科技股去杠杆进行时：与其急着抄底，不如等大环境先稳一稳
文章分析当前科技股调整的核心在于涨幅过大、交易拥挤后，遭遇宏观压力引发的去杠杆。调整主因并非AI逻辑被证伪，而是利率预期、通胀担忧、地缘局势及大型IPO抽水等分母端因素压制估值。与去年底调整关注AI资本开支回报不同，本次市场更担忧利率环境。
从空间和时间看，存储等热门板块短线急跌或已大部分完成，后续连续暴跌概率下降，但直接V型反转可能性低，市场可能进入高波动的震荡盘整。
市场要企稳反转，关键在于宏观层面出现“止血信号”，例如CPI数据不过热、美债收益率停止攀升、美联储态度未进一步转鹰等。待分母端压力缓和后，资金才会重新关注AI产业本身的算力短缺、存储涨价等分子端逻辑。因此，当前策略建议耐心等待宏观环境趋稳，而非急于抄底。
marsbit06/08 05:06
