Judul video:Re-engineering the Semiconductor Supply Chain with Intel CEO Lip Bu Tan
Pembuat video: No Priors
Diterjemahkan oleh:Peggy
Catatan editor:Dalam konteks investasi infrastruktur AI yang terus memanas, diskusi di industri semikonduktor sedang bergeser dari "apakah pasokan GPU cukup" ke "apakah seluruh sistem komputasi dan manufaktur dapat mendukung ekspansi AI tahap berikutnya". Dua tahun terakhir, pasar lebih fokus pada model, kluster komputasi, dan ekosistem Nvidia; tetapi ketika pertumbuhan permintaan AI jangka panjang semakin menjadi konsensus, sebuah pertanyaan yang lebih kritis mulai muncul: jika chip, pengemasan, listrik, material, memori, dan kapasitas manufaktur sekaligus menjadi hambatan, sebenarnya seperti apa rantai pasok semikonduktor baru yang dibutuhkan industri AI?
Percakapan No Priers ini mengundang CEO Intel Chen Lifu untuk membahas transformasi Intel, manufaktur dalam negeri Amerika, bisnis foundry, tarikan ulang AI terhadap permintaan CPU, serta kemitraan manufaktur baru seperti TerraFab. Chen Lifu adalah investor semikonduktor jangka panjang sekaligus pelaku industri dari Cadence ke Intel, sehingga nilai percakapan ini bukan pada narasi tunggal satu perusahaan, tetapi pada bagaimana seorang ahli industri memahami kembali struktur semikonduktor di era AI.
Dalam percakapan ini, Chen Lifu membongkar "bagaimana Intel bangkit kembali" menjadi sekelompok masalah struktural yang lebih mendasar: bagaimana neraca diperbaiki, lini produk difokuskan kembali, apakah manufaktur canggih bisa kembali ke Amerika, apakah beban kerja AI akan mendefinisikan ulang nilai CPU, serta bagaimana investasi semikonduktor seharusnya difokuskan pada hambatan nyata.
Pertama, masalah Intel beralih dari "produk tertinggal" ke "rekonstruksi organisasi dan struktur modal". Sebelumnya, diskusi eksternal tentang Intel sering terfokus pada kehilangan momentum proses, ketiadaan GPU, dan kurangnya daya saing foundry. Tetapi Chen Lifu pertama-tama menekankan bukan produk tertentu, tetapi neraca keuangan, budaya organisasi, dan kepercayaan pelanggan. Jalur yang dia ajukan adalah "merangkak" dulu, lalu "berjalan", akhirnya "berlari": perkuat dasar keuangan dulu, sederhanakan lini produk, dekatkan tim teknik ke CEO dan pelanggan, baru kemudian bangun roadmap bertahap. Ini berarti kebangkitan Intel bukanlah sesuatu yang bisa diselesaikan dengan satu peluncuran produk baru, tetapi perbaikan sistemik terhadap kecepatan organisasi, kesabaran modal, dan rute teknologi.
Kedua, permintaan AI terhadap struktur komputasi menjadi lebih kompleks. Narasi AI sebelumnya hampir didominasi GPU, kluster pelatihan menjadi konsensus pasar modal paling jelas. Tetapi Chen Lifu menunjukkan, dengan perkembangan Agentic AI, pembelajaran penguatan, penjadwalan multi-agent, dan komputasi tepi, CPU menjadi penting kembali. Rasio CPU terhadap GPU mungkin bergeser dari 1:8 di era pelatihan ke 1:4, bahkan mendekati 1:1 di beberapa skenario. Ini berarti infrastruktur AI tidak hanya akan dimenangkan oleh satu jenis chip, kompetisi masa depan akan lebih banyak berputar di sekitar kombinasi tingkat sistem untuk beban kerja berbeda: CPU, GPU, NPU, pengemasan canggih, software stack, dan kemampuan foundry, semuanya akan menjadi bagian dari jaringan komputasi yang sama.
Ketiga, manufaktur semikonduktor sedang berubah dari masalah efisiensi bisnis kembali menjadi masalah infrastruktur nasional. Tiga puluh tahun terakhir, manufaktur chip global sangat terspesialisasi karena dorongan efisiensi, kemampuan manufaktur canggih terkonsentrasi di beberapa wilayah dan perusahaan. Tetapi guncangan rantai pasok, kebutuhan kapasitas AI, dan risiko geopolitik membuat "bergantung hanya pada pemain di satu dua wilayah geografis" semakin tidak berkelanjutan. Chen Lifu mengibaratkan pemerintah AS menjadi pemegang saham Intel seperti hubungan awal TSMC dengan pemerintah Taiwan, mengarah pada konsensus kebijakan industri baru: untuk sistem manufaktur yang padat modal, siklus panjang, dan strategis, pemerintah, dana kekayaan negara, dan modal jangka panjang akan menjadi peserta kunci kembali.
Keempat, logika investasi semikonduktor sedang bergeser dari "bertaruh pada bidang populer" ke "mencari hambatan nyata". Kata kunci yang berulang disebut Chen Lifu bukan valuasi, tapi bottleneck: interkoneksi, fotonik, EDA, pengemasan canggih, konversi daya, pendinginan, material baru, memori, helium, listrik, semua bisa menjadi kendala dalam ekspansi AI. Dulu, investasi semikonduktor dihindari VC karena biaya modal tinggi, siklus fabrikasi panjang, biaya peralihan pelanggan tinggi; sekarang, ketika permintaan AI mendorong hambatan ini ke depan, semikonduktor kembali menjadi fokus bersama modal ventura, modal strategis, dan modal industri. Ini berarti investasi bernilai nyata bukan sekadar mengejar "konsep AI", tetapi menilai tautan mana yang menjadi kendala ekspansi berikutnya.
Kelima, komputasi masa depan tidak hanya ada di pusat data raksasa. Era SaaS dan cloud membentuk paradigma komputasi yang sangat tersentralisasi, tetapi robotika, pertahanan, perangkat rumah, Physical AI, dan Agentic AI membuat komputasi ujung dan tepi menjadi penting kembali. Chen Lifu tidak menyangkal ekspansi lanjutan pusat data AI besar, tetapi dia lebih peduli aplikasi apa yang dilayani infrastruktur ini pada akhirnya. Dengan kata lain, pembangunan daya komputasi hanya akan menghasilkan nilai jangka panjang jika dikombinasikan dengan aplikasi besar yang berkelanjutan. Ini berarti kompetisi AI tahap berikutnya bukan hanya "siapa membangun lebih banyak pusat data", tapi "siapa yang bisa menghubungkan daya komputasi, chip, dan skenario aplikasi menjadi sistem yang dapat berekspansi".
Jika percakapan ini diringkas menjadi satu penilaian, yaitu: AI sedang mengubah semikonduktor dari kompetisi chip tunggal, menjadi reorganisasi menyeluruh tentang rantai pasok, struktur modal, kemampuan manufaktur, dan arsitektur sistem. Dalam arti ini, objek diskusi artikel ini bukan hanya apakah Intel bisa bangkit kembali, tetapi apakah infrastruktur komputasi era AI perlu didesain ulang.
