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BTC市场脉搏:第29周

比特币在第29周延续了反弹,收复了近期抛售后失地并脱离了局部低点。价格动能虽已转好,但现货交易量收缩了21.5%,且现货累积成交量差值转为负值,表明上涨主要由流动性稀薄驱动,缺乏广泛的买入信念。 衍生品市场呈现类似矛盾信号:永续期货交易者仍为多头头寸支付溢价,显示积极情绪,但激进买入量已显著降温;期权市场则维持防御姿态,25- delta偏度接近统计范围上沿,显示投资者在反弹中仍在积累下行保护。 机构头寸提供了更具建设性的信号。经历持续资金流出后,美国现货ETF重现净流入,表明战略资本配置正逐步恢复。但ETF交易量温和,显示需求是审慎的而非投机性的,进一步印证近期涨势缺乏广泛的市场参与。 链上活动依然疲软。活跃地址数和手续费收入持续下降,表明尽管价格上涨,网络内在需求疲弱。同时,热资本份额上升,预示对价格敏感的短期资本正变得更活跃,这一动态历史上常出现在波动加剧之前。 不过,持币者基础依然坚韧。短期与长期持币者供应量之比处于低位,表明所有权仍集中在有信念的投资者手中。盈利状况有所改善,未实现和已实现利润均上升,但持续的已实现亏损表明许多参与者仍在利用上涨来降低风险,而非增加敞口。 总体而言,比特币仍处于盘整阶段。改善的机构资金流入、坚韧的持币者头寸和恢复的盈利提供了建设性背景。然而,疲软的现货参与度、低迷的链上活动以及对下行保护的持续需求表明,市场尚未转变为广泛由信念驱动的上涨。

insights.glassnode07/13 16:19

BTC市场脉搏:第29周

insights.glassnode07/13 16:19

比特币价格回升——但一个障碍仍让多头保持警惕

比特币价格开始复苏,但复苏过程仍面临关键障碍。数据显示,过去一周市场30天累计需求从近-50万枚BTC大幅反弹至约-7.5万枚BTC,表明风险偏好逐渐回归。不过,复苏主要由衍生品市场需求驱动,现货需求仍然疲软,长期投资者仍在等待更明确的信号。这种分化意味着交易员在现货市场迎来大量资金流入前,已先行布局看涨。 市场对下跌的担忧有所缓解。与2月和6月抛售期间不同,7月比特币在6万至6.5万美元区间交易时,看跌期权的隐含波动率溢价已显著降温,表明市场预期正从“再次崩盘”转向“缓慢筑底”。然而,更平静的期权定价并不直接等同于市场信心的全面恢复。 当前复苏的主要阻力来自于长期持有者的获利了结。尽管长期持有者的已实现亏损已从2022年熊市极端水平回落,但仍处于高位。同时,短期持有者在市场活动中的占比较高,显示新投资者在价格企稳时仍存不确定性。这意味着市场供应正从经验丰富的持有者向新参与者转移,而非完全消失。 综上所述,比特币的复苏依然脆弱。尽管市场情绪改善、下行风险担忧减弱,但现货积累乏力、ETF资金流入不稳以及长期持有者的持续抛售,共同制约着价格上涨。只有待新鲜资本重新流入现货市场,并吸收大部分抛压后,才可能形成持续性的看涨趋势。

ambcrypto07/10 02:02

比特币价格回升——但一个障碍仍让多头保持警惕

ambcrypto07/10 02:02

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