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Nouveau discours de Fu Peng, économiste en chef du groupe New Huo : Les actifs cryptographiques sont étroitement liés à la liquidité, les actifs mondiaux connaissent un « resserrement du cercle » et la divergence des performances s'accroît

Le discours de Fu Peng, économiste en chef du New Fire Group, analyse le marché mondial des actifs sous le prisme de la liquidité et de l'évolution du cycle de l'IA. Il souligne que les actifs majeurs, y compris les cryptomonnaies, sont profondément liés à la liquidité globale. L'ère post-2008 de forte expansion monétaire, marquée par la spéculation sur des actifs de mauvaise qualité, est terminée. Nous entrons dans une phase de "resserrement" où la liquidité se contracte, les capitaux se concentrant uniquement sur les actifs de qualité comme l'IA, rejetant les actifs périphériques et spéculatifs. L'industrie de l'IA atteint un point d'inflexion critique. La logique de valorisation basée uniquement sur les dépenses en capital (CapEx) des géants technologiques est caduque, comme le montre l'épuisement de leurs flux de trésorerie disponibles. Le marché exige désormais une rentabilité démontrée. Une concentration excessive des capitaux sur les valeurs sûres de l'IA (ex : Nvidia, fabricants de puces) a généré des niveaux de levier dangereux, source de fortes volatilités. À long terme, l'IA reste le thème d'investissement mondial central, mais son cycle industriel (matériel, logiciel, application) comporte des phases distinctes. La période actuelle est une fenêtre de transition qui nécessite une approche sélective et prudente, évitant les positions pleinement investies. Enfin, la nomination de Karen Vach à la tête de la Fed symbolise un changement de paradigme majeur : la fin de la période où les banques centrales garantissaient les marchés ("Fed put"). Cela signifie la fin du cycle de liquidité ultra-abondante et renforce la tendance au "resserrement" vers les actifs fondamentalement solides. Les cryptomonnaies matures (Bitcoin, Ethereum) suivent cette logique, tandis que le récit spéculatif sur les altcoins sans valeur intrinsèque est obsolète. La compréhension de la liquidité est désormais la clé pour analyser tous les marchés d'actifs.

链捕手07/24 06:40

Nouveau discours de Fu Peng, économiste en chef du groupe New Huo : Les actifs cryptographiques sont étroitement liés à la liquidité, les actifs mondiaux connaissent un « resserrement du cercle » et la divergence des performances s'accroît

链捕手07/24 06:40

Le prix du Bitcoin défie les macro FUD : le BTC peut-il échapper à un piège haussier ?

Au cours des dernières 72 heures, une nouvelle vague d'incertitudes macroéconomiques (FUD) a émergé, marquée par la hausse des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans et l'escalade des tensions géopolitiques. Traditionnellement, ce contexte "risk-off" pousserait les capitaux vers les actifs refuges et déclencherait des ventes sur les actifs risqués. Cependant, le Bitcoin (BTC) montre une résilience notable en maintenant son niveau autour de 64 000 $, se détachant de cette corrélation historique. Cette solidité semble s'appuyer sur une demande institutionnelle concrète, comme en témoignent les entrées nettes positives récentes dans les ETFs Bitcoin et le niveau record des Bitcoins détenus par les investisseurs à long terme. Le marché interpréterait les chocs actuels (pétrole, géopolitique) comme temporaires plutôt que structurels. Ainsi, le récent recul pourrait représenter une opportunité d'achat plutôt qu'un sommet de marché. La semaine à venir, avec les publications de résultats d'entreprises technologiques majeures et de données économiques clés, constituera un test crucial. Si le Bitcoin maintient sa fermeté face à cette volatilité anticipée, la thèse haussière pour le troisième trimestre n'en sera que renforcée.

ambcrypto07/20 09:04

Le prix du Bitcoin défie les macro FUD : le BTC peut-il échapper à un piège haussier ?

ambcrypto07/20 09:04

Point de vue : La relation de couverture entre les obligations d'État américaines et le marché boursier a pris fin, le BTC, en tant qu'actif à risque, subit une double pression