Berikut adalah konten asli (disusun ulang untuk kemudahan pemahaman):
TL;DR
· Hambatan AI tidak lagi hanya GPU, tetapi kendala sistem industri yang dibentuk bersama oleh listrik, memori, pengemasan, material, dan kapasitas manufaktur.
· Kunci kebangkitan Intel bukan pada serangan balik produk tunggal, tetapi pada perbaikan sistemik neraca, budaya teknik, kepercayaan pelanggan, dan roadmap produk.
· CPU menjadi penting lagi, bukan karena narasi GPU mereda, tetapi karena Agentic AI, pembelajaran penguatan, dan penjadwalan multi-agent sedang menciptakan struktur beban komputasi baru.
· Foundry semikonduktor bukan hanya bisnis manufaktur, tetapi bisnis kepercayaan; sebelum menyerahkan wafer, pelanggan harus percaya dulu bahwa hasil, siklus, dan keandalan tidak akan merusak pendapatan mereka.
· Sinyal TerraFab adalah, pertumbuhan permintaan AI sudah begitu cepat hingga pelanggan utama mulai terlibat mundur ke infrastruktur manufaktur hulu, bukan hanya menunggu pasokan chip.
· Pembangunan kembali manufaktur chip canggih Amerika tidak hanya mengandalkan subsidi pembangunan pabrik, tetapi kombinasi kembali modal pemerintah, dana jangka panjang, pelanggan industri, dan kemampuan manufaktur.
· Inti investasi semikonduktor bukan mengejar konsep populer, tetapi mengidentifikasi hambatan nyata yang membatasi ekspansi industri, seperti interkoneksi, daya, pendinginan, pengemasan, dan material baru.
· Kompetisi AI masa depan tidak hanya terjadi di pusat data raksasa, perangkat tepi, robotika, pertahanan, dan Physical AI akan mendorong daya komputasi kembali ke lokasi aplikasi.
Kompilasi Asli
Pewawancara:
Halo semua, selamat datang kembali di No Priors. Hari ini, Elad dan saya mengundang Chen Lifu. Dia pernah bekerja di Walden, kemudian menjadi CEO Cadence, dan sekarang CEO Intel. Kami membahas rencananya mentransformasi Intel, pemerintah AS menjadi pemegang saham penting Intel, bagaimana menjadi investor semikonduktor yang baik, dan apakah kita benar-benar bisa membuat chip di Amerika. Selamat datang, Chen Lifu.
Mengapa Chen Lifu Mengambil Alih Intel?
Pewawancara:
Chen Lifu, senang bertemu Anda. Mari mulai dengan pertanyaan langsung: Intel adalah perusahaan semikonduktor Amerika yang sangat penting, tetapi posisi CEO ini sangat sulit. Mengapa Anda masih mengambil pekerjaan ini?
Chen Lifu:
Itu pertanyaan bagus. Saya berumur 66 tahun sekarang. Banyak orang berkata, seharusnya Anda pensiun, bukan mengambil pekerjaan tersulit di industri ini. Saya melakukannya karena beberapa alasan. Pertama, Intel adalah perusahaan ikonik. Ini sangat penting bagi ekosistem semikonduktor, dan juga penting bagi Amerika. Jadi saya memutuskan, setelah Cadence, melakukan yang terakhir kali.
Pewawancara:
Banyak hal terjadi tahun lalu. Apa yang paling mengejutkan Anda?
Chen Lifu:
Yang paling mengejutkan adalah sesuatu yang pengalaman dan pelatihan kerja saya sebelumnya tidak ajarkan: suatu pagi sangat awal, Presiden Trump meminta saya mengundurkan diri, mengatakan ada konflik kepentingan, dan tidak ada pengecualian.
Jadi saya harus meyakinkan diri sendiri dulu: pertama, saya tidak butuh pekerjaan ini. Saya mengambilnya murni untuk menyelamatkan Intel. Jadi, saya kesampingkan dulu masalah pribadi, lalu berpikir, apa yang bisa saya lakukan untuk membantu Intel.
Kabar baiknya, saya mengatur pertemuan Kamis pagi, Senin sudah bertemu dengannya. Dia bersedia mendengar penjelasan saya. Saya katakan padanya, saya lahir di Malaysia, besar di Singapura, kemudian ke MIT, lalu lama tinggal di Amerika. Saya tidak pernah tinggal di luar Amerika.
Saya ceritakan semua itu, dia mendengarkan dengan serius, dan memberi saya kesempatan. Jadi saya senang.
Pewawancara:
Sekarang Anda punya kesempatan benar-benar bekerja. Anda tadi bilang, tujuan pekerjaan ini "menyelamatkan Intel". Menurut Anda, apa arti konkret Intel menang kembali, makmur kembali?
Chen Lifu:
Saya sudah menjabat 14 bulan. Banyak hal terjadi dalam 14 bulan ini.
Pertama, mengubah budaya. Jelas, kita perlu rasa tanggung jawab lebih kuat. Kedua, keputusan harus lebih cepat. Saya sangat terbiasa dengan budaya startup: bergerak dengan kecepatan cahaya, tanpa birokrasi, tanpa rapat berlapis.
Jadi perubahan yang saya dorong termasuk: memperkuat rasa tanggung jawab, mendengarkan pelanggan, memuaskan pelanggan. Beberapa pelanggan berkata, Chen Lifu rendah hati, bersedia mendengarkan, juga bersedia menyelesaikan masalah mereka, berusaha memuaskan pelanggan.
Selain itu, dari hari pertama, saya putuskan semua insinyur melapor langsung ke saya. Saya sendiri berlatar belakang insinyur, saya ingin tahu sebenarnya apa yang salah, bagian mana perlu diperbaiki. Saya ingin mendengarkan pelanggan, memuaskan pelanggan, dan memastikan kita punya produk yang benar, menyederhanakan lini produk, sekaligus membuat roadmap dan visi jelas untuk lima hingga sepuluh tahun ke depan.
Visi Intel Sepuluh Tahun ke Depan: Selamatkan Neraca Dulu, Baru Bangun Produk Kembali
Pewawancara:
Apa visi Anda untuk Intel sepuluh tahun ke depan?
Chen Lifu:
Saya pikir ada beberapa hal. Pertama, baik di Cadence maupun Intel, saya selalu percaya: belajar merangkak dulu, kemudian tetap rendah hati, mendengarkan pelanggan; langkah kedua, mulai berjalan; akhirnya, baru mulai berlari, sprint. Itu budaya saya: langkah demi langkah.
Bagi saya, langkah pertama adalah memperkuat neraca. Neraca Intel dalam beberapa hal sangat buruk. Jadi saya senang melihat pemerintah AS menjadi pemegang saham penting.
Seperti saya jelaskan pada Presiden Trump, TSMC saat mulai, juga punya pemerintah Taiwan sebagai pemegang saham. Lihat lagi Jepang, Singapura, semikonduktor pada dasarnya adalah infrastruktur, pemerintah AS perlu memberikan dukungan.
Kedua, saya juga senang teman lama saya Jensen Huang berinvestasi 50 miliar dolar untuk mendukung saya. Saya senang saya setidaknya melakukan beberapa hal benar. 50 miliar dolar yang dia investasikan, sekarang sudah menjadi 250 miliar dolar, bahkan lebih.
