# Artikel Terkait Volatilitas

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Volatilitas", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Intip Pengaturan Terbaru 'Raja Saham AI' 24 Tahun: 60% Posisi Lindung Nilai Penurunan Semikonduktor

Portofolio dana Situational Awareness LP pimpinan Leopold Aschenbrenner, yang dijuluki "AI股神", telah terungkap melalui laporan 13F per 31 Maret 2026. Nilai portofolionya melonjak 148% menjadi USD 137 miliar, didorong oleh apresiasi aset dan suntikan modal baru yang signifikan. Langkah terbesar dan paling mengejutkan adalah alokasi lebih dari 60% dari nilai nominal portofolio untuk opsi jual (PUT) pada saham-saham inti semikonduktor dan perangkat keras AI. Ini termasuk posisi PUT besar pada ETF semikonduktor SMH, NVIDIA (NVDA), Oracle (ORCL), Broadcom (AVGO), dan AMD (AMD). Strategi ini bertindak sebagai "tembok lindung" berlever tinggi untuk mengantisipasi potensi koreksi atau volatilitas di sektor tersebut. Beberapa saham seperti Micron (MU) dan TSMC (TSM) bahkan mendapat posisi opsi beli (CALL) dan jual (PUT) secara bersamaan, menunjukkan ekspektasi fluktuasi harga yang ekstrem. Di sisi lain, dana ini tetap bullish jangka panjang pada infrastruktur pendukung AI. Mereka menambah saham langsung di penyedia layanan cloud GPU CoreWeave (CRWV) dan perusahaan sel bahan bakar Bloom Energy (BE), serta beberapa perusahaan infrastruktur listrik dan pertambangan kripto yang bertransisi ke komputasi AI. Sementara itu, mereka melikuidasi posisi berlever pada opsi beli Intel (INTC) dan keluar dari sektor modul optik/ jaringan optik. Kesimpulannya, strategi Aschenbrenner mencerminkan pandangan dualistik: kehati-hatian ekstrem terhadap gelembung valuasi jangka pendek di rantai pasokan semikonduktor AI, sambil tetap mempertahankan keyakinan kuat pada permintaan jangka panjang untuk daya listrik, pusat data, dan layanan komputasi awan yang mendukung perkembangan AI. Langkah ini lebih merupakan persiapan untuk menghadapi volatilitas daripada sinyal bearish terhadap masa depan AI itu sendiri.

Odaily星球日报05/18 13:34

Intip Pengaturan Terbaru 'Raja Saham AI' 24 Tahun: 60% Posisi Lindung Nilai Penurunan Semikonduktor

Odaily星球日报05/18 13:34

Malam Laporan Keuangan Nvidia Rabu Ini: Pertarungan yang Akan Menentukan Nasib Bull Market AI Tiba

Nvidia akan merilis laporan kuartal pada Rabu, 20 Mei (waktu AS), yang dianggap sebagai ujian tekanan kunci bagi siklus bull market AI saat ini. Analis memperingatkan bahwa sektor semikonduktor dalam kondisi jenuh beli secara teknis yang ekstrem, dengan posisi opsi sangat condong ke arah bullish. Sinyal langka "harga saham dan volatilitas tersirat naik bersamaan" telah muncul, yang secara tradisional berhubungan terbalik, menunjukkan trader membayar premi untuk perlindungan terhadap gejolak besar. Laporan dari Goldman Sachs oleh Peter Callahan menyoroti kontradiksi inti: fundamental tetap kuat, namun tekanan teknis terus menumpuk. Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) saat ini diperdagangkan sekitar 60% di atas rata-rata bergerak 200-harinya, penyimpangan terbesar sejak puncak gelembung dot-com 1999/2000. Untuk laporan Nvidia, panduan ke depan (forward guidance) dianggap lebih kritis daripada kinerja kuartal ini. Pasar sangat fokus pada apakah panduan pendapatan untuk kuartal berikutnya dapat memenuhi atau melampaui ekspektasi sekitar $86 miliar, serta narasi permintaan AI推理. Pasar opsi menunjukkan sinyal yang bertentangan: posisi call (beli) yang sangat besar dan bias bullish tetap tinggi, tetapi lindung nilai risiko ekor (tail risk hedging) melalui opsi put (jual) untuk aset seperti SPY dan ETF semikonduktor juga meningkat. Analis memperingatkan bahwa setiap kekecewaan dari laporan Nvidia dapat memicu pembalikan arah yang signifikan. Kekhawatiran lainnya adalah luas pasar (market breadth) yang sempit. Kenaikan S&P 500 didukung oleh segelintir saham besar, terutama di sektor teknologi dan AI, sementara banyak sektor lain tertinggal. Ini menimbulkan pertanyaan tentang kesehatan keseluruhan pasar.

