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智谱万亿了,DeepSeek还会远吗?

近日,中国大模型公司智谱在港股盘中市值突破1万亿港元,年内涨幅超1900%,总市值达1.1万亿港元,接近阿里巴巴一半、美团两倍。上市不到半年,其市值从500亿港元冲入万亿区间,引发市场对中国AI估值边界的广泛关注。 智谱市值飙升的直接催化剂是其GLM-5.2模型,市场将其视为“国产Anthropic”。全球AI估值锚因Anthropic在代码与企业Agent场景的商业化成功而抬升,智谱借此被重估。同时,马斯克与智谱创始人唐杰的隔空互动,进一步强化了国产模型参与全球前沿竞争的形象。 除智谱外,中国大模型行业资本动作频繁:DeepSeek新一轮融资后估值超500亿美元;MiniMax启动A股IPO;阶跃星辰和月之暗面也瞄准港股。港股市场正成为硬科技资产的再定价场所,资金集中涌入AI等稀缺赛道。 然而,智谱2025年营收仅7.24亿元,净亏损达47.18亿元,万亿市值引发“神话还是泡沫”的争论。市场一边承认估值高昂,一边追逐头部标的,泡沫与溢价共存。7月上旬,智谱和MiniMax将迎来限售股解禁,可能加剧股价波动。 行业的核心挑战在于商业化能力。智谱2025年收入同比增长131.9%,主要来自MaaS平台与企业级业务,并于2026年一季度对API服务提价。但研发开支高达31.8亿元,为收入的4倍多,亏损压力显著。整个中国市场调用量快速增长,IDC预计2026年MaaS调用量将达40000万亿Tokens,C端AI应用月活用户已超4.4亿,但用户规模不等同于盈利。 Anthropic预计在2026年二季度实现经营利润,若成真,将成为行业商业化转折的关键参照。中国大模型公司需证明能将模型能力转化为持续收入与现金流,才能支撑当前打开的估值边界。 智谱突破万亿市值是中国AI产业重估的标志性高点,但能否守住并形成行业曲线,最终取决于国产大模型厂商的商业化成果。

marsbit06/22 23:23

智谱万亿了,DeepSeek还会远吗?

marsbit06/22 23:23

微信agent发出“英雄令”,互联网半壁江山响应

微信AI即将正式推出,微信开放平台发布AI开发者指引,宣布为小程序提供接入微信AI生态的能力。接入后的小程序将有机会被微信AI推荐和调用。美团、携程、同程等生活服务平台已宣布首批接入。同时,微信正与华为、小米等主流手机厂商合作推出A2A(智能体到智能体)助手能力,允许用户通过手机系统AI助手直接调用微信的通讯等功能。 微信AI的核心在于能够调度整个微信生态内的小程序、支付、社交关系与内容,理解用户复杂、跨场景的意图(如在群聊中订餐厅),并调用相应工具(如小程序下单、微信支付)完成任务闭环。腾讯为此开发了UI-Oceanus世界模型,通过模拟操作让AI学习如何操作小程序。 腾讯内部通过Co-Design机制,让元宝、WorkBuddy等产品团队与混元模型团队协同优化,积累了多轮对话、办公协作、搜索及任务拆解等能力,这些能力将汇聚并迁移至微信AI。腾讯坚持通过A2A这类受控协议开放能力,而非允许外部AI通过“读屏”方式随意操控微信,以掌握生态主导权。 面对海量用户可能带来的高昂推理成本,腾讯可能与DeepSeek深度合作以获得低成本模型能力,并通过大小模型协同调度来控制成本。微信AI的潜力在于解决日常实际“好问题”,其舞台大小与微信生态本身相当,未来可能在个人与企业服务场景中创造价值,甚至探索付费模式。腾讯视AI为长期赛道,微信AI是其进入AI下半场的关键布局。

marsbit06/09 04:14

微信agent发出“英雄令”,互联网半壁江山响应

marsbit06/09 04:14

Deepseek 能否为中国节省 1 万亿美元?

《DeepSeek 能否为中国节省 1 万亿美元?》一文探讨了DeepSeek如何通过技术创新,可能大幅降低中国AI基础设施的建设成本。 核心在于,AI硬件的成本正从计算芯片向昂贵的内存(如HBM)倾斜。DeepSeek通过三方面技术突破,系统性降低了对这类稀缺硬件的依赖: 1. **压缩“记性”**:采用多头潜在注意力(MLA)等技术,将长上下文对话所需的缓存(KV Cache)压缩至原来的极小部分,极大节省显存。 2. **按需唤醒“身体”**:利用混合专家(MoE)模型架构,每次只激活部分参数,并结合智能的存储调度,将多数参数移出昂贵显存。 3. **复用计算结果**:将算过的上下文作为缓存复用,用低成本的内存读取替代高成本的重复计算。 这些技术协同,使DeepSeek V4等模型在长上下文场景下,用同等硬件可能产出数倍的有效Token,等效于大幅提升硬件效率、摊薄单位成本。 文章据此进行推演:到2030年,全球AI硬件投资预计达数万亿美元。若DeepSeek的技术路线能使中国未来AI基建的硬件需求等效减少75%,在日均Token消耗达到数千万亿级的规模时,节省的投资额可能接近1万亿美元(约7万亿元人民币),相当于少建数万座智算中心。 更重要的是,此举将产业价值从受制于人的尖端算力芯片,部分转移至中国已有所突破的存储芯片及系统工程领域,提升了供应链安全性。DeepSeek的意义不在于“消灭硬件”,而在于通过极致优化,降低行业对最昂贵、最稀缺硬件的边际依赖,让AI能力更普惠,重塑未来AI基建的账本。 (注:文中关于万亿节省的具体数字属于基于行业趋势的推演观点。)

marsbit06/03 00:47

Deepseek 能否为中国节省 1 万亿美元?

marsbit06/03 00:47

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