Ada juga Masayoshi Son dari SoftBank. Saya dulu di dewan direksi SoftBank, dia juga mengulurkan tangan membantu saya. Jadi kita perkuat neraca dulu, lalu fokus pada produk. Saya menyederhanakan lini produk secara besar-besaran, mendengarkan pelanggan, dan mendorong produk kepemimpinan generasi berikutnya.
Dalam beberapa hal, kita juga beruntung. Sekarang Agentic AI bangkit, CPU menjadi sangat diminati. Dulu di skenario pelatihan, rasio CPU terhadap GPU mungkin 1:8, sekarang saya lihat mungkin menjadi 1:4, bahkan 1:1. Saya senang CPU menjadi penting kembali.
Saya berbicara dengan beberapa pengembang model AI. Mereka bilang, dalam pembelajaran penguatan, serta kecepatan menjadwalkan banyak agen, CPU sebenarnya lebih unggul. Jadi dalam arti tertentu, saya senang, sekarang permintaan pasar untuk CPU saya sangat tinggi.
Secara keseluruhan, kita harus berfokus pada tingkat produk, terutama di sisi server pusat data. Bagian lain adalah bisnis foundry wafer kami.
Awalnya, ini adalah bisnis padat modal, tidak mudah. Anda perlu memenuhi beberapa syarat. Anda perlu punya IP yang benar, untuk mendukung pelanggan. Misalnya, jika pelanggan membuat produk terkait mobile, Anda harus punya IP daya rendah. Tanpa kemampuan ini, Anda tidak bisa melayani mereka.
Foundry adalah bisnis layanan, juga bisnis kepercayaan. Jika pelanggan menyerahkan pesanan, menyerahkan wafer, tetapi hasilnya tidak baik, pendapatan mereka akan rusak, bahkan kehilangan peluang.
Jadi, bagi kami, sangat penting fokus pada hasil, kepadatan cacat, waktu siklus, dan memastikan kami bisa memenuhi kebutuhan pelanggan, melayani pelanggan dengan kualitas dan keandalan tinggi. Ini hal-hal yang benar-benar saya perhatikan.
Pada akhirnya, Anda juga harus menuju ke solusi lengkap. Bukan hanya silikon, tapi perlu perangkat lunak juga. Beberapa pelanggan langsung tanya saya: bisa kasih sistem rak penuh? Itu berarti Anda harus membangun sistem. Jadi hal-hal ini, kami lakukan langkah demi langkah diam-diam, dan merekrut bakat terbaik sebisa mungkin.
Ngomong-ngomong, semua perekrutan saya lakukan sendiri, tanpa bantuan perusahaan headhunter. Jadi kadang-kadang, punya daftar kenalan kuat, tahu harus telepon siapa, sangat membantu.
Pewawancara:
Anda sudah lama di industri ini. Anda sebelumnya CEO Cadence, saya ingat sekitar 12 tahun?
Chen Lifu:
13 tahun.
Pewawancara:
13 tahun. Lalu jadi ketua eksekutif dua tahun, jadi total 15 tahun.
Chen Lifu:
Saat itu saya awalnya hanya setuju tiga bulan.
Pewawancara:
Tiga bulan?
Chen Lifu:
Ya. Jadi sekarang saya akan sangat hati-hati. Begitu bilang "saya cuma tiga bulan", hasilnya bisa 15 tahun.
Apa Itu TerraFab? Mengapa Musk Ingin Membangun Pabrik Wafer Sendiri?
Pewawancara:
Sepertinya Anda masih punya jalan panjang di Intel juga. Proyek besar lain yang banyak dibahas adalah TerraFab, dan kolaborasi Anda dengan Elon Musk. Bisakah Anda ceritakan lebih banyak bagaimana proyek ini terbentuk? Bagaimana cara Anda terlibat? Bagaimana kolaborasi di antara kalian?
Chen Lifu:
Tentu. Elon Musk, saya pikir kita semua setuju, dia adalah salah satu pengusaha terbaik abad ini, bahkan mungkin yang terbaik. Kami punya penilaian bersama: infrastruktur semikonduktor sebenarnya tidak mengikuti kecepatan pertumbuhan AI. Anda perlu kapasitas, perlu produktivitas, juga perlu efisiensi. Ini masalah yang saya dan dia lihat bersama: memang ada tautan yang hilang di sini.
Kedua, saya senang bisa bekerja sama dengannya. Dia tidak konvensional. Saya sebut "non-tradisional". Dia akan mempertanyakan setiap langkah: mengapa harus dilakukan dengan cara tradisional? Dalam arti tertentu, ini sangat menyegarkan. Saya suka itu. Saya suka bekerja dengan orang yang punya pandangan berbeda, lalu bersama-sama mencari jalur terbaik. Kami berdua akan belajar banyak dalam proses ini. Jelas, dia juga punya visinya sendiri: robotnya, mobilnya, semua butuh banyak silikon.
Pewawancara:
Bisakah Anda jelaskan apa itu TerraFab? Banyak orang mungkin tidak familiar.
Chen Lifu:
TerraFab adalah keputusannya membangun pabrik wafer sendiri. Sementara itu, kami senang bekerja sama dengannya, memastikan kami bisa bersama-sama berusaha, membuatnya lebih cepat masuk produksi, lebih cepat mencapai volume, dan menggunakan beberapa teknologi dan proses kami. Ini hal yang kami kerjakan bersama. Timnya sangat bagus, saya berkomunikasi dengan mereka setiap minggu. Sangat menarik bekerja sama dengan mereka.
Pewawancara:
Dia juga menyebutkan beberapa ide, seperti ingin merokok di ruang bersih, hal-hal yang biasanya dianggap...
Chen Lifu:
Ya, ya, juga burger. Saya rasa saya tidak akan sampai sejauh itu. Mungkin beberapa area ruang bersih bisa. Tapi intinya tetap terbuka. Kami juga akan mendengarkan, lihat hal-hal mana yang bisa dilakukan.
Bagaimana AI Membentuk Ulang Rantai Pasok Semikonduktor Global?
Pewawancara:
Melihat Anda membentuk kembali perusahaan ini di Amerika memang menarik: di satu sisi secara bertahap membangun bisnis foundry, di sisi lain bekerja sama dengan proyek seperti TerraFab. Jika dilihat dari rantai pasok AI dan semikonduktor global, yaitu jika Anda amati AI sedang membentuk ulang rantai pasok secara makro, per negara, dampaknya berbeda untuk negara yang berbeda.
Misalnya soal AI menyebabkan PHK, saya pikir kebanyakan saat ini berlebihan. Banyak PHK sebenarnya hanya karena over-rekrutmen selama pandemi 2020. Tapi yang pertama dipotong seringkali perusahaan outsourcing, karena perusahaan lebih suka potong tenaga eksternal dulu, bukan karyawan internal. Jadi potong layanan pelanggan eksternal, IT eksternal. Ini berdampak lebih besar pada beberapa negara dengan industri BPO besar, seperti Filipina, India, dll. Mereka mungkin terkena dampak AI dalam jangka pendek.