marsbit05/18 12:05

Malam Laporan Keuangan Nvidia Rabu Ini: Pertarungan yang Akan Menentukan Nasib Bull Market AI Tiba

marsbit05/18 12:05

Ketika Daya Komputasi Dikomodifikasi, Berapa Lama Lagi Pasar Berjangka GPU akan Datang?

Artikel ini membahas kemungkinan berkembangnya pasar berjangka untuk komoditas daya komputasi (computing power), khususnya GPU, dengan menganalisisnya melalui lima prasyarat: fragmentasi pasokan, volatilitas harga, infrastruktur penyelesaian fisik, unit yang terstandarisasi, dan kurangnya alternatif lindung nilai. Saat ini, pasar dinilai belum matang. Pasokan masih didominasi raksasa cloud, unit daya komputasi belum terstandarisasi (misalnya, instance H100 bisa berbeda harganya), dan meskipun volatilitas harga tinggi serta infrastruktur penyelesaian fisik mulai berkembang di level broker OTC, pasar berjangka yang kuat masih prematur. Artikel juga mengeksplorasi pertanyaan terbuka seperti potensi fragmentasi pasokan oleh pemain cloud baru, peran model berbobot sumber terbuka dalam mendorong standarisasi untuk kebutuhan inferensi, dan apakah unit perdagangan akhir akan berupa jam instance chip atau token. Kesimpulannya, pasar saat ini masih beroperasi terutama di luar bursa (OTC), dan perkembangan lebih lanjut bergantung pada bagaimana dinamika pasokan dan permintaan, khususnya terkait adopsi AI sumber terbuka, akan terbentuk.

链捕手05/18 09:20

Ketika Daya Komputasi Dikomodifikasi, Berapa Lama Lagi Pasar Berjangka GPU akan Datang?

链捕手05/18 09:20

BTC Naik Roller Coaster, HYPE Capai Rekor Baru Berturut-turut | Analisis Spesial

Bitcoin (BTC) mengalami fluktuasi tajam minggu ini, menyentuh level di bawah $78K karena tekanan makro seperti kenaikan suku bunga dan lonjakan harga minyak. Analisis teknis menunjukkan dua skenario utama: 1) tren naik baru telah dimulai dari titik terendah Februari, atau 2) ini merupakan fase rebound (Gelombang B) dalam koreksi jangka panjang. Kunci pergerakan selanjutnya adalah area $78,500–$79,500; jika bertahan, peluang konsolidasi lebih tinggi, sedangkan jika tembus, koreksi lebih dalam mungkin terjadi. Strategi jangka menengah tetap menunggu, dengan opsi trading jangka pendek terbatas pada 30% ekuitas dan menggunakan stop-loss ketat di sekitar level support/resistance. Sementara itu, HYPE terus mencetak rekor tertinggi baru, naik >10% minggu ini, dan tren hariannya masih bullish selama harga bertahan di atas $38.41. Strategi trading untuk HYPE berfokus pada level kunci $38.41 (support) dan $45.76 (resistance), dengan tiga skenario: beli saat breakout, jual saat breakdown, atau beli pada pullback ke support. Trading minggu lalu menghasilkan profit 2.02% untuk posisi long BTC, menggunakan sinyal dari model *price difference* dan *momentum*. Semua analisis bersifat subjektif dan bukan rekomendasi investasi.

