“穷人的黄金”，不再便宜！
白银市场正经历结构性转变，彻底摆脱“穷人的黄金”这一传统定位。过去白银因供应充足、用途分散而长期被市场低估，价格往往依附黄金波动。但自2021年起，全球白银连续多年出现实物供需缺口，主要源于光伏、电动车、AI基础设施等关键产业需求的快速增长，而白银供给端却高度刚性——全球超过70%的产量来自铜、铅、锌等金属的副产品，难以随银价上涨而迅速放量。
2024年，光伏用银需求达1.98亿盎司，占全球需求约17%，电动车和电子领域也对白银形成价格不敏感但难以替代的刚性需求。与此同时，白银库存持续消耗，显性库存仅能维持1–1.5个月消费，远低于3个月的安全线。白银已从“用途分散的工业金属”转型为“被关键产业锁定的功能材料”，其定价逻辑正从金融属性主导转向实体稀缺性驱动。白银不再只是黄金的影子，而是真正迎来了基本面的重估。
marsbit01/23 11:42
