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AI存储芯片现在究竟是见顶了？还是见底该抄底了？

存储芯片板块目前处于关键分歧点，市场对是否见顶或见底看法不一。尽管闪迪和西部数据最新财报业绩强劲，营收与利润大幅增长，但因未来业绩指引未能超出市场更高预期，股价反而下跌，带动板块调整。这被视为“杀预期”的信号，表明市场可能已提前交易盈利增长斜率见顶的预期。当前出现了第一个预警信号：市场预期似已见顶，但基本面（如存储价格、毛利率、云厂商订单）的见顶信号尚未被数据证实。文章指出，参考英伟达在毛利率见顶后的横盘历程，存储板块在经历过去一年毛利率从50%飙升至80%、股价大幅上涨后，很难再复制相同涨幅。真正的抄底时机应等待毛利率回落、预期触底、估值充分调整之后。在基本面见顶信号明确落地前，板块预计将在区间内剧烈波动，方向不明。此时不建议满仓梭哈。投资者可考虑利用期权等工具以有限成本参与波动，或用两融功能在底部信号确认后放大布局。当前阶段需保持谨慎，等待更明确的基本面转折信号出现。

marsbit11小时前

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2倍做多海力士ETF（07709）改名，投资者还有回本希望吗？

南方东英旗下的2倍做多海力士ETF（07709）近日宣布更名，并将投资结构从固定2倍杠杆切换为“灵活杠杆结构”，即杠杆倍数可在1.1倍至2倍之间动态调整。这一变更意味着，在行情不佳时，产品杠杆可能降低，从而减缓下跌，但也可能拖累反弹时的回升速度。该产品于2025年10月以7.8港元上市，在AI浪潮推动下，随SK海力士股价飙升，至2026年6月一度涨至193.65港元，规模超1300亿港元。然而，随后正股回调导致该ETF暴跌近87%，价格跌至28.6港元左右，大量投资者深套。此次规则调整源于香港证监会7月24日发布的新规，允许杠杆产品在极端市况下调整目标倍数。文章质疑，此类重大变更是否遵循了需经持有人大会表决等正规程序，并指出基金管理人在净值暴涨时收取了高额管理费（累计约3.56亿港元），而在暴跌后修改规则，可能主要保障了自身利益，却削弱了高位持有者借助杠杆反弹回本的希望。事件折射出基金契约精神、规则合理性及投资者保护等问题。

marsbit13小时前

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观点：EIP-8361是毫无意义的“帮倒忙”，以太坊不应自断双臂

作者0xTodd评论了以太坊法国组织提交的EIP-8361提案。该提案的核心内容是，如果以太坊的质押率超过50%，将会把质押收益率降至零。作者认为这是一个毫无意义且“帮倒忙”的提案。作者指出，目前以太坊质押的年化收益率仅有约2.4%，吸引力已不及美国国债，对于个人质押者而言，收益仅能勉强覆盖成本。如果EIP-8361实施，将严重打击个人质押者的积极性，而机构质押者由于规模效应受影响较小。个人质押者对于维护以太坊网络的去中心化至关重要。针对提案中提及的进出队列问题，作者认为现有机制已有改善，且通过简单参数调整即可解决，风险很低。相反，大幅修改质押收益率属于涉及核心利益的重大变更，需要通过硬分叉实现，在当下市场环境下风险过高，可能引发不稳定甚至产生新代币。因此，作者强烈反对此提案，认为其弊大于利且没有必要。

marsbit昨天 11:10

marsbit昨天 11:10

在Crypto Core3投资组合下跌57.78%后，GSR增加比特币敞口

加密货币做市商GSR披露，其核心加密资产组合（Crypto Core3）在过去一年中下跌57.78%，反映出专业数字资产管理机构面临的严峻市场环境。该组合截至8月5日包含44.1%的以太坊、36.5%的Solana和19.3%的比特币，表现甚至逊于等权重加密货币篮子。在整体市场疲软背景下，三大主要加密货币年内均出现大幅下跌：Solana下跌40.21%，以太坊下跌35.49%，比特币下跌24.82%。为应对不利环境，GSR增加了比特币配置比例，同时降低了以太坊仓位，展现了机构在长期下跌行情中通过资产轮动管理风险的策略。然而，由于市场条件持续不利，组合表现仍未见起色。该案例说明，在主流加密货币普遍下跌期间，即使进行多元化配置也难以完全避免损失。机构投资组合的披露为洞察当前市场情绪与行业策略提供了重要参考。