Kalau ditanya lagi, bagaimana perusahaan negara berpartisipasi positif di masa depan AI, hampir perlu dianalisis per negara. Tempat energi murah bisa buat pusat data; tempat punya kemampuan melatih model bisa melatih model, tapi mungkin hanya Amerika dan satu dua tempat lain yang punya kemampuan ini.
Bagaimana Anda melihat perubahan rantai pasok global industri semikonduktor? Apakah negara tertentu harus berinvestasi lebih? Misalnya Israel ada Mellanox, Nvidia, dan Intel, haruskah Israel melakukan lebih banyak di semikonduktor? Haruskah Filipina kembali ke dasar manufaktur? Bagaimana Anda memikirkan masalah ini dari perspektif global?
Chen Lifu:
Itu pertanyaan bagus. Jelas, AI sedang mengubah seluruh lanskap. Saya pikir dampaknya akan lebih besar dari internet, juga lebih mendalam. AI awalnya bisa bantu Anda melakukan hal lebih efisien. Banyak agen bisa bantu selesaikan hal yang tadinya rumit, tapi harus dilakukan, dan lebih cepat. Jadi bisa tingkatkan efisiensi signifikan. Bahkan dalam desain semikonduktor, AI bisa tingkatkan efisiensi, misal dalam urutan waktu, seberapa cepat selesai desain; kedua biaya. Jadi ini akan bantu perusahaan tingkatkan efisiensi.
Permintaan dan pertumbuhan AI juga punya beberapa hambatan. Pertama, tentu kendala listrik yang semua tahu. Beberapa negara sama sekali tidak punya cukup listrik, jadi akan terdampak. Kedua, banyak orang tidak sadar, helium bisa berdampak signifikan pada industri semikonduktor. Ketiga, semua tahu, sekarang memori sangat langka, semua orang berebut memori. Meski Anda ingin bangun pabrik wafer untuk tambah kapasitas, butuh beberapa tahun. CPU, GPU juga sama, permintaan akan sangat tinggi. Harga juga naik, karena kita harus teruskan biaya ke pelanggan. Jadi semua ini akan pengaruhi pertumbuhan seluruh industri.
Secara keseluruhan, saya rasa perusahaan yang paling terdampak, adalah yang tidak merangkul AI. Karena AI bisa bantu perusahaan tingkatkan efisiensi di berbagai fungsi. Kita harus merangkul AI, dan temukan cara penggunaan AI yang lebih baik, baik untuk prediksi, desain, atau berbagai beban kerja berbeda. Potensinya sangat besar.
Pewawancara:
Banyak keberatan sederhana orang terhadap TerraFab atau bisnis foundry Intel bisa bersaing, sebenarnya berpusat pada satu masalah: beberapa faktor ada di dalam pabrik, seperti IP yang Anda sebut, kecepatan operasi bisnis; juga faktor eksternal. Elad juga bicara banyak tadi.
Salah satunya biaya tenaga kerja, dan kemampuan manufaktur nyata. Anda berinvestasi di bisnis foundry, jelas percaya ada kemungkinan: kita bisa buat di dalam negeri. Elon juga percaya itu. Bisakah Anda bahas masalah ini? Seberapa nyata kendala ini?
Chen Lifu:
Maksud Anda kendala tenaga kerja?
Pewawancara:
Ya.
Chen Lifu:
Saat saya putuskan apakah akan meningkatkan bisnis foundry, atau keluar dari bisnis foundry, ada banyak suara di pasar. Anda lihat juga, banyak orang bilang ini terlalu mahal, tidak akan berhasil, tidak akan berhasil. Tapi saya akhirnya putuskan, ini sangat penting bagi Amerika, juga penting bagi seluruh industri.
Kita semua alami tantangan rantai pasok. Untuk perusahaan semikonduktor besar mana pun, harus serius pikirkan masalah rantai pasok. Anda perlu rantai pasok yang tangguh dan kuat, tidak bisa hanya bergantung pada satu dua peserta di wilayah geografis berbeda.
Jadi saya pikir, semakin banyak orang akan sadar, membuat di Amerika sangat penting. Dan proses paling canggih, seperti 14A kami, sekitar 1.4 nanometer, kami sudah mulai rencanakan 1 nanometer dan 0.7 nanometer. Ukuran semakin kecil, bahkan lebih tipis dari rambut. Jadi kompleksitas sangat tinggi, tidak mudah dilakukan. Setiap langkah jika salah, akan sia-sia. Jadi manufaktur harus sangat presisi.
Dari sudut pandang ini, ini akan semakin menjadi hambatan. Kami sangat hormati TSMC, dia mitra hebat. Lebih penting, kami berdua butuh lebih banyak kapasitas untuk layani pelanggan. Jadi kami putuskan gigit jari investasi jangka panjang. Saya pikir dari jangka panjang, ini sangat kritis, juga tempat saya bisa ciptakan lebih banyak nilai untuk industri.
Pewawancara:
Orang sudah lama diskusi, pada akhirnya suatu hari kita akan capai batas resolusi tertentu, tidak bisa miniaturisasi lebih lanjut. Lebar garis akan terlalu kecil, tidak bisa lanjut. Kapan menurut Anda kita benar-benar akan sentuh batas ini?
Chen Lifu:
Itu pertanyaan bagus. Saya pikir sekarang kita punya 18A, selanjutnya 14A akan masuk produksi massal, saya masih lihat jalan untuk 10A dan 7A. Jadi saya pikir jalan ini masih bisa dilanjutkan. Tapi akan semakin mahal, juga semakin sulit. Ini sebabnya kita perlu mitra. Kita tidak bisa selesaikan sendiri. Kita perlu kerja sama dengan pemasok material, vendor peralatan, pastikan benar-benar tingkatkan hasil dan kinerja.
Bagian lain yang juga mulai jadi hambatan, yaitu pengemasan canggih. Semua tahu CoWoS TSMC. Sekarang kami juga punya skema generasi berikutnya sangat bagus, namanya EMIB. Saya harus pastikan bisa diproduksi massal dengan hasil produksi memenuhi kebutuhan pelanggan.
Sekarang Hukum Moore juga mulai kehilangan tenaga seperti yang Anda bilang. Jadi saya juga pelajari beberapa material baru, kembali ke tingkat material, kembali ke tabel periodik. Saya investasi tiga jenis material: galium nitrida, silikon karbida, dan indium fosfida, juga amati bagaimana material baru ini dorong langkah selanjutnya.
Di sisi pengemasan, saya mulai investasi kaca. Kaca adalah insulator panas bagus, jadi saya investasi perusahaan rintisan bernama 3DGS. Kemudian saya sadar, Intel punya sekitar seribu pola di modul, jadi bagaimana substrat dan modul digabung sangat penting.
Kami baru umumkan proyek besar dengan pemerintah India, untuk manufaktur di India dan New Mexico, AS. Jadi pengemasan canggih sangat penting. Saya juga mulai perhatikan berlian buatan. Dia juga insulator sangat bagus. Jadi saya juga investasi Diamond Foundry. Ini semua arah yang perlu diperhatikan generasi berikutnya. Artinya, material baru, material substrat baru, serta metodologi desain baru, semua akan dorong industri terus maju.
