Matrixport Research: Próxima liquidación de Gamma por 2.500 millones de dólares, la liquidez aún no regresa tras el rebote
Resumen del informe de Matrixport: A la espera de la liquidación de Gamma de 25.000 millones de dólares, la liquidez aún no se ha recuperado tras el rebote
El precio de Bitcoin ha confirmado una tendencia bajista al romper niveles clave mencionados en el informe del 31 de octubre de 2025. Históricamente, la magnitud y el ritmo de esta corrección se acercan a los de fases anteriores de mercado bajista. El enfoque del mercado ha pasado de debatir si la tendencia ha cambiado a cuándo llegará la próxima ventana de configuración adecuada.
Basándose en el marco cíclico, Matrixport identificó el inicio del mercado alcista en octubre de 2022 y proyectó que el techo cíclico se alcanzaría alrededor de los 125.000 dólares en julio de 2023. Tras los máximos a finales de 2024 y alrededor de octubre de 2025, Bitcoin ha mostrado repetidamente características cercanas al final de su quinto mercado alcista. Con la pérdida de niveles clave, el mercado ha entrado formalmente en una fase de confirmación bajista.
La evaluación utiliza múltiples modelos cuantitativos, como la media móvil anual, el indicador estocástico mensual y el RSI mensual, para evaluar el tiempo y el rango de precios potenciales en zonas bajas, con el fin de determinar si el riesgo a la baja se ha agotado y si el mercado comienza a acumular condiciones para un fortalecimiento.
En noviembre de 2025, Bitcoin rompió su media móvil anual. Históricamente, esta señal suele marcar el inicio de un mercado bajista, que tradicionalmente dura unos 12 meses. Esto sugiere que el próximo mercado alcista podría comenzar en el cuarto trimestre de 2026, con un posible mínimo cíclico anticipado en el tercer trimestre de 2026.
Desde una perspectiva macro, se considera que el "ciclo de cuatro años" de Bitcoin no está impulsado principalmente por la reducción a la mitad de las recompensas de los bloques, sino que probablemente esté sincronizado con el ciclo de las elecciones de medio término en EE. UU. Los datos históricos muestran que los ciclos electorales de 2010, 2014, 2018, 2022 y el próximo 2026 han coincidido con importantes fases bajistas. En comparación con el mecanismo de reducción a la mitad, la incertidumbre regulatoria y política de las elecciones de medio término explica mejor la distribución temporal de los picos y valles del ciclo de Bitcoin.
En el aspecto técnico, el estocástico mensual en los últimos cinco ciclos a menudo ha completado su formación tras caer por debajo del 15% en la zona de "sobreventa profunda", revirtiendo al alza en 1-3 meses, señalando el final del mercado bajista. Actualmente, este indicador está alrededor del 39%, aún sin alcanzar valores extremos.
De manera similar, el RSI mensual históricamente ha formado una zona de soporte clave alrededor de 48. Las señales reales de fondo a menudo aparecen en una fase de confirmación de reversión tras romper niveles clave y luego recuperarse. El RSI actual está alrededor de 50, cerca de la zona clave pero sin una clara estructura de "ruptura y recuperación".
Ambos indicadores centrales no dan una confirmación definitiva de fondo: el mercado aún no muestra una confirmación de reversión tras una "liquidación concentrada final".
En general, el mínimo final de este mercado bajista puede no haber aparecido aún. La experiencia histórica muestra que Bitcoin a menudo completa su fondo en fases de bajo volumen, disminución gradual de la presión de venta y caída de la participación del mercado. Las caídas rápidas acompañadas de liquidaciones en cadena y disminución de volumen se asemejan más a ventas masivas puntuales, no al mínimo cíclico final.
Bajo el doble marco del ciclo político y la verificación de indicadores técnicos, se inclina más por que la verdadera ventana de recuperación de la configuración debe esperar a que los indicadores mensuales clave alcancen zonas extremas y confirmen una reversión. El precio actual se acerca a la zona histórica de mínimos, pero aún no hay señales de reversión; se requiere paciencia en la fase final del mercado bajista. El prerrequisito para una recuperación ordenada de la configuración es confirmar el agotamiento del impulso bajista, no solo juzgar una reversión de tendencia por la proximidad a mínimos.
Matrixport02/27 08:56
