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韩股这一波去杠杆是如何发生的？

韩股去杠杆过程始于6月23日，但早在5月底市场结构已埋下风险。5月27日，韩国推出三星电子和SK海力士的单股两倍杠杆ETF，吸引大量散户资金集中涌入这两只个股，其市值在KOSPI占比迅速升至约一半，形成结构性杠杆。6月22日，监管层对相关产品发出警告，成为市场情绪转折点。 6月23日，KOSPI暴跌近10%，但信用融资余额未降，部分投资者反而抄底加杠杆。随后的反弹中，强制平仓与新增融资并存，杠杆在下跌过程中被再度放大。6月下旬，外资、机构持续卖出以降低集中度风险，而韩国散户成为主要接盘方，风险转移至居民部门。 7月初，全球半导体板块情绪转向，市场担忧AI资本开支可持续性与内存周期见顶。杠杆ETF的每日再平衡机制在下跌时被迫卖出、反弹时被迫买入，显著放大波动。7月7日，三星电子发出强劲盈利预告后股价仍大跌，显示市场进入“利好不涨”阶段，担忧从技术面转向基本面。 7月中旬，市场出现多次“瀑布式下跌”，外资、机构主动减持与杠杆产品被动平仓、融资盘强平形成合力，但散户仍逆势净买入。截至7月16日，指数较6月高点下跌超25%，但信用融资余额仅下降约11%，表明价格去杠杆快于债务去化。当日，韩国央行加息及金融委员会宣布严格限制单股杠杆产品，标志着去杠杆进入监管与政策主导的制度化阶段。本次去杠杆是外资再平衡、散户融资抄底、杠杆ETF放大效应、产业预期反转及政策收紧等多重因素叠加形成的负反馈循环，而非单纯的流动性或基本面危机。

marsbit07/19 02:03

marsbit07/19 02:03

Kraken借款功能更新，为专业交易者提供更多管理抵押品的空间

Kraken交易所更新了其面向专业用户的借贷机制，为符合条件的交易者提供更灵活的抵押品和流动性管理选项。这一变化旨在提升资本效率，允许用户在不出售加密货币的情况下通过抵押资产获得流动性，从而保持市场敞口。然而，此类借贷产品也存在利息成本、清算风险以及严格的保证金管理要求，尤其在加密货币市场波动剧烈时风险更为突出。更新后的工具更适合能够谨慎管理风险的专业交易者，用于对冲、追加头寸或满足短期现金需求等策略。Kraken此举反映了交易所正从单纯的现货交易平台向提供抵押、借贷、衍生品等综合服务的交易平台发展。用户需充分理解相关利率、贷款价值比和清算机制等风控细节，审慎使用该功能。

bitcoinist07/18 01:11

bitcoinist07/18 01:11

Payodex 加密货币交易所评测：功能、安全性、存款与提款

Payodex是一家成立于2018年的中心化加密货币交易所，总部位于塞浦路斯尼科西亚，据称受塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）监管。该平台面向新手和经验丰富的交易者，提供现货、期货（永续合约）和最高1:20杠杆的保证金交易，支持自动化交易工具和API接入。其优势包括简洁易用的界面、较低的交易费用以及较快的账户验证流程。平台将安全作为首要任务，采用双因素认证（2FA）、冷钱包存储用户资产、数据加密和多步提现验证等措施。目前，Payodex仅支持加密货币充值和提现，处理速度较快。不过，其小众代币选择有限，部分交易对流动性可能不及主流交易所，且用户反映客服响应有时较慢。此外，Payodex提供价格图表、市场通知、年化收益可达30%的被动收入产品以及推荐奖励计划。总体而言，Payodex作为一个功能全面的替代性交易平台，在提供基础与高级工具的同时保持了操作的简便性。

TheNewsCrypto07/01 12:22

TheNewsCrypto07/01 12:22

杠杆保证金耗尽，「麻吉大哥」黄立成开始亏本卖猴了

台湾加密巨鲸黄立成（麻吉大哥）因在Hyperliquid上进行高杠杆ETH多单交易亏损严重，被迫在过去一个月内低价抛售34枚BAYC（无聊猿）NFT，换取约51.4万美元的ETH以补充保证金，实际亏损约63.1万美元。其中一只猿猴亏损达90%。黄立成自2025年9月开始以25至40倍杠杆做多ETH，初期浮盈曾超4500万美元，但随后ETH价格暴跌，其累计亏损已超3385万美元，总交易损益亏损超过8000万美元。他因此遭遇超过335次清算，被称为“爆仓之王”。当常规资金耗尽后，黄立成开始变卖其曾价值数千万美元的NFT收藏来维持保证金。他曾是BAYC在亚洲市场推广的关键人物，持有大量NFT，但如今这些资产已成为其合约交易的“输液管”。他的经历反映了NFT市场从狂热到冷却的周期，以及高杠杆交易的风险。