Sebagai insinyur, Anda pasti terbentur dinding. Tapi setelah terbentur, Anda harus cari cara lompati, atau lewati, akhirnya dapat hasil lebih baik. Sebagai investor semikonduktor jangka panjang, juga peserta membangun industri semikonduktor, dari alat EDA, ke desain, lalu ke manufaktur, punya pengalaman ini sebenarnya sangat membantu. Sekarang saya bisa gunakan cara saya sendiri, buat sedikit kontribusi untuk industri.
Kunci Investasi Semikonduktor
Pewawancara:
Yang Anda katakan tadi sangat menarik: selalu ada hal yang bisa dilewati, tapi memang ada batas fisik. Saat Anda mencapai skala seperti 7 angstrom, akan ada batasan, harus cari material baru atau jalur lain.
Pertanyaan menariknya, kita sudah bahas topik ini lama. Saya ingat 20 tahun lalu, sudah ada yang bilang kita akhirnya akan capai titik, tidak ada ruang di chip lagi. Apakah Anda akan temui semacam asimtot, yang membuat perbedaan kinerja antar pabrik wafer menjadi datar?
Chen Lifu:
Itu pertanyaan bagus. Dalam Hukum Moore, dulu kita kejar kinerja ganda, sambil perhatikan daya dan biaya. Anda bisa gandakan kinerja, tapi biaya dan area tidak mungkin tetap unggul sama. Jadi Anda harus buat pertukaran di aspek-aspek ini, kecuali Anda temukan material baru, metode desain baru, dan benar-benar terapkan.
Saya mulai rekrut lebih banyak talenta ilmu material. Ini fokus inovasi di bidang kita: bagaimana kita terus maju?
Saya masih ingat 18 tahun lalu, saya masih investasi semikonduktor. Saat itu kebanyakan firma modal ventura, termasuk beberapa modal ventura tingkat satu bagus, adalah teman baik saya. Awal pertemuan mitra, semua mitra di ruangan dengar saya bicara semikonduktor. Tengah-tengah, separuh cari alasan keluar. Akhirnya separuh sisanya tanya: Chen Lifu, apakah Anda punya proyek layanan perangkat lunak? Akhirnya tinggal dua orang dengarkan saya karena kasihan.
Jadi sejarah sudah berubah. Sekarang semikonduktor kembali jadi panas. Lihat Nvidia Jensen Huang, sudah perusahaan kapitalisasi pasar 5.3 triliun dolar. Broadcom dan TSMC juga tingkat kapitalisasi pasar 2 triliun dolar. Lisa, teman baik saya di AMD, kapitalisasi pasar perusahaan mendekati 800 miliar dolar. Dan Intel juga mendekati 600 miliar dolar.
Jadi dalam arti tertentu, semikonduktor panas lagi, dan jadi sangat penting. 15, 18, 20 tahun lalu, saat saya investasi semikonduktor, tidak ada modal ventura mau investasi bersama saya, kecuali perusahaan besar seperti Samsung, Arm, SoftBank. Sekarang saya mulai lihat banyak modal ventura mau investasi semikonduktor, jadi saya senang.
Pewawancara:
Mengingat investor sekarang sangat tertarik bidang ini, padahal dulu dianggap terlalu sulit. Anda adalah operator jangka panjang, juga investor ventura jangka panjang di Walden. Umumnya, ada banyak kekhawatiran orang tentang investasi semikonduktor, saya sebut beberapa: modal berat; apakah fabrikasi berhasil tidak bisa diprediksi; Anda harus sangat pahami beban kerja; satu faktor lagi risiko peralihan pemasok pelanggan tinggi.
Kami bersama-sama ikut beberapa perusahaan, mungkin sudah dapat desain masuk, tapi apakah bisa perbesar pesanan masih jadi masalah. Ada juga siklisitas: Anda bangun kapasitas manufaktur aset berat, tapi suatu tahun permintaan bisa berubah, juga mungkin tidak berubah.
Bagaimana Anda melihat mengapa industri ini sulit? Sekaligus, sekarang ada pertumbuhan permintaan jangka panjang dari bidang berbeda, seperti kesadaran pentingnya diversifikasi rantai pasok, serta ledakan pertumbuhan permintaan sisi AI. Anda masih investor, sekarang juga buat taruhan terbesar hidup Anda, jadi CEO. Bagaimana Anda pikirkan risiko berbeda ini? Bagaimana Anda akan sarankan orang lain investasi rantai pasok ini?
Saya tahu pertanyaan ini sangat besar, tapi mengingat pengalaman Anda, saya rasa banyak orang sekarang mungkin punya mentalitas investasi "YOLO": misal memori langka, beli saham memori; tapi sekaligus tidak mau ambil risiko hal yang butuh garis waktu sepuluh tahun, seperti ilmu material.
Chen Lifu: Baik, pertanyaan Anda sangat luas. Saya coba jelaskan.
Pertama, modal ventura dan kewirausahaan sudah ada dalam darah saya, saya benar-benar nikmati proses ini. Ini bukan untuk pamer, tapi saya memang punya beberapa kasus keluar bagus. Saya sampai sekarang ada 159 IPO, 126 akuisisi, termasuk semikonduktor. Kalau lihat semikonduktor saja, saya investasi lebih dari 200 perusahaan selama ini, 38% di Amerika. Jadi saya biasanya lihat beberapa tren mikro.
Pewawancara:
Sebagai catatan, ini sangat luar biasa.
Chen Lifu:
Terima kasih, terima kasih. Saya sangat menikmati proses membangun perusahaan-perusahaan ini. Tapi yang lebih penting, di sisi investasi, pertama saya lihat: hambatannya di mana? Sebenarnya mau selesaikan masalah apa?
Misal saya investasi perusahaan bernama Credo Semiconductor, punya laboratorium Australia. Saat itu saya lihat interkoneksi sudah jadi hambatan, jadi putuskan dukung. Saya juga dukung Celestial AI yang buat interkoneksi optik. Karena di dalam kluster, kecepatan interkoneksi jadi semakin penting, jadi saya pikir teknologi optik akan sangat penting. Lihat Jensen Huang, dia hampir investasi semua perusahaan terkait fotonik.
Selain itu, saya juga lihat pasar butuh solusi apa. Misal tadi kita bahas kompleksitas dan biaya desain, bisakah gunakan AI dan pembelajaran mesin untuk dorong desain lebih baik dan solusi lebih baik? Sekarang ada beberapa perusahaan rintisan baru masuk bidang terkait EDA, coba tingkatkan kinerja. Saya pikir ini tambang emas.
Ada juga material baru. Kita bahas indium fosfida, jadi saya investasi Inphi, kemudian dia diakuisisi Marvell. Anda juga bisa investasi beberapa material baru, seperti galium nitrida dan silikon karbida. Beberapa perusahaan ini sudah mulai diakuisisi, termasuk perusahaan manajemen daya, namanya Empower, dia bagus di IVR.
Manajemen daya sekarang sudah jadi hambatan. Misal dari 40 volt turun ke 1 volt, dalam proses konversi akan kehilangan banyak listrik, bagaimana tingkatkan efisiensi daya sangat kritis. Jadi listrik, pendinginan, semua jadi hambatan.