marsbit05/18 06:36

BTC Naik Roller Coaster, HYPE Capai Rekor Baru Berturut-turut | Analisis Spesial

marsbit05/18 06:36

Kejatuhan Bitcoin Paksa Metaplanet Menanggung Kerugian Kuartalan $728 Juta

Metaplanet, perusahaan yang terdaftar di Tokyo, mencatat kerugian biasa sekitar $728 juta pada kuartal pertama 2026. Kerugian ini terutama disebabkan oleh penurunan nilai non-tunai atas kepemilikan Bitcoinnya, setelah harga BTC turun sekitar 24% selama kuartal tersebut. Di sisi lain, kinerja operasional perusahaan tetap kuat. Metaplanet melaporkan pendapatan operasi sebesar ¥2,27 miliar (sekitar $14,38 juta) dengan margin operasi 73,6%. Pendapatan bersih lebih dari tiga kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, didorong oleh unit Penghasilan Bitcoin yang mencatat premi opsi dan keuntungan derivatif. Selama kuartal ini, Metaplanet secara agresif menambah kepemilikan Bitcoinnya sebesar 5.075 BTC, menjadi total 40.177 BTC, menjadikannya perusahaan treasury Bitcoin terdaftar terbanyak ketiga di dunia. Pembelian ini didanai melalui fasilitas kredit berbasis agunan Bitcoin senilai $500 juta. Meski mengalami kerugian valuasi, perusahaan mempertahankan panduan penuh tahun 2026 untuk penjualan bersih sekitar $100 juta dan laba operasi $72 juta. Metrik kinerja utama Metaplanet, Bitcoin per saham terdilusi, meningkat 2,8% menjadi 0,0247319 BTC, yang mereka anggap sebagai indikator nilai pemegang saham.

bitcoinist05/15 08:04

Kejatuhan Bitcoin Paksa Metaplanet Menanggung Kerugian Kuartalan $728 Juta

bitcoinist05/15 08:04

Bitcoin Bertahan di Bawah $80K seiring Sentimen Pasar Berbalik Hati-hati

Bitcoin masih bertahan di bawah level $80.000 pada hari Kamis, memperpanjang sentimen pasar yang berhati-hati. Setelah sempat jatuh hingga $78.720, harga terbaru berkisar di $79.800, tetap di bawah harga pembukaan mingguan sebesar $82.500. Kekhawatiran inflasi meningkat setelah data Producer Price Index (PPI) AS melonjak 6%, level tahunan tertinggi sejak 2022, memberi tekanan pada aset berisiko. Indikator Altcoin Season turun dari 50 menjadi 43 dari 100, menandakan sentimen 'risk-off' di kalangan investor kripto. Volume futures naik 14%, namun Open Interest turun 2% menjadi $133 miliar, menunjukkan penutupan sejumlah posisi. Likuidaasi besar-besaran sebesar $400 juta terjadi, dengan 68%-nya berasal dari posisi long. Untuk Bitcoin sendiri, likuidasi long mencapai $102 juta dari total $117 juta dalam 24 jam, mengindikasikan bahwa banyak trader telah memasang taruhan bullish dengan leverage, berharap harga mampu menembus rata-rata bergerak 200-hari di atas $82.000. Ketegangan geopolitik juga turut mempengaruhi pasar setelah pertemuan antara pemimpin Tiongkok dan Donald Trump membahas Taiwan, menggoyahkan sentimen risiko global dan menyebabkan penurunan harga kripto. Level support kritis berikutnya untuk Bitcoin kini diawasi di $78.000. Sementara sebagian besar altcoin terkoreksi, Solana menjadi yang terparah, dan hanya Dogecoin yang mencatat kenaikan kecil.

