Биткойн [BTC], крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации в $1,35 трлн, пережил один из самых убыточных периодов в своей истории. Примечательно, что падение BTC уже продолжается в течение трех отдельных кварталов и двух календарных лет.
Такая динамика разошлась с движением фондового рынка за тот же период, оставив широкий круг инвесторов с позициями ниже их цены входа. Одна зависимость сохранилась на фоне этого расхождения — связь с технологическим гигантом Apple [AAPL] стоимостью $4,8 трлн.
Отношение Биткойн/AAPL может определить следующий цикл
График от Alphractal, сопоставляющий Биткойн с акциями AAPL, выявил корреляцию, которую трейдеры могут использовать для определения положения обоих активов в их соответствующих циклах. Это соотношение торгуется внутри восходящего канала, который тянется с 2017 года, что дает структуре почти десятилетнюю историю цен для опоры.
Этот канал определяют параллельные восходящие линии поддержки и сопротивления, причем нижняя граница исторически отмечала недооцененность Биткойна, а верхняя — переоцененную территорию.
Каждый долгосрочный цикл Биткойна за этот период уважал эти границы, и данные Alphractal снова помещают соотношение близко к линии поддержки, причем оставшийся разрыв теперь невелик.
Движение в эту область, если оно разыграется так же, как в предыдущих случаях, вернет Биткойн в зону накопления, которая предшествовала каждой из его более ранних фаз расширения.
Корреляция Биткойн/S&P нарушилась!
Биткойн и фондовый рынок, представленный здесь индексом S&P 500, отслеживали друг друга в годовом исчислении с 2017 года, причем 2025 год стал единственным разрывом в остальном последовательной модели.
Эта взаимосвязь наиболее четко проявляется в годовой доходности, где положительный год для Биткойна совпадал с положительным годом для S&P 500, и обратное также сохранялось, причем Биткойн демонстрировал большее движение в любом направлении.
Однако эта модель нарушилась в 2025 году, когда Биткойн завершил год с падением на 6% против роста S&P 500 на 18%. Примерно $1 трлн покинули рыночную капитализацию Биткойна только с октября по декабрь того года.
Индекс Nasdaq 100 показывает тот же результат, распространяя разрыв на весь комплекс фондового рынка.
Более резкая реакция Биткойна на череду макроэкономических потрясений объясняет этот разрыв, включая событие ликвидации 10 октября, торговый спор с Китаем и конфликт США-Израиль-Иран. Это выталкивает инвесторов из рискованных активов в более безопасные альтернативы.
Эти события выходят за рамки восьми лет согласованности, которые были до них, что оставляет более долгосрочную структуру и канал, внутри которого по-прежнему торгуется соотношение Биткойн/AAPL, нетронутыми.
Внутрицепной сигнал для наблюдения
Отношение Биткойн/AAPL дает трейдерам возможность предвидеть рост, а данные on-chain предлагают подтверждение, необходимое для определения времени входа.
«Сухой порох» в виде стейблкоинов является одним из наиболее надежных индикаторов здесь, поскольку потоки стейблкоинов на биржи сигнализируют о возвращении капитала на крипторынок перед расширением. Более того, Биткойн захватывал наибольшую долю этих притоков в прошлых циклах.
Примечательно, что данные DeFiLlama показывают приток стейблкоинов на рынок в размере $1,42 млрд за последние семь дней, что значительно ниже уровня, связанного с предыдущими ралли. Эта цифра не дотягивает до более чем $10 млрд, выведенных с рынка за последние тридцать дней.
Итоговое резюме
- Отношение Биткойн/AAPL торгуется внутри восходящего канала с 2017 года.
- Приток стейблкоинов в размере $1,42 млрд за семь дней значительно уступает $10 млрд, выведенным с рынка за 30 дней.