Oleh karena itu, saya selalu mulai dari "sebenarnya kita mau selesaikan masalah apa". Apakah masalah ini nyata? Apakah pelanggan benar-benar menderita karenanya? Jika iya, saya mulai investasi.
Langkah berikutnya, dari hari pertama, kunci pelanggan pertama. Saya biasanya suka pelanggan pertama adalah hyperscaler, karena mereka punya skala. Jika mereka suka produk Anda, beberapa tahun ke depan bersedia bayar jutaan dolar, bahkan beri komitmen pembelian. Ini penting, karena Anda punya pelanggan besar, bisa ekspansi.
Jadi saya selalu lihat beberapa rumus: bagaimana Anda lakukan ini? Dari mana cari bakat? Kadang-kadang, cari bakat sangat penting. Ini juga sebabnya saya tertarik Amerika, Silicon Valley, Austin. Selain itu, Israel juga punya banyak bakat. Jadi saya investasi cukup banyak proyek di Israel.
Karena Israel punya banyak pengusaha disruptif, inovatif, mereka sangat kerja keras. Bahkan saat perang, mereka masih buka konferensi telepon. Kadang mereka bilang: baik, sekarang ada alarm, saya harus ke ruang bawah tanah, jaringan mungkin tidak bagus, mungkin kita cuma bisa pakai suara. Dalam arti tertentu ini bahkan sedikit lucu. Saya sangat kagumi semangat kewirausahaan tangguh ini.
Secara keseluruhan, saya rasa peluang banyak, terutama di bidang AI. Sekarang selain Agentic AI, physical AI juga sedang jadi frontier besar berikutnya. Anda harus lihat masalah dari sudut pandang solusi lengkap.
Ini juga sebabnya saya masih terlibat dalam banyak model frontier, serta beberapa investasi yang saya dukung, karena saya sangat optimis dengan teknologi frontier open source untuk physical AI. Saya pikir itu tambang emas.
Pewawancara:
Anda sebutkan, ada peluang gunakan AI buat beberapa tautan dalam desain dan pengujian chip jadi lebih cepat, lebih murah, lebih kreatif. Gabungkan dengan pengalaman Anda di Cadence, menurut Anda arah paling subur di mana? Apakah ada yang sudah mulai berhasil?
Chen Lifu:
Saya di Cadence sekitar 15 tahun, saya senang. Salah satu hal yang membuat saya bangga, saya bisa temukan penerus saya di perjalanan, dan latih dia. Kemudian dia jadi CEO sangat bagus. Dia sangat merangkul AI, gunakan Agentic AI untuk tingkatkan efisiensi.
Ini sisi bagusnya. Saya pikir Synopsys juga berusaha lakukan hal-hal ini. Mereka dapat investasi 20 miliar dolar dari Nvidia, saya pikir ini bisa bantu mereka banyak. Dia juga akuisisi Ansys, untuk masuk bidang desain sistem keseluruhan.
Secara keseluruhan, perusahaan-perusahaan ini berusaha sebaik mungkin. Tapi perusahaan rintisan juga punya peluang lakukan hal lebih disruptif, akhirnya atau go public, atau diakuisisi dua perusahaan ini, atau Siemens.
Jadi saya pikir peluang milik semua orang, tergantung visi pengusaha. Filosofi saya selalu: jika pengusaha ingin jual perusahaan, karena ini jalur keluar lebih cepat, dan tidak ada periode penguncian, juga tidak perlu khawatir kinerja triwulan, itu juga bisa. Ada juga pengusaha dari hari pertama ingin IPO.
Sebagai VC, saya pikir kita bertiga adalah VC, kita dukung mimpi pengusaha, dan bantu mereka wujudkan mimpi.
Pewawancara:
Jika lihat arah berbeda yang Anda sebutkan, termasuk pengembangan produk masa depan, atau dampak AI pada industri semikonduktor, sekarang ada perusahaan seperti Periodic yang buat material, juga perusahaan seperti Purepoint yang buat EDA dan desain, ada juga tautan lain di rantai manufaktur.
Menurut Anda Intel sepuluh tahun ke depan, atau perusahaan semikonduktor masa depan, akan berbeda fundamental karena AI dibandingkan hari ini? Jika iya, perbedaannya di mana?
Chen Lifu:
Saya pikir iya. Pertama, kembali ke pertanyaan awal Anda: padat modal, tidak bisa diprediksi, siklis. Ini semua harus dimasukkan dalam keputusan investasi Anda.
Saya biasanya suka masuk sangat awal, bentuk tim. Ini menarik. Saya rasa Anda juga lakukan ini. Kedua, Anda harus temukan investor tepat yang bekerja sama dengan Anda. Bukan selamanya hanya lihat lembaga merek, saya biasanya lebih lihat individu. Siapa orang yang benar-benar pahami bidang ini? Yang paling penting, Anda harus temukan partner yang bisa melalui masa sulit dan masa baik bersama.
Banyak orang senang bekerja dengan Anda saat lancar, tapi perusahaan sekali ada masalah, mereka pergi. Saya suka orang yang benar-benar dampingi perusahaan melalui kesulitan. Beberapa perusahaan sukses pernah hampir bangkrut berkali-kali, akhirnya baru lepas landas. Jadi temukan partner yang bersedia lakukan ini sangat penting.
Selain itu, lihat juga investor strategis, apakah mereka bisa bantu perusahaan ciptakan nilai dalam manufaktur, memori, konektivitas, dll. Saya juga punya beberapa teman di tahap pertumbuhan dan bidang hedge fund, saya sangat suka mereka, karena mereka punya perspektif berbeda. Mereka pahami pasar publik, bisa bimbing pengusaha jalur mana yang jangan ditempuh. Ini semua sangat membantu.
Secara keseluruhan, ini sangat menarik. Anda akan sadar, kewirausahaan sebenarnya sama seperti teknik, sama-sama menyelesaikan masalah. Setiap langkah Anda harus temukan orang yang bisa bantu selesaikan masalah. Jika terselesaikan, masuk frontier berikutnya.
Jujur, lihat ke belakang, dari sepuluh perusahaan yang saya investasi, sembilan di tengah jalan akan ubah rencana bisnis, karena pasar berubah. Jadi saya suka pengusaha adalah sebuah tim, bukan hanya satu orang. Kedua, mereka harus berpikiran terbuka, bersedia mendengarkan, bersedia terima bimbingan kami.
Akhirnya, mereka bentuk rencana sendiri, bukan lakukan seperti yang saya katakan. Kondisi lebih baik adalah, Anda beri cukup umpan balik, mereka sendiri tarik kesimpulan. Selama Anda setuju penilaian mereka, meski berbeda dengan pemikiran Anda, bisa terima. Inilah menariknya kewirausahaan. Mereka bisa maju lebih cepat.
Kembali ke pertanyaan Anda, jika lihat dari sekarang ke depan sepuluh tahun, perusahaan seperti apa yang menang? Ini hanya pandangan pribadi: perusahaan yang bisa sampaikan strategi dengan jelas, fokus seperti laser di bidang tertentu, temukan partner tepat, dan punya kemampuan ekspansi akan menang.
