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杀死SaaS的不是AI，是Agent

作者David Ondrej指出，Anthropic发布Claude Cowork插件后，软件股市值单日蒸发2850亿美元，反映市场担忧AI代理（Agent）对传统SaaS商业模式的冲击。传统SaaS依赖“美观UI+集成+按席位收费”模式，其护城河薄弱。AI代理能直接接入企业现有工具（如CRM、数据库）自主完成工作流，无需人工干预，导致企业不再需要大量SaaS工具和席位订阅。价值正向上转移至AI执行层（代理），向下沉淀至数据层（记录系统），中间UI层被挤压。但SaaS并未死亡，而是商业模式重构： - 企业软件支出仍在增长，AI资本支出预计2026年达4700亿美元。 - 未来价值将转向AI平台订阅（按使用量计费）、记录系统（数据层）、安全治理基础设施、基于结果的定价（如按处理工单数收费）以及定制化服务。创业者需避开“薄中间层”，应聚焦代理层（AI原生工具）、数据层（专有数据系统）、基础设施（安全监控）或服务（实施集成）。 SaaS交付模式依然有效，但按席位收费的浅护城河模式已结束，新机会在于通过执行、数据和基础设施捕获价值。

marsbit02/06 11:32

marsbit02/06 11:32

加拿大投资监管机构出手，加密货币托管规则初具雏形

加拿大的主要监管机构加拿大投资业监管组织（CIRO）迅速出台新规，对加密货币交易平台持有的客户资产托管提出明确要求。新发布的《数字资产托管临时框架》将托管商按资本、保险和运营保障分为四个等级：第一、二级托管商可持有平台客户全部加密资产，第三级受限较多，第四级上限为40%。平台自持资产则不得超过20%。新规旨在分散风险，避免过度集中于薄弱托管方。此外，CIRO强化了治理、网络安全、保险及第三方审计等要求，并明确资产丢失或被盗时的责任归属。该规定立即生效，平台需尽快提交合规证明及保险文件。分析认为，新规将增加运营成本，可能促使中小平台转向与大型托管商合作或调整业务模式，以控制风险并符合监管要求。

bitcoinist02/05 10:35

bitcoinist02/05 10:35

Coinbase就加密货币禁令与澳大利亚银行升级争端

Coinbase正式向澳大利亚众议院经济常务委员会投诉，指责该国四大银行（联邦银行、西太平洋银行、澳新银行和国民银行）无预警关闭加密货币公司的账户并封锁相关交易。Coinbase要求银行明确关停理由、提前30天通知、建立争议渠道并公开合规审查标准，呼吁立法机构强制银行遵守规则。银行方面则以反洗钱和反恐融资合规为由辩护，强调加密货币交易难以监控，关停是风险控制手段。此举导致小型交易所和支付处理商运营受阻，部分企业考虑迁至监管更友好的海外市场。澳大利亚议会可能举行听证会，推动监管机构制定更清晰的规则。

bitcoinist02/05 08:02

bitcoinist02/05 08:02

从黯然退场到重启：传统期权交易所Cboe与预测市场展开入口之争

芝加哥期权交易所（Cboe）正计划重新推出“全有或全无”二元期权合约，以吸引散户投资者参与。这类合约结构简单，到期时若满足条件则支付固定收益，否则归零。Cboe曾在2008年推出类似产品，但因当时市场以机构为主、散户参与度低、流动性不足而退市。如今，预测市场交易活跃度激增，2026年美国总统大选期间平台交易量创下新高，零售投资者对衍生品的兴趣显著提升。与此同时，互联网券商和社交媒体的发展降低了交易门槛，散户更倾向于简单直观的产品。Cboe此次重启计划明确面向散户，并强调严格合规审查，产品将接受SEC或CFTC监管。与2008年相比，新产品更注重基于事件的合约形式，迎合大众对事件结果押注的需求。Cboe此举被视为传统交易所与预测市场之间“入口之争”的关键一步，旨在夺回零售交易市场份额。其成功与否，取决于能否在合规前提下提供更接近预测市场的交易体验。

marsbit02/05 06:27

marsbit02/05 06:27

芝商所也要发币？解读CME数字化围猎背后的三重算盘

芝商所（CME）正在计划推出自己的数字代币“CME Coin”，旨在通过区块链技术实现机构间的全天候即时结算和代币化抵押品流通。此举被视为传统金融体系对加密市场的一次深度布局，背后有三重战略考量：解决加密期货24/7交易中的周末流动性问题；夺回被USDT、USDC等稳定币占据的利息收益；构建以合规和安全性为核心的高门槛金融生态，挤压现有民间稳定币的生存空间。CME凭借其系统重要性金融机构地位，试图将传统清算权转化为数字时代的“通行证”，重塑金融规则，强化机构垄断优势。这一动向与摩根大通等巨头的代币化策略一致，标志着传统金融正通过区块链进行权力结构的数字化升级，而非真正走向去中心化。

