Крупнейшая мировая управляющая компания BlackRock начала процесс создания нового биржевого фонда. Этот продукт будет работать на базе Ethereum. Однако его главной особенностью станет возможность получения пассивного дохода.
Финансовый гигант 19 ноября 2025 года зарегистрировал юридическое лицо iShares Staked Ethereum Trust. Соответствующая запись появилась в реестре штата Делавэр.
Изменение регулирования и позиция SEC
Регистрация юридического лица в Делавэре для управляющего активами на сумму $13,5 трлн является стандартным предварительным шагом. Эта процедура предшествует официальной подаче заявок в надзорные органы.
Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас прокомментировал ситуацию в социальной сети X. Он отметил важную деталь. Новый траст BlackRock зарегистрирован в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года.
Смена настроений регулятора
Ранее в этом году BlackRock уже предпринимала попытки добавить функцию стейкинга в свой существующий продукт iShares Ethereum Trust (ETHA). В июле 2025 года биржа Nasdaq, на которой торгуются акции фонда, направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) форму 19b-4 с предложением внести соответствующие изменения в правила листинга.
В прошлом SEC демонстрировала нежелание одобрять биржевые фонды, использующие механизмы стейкинга. Однако регуляторный климат в отношении криптовалютных ETF заметно улучшился. В сентябре 2025 года Комиссия утвердила общие правила листинга для таких инструментов. Это решение отменило требование индивидуального рассмотрения каждой заявки SEC, что существенно ускорило процесс вывода на рынок продуктов, соответствующих установленным нормам.
Конкурентная борьба обостряется
Этот шаг позволяет BlackRock вступить в прямую конкуренцию с другими управляющими активами, которые также стремятся внедрить продукты на базе Ethereum с функцией стейкинга. Примечательно, что некоторые участники рынка уже получили преимущество первопроходцев в данном сегменте.
Компания REX-Osprey запустила фонд ESK 25 сентября 2025 года. Инструмент обеспечивает инвесторам доступ к Ethereum и позволяет получать вознаграждение за стейкинг. Фонд ежемесячно распределяет полученную прибыль среди вкладчиков после вычета комиссионных сборов.
В официальном заявлении представители компании отметили:
«REX-Osprey, стратегическая коллаборация между REX Shares и Osprey Funds, объявляет о запуске ESK — первого ETF, зарегистрированного в соответствии с Законом 1940 года, который предоставляет инвесторам доступ к Ethereum (ETH) плюс вознаграждения за стейкинг». – написала компания.
Действия компании Grayscale
В октябре компания Grayscale также активировала опцию стейкинга для своих ETF на базе Ethereum и Solana. Модель этого эмитента предусматривает интеграцию вознаграждений непосредственно в стоимость чистых активов фонда, что повышает налоговую эффективность для инвесторов.
В отличие от большинства конкурентов, BlackRock ограничивает свою линейку криптовалютных ETF исключительно биткоином и Ethereum. Руководство компании называет объем рынка, показатели ликвидности и наличие устойчивого институционального спроса ключевыми факторами при принятии решений.
Подобная избирательная стратегия до сих пор демонстрировала высокую эффективность. Согласно данным аналитической платформы SoSoValue, совокупный чистый приток средств в iShares Ethereum Trust (ETHA) достиг $13.09 млрд, а объем чистых активов составляет $11.47 млрд. Кроме того, ETHA преодолел отметку в $1 млрд под управлением (AUM) всего за первые два месяца торгов.
Биткоин-ETF компании под тикером IBIT показывает еще более впечатляющие результаты. Совокупный чистый приток капитала в фонд составляет $63.12 млрд, а текущая стоимость активов достигла $72.76 млрд. Эти показатели обеспечивают IBIT первое место среди всех спотовых биткоин-фондов.
Ближайшие месяцы покажут, сможет ли взвешенная экспансия BlackRock позволить компании отвоевать долю рынка у ранних игроков в секторе стейкинга Ethereum. С учетом снижения регуляторных барьеров и активности конкурентов, успех нового продукта будет зависеть от качества исполнения и своевременности выхода на рынок.