Foresight News06/29 07:37

Foresight News06/29 07:37

CARDS 5.35亿美元FDV的残酷真相：净收入仅4300万，利润率腰斩

Collector Crypt（CC）平台累计总收入6.35亿美元，但90.6%通过即时回购返还用户，净收入仅4300万美元，留存率6.7%。平台成交量高度集中在几十个高频钱包，二级市场交易不足500万美元，eBay销售占比连续六个季度下降，显示其收藏属性薄弱。平台利润率随高额卡包占比上升而腰斩，从11.2%降至5.8%。代币价值捕获（燃烧+回购）总计140万美元，仅占净收入3.4%，而运营钱包已转出4570万美元USDC。目前约5.35亿美元完全稀释估值对应7.3倍净收入，但平台依赖少数活跃玩家，且72%代币供应由内部锁定至2027年11月，流动性较低。若市场交易与回购计划无显著改善，当前估值可能过高。

marsbit06/18 11:10

marsbit06/18 11:10

BingX为VIP用户推出行业首创的期货资产自动赚币功能

全球领先的加密货币交易所和Web3-AI公司BingX，于今日（2026年6月12日）正式推出了行业首创的“期货资产自动赚息”活动，该服务专为其VIP3及以上等级的用户设计。此项目允许符合条件的交易者在进行USDT-M永续合约交易的同时，零摩擦、零影响交易地赚取被动收益，用户仅需一键激活即可参与。活动时间为2026年6月12日至8月12日。该机制的核心优势在于，它能将闲置的合约保证金转化为每日利息收入，而用户无需锁定资金、改变交易策略或牺牲市场机会。主要特点包括： * **一键激活**：用户在活动页面点击“激活赚息”即可开始累积利息，无需复杂设置。 * **每日结算**：利息每日（UTC+8）03:00计算，并于次日08:00（UTC+8）自动发放至用户的USDT-M永续合约账户。 * **无锁定期**：符合条件的仓位始终保持完全可交易状态，且平仓不影响已结算的收益。 * **VIP分级奖励**：更高的VIP等级可获得更具吸引力的利率，最高可达4%，以此奖励用户的积极参与和长期投入。此举进一步丰富了BingX VIP的特权体系，旨在通过行业领先的创新，帮助其核心交易社区最大化资金回报。BingX成立于2018年，是全球前五大加密衍生品交易所之一，也是加密跟单交易的先驱，目前为全球超过4000万用户提供服务。自2024年起成为切尔西足球俱乐部的主要合作伙伴，并于2026年成为Scuderia Ferrari HP的首个官方加密交易所合作伙伴。

TheNewsCrypto06/12 11:27

TheNewsCrypto06/12 11:27

Solayer推出名为Margin Trade的多资产永续交易平台

Solayer是一个高性能、兼容Solana虚拟机（SVM）的Layer 1区块链，现已面向公众开放其旗舰产品——多资产永续交易平台Margin Trade的测试。该平台由Solayer Labs团队及拥有Citadel和Kraken背景的前交易员构建，提供统一的保证金账户，支持在同一平台上进行加密货币和传统市场工具（如黄金、白银、原油及追踪美国股市的合成指数MT500）的链上交易。 Margin Trade原生构建于Solayer的InfiniSVM之上，利用其硬件加速基础设施实现高效、可扩展和低延迟的运行。该链每秒可处理超过33万笔交易，并为约30.4万用户提供约400毫秒的最终确定性。同时，使用Solana原生代币SOL支付 gas 费使得交易成本极低。 Solayer Labs首席产品官Joshua Sum表示，当前大多数永续期货交易基础设施在不同市场和抵押账户结构之间相互割裂，而Margin Trade旨在统一环境中提供资本效率、实时执行和多资产敞口，更接近真正全球金融市场的愿景。 Margin Trade的推出是Solayer从基础设施建设扩展到实时金融市场产品多元化的一部分。此前，Solayer已推出稳定币支付平台Solayer Pay及其实体卡。该平台的发布也展示了其3500万美元生态系统基金在支持高吞吐量链上应用方面的效用。未来，Margin Trade计划扩大产品范围，纳入单一股票权益和波动性产品。Solayer还计划举办交易竞赛、建立排名系统并推出基于推荐的激励计划，以推动其生态系统的更广泛发展。

TheNewsCrypto05/22 12:58

TheNewsCrypto05/22 12:58

美国商品期货交易委员会明确加密货币抵押规则，批准比特币、以太坊及稳定币作为保证金使用

美国商品期货交易委员会（CFTC）发布新指引，允许期货经纪商（FCM）和清算所接受比特币、以太坊及特定支付稳定币作为衍生品市场的保证金抵押品。该政策允许合格加密资产用于担保交易头寸或弥补账户赤字，但需进行价值调整。稳定币因稳定性较高获得更优惠待遇，包括较低资本计提比例（约2%）和作为剩余利息存入客户账户的权限，而比特币和以太坊因波动性较高适用更高资本要求。新规设定了三个月的初步实施期，期间机构需每周报告持仓并遵守运营及网络安全披露要求。此举标志着加密资产正逐步纳入传统金融体系，但监管态度仍显审慎。

ambcrypto03/20 16:53

美国商品期货交易委员会明确加密货币抵押规则，批准比特币、以太坊及稳定币作为保证金使用

ambcrypto03/20 16:53

香港公布新规，允许加密货币保证金融资和永续合约

香港证监会公布新规，允许持牌经纪商向信用良好的客户提供加密货币保证金融资服务，仅接受比特币和以太坊作为合格抵押品。同时推出面向专业投资者的永续合约交易框架，旨在提升市场流动性并强化风险管理。新举措属于ASPIRe路线图中"产品扩容"支柱，强调在风险可控环境下推动创新，巩固香港作为全球虚拟资产中心的地位。监管机构指出永续合约存在独特风险，要求平台建立严格的估值、保证金及清算管理机制。

bitcoinist02/12 09:02