Au cours des 20 dernières années, la relation de couverture traditionnelle entre les obligations américaines et les actions s'est effondrée. Désormais, ces deux classes d'actifs évoluent en tandem à la baisse, éliminant le "coussin de sécurité" habituel des portefeuilles. Le Bitcoin, en tant qu'actif risqué à l'extrémité de la courbe de risque, subit une double pression. Cette rupture de corrélation, à son niveau le plus bas depuis 1996 selon l'UBS, est principalement due à la volatilité de l'inflation qui est devenue le facteur dominant des marchés, contrairement aux préoccupations liées à la croissance. Les investisseurs recherchent désormais la sécurité sans risque de durée, privilégiant les liquidités et les titres à court terme tandis qu'ils vendent les obligations à long terme. Cette dynamique est renforcée par des déficits élevés, une charge d'intérêt croissante et un recul de la demande étrangère pour la dette américaine. Dans ce contexte, le Bitcoin est devenu aussi sensible aux conditions macroéconomiques que le dollar ou l'or. Il bénéficie d'un dollar faible et de taux bas, mais souffre lorsque les rendements obligataires grimpent. La hausse des taux sans risque augmente le coût d'opportunité de détenir un actif ne versant pas de revenus, tandis que les baisses des actions réduisent l'appétit pour le risque. Ainsi, le BTC absorbe simultanément ces deux pressions. Les conditions qui renforcent sa proposition de valeur à long terme (déficits, rendements élevés) le pénalisent donc à court terme. Pour que les obligations redeviennent un actif refuge, il faudrait que la volatilité inflationniste s'atténue et que les risques de croissance redeviennent prédominants. En attendant, dans un marché où la plus grande classe d'actifs au monde n'absorbe plus les chocs, le plancher est retiré sous tous les actifs risqués, en particulier ceux, comme le Bitcoin, qui ne versent aucun revenu.

marsbit07/20 05:16

Point de vue : La relation de couverture entre les obligations d'État américaines et le marché boursier a pris fin, le BTC, en tant qu'actif à risque, subit une double pression

marsbit07/20 05:16

Bitcoin en phase de consolidation : la pression de vente des détenteurs à long terme s'atténue, les sorties de fonds des ETF ralentissent

Le Bitcoin est en phase de consolidation. La pression de vente des détenteurs à long terme, principale source de vente cette année, diminue après avoir atteint un pic. Les prises de bénéfices ont largement cessé, et les achats ont absorbé les ventes au plus bas de juin. Le prix teste maintenant des niveaux de résistance, approchant le coût de base des détenteurs à court terme autour de 69 000 $, qui constitue un prochain seuil clé. La dynamique macroéconomique évolue : le Bitcoin réagit plus fortement aux données inflationnistes favorables que les actions, et sa corrélation inverse avec le dollar se renforce, suggérant que la liquidité est désormais un facteur plus déterminant que l'appétit pour le risque. Sur les marchés dérivés, les positions baissières sont démontées et la prime de protection contre les krachs diminue, mais cette activité ne s'accompagne pas encore d'achats au comptant soutenus. Les sorties des ETF américains ralentissent mais ne se sont pas inversées. En résumé, les fondations d'un potentiel rétablissement se mettent en place avec l'apaisement des ventes de détresse, mais le marché attend toujours l'arrivée d'une demande au comptant solide pour confirmer la tendance.

marsbit07/16 12:13

Bitcoin en phase de consolidation : la pression de vente des détenteurs à long terme s'atténue, les sorties de fonds des ETF ralentissent

marsbit07/16 12:13

« Les détenteurs de Bitcoin regretteront de ne pas avoir vendu au-dessus de 60 000 $ », avertit Peter Schiff

Peter Schiff, un critique connu du Bitcoin, avertit les investisseurs que ceux qui ne vendront pas leurs BTC au-dessus de 60 000 dollars le regretteront. Il affirme que même une chute du prix à 20 000 dollars ne le rendrait pas acheteur, qualifiant l'actif de "sans valeur". Malgré un rebond de 11% en juillet, porté par de meilleures données d'inflation américaines, les analystes restent prudents. Ils soulignent l'absence de demande institutionnelle spécifique au Bitcoin, les flux des ETF restant négatifs. La reprise actuelle, basée sur un catalyseur macroéconomique temporaire et sans demande solide, est qualifiée de "force empruntée" qui pourrait s'évaporer. Les perspectives restent incertaines. Les escalades géopolitiques ou l'absence de progrès réglementaire pourraient peser. La fourchette de trading attendue se situe entre 60 000 et 75 000 dollars, avec des résistances clés vers 65 000-67 000 dollars et la moyenne mobile à 200 jours (73 400 dollars). Une rupture sous les 60 000 dollars pourrait entraîner une correction vers 55 000-58 000 dollars.