marsbit02/05 02:44

marsbit02/05 02:44

RWA的下一阶段：生产性资产的回归

2026年初，RWA（现实世界资产代币化）赛道逆势增长，总规模达229亿美元，较2025年11月大幅上升，持有者人数增至65万。当前RWA以金融资产为主，美国国债占比近50%，大宗商品、私募信贷等紧随其后，机构成为主导力量。资产更倾向在监管完善、低风险的链上（如以太坊）部署。 RWA的发展经历了从早期服务中小企业融资，转向以国债、回购协议等低风险金融资产为核心的过程。这类资产现金流稳定、合规路径清晰，契合机构对收益和效率的需求，但这也导致RWA更多成为传统金融在链上的重构，而非直接赋能实体经济。行业共识指出，RWA的下一阶段需回归“生产性资产”，如基础设施、算力、应收账款等，通过代币化提升其流动性，解决融资效率问题。同时，合规性正从约束转变为价值基础，2025年以来各地监管框架逐渐明确，推动RWA从试点走向规模化。尽管面临资产真实性、运营风险、流动性及跨链合规等技术与管理挑战，RWA仍被预计到2033年达到18.9万亿美元规模。其未来价值将取决于与现实生产的融合深度，真正实现资本高效触达生产端。

marsbit02/05 02:33

marsbit02/05 02:33

Tiger Research：下一轮牛市，等风来

当前加密市场处于下行周期，但并非典型的“加密寒冬”。过去的寒冬由行业内部问题引发（如Mt.Gox黑客事件、ICO泡沫、FTX暴雷），遵循“重大事件→信任崩塌→人才流失”模式。而本轮周期由外部因素驱动：ETF获批推动上涨，关税政策和利率变化导致下跌。监管使市场分化为三层结构： 1. **合规区**（如RWA代币化、持牌交易所）：资金稳定但增长缓慢，波动性低； 2. **非合规区**（如迷因币、匿名DEX）：投机性强，是创新实验场，但资金与合规区隔离； 3. **共享基础设施**（如稳定币、预言机）：同时服务两个区域。 ETF资金仅停留在比特币内部，不再通过“滴漏效应”流向山寨币或其他领域。下一轮牛市需满足两个条件： 1. 非合规区诞生“杀手级应用”（如AI代理、链上社交），并成功向合规区迁移； 2. 宏观经济环境改善（如降息、流动性增加）。市场已分裂，未来牛市将更结构性，而非普涨。

比推02/04 19:22

比推02/04 19:22

Fireblocks与Canton如何改变万亿级资产在区块链上的流动方式

多年来，银行和大型金融机构在使用区块链时一直面临两难选择：公有链透明但暴露交易数据，私有链保护隐私但限制互操作性和监管透明度。Fireblocks与Canton Network的集成解决了这一困境。Fireblocks每年保障超过5万亿美元的数字资产转移，此次整合使机构能够在共享网络上结算代币化资产，同时保障数据隐私和合规性。 Canton的隐私架构与Fireblocks的机构级安全结合，让银行和资产管理公司可在公有风格的网络中运作而不牺牲保密性。通过纽约州金融服务部（NYDFS）监管的Fireblocks Trust公司，机构可在明确的法律框架内运营，实现跨平台无缝转移数字资产。 Canton基金会执行董事表示，该网络满足机构对隐私、合规和扩展性的需求，Fireblocks的整合提供了可信的生产就绪环境。Fireblocks计划进一步支持更多Canton代币和金融应用，扩大全球受监管结算和资产转移的规模。尽管Canton Coin短期价格波动（报道时下跌8.59%），但对使用Fireblocks的数千家机构而言，长期基础设施发展比短期价格更重要。这一里程碑标志着行业正从试点项目转向大规模实际应用，监管托管参与加强了法律确定性和合规风险控制。

ambcrypto02/04 18:03

ambcrypto02/04 18:03

内华达州监管机构采取行动叫停Coinbase预测市场

内华达州博彩监管机构对加密货币交易所Coinbase采取行动，要求停止其在该州的预测市场服务。2月2日，内华达州博彩控制委员会向法院提交民事强制执行申诉，指控Coinbase在未获得州博彩许可证的情况下提供体育和选举相关的预测市场合约。监管机构认为这类合约属于博彩活动，应受州博彩法规管辖而非联邦衍生品监管。此外，Coinbase允许18岁以上用户交易合约，低于该州21岁的法定赌博年龄。此次争议发生之际，Coinbase正与多个州就预测市场的监管权发生冲突。Coinbase此前已起诉康涅狄格、密歇根和伊利诺伊州的监管机构，坚称预测市场应专属美国商品期货交易委员会（CFTC）管辖。内华达州方面强调，其行动旨在保护消费者并维护州博彩业的完整性。（当前字数：299/1500）

TheNewsCrypto02/04 11:02