TheNewsCrypto昨天 09:45

TheNewsCrypto昨天 09:45

投资者迈克尔·伯里警告可能发生类似1987年的暴跌

知名投资人迈克尔·伯里警告称，股市可能遭遇类似1987年的暴跌。尽管近期多家大型科技公司财报表现强劲，但伯里重申其观点，认为当前市场繁荣不可持续，许多知名股票已被严重高估。他提及1987年“黑色星期一”由股票估值过高和对美元信心减弱共同引发。伯里指出，2026年一些全球最大公司因人工智能关键投资缺乏已验证的盈利回报而被高估。同时，央行持续增持黄金的趋势表明市场对美元的信任再度下降。他在社交媒体发帖警示“山中确有黄金”，但也提醒“淘金热”过后可能留下“鬼城”。除伯里外，其他观察者也对2026年科技行业持悲观态度。科技巨头资本支出激增导致自由现金流萎缩，引发对其持续融资能力的担忧。专家埃德·齐特龙分析，仅OpenAI和Claude的创建者就占数据中心需求一半以上，由于盈利路径不明，它们构成了系统性风险。此外，谷歌数十年来首次寻求通过股权基金融资等私人信贷问题的报道，间接增加了市场突然崩溃的可能性。

cryptonews.ru昨天 19:11

cryptonews.ru昨天 19:11

当芯片设备的竞争，开始不只看谁更先进

美国出口管制政策正在改变全球芯片设备行业的竞争逻辑。过去，企业选择设备主要看重性能、良率、成本和长期服务能力，欧美厂商凭借技术优势和服务网络占据主导。然而，美国持续加码的管制措施带来了供应链不确定性，设备未来的零部件供应、软件升级和原厂维护都可能受到政策影响，这迫使芯片制造商重新评估供应链风险。据报道，三星电子和SK海力士已开始评估中微公司的刻蚀设备，为其中国工厂寻找潜在备选方案。此举并非意味着立即更换供应商，而是为了防范未来美国设备供应可能中断的风险。对晶圆厂而言，设备能否获得持续维护至关重要，出口管制正在削弱美国供应商作为长期稳定伙伴的信用。这一变化为国产设备带来了新机遇。国产设备，特别是在刻蚀等领域，已通过国内晶圆厂的大规模量产验证，具备了基本的技术和生产门槛。外部环境压力（美国管制）与内部能力提升（设备进步）共同作用，促使跨国企业将中国设备纳入评估范围，将其从“断供后的替代品”转变为“风险防范的备选供应商”。然而，这并非意味着国产设备已实现全球化。当前测试仍局限于跨国企业在华工厂，距离进入其全球采购体系尚有差距。国产设备在光刻、量测等核心环节仍落后，且从测试到大规模采购需经过漫长验证。美国政策为中国设备创造了被看见的机会，但真正的竞争力仍取决于技术、服务与长期积累的信用。最终，芯片设备的竞争维度已然扩展：不仅要看谁更先进，还要看谁的供应链更可靠、谁能持续稳定地留在中国市场。效率优先的时代正在向兼顾安全与风险防范的时代转变，供应链的确定性正成为新的竞争力要素。

marsbit前天 11:46

marsbit前天 11:46

氦气、石脑油、光刻胶，半导体工厂的三大命门

2026年3月，伊朗袭击卡塔尔液化天然气设施并封锁霍尔木兹海峡，引发了全球半导体行业对氦气、石脑油和光刻胶供应中断的严重担忧。这三种材料是半导体制造的关键命门。氦气在半导体前端工艺中至关重要，尤其是在干法刻蚀环节。干法刻蚀设备依赖氦气进行晶圆温度控制，若供应中断，该工艺将“瞬间失效”。此外，部分薄膜沉积工艺和极紫外光刻也会受到严重影响。全球氦气年产量约1.9亿立方米，卡塔尔占33.2%，其供应中断将冲击全球三分之一以上的产量。半导体行业消耗全球约21%-24%的氦气，且氦气难以长期储存和运输，库存仅能维持数周至数月，危机只是被暂时延缓。石脑油是所有半导体制造设备中许多耗材部件（如高性能树脂、橡胶、密封件）的原材料，更是光刻胶生产的起点。全球石脑油年产量约10亿吨，但用于半导体材料的不足0.1%，因此即使出现短缺，光刻胶供应链相对更容易获得保障。光刻胶由石脑油衍生而来，其供应链高度集中，五家日本公司垄断了全球90%以上的市场。若供应链中断，全球芯片生产将面临停滞。若氦气短缺持续，对半导体生产的影响将分阶段显现：最初0-3个月可通过库存和调配维持；3-6个月内开始实施配额削减；6-12个月部分先进工厂将受限；若持续一年以上，行业将被迫进行生产优先级排序。尖端逻辑芯片（如2nm、3nm工艺）将最先停产，而用于汽车等领域的成熟制程芯片（如40nm及以上）也将在一段时间后停产，对整个产业，特别是汽车行业，构成巨大威胁。这场危机更可能表现为分配紧张、价格飙升和选择性减产，而非突然的全面停产。

