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重构以太坊估值:为什么手续费模型是错的,而“金库逻辑”才是未来?

本文提出了一种全新的以太坊估值框架,挑战了当前市场普遍将手续费视为其“收入”的传统观点。作者认为,手续费本质上是网络摩擦,成功的网络应努力将其降至零,而以太坊手续费下降、交易量创新高的数据恰恰证明了其成功。 核心论点是:以太坊不应被视为一家公司,而应看作一个保护着巨额链上资产的“金库”。转为权益证明(PoS)后,ETH本身成为了保护这个金库的“锁”。攻击网络的成本与质押ETH的市场价值直接挂钩,ETH的价值因此与网络安全性深度绑定。 目前,以太坊链上资产(包括稳定币、RWA、L2跨链资金等)总值约2500亿美元,而用于保护这些资产的质押ETH总价值仅约720亿美元,形成了“锁比保险箱便宜”的风险局面。作者估算,仅基于当前资产规模,ETH的合理价格应在6900美元左右(现价约2070美元)。随着链上资产规模未来增长至数万亿美元,ETH价格也必须相应上涨,才能提供足够的安全保障。 文章驳斥了“以太坊像免费的Linux或DTCC”的类比,指出Linux和DTCC的安全由外部(社区声誉、政府法律)保障,而以太坊的安全必须由其自身代币ETH的市场价值在公开市场中购买。因此,ETH必须具备高价值,这是其作为底层安全抵押品的根本需求。 最终结论是,ETH的估值不应基于其产生的手续费(“收入”),而应基于其需要保护的链上资产总价值。随着更多资产在以太坊上结算,对ETH作为安全抵押品的需求将驱动其价值长期增长。

marsbit05/28 08:19

重构以太坊估值:为什么手续费模型是错的,而“金库逻辑”才是未来?

marsbit05/28 08:19

新模因币接管市场,狗狗币(DOGE)与柴犬币(SHIB)在2026年掉队

2026年,模因币市场预计将出现重大洗牌,投资者资金正从狗狗币(DOGE)和柴犬币(SHIB)等老牌模因币,转向具有高增长生态系统、巨大上涨潜力和动能的新兴模因币。DOGE和SHIB虽仍拥有庞大社区和一定的市场认可度,但增长势头已显疲态。目前,市场焦点迅速转向一个名为Little Pepe ($LILPEPE)的新项目。 狗狗币当前价格约为0.111美元,市值超167亿美元,但仍较2021年牛市的历史高点下跌约85%。柴犬币价格约为0.0000066美元,市值约38.8亿美元,较历史高点下跌约92.4%。市场评论认为,围绕老牌模因币的热潮正在减退,投资者为寻求更高回报而涌向规模较小的项目。 与此同时,Little Pepe ($LILPEPE)迅速崛起,成为新的市场话题。该项目致力于构建一个专注于模因文化的独立Layer-2区块链,以降低交易费用并简化代币发行。其预售已进入第13阶段,代币价格仅为0.0022美元,迄今筹资额已超过2818万美元。投资者对其在下一轮市场扩张中超越老牌模因币抱有期待。 该项目的快速增长也归功于其大胆的市场策略,包括推出77.7万美元的赠款活动,以及为特定阶段的顶级买家提供2-5 ETH的奖励计划。其病毒式品牌传播、强大的社区参与和生态系统建设,正助力Little Pepe迅速确立为2026年主导性的新兴模因生态系统之一。 总而言之,尽管DOGE和SHIB仍是模因币领域的代表,但其增长放缓和高市值促使许多投资者寻找更新、更具上涨空间的机会。Little Pepe凭借其Layer-2区块链概念、出色的预售成绩和不断壮大的社区,被不少交易者视为有望在下一轮主要加密牛市中实现爆发式增长的突破性模因币。

TheNewsCrypto05/27 13:09

新模因币接管市场,狗狗币(DOGE)与柴犬币(SHIB)在2026年掉队

TheNewsCrypto05/27 13:09

比特币停滞、以太坊放缓,小佩佩币(LILPEPE)崭露头角,哪些代币正获得关注?

整个加密货币市场正经历一段停滞期。比特币市值1.55万亿美元,价格走势陷入僵局,未能产生突破动能。以太坊的情况类似,市值2817亿美元,近期表现同样疲软。 这种盘整往往预示着资金可能从主流项目转向新兴项目。当前市场焦点正转向兼具潜力与实用性的项目,例如正在预售的Little Pepe (LILPEPE)。该项目并非简单的迷因币,而是旨在将文化元素融入基础设施。 LILPEPE预售已进入第13阶段,筹集资金超过2810万美元,接近2880万美元的目标。当前代币价格为0.0022美元,下一阶段将升至0.0023美元。早期投资者自首阶段0.001美元以来已获得超120%的回报。 该项目基于Layer 2和EVM兼容基础设施,提供零交易税、质押和NFT等功能,致力于解决以太坊网络高费用和低速问题。团队计划在Uniswap等主要交易所上市,并目标进入CoinMarketCap前100名。 为促进社区增长,项目方推出了总额77.7万美元的空投活动,以及覆盖多个预售阶段、奖励超15个ETH的 Mega Giveaway。 尽管市场整体放缓,但比特币和以太坊的停滞为新叙事提供了空间。Little Pepe通过结构化的预售、对实用性的关注以及积极的社区激励,在低迷市场中成功吸引了关注,数据显示其正在停滞的大环境中崭露头角。

TheNewsCrypto05/08 12:27

比特币停滞、以太坊放缓,小佩佩币(LILPEPE)崭露头角,哪些代币正获得关注?

TheNewsCrypto05/08 12:27

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