ambcrypto07/16 08:51

« Les détenteurs de Bitcoin regretteront de ne pas avoir vendu au-dessus de 60 000 $ », avertit Peter Schiff

ambcrypto07/16 08:51

Le Bitcoin amorce une consolidation de son plancher, la pression de vente des détenteurs à long terme s'atténue sensiblement

Le Bitcoin montre des signes de consolidation basse, la pression de vente des détenteurs à long terme s'atténuant nettement. Le marché teste les résistances supérieures, le BTC réagissant vigoureusement aux données d'inflation modérées, délaissant la corrélation avec les actions pour renforcer son lien inverse avec le dollar, soulignant l'importance des facteurs de liquidité. Les indicateurs sur chaîne révèlent que le prix navigue entre le prix réalisé moyen (support) et le coût de base des détenteurs à court terme (~69 000 USD, résistance clé). Les ventes à profit des détenteurs à long terme se sont quasiment asséchées, et l'indicateur de pertes réalisées (ajusté) des détenteurs à long terme a atteint un pic avant de reculer, signalant un épuisement marginal de la principale pression vendeuse du cycle baissier. Les achats ont largement absorbé les ventes du creux de juin. Sur les marchés dérivés, les positions vendeuses sont débouclées (ratio put/call au plus bas de l'année), réduisant la prime de protection contre les krachs, et la volatilité est proche de ses plus bas annuels. Cependant, ce réajustement ne s'accompagne pas encore d'achats au comptant significatifs. Les flux des ETF américains restent négatifs, bien qu'en ralentissement. En conclusion, des fondations pour un potentiel rétablissement se mettent en place : la pression de vente s'atténue, les vendeurs sont moins agressifs et le marché réagit positivement aux bonnes nouvelles macro. Cependant, la confirmation manque, nécessitant un franchissement soutenu par les achats au comptant de la résistance clé des ~69 000 USD. L'absence d'un tel élan ou une reprise des ventes à perte des détenteurs de longue date pourrait maintenir le marché dans une phase de consolidation.

Foresight News07/16 08:39

Le Bitcoin amorce une consolidation de son plancher, la pression de vente des détenteurs à long terme s'atténue sensiblement

Foresight News07/16 08:39

Pousses Vertes

Poussées vertes La pression sur Bitcoin ce trimestre s'explique par la hausse des taux réels, et non par un mouvement global de fuite des risques. Malgré cela, Bitcoin a réagi plus vigoureusement que tout autre actif majeur à une publication d'inflation plus faible, signe que les vendeurs sont épuisés et que les acheteurs attendent un signal. Sous-jacent au rebond, le moteur de Bitcoin évolue : sa corrélation avec les actions américaines s'atténue, tandis que son lien inverse avec le dollar se renforce. **Indicateurs sur la chaîne (On-chain) :** * Le prix évolue entre le "Realized Price" (plancher) et le coût moyen des détenteurs à court terme (~69k, prochaine résistance majeure). * La capitulation des détenteurs à long terme (ventes à perte), clé du creux du marché, a atteint un pic et commence à diminuer. * Les ventes réalisant un profit se sont presque totalement asséchées. * Une forte demande a absorbé les ventes aux plus bas de juin. **Perspective hors chaîne (Off-chain) :** * Les sorties de fonds des ETF spot américains ralentissent mais les entrées nettes ne sont pas encore revenues. * Sur les marchés dérivés, la protection contre les baisses (puts) devient moins chère et les positions short se réduisent, mais sans achats spot significatifs. * La volatilité est comprimée à des niveaux bas, souvent précurseur d'un prochain mouvement décisif. * Le prix presse le niveau "max pain" des options par le bas. **Conclusion :** La base d'un potentiel creux se construit. Les pressions de vente extrêmes se calment et la sensibilité aux bonnes nouvelles macro est forte. Cependant, la confirmation fait toujours défaut : absence d'entrées nettes dans les ETF, manque de suivi des achats spot sur les dérivés. Le prochain test décisif sera une fermeture au-dessus du coût moyen des détenteurs à court terme (~69k). Un échec à ce niveau ou une reprise des ventes fortes des détenteurs à long terme renverrait le marché dans sa phase de range. La fondation est posée, la suite du mouvement reste à venir.

insights.glassnode07/16 02:11

insights.glassnode07/16 02:11

Le Bitcoin repasse au-dessus de 65 000 dollars grâce à un regain d'optimisme lié à l'inflation

