роста, если республиканцы потеряют свой нынешний полный контроль над Конгрессом и Белым домом.
В случае формирования разделенного правительства, когда демократы и республиканцы контролируют разные ветви власти, ожидания по поводу масштабных фискальных расходов, как правило, снижаются. Это может привести к снижению доходности казначейских облигаций США (цены на облигации растут). По данным Citigroup, доходность 10-летних казначейских облигаций обычно демонстрирует нисходящий тренд в подобных условиях.
Аналитики отмечают, что по сравнению с годами без выборов, акции, кредитные рынки и рынки ставок обычно начинают испытывать давление примерно за 50 торговых дней до голосования из-за корректировок позиций инвесторов в условиях политической неопределенности. Однако по мере приближения даты выборов (примерно за 30 торговых дней) на фондовом рынке часто наблюдается восстановительный рост, поскольку риски, связанные с неопределенностью, постепенно учитываются.
С точки зрения секторов, при разделенном правительстве выиграть могут циклические технологические и некоторые промышленные акции, в то время как защитные сектора, такие как здравоохранение и товары первой необходимости, могут отставать.
Ключевым для инвесторов является не просто предсказание победившей партии, а оценка того, как итоги выборов изменят ожидания в отношении фискальной политики, предложения госдолга и траектории будущих процентных ставок. Основная идея стратегии Citigroup заключается в том, что разделение власти может снизить ожидания фискальной экспансии, что поддержит рынок облигаций, в то время как улучшение аппетита к риску может стимулировать восстановление некоторых циклических и технологических акций.
marsbit08/18 06:16