Dalam arti tertentu, ini kembali ke pandangan saya tentang solusi lengkap. Anda perlu punya solusi lengkap. Bisa perusahaan besar, melalui transformasi jadi platform besar. Misal Jensen Huang, saya kagumi dia. Dia fokus pada CUDA, fokus pada pustaka perangkat lunak. Dia bilang, saya ingin jadi perusahaan platform, dan dia benar-benar lakukan.
Bisa juga perusahaan rintisan, seperti Anthropic, OpenAI, mereka temukan jalur dengan cara lebih elegan, ubah permainan. Perusahaan rintisan bergerak sangat cepat, seperti kecepatan cahaya maju, juga bisa jadi pemimpin dominan.
Harapannya Intel juga bisa mainkan peran seperti ini, karena kami punya XPU, NPU, punya pengemasan canggih, juga punya foundry. Jika gabungkan semua ini, bisa buat chip khusus untuk beban kerja berbeda. Saya sedang menuju arah ini.
Pewawancara:
Ini masuk akal. Pertanyaan saya tadi sebagian ingin tahu Anda akan ke mana, sebagian lagi ingin tanya, apakah ini akan ubah fundamental cara kerja Anda. Karena di dunia perangkat lunak, saya lihat sekarang sedang terjadi perubahan sangat besar: siapa yang Anda rekrut, siapa yang Anda harap bergabung dengan tim, banyak orang mulai kelola banyak agen.
Jadi sekarang banyak orang yang saya kenal malah lebih suka rekrut orang tiga puluh empat puluh, lima puluh tahun, karena mereka terbiasa kelola tim. Mereka pikir ini bisa langsung pindah ke kelola agen, termasuk pahami bagaimana atur tugas kompleks, bagaimana lakukan QA, dll.
Saya ingin tahu, di dunia fisik, atau lingkungan pabrik wafer, bagaimana Anda lihat struktur tim, persyaratan kemampuan, atau perubahan setelah ditumpuk AI? Apakah ini evolusi alami lambat, atau ada area yang akan ada perubahan radikal? Misal di bidang material, sekarang apakah cukup gunakan tiga model ini ditambah beberapa pengetahuan kimia? Jadi saya penasaran bagaimana Anda lihat dunia masa depan itu.
Chen Lifu:
Pertanyaan bagus. Kembali ke yang saya katakan tadi "merangkak, berjalan, berlari". Dalam tahap "merangkak", Anda pertama-tama harus rekrut bakat terbaik industri semikonduktor. Sekarang saya mulai pikir, untuk bangun solusi lengkap, bakat perangkat lunak mana yang perlu saya bawa masuk.
Saat ini rata-rata usia tim saya sekitar 40-an, 50-an tahun, saya perlu bawa masuk beberapa bakat baru. Mereka pahami beban kerja, pahami model frontier, pahami open source, ini penting.
Sekarang anak saya jadi guru saya. Setiap kali dia undang saya ke rumahnya, kami sambil main dengan cucu, saya sambil tanya dia tentang AI dan pembelajaran mesin. Dia lebih mendalam dari saya, jadi saya belajar banyak, juga coba pahami investasi, dan bawa masuk beberapa bakat.
Kami sedang ubah Intel. Dulu perusahaan sangat kolot, tradisional, bergantung spreadsheet. Sekarang saya sedang transformasi jadi perusahaan yang di- enable AI, gunakan AI dalam desain, juga buat seluruh organisasi rangkul AI. Jadi tidak akan terlalu bergantung tabel dan tenaga manusia.
Anda harus gabungkan bakat terbaik dengan alat AI terbaik, tidak hanya untuk manajemen organisasi, tidak hanya untuk penjualan, sekarang saya juga mulai pertimbangkan pemasaran, desain, dan tautan lain, semua harus rangkul AI.
Pewawancara:
Saya pikir banyak investor, setidaknya bagi saya, beberapa tahun terakhir saya dirikan perusahaan, berpikir tentang sumber dana berbeda untuk perusahaan padat modal adalah proses sangat mendidik.
Saya dulu banyak investasi perangkat lunak. Jika Anda bilang, saya butuh 150 juta dolar sebelum capai skala kritis tertentu, maka Anda perlu beberapa teman sangat cerdas, neraca keuangan benar-benar berbeda.
Anda sudah alami ini dalam waktu lama. Anda juga punya pengalaman unik, yaitu kerja sama dengan pemangku kepentingan besar bernama pemerintah. Bagaimana Anda lihat kebijakan industri ini? Dia pernah bawa kesuksesan besar seperti TSMC, TSMC adalah salah satu perusahaan terpenting dunia. Tapi dalam budaya bisnis Amerika, kebijakan industri lama tidak populer. Menurut Anda bagaimana seharusnya perubahan pandangan ini sekarang? Di mana tempatnya berlaku?
Chen Lifu:
Itu pertanyaan bagus. Jelas, untuk bisnis padat modal dan proyek tipe infrastruktur, Anda perlu dapatkan modal. Dalam arti tertentu, bagi modal ventura awal, sekarang banyak investasi juga mulai jadi padat modal. Dulu modal ventura mau investasi 1 miliar dolar ke suatu perusahaan, ini belum pernah terdengar di industri VC, tapi sekarang sedang terjadi.
Jadi dalam arti tertentu, Anda harus beradaptasi. Saya suka gunakan kurva lonceng lihat masalah. Entah Anda masuk sangat awal, karena sekarang Seri A mungkin valuasi lebih dari 1 miliar dolar, jadi Anda harus di tahap pre-seed, sebelum valuasi perusahaan capai 2, 3 miliar dolar. Ini sekarang sangat jarang, jadi Anda harus pilih proyek benar.
Bagian lain adalah temukan modal yang bisa bantu perusahaan ekspansi. Ini juga sebabnya beberapa reksa dana mulai bersedia masuk pasar belum go public, ikut saya investasi proyek awal. Saya sambut mereka, karena mereka tidak terlalu sensitif terhadap syarat "harus pegang 20% saham perusahaan". Sekarang sudah tidak banyak 20% bisa diberikan. Jadi Anda harus temukan investor tepat.
Di bidang padat modal, seperti pabrik AI dan bisnis foundry, Anda memang perlu manfaatkan dana pemerintah, dana kekayaan negara, serta beberapa modal sangat besar. Sekarang ada beberapa dana besar khusus dukung infrastruktur, kami juga harap manfaatkan beberapa modal ini, pastikan bisa perluas operasi.
Secara keseluruhan, pemerintah dan dana kekayaan negara sudah jadi sangat penting. Sekaligus sebagai perusahaan publik, saya sengaja perhatikan beberapa investor berorientasi pertumbuhan lebih jangka panjang, karena mereka bisa bantu saya kembangkan bisnis, bukan hanya fokus alokasi modal jangka pendek, tanya apakah Anda akan beli kembali saham. Pertanyaan-pertanyaan ini juga bagus, tapi sementara itu, saya juga harus bangun bisnis. Jadi keseimbangan sangat penting.
Tempat Paling Disalahpahami Investor tentang Intel
Pewawancara:
Menurut Anda pada titik waktu ini, apa yang paling disalahpahami investor tentang Intel?