TheNewsCrypto05/14 12:34

Bitcoin Bertahan di Bawah $80K seiring Sentimen Pasar Berbalik Hati-hati

TheNewsCrypto05/14 12:34

Metrik Opsi IBIT Sudah Live di Glassnode

Glassnode kini memperkenalkan metrik opsi untuk IBIT, ETF spot Bitcoin terbesar di AS. Ini mencerminkan matangnya pasar Bitcoin ke struktur keuangan tradisional, di mana opsi menjadi lapisan penting untuk lindung nilai, eksposur volatilitas, dan analisis posisi institusional. Opsi IBIT, yang diperdagangkan di bursa AS, menawarkan sudut pandang berbeda dibandingkan pasar kripto asli seperti Deribit. Perbedaan dalam *skew* (misalnya, *skew* put lebih tinggi di IBIT) dapat mengungkap perbedaan penilaian risiko antara investor tradisional dan pelaku pasar kripto. Glassnode menyediakan lebih dari 40 metrik untuk menganalisis pasar opsi IBIT, termasuk *open interest*, volume, volatilitas tersirat (IV), *skew index*, dan *heatmap* volatilitas. Data ini memungkinkan profesional untuk memantau sentimen, tekanan lindung nilai, dan perbandingan lintas pasar, menjadikannya alat penting untuk memahami adopsi Bitcoin oleh keuangan tradisional.

insights.glassnode05/14 11:52

Metrik Opsi IBIT Sudah Live di Glassnode

insights.glassnode05/14 11:52

Beli BTC Tak Sebaik Beli Nasdaq, Pernyataan Ini Punya Masa Kedaluwarsa

Penulis:库里,深潮 TechFlow Dalam beberapa bulan terakhir, pedagang saham AS menikmati kinerja pasar yang kuat, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 mencapai rekor tertinggi baru didorong oleh narasi pengeluaran modal AI. Sementara itu, Bitcoin mengalami penarikan sekitar 37% dari puncaknya pada Oktober 2025, memicu perbandingan di media sosial yang menyatakan saham teknologi AS lebih unggul daripada Bitcoin. Sebuah postingan Reddit menunjukkan bahwa dalam 5 tahun terakhir (Mei 2021-Mei 2026), Nasdaq 100 naik sekitar 121% (dalam USD), sedangkan Bitcoin hanya naik 43%. Namun, kesimpulan ini sangat sensitif terhadap titik awal yang dipilih. Analisis dengan berbagai titik awal menunjukkan hasil yang berbeda: - Dari titik terendah pandemi (Maret 2020): Bitcoin (+1.279%) mengalahkan Nasdaq 100 (+314%). - Dari titik terendah setelah runtuhnya FTX (November 2022): Bitcoin (+400%) mengalahkan Nasdaq 100 (+152%). - Dari saat ETF Bitcoin disetujui (Januari 2024): Keduanya hampir sama. - Dari awal siklus saham teknologi (Mei 2021): Nasdaq 100 (+78%) mengalahkan Bitcoin (+67%). - Dari puncak sejarah Bitcoin (Oktober 2025): Nasdaq 100 (+32%) unggul jauh saat Bitcoin terkoreksi (-37%). Perbedaan ini berasal dari sifat aset: Nasdaq 100 merupakan aset tren dengan dukungan arus kas, sementara Bitcoin adalah aset siklis dengan volatilitas tinggi, sering dianggap sebagai versi leverage dari S&P 500. Saat ini, Bitcoin telah terkoreksi sekitar 37% dari puncaknya, sementara Nasdaq terus mencapai rekor tertinggi. Narasi "saham lebih baik dari Bitcoin" sering muncul kuat mendekati area bawah siklus Bitcoin, seperti yang terjadi setelah krisis FTX akhir 2022, sebelum Bitcoin kemudian meroket. Kesimpulannya, pernyataan bahwa satu aset selalu lebih baik dari yang lain tidak akurat karena sangat bergantung pada periode waktu yang dipilih. Kesulitan sebenarnya terletak pada timing dan realisasi keuntungan.