marsbit前天 11:23

marsbit前天 11:23

亚瑟·海斯：人工智能信贷泡沫或将推动比特币突破100万美元

BitMEX联合创始人Arthur Hayes警告，当前人工智能基础设施的繁荣建立在债务之上，可能引发类似2008年的信贷危机。他认为，危机将迫使当局大规模注入流动性，从而推动比特币突破100万美元。Hayes指出，投资者误将数据中心和能源设施支出视为高增长科技投资，实质却是杠杆化的房地产；当AI资本开支放缓时，弱势借款人将暴露风险。他预测比特币可能先于60,000-70,000美元区间盘整，甚至下探50,000美元，随后在信贷周期与政策刺激下复苏；以太坊年底或达5,000美元。Hayes此前曾认为中美AI竞争将助推加密货币流动性，但也警告大型AI公司IPO可能分流资金。数据显示，微软、Meta等科技巨头已承诺未来数年约1.09万亿美元的数据中心租赁支出，远超现有债务。债务压力分布不均：Oracle的负债约为其EBITDA的4.3倍，而其他巨头则低于1倍。分析师指出，Oracle的长期租赁合约与短期客户合同存在期限错配风险。历史类比显示，类似债务驱动模式曾在1990年代末电信泡沫中出现，导致产能过剩与企业破产。当前AI公司信用违约互换利差扩大，表明债务市场已开始定价相关风险。

cryptonews.ru前天 09:04

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BTC价格达到64,360美元，但Bitfinex警告下跌风险

比特币价格在周二于63,300至64,300美元区间波动，背景是美国参议院可能在本周就《CLARITY法案》进行投票。自8月3日午后重回63,000美元关口后，比特币多数时间守在该关键位之上。尽管一度显现动能不足，但价格在几次冲高后于当日达到64,360美元的峰值，随后微幅回调，市值约1.29万亿美元。衍生品市场上，过去24小时内有大量空头头寸被清算，清算总额中空头占比达83%。市场同时关注立法进展。参议院多数党领袖约翰·图恩对法案在本周休会前表决表示乐观，但预测市场Polymarket显示法案在2026年前通过的概率已降至25%。分析指出，若法案审议推迟，比特币年底前的走势将更取决于宏观经济环境而非加密货币自身因素。 Bitfinex分析师警告下行风险，指出比特币若连续两日收盘低于63,000美元，将触发看跌信号。他们强调市场仍受宏观因素主导，尤其是经通胀调整后的实际收益率，以及比特币能否守住62,000-65,000美元的关键支撑区间。当前长期债券走强和股市承压加剧了比特币的压力。

cryptonews.ru前天 09:01

cryptonews.ru前天 09:01

美股下一场风暴，会是美债掀起的吗？未来一周至关重要

近期美国国债市场出现显著波动，长期收益率急剧攀升，30年期国债收益率触及2007年以来最高，10年期国债收益率也突破前期交易区间。市场波动率指标MOVE指数升至5月以来高位，对长债的看跌期权需求激增，反映出强烈的对冲情绪。本轮波动的核心驱动力是市场对美联储抗通胀公信力的质疑。尽管美联储态度强硬，但持续高于目标的通胀数据以及近期利率决议委员会内部的分歧，令投资者担忧其加息决心。债市的动荡已开始向股市传递压力信号，分析指出股票市场在高利率环境下承受的压力日益增大。未来一周至关重要，美国财政部将公布融资计划细节，7月非农就业报告也将发布，这些事件可能进一步加剧市场波动。此外，美国近期联合干预日元汇率的行动，也被部分分析视为防范美债市场风险蔓延的举措。作为全球金融体系基石的美债市场若持续震荡，其影响恐将远超债市本身。

marsbit08/04 13:15