Chen Lifu:
Ada beberapa. Pertama, kembali ke "merangkak, berjalan, berlari". Empat bulan terakhir, saya sedang merangkak. Tapi orang sudah mulai sadari potensinya. Hal lain sangat penting: kita harus benar-benar keluarkan produk terbaik. Misal klien PC, kami masih punya pangsa pasar. Tapi kami memang perlu bangun kinerja lebih baik. Jadi saya diam-diam susun tim arsitektur CPU, arsitektur GPU dan tim arsitektur perangkat lunak, buat kami bisa bergerak lebih cepat seperti budaya banyak perusahaan rintisan gabungan, dan lakukan lompatan dengan teknologi lebih baik.
Selain produk, ada juga energi baru sedang masuk, seperti Agentic AI, Physical AI. Ini semua pasar besar yang bisa kami investasi.
Di sisi foundry, kami masih punya jarak besar dengan TSMC, baik dari kinerja maupun aspek lain. Jadi kita harus tetap rendah hati, bangun blok dasar itu, seperti IP, hasil, kepadatan cacat, waktu siklus yang saya sebutkan tadi, buat lebih efisien, lebih andal. Foundry adalah bisnis kepercayaan. Pelanggan harus percaya dulu, baru serahkan wafer, andalkan Anda. Jadi hal-hal ini butuh waktu lebih lama.
Tapi saya pikir sampai 2030, 2031, orang akan mulai lihat seberapa besar potensi kami. Di sisi produk, klien PC adalah basis kami. Kemudian kami akan masuk komputasi tepi, masuk Physical AI dan Agentic AI.
Dulu, kami terutama sediakan server dan PC untuk manusia. Sekarang Anda akan lihat dimensi lain: jutaan agen, mereka juga butuh daya komputasi, perlu akses software stack. Jadi saya pikir bagian ini kami punya peluang ikut serta.
Permainan belum selesai. Kami bisa terus mainkan kartu di Agentic AI dan Physical AI. Ini arah yang saya tuju.
AI baru saja mulai. Bagian pelatihan dipimpin Jensen; komputasi tepi, agen dalam Agentic AI, serta Physical AI, saya pikir adalah peluang besar. Semua orang punya peluang. Jadi ini arah yang ingin saya perjuangkan.
Saya harap investor akan pahami, meski 14 bulan terakhir, kami sudah ciptakan 6 kali pengembalian untuk pemegang saham, tapi ini baru awal. Kami masih punya ruang sangat besar.
Pewawancara:
Dari sini masih ada pengembalian gaya modal ventura.
Chen Lifu:
Ya. Saya selalu cari peluang 10 kali. Sebagai orang yang dalam hati adalah investor ventura, Anda selalu ingin cari 10 kali.
Di Cadence, saat saya jadi CEO, dari titik awal CEO sementara 2.42 dolar, sampai saya turun jadi ketua eksekutif, ciptakan sekitar 85 kali pengembalian untuk pemegang saham. Mendekati 76 kali, bahkan 85 kali.
Di Intel lakukan ini sulit, karena basis lebih besar. Jadi saya bilang, baik, lihat 10 kali saja. Jika lima, sepuluh tahun kita bisa lakukan 10 kali, saya pikir itu pengembalian bagus. Sebagai orang yang dalam hati adalah VC, ini target saya.
Akankah Daya Komputasi Selalu Tinggal di Pusat Data?
Pewawancara:
Semoga Anda selesaikan misi sangat besar ini pada basis sudah besar ini. Deskripsi Anda tadi punya penilaian implisit, yaitu di mana beban kerja akan berjalan. Beberapa orang akan bilang, kita hanya akan bangun pusat data semakin besar, 1 gigawatt baru awal. Berjalan terpusat, bahkan termasuk komputasi inferensi terpusat, dalam efisiensi akan jadi cara dominan.
Tapi ada juga yang pertimbangkan ujung, klien. Apakah Anda percaya komputasi masa depan akan ada semacam keadaan seimbang? Atau hanya bisa ditentukan oleh beban kerja itu sendiri? Bagaimana pendapat Anda?
Chen Lifu:
Ini pertanyaan sangat bagus. Sekarang infrastruktur AI sedang dibangun skala besar, saya pikir ini benar. Saya tidak pikir dia akan melambat, karena beban kerja sedang meningkat besar-besaran.
Pewawancara:
Sekarang kita terbatas pasokan.
Chen Lifu:
Ya, terbatas pasokan. Jadi jika ada yang memperlambat perkembangan, itu kendala pasokan.
Tapi di sisi lain, saya selalu lihat semua pembangunan infrastruktur ini akhirnya mau layani solusi apa, aplikasi apa. Saya lebih peduli aplikasi. Jika Anda bisa identifikasi aplikasi besar tertentu, atau beberapa aplikasi cukup bermakna, dan fokus di sekitarnya, maka tidak semua peserta pembangunan akan menang. Beberapa akan menang besar, beberapa akan gagal perlahan, atau datar saja.
Sama seperti era internet. Anda bisa lihat beberapa perusahaan akhirnya jadi sangat besar, seperti Amazon, Netflix; beberapa perusahaan jadi terpinggirkan, hilang, atau diakuisisi. Jadi bagi saya, pola pikir sama. Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah, mereka mau layani aplikasi apa? Seberapa besar aplikasi itu? Apakah berkelanjutan? Apakah terlalu padat?
Jika terlalu padat, mungkin akhirnya hanya satu dua, lainnya akan diintegrasikan. Jadi industri ini akan alami pertumbuhan besar, kemudian mulai konsolidasi, akhirnya mungkin satu dua perusahaan jadi pemenang sebenarnya. Kita sudah tonton film ini sebelumnya, jadi saya tidak terkejut.
Perhatikan aplikasi. Netflix adalah aplikasi, Amazon adalah aplikasi sebenarnya. Menurut saya, mereka pemenang.
Pewawancara:
Tapi Anda berasumsi, beberapa aplikasi itu dilayani melalui klien atau komputasi tepi, akan lebih baik daripada hanya andalkan pusat data sepenuhnya?
Chen Lifu:
Benar sekali.
Pewawancara:
Saya sendiri investasi beberapa perusahaan robotika dan pertahanan, jadi saya tahu komputasi di perangkat adalah pilihan sangat penting. Misal, jika masa depan rumah ada robot, Anda asumsikan rumah punya daya komputasi apa, punya kemampuan koneksi apa, akan tentukan apa yang bisa dilakukan. Saya rasa di era SaaS, hal ini pernah agak terlupakan.
Chen Lifu:
Ya. Logika investasi saya: temukan masalah yang benar-benar perlu diselesaikan. Kedua, temukan pemain yang bisa diajak kerja sama. Ketiga, lihat aplikasi. Seberapa besar aplikasi ini? Apakah berkelanjutan? Jika benar-benar besar, dan Anda percaya, maka gandakan, tiga kali lipatkan taruhan.
Pewawancara:
Tapi Anda juga termasuk bertaruh pada aplikasi yang belum banyak diterapkan.
Chen Lifu:
Ya.
Pewawancara:
Luar biasa. Terima kasih banyak Anda datang di acara hari ini, senang berbincang dengan Anda.
Chen Lifu:
Terima kasih banyak.