marsbit05/14 08:36

Beli BTC Tak Sebaik Beli Nasdaq, Pernyataan Ini Punya Masa Kedaluwarsa

marsbit05/14 08:36

Bitcoin $80.000: Pemulihan Jelas, Namun Keyakinan Bullish Masih Kurang

Bitcoin telah kembali di atas $80.000, didukung oleh peningkatan arus masuk ETF AS, permintaan spot, dan sentimen posisi. Namun, keyakinan pasar terhadap bull run tetap lebih rendah dibandingkan fase siklus sebelumnya, karena aliran modal yang masuk relatif lemah dan adanya pasokan besar di sekitar $86.000. Analisis on-chain menunjukkan kerugian belum terealisasi telah menyusut tajam dari puncaknya, mendukung pandangan bahwa koreksi Februari lebih merupakan reset siklus. Meski arus modal positif telah pulih ke sekitar $2.8 miliar per bulan, angka ini masih jauh di bawah level ekspansi bull market sebelumnya (>$10 miliar). Basis biaya 30-hari di $76.9k menjadi support, sementara $86.9k adalah resistensi kunci. Di sisi off-chain, volume beli spot di Coinbase dan posisi long di Hyperliquid meningkat, mencerminkan permintaan yang lebih agresif. Volatilitas tersirat dan terselubung terus menurun, dengan skew yang memampat, menunjukkan permintaan lindung nilai turun dan struktur opsi yang lebih seimbang. Posisi Gamma negatif besar di sekitar $82.000 dapat memperbesar pergerakan harga jika spot kembali ke area tersebut. Kesimpulannya, pemulihan Bitcoin semakin kuat dengan struktur pasar yang lebih sehat, tetapi kenaikan ini lebih menyerupai pemulihan bertahap yang didukung secara struktural daripada terobosan momentum penuh, karena keyakinan masih dalam proses pembangunan kembali.

marsbit05/14 07:56

Bitcoin $80.000: Pemulihan Jelas, Namun Keyakinan Bullish Masih Kurang

marsbit05/14 07:56

3 Aturan Bitcoin yang Menunjukkan Kapan Pasar Bear Sudah Benar-Benar Berakhir

Analis kripto Bee merangkum tiga aturan Bitcoin yang menunjukkan kapan pasar bear kemungkinan berakhir. Aturan tersebut adalah: pasar bear berlangsung minimal 350 hari, dasar harga tidak terbentuk tanpa menyentuh Moving Average (MA) 350, dan harga selalu turun lebih dalam dari perkiraan banyak orang. Berdasarkan hal ini, Bee menyimpulkan bahwa pasar bear belum berakhir meski ada reli kenaikan harga baru-baru ini. Chartnya menunjukkan potensi penurunan Bitcoin hingga sekitar $46.000 untuk menyentuh MA 350 di level $47.000, meski saat ini BTC telah melewati 65% siklus bearish. Sementara itu, analis lain, Colin, lebih terbuka dengan kemungkinan bahwa titik terendah telah tercapai dibandingkan sebulan lalu, tetapi ia tetap memperkirakan Bitcoin akan menguji ulang level terendah di kisaran $60.000-$70.000 pada tahun ini. Ia juga tidak menutup kemungkinan bahwa harga bisa turun lebih rendah lagi menjelang akhir tahun jika dasar pasar bear belum terbentuk. Saat ini, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $81.200, setelah sempat menyentuh $82.000 tetapi terkoreksi di bawah $80.000 menyusul data inflasi AS yang panas dan ketegangan geopolitik.

bitcoinist05/13 22:37

3 Aturan Bitcoin yang Menunjukkan Kapan Pasar Bear Sudah Benar-Benar Berakhir