Le Bitcoin est repassé au-dessus des 65 000 dollars, porté par des indicateurs d'inflation américains plus favorables qui ont amélioré le sentiment de marché. Ce mouvement s'inscrit dans un contexte où les variables macroéconomiques, la liquidité et les flux des ETF continuent d'influencer fortement la tendance des prix. L'analyse souligne que l'importance de ce rebond ne réside pas dans la simple variation de prix, mais dans les catalyseurs sous-jacents, tels que les liquidations sur le marché des futures et les flux visibles des portefeuilles. Il est crucial de distinguer un rebond technique d'un véritable renversement de tendance, et de se concentrer sur les données concrètes concernant la structure du marché, la clarté réglementaire ou les infrastructures. Le marché reste sensible aux actualités macro, aux flux des ETF et aux signaux réglementaires. Ainsi, cette remontée offre un point de données utile pour évaluer la position du Bitcoin dans le cycle actuel, sans pour autant en tirer des conclusions hâtives. L'objectif est de fournir une explication claire de l'événement, de sa pertinence et des éléments à surveiller par la suite, en s'appuyant sur des sources fiables comme les données du marché.

bitcoinist07/15 22:11

Le Bitcoin repasse au-dessus de 65 000 dollars grâce à un regain d'optimisme lié à l'inflation

bitcoinist07/15 22:11

Bitcoin : ce que signifie 'un rapport sur l’IPC plus frais que prévu' pour le nouveau test des 70 000 $ du BTC

La hausse de Bitcoin de 4,37% le 14 juillet, suite à la publication d'un indice des prix à la consommation (CPI) plus bas que prévu, marque un tournant pour les investisseurs. Les anticipations de hausse des taux de la Fed ont fortement diminué, et l'indice de Peur et Cupidité du marché crypto se rapproche de la zone "Neutre", indiquant une amélioration de l'appétit pour le risque. Les positions longues sur Bitcoin ont rebondi à des niveaux élevés, reflétant le retour d'un sentiment haussier. Les analystes estiment que cette dynamique, combinée à des fondamentaux solides, pourrait permettre au BTC de franchir la résistance des 66 000 dollars et de retester la zone des 70 000 à 75 000 dollars d'ici fin juillet. Les fondamentaux sous-jacents soutiennent cette perspective : les flux nets des ETF Spot Bitcoin sont redevenus positifs, le nombre de portefeuilles détenant au moins 1 BTC augmente, et d'importants retraits de WBTC des exchanges signalent une réduction de la liquidité disponible et une conviction accrue des investisseurs. Certaines prévisions envisagent même une poussée vers 100 000 dollars d'ici la fin du trimestre, ouvrant la voie à un possible retest du record historique à plus long terme.

ambcrypto07/15 15:06

Bitcoin : ce que signifie 'un rapport sur l’IPC plus frais que prévu' pour le nouveau test des 70 000 $ du BTC

ambcrypto07/15 15:06

Un baleine originelle de Bitcoin se réveille après 7 ans, déplace 188 M$ de BTC : Une vente massive approche-t-elle ?

Après sept années d'inactivité, un ancien détenteur de Bitcoin (un « baleine ») a transféré 2 931 BTC, d'une valeur d'environ 188 millions de dollars, vers un nouveau portefeuille. Cette somme, acquise à un prix proche de 6 475 $ en octobre 2018, a ainsi vu sa valeur multipliée par près de dix. Si de tels mouvements depuis des portefeuilles dormants annoncent parfois des ventes, le transfert n'en est pas une preuve directe. Cette action intervient alors que le Bitcoin évolue autour de 63 000 $. L'indicateur SOPR (Spent Output Profit Ratio) est proche de 1, ce qui suggère que le marché dans son ensemble réalise seulement de modestes plus-values, et non une prise de bénéfices massive comme on l'observe typiquement au sommet des cycles. Parallèlement, les données montrent une forte accumulation de BTC entre avril et juillet 2026, principalement par les détenteurs de 0,1 à 100 BTC (petits investisseurs). La cohorte des 1 000 à 10 000 BTC a également accru ses avoirs, indiquant une possible accumulation institutionnelle. Malgré des incertitudes macroéconomiques, comme la hausse des prix du pétrole, le Bitcoin a démontré sa résilience en maintenant un support au-dessus de 60 000 $ et en enregistrant une hausse de plus de 6 % fin juin. Ainsi, bien que le mouvement de la « baleine » soit à surveiller, les signaux on-chain et la dynamique du marché n'indiquent pas pour l'instant un stress de vente généralisé.

ambcrypto07/13 16:06

Un baleine originelle de Bitcoin se réveille après 7 ans, déplace 188 M$ de BTC : Une vente massive approche-t-elle ?