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Hyperliquid “入侵”华尔街：链上巨鲸乐园，直面合规压力

作者：Nancy，PANews Hyperliquid作为去中心化永续合约交易平台（Perp DEX）正快速进入主流金融市场，成为链上金融全球化的代表。其月度交易额达1734.2亿美元，远超同类平台，尤其在大宗商品、股指等真实世界资产（RWA）交易中表现突出。HIP-3板块贡献了显著交易量，WTI原油合约占35%以上。平台超172万用户中，前100大地址贡献了81.3%的交易量，显示其由机构、巨鲸和专业交易者主导。近期因地缘政治事件（如美伊冲突），Hyperliquid成为全球宏观资产价格发现的重要平台，甚至被彭博社等主流媒体引用。尽管链上交易增长迅猛，Hyperliquid也面临合规压力。美国CFTC预计将在一个月内推出加密永续期货监管政策，可能影响其无需KYC的链上交易模式。为应对挑战，Hyperliquid已成立政策中心，推动DeFi合规化进程。整体而言，Hyperliquid在推动金融链上化的同时，需在创新与合规之间找到平衡，这也是整个DeFi领域必须面对的课题。

marsbit03/17 01:15

marsbit03/17 01:15

最早研究比特币的监管者，如何一步步走进加密世界？

美国金融监管资深人士Mark Wetjen从监管者转型加入加密交易平台Backpack，出任Backpack US总裁，负责美国市场运营及合规事务。Wetjen曾在美国商品期货交易委员会（CFTC）任职期间推动美国首次数字资产听证会，并批准首个受监管的比特币衍生品。他认为，加密行业的长期竞争力在于“信任”而非技术或流动性，合规应成为核心优势。Backpack已在迪拜和欧洲获得牌照，并将美国视为战略重点，计划通过合规化路径连接传统金融与加密世界。Wetjen的职业生涯体现了监管与加密行业从疏离到对话的转变。

marsbit03/16 06:10

最早研究比特币的监管者，如何一步步走进加密世界？

美国金融监管资深人士Mark Wetjen从监管者转型进入加密行业，加入交易平台Backpack并出任Backpack US总裁，负责美国市场运营及合规事务。Wetjen曾在美国商品期货交易委员会（CFTC）任职期间推动美国首次关于数字资产的正式听证会，并批准了首个受监管的比特币衍生品工具。他认为，加密行业的长期竞争力在于“信任”，而Backpack正是一家将合规置于核心的团队，已在迪拜和欧洲获得相关牌照，并将美国视为下一个战略重点。Wetjen的职业生涯跨越政策制定、金融基础设施和交易所运营，其转型也反映了加密行业与监管体系之间从疏离到对话的深刻变迁。

Odaily星球日报03/16 06:04

代码越来越便宜，牌照越来越值钱：AI 时代 Fintech 的真正护城河

在AI时代，Fintech行业的护城河正从技术代码转向金融核心要素。作者Matt Brown指出，随着AI降低软件开发成本，纯技术优势逐渐贬值，而银行牌照、信贷损失数据、风控模型等金融基础设施的价值愈发凸显。真正的Fintech赢家是那些自主承担风险、积累专有数据、持有监管许可并深入资金流的企业，而非仅依赖技术界面或外包金融资质的公司。AI反而强化了这些核心壁垒，使“金融”而非“技术”成为长期竞争力的关键。

marsbit03/16 04:56

marsbit03/16 04:56

900 亿美元链上借贷市场，机构为什么还不进场？

2025年Q4加密抵押借贷市场达到900亿美元历史新高，但机构资本仅占DeFi总锁仓价值的11.5%。尽管监管障碍逐步解除（如GENIUS法案通过、SEC撤销调查），机构仍未大规模进场，核心原因在于缺乏适配传统金融风控框架的基础设施。目前DeFi正从统一风险模型转向可定制化风险管理架构。Aave V4通过流动性枢纽与风险隔离辐射节点实现共享流动性下的独立风控；Morpho引入专业策展人机制，允许机构委托风险管理；Pendle将收益拆分为固定利率与浮动利率代币，满足对收益率稳定性的需求；Maple则通过多元化信贷产品和计划中的分级证券化，拓展链上结构化信贷。这些协议共同构建了一套透明、可编程且兼容传统金融逻辑的风控底层。机构采用的关键在于是否认可链上风控与传统机制同等可靠，而当前基础设施已首次为此提供了可能性。

marsbit03/16 04:35

marsbit03/16 04:35

美国补税追到6年前的钱包交易所了？四层拆解IRS新表格

美国国税局（IRS）启用新调查表格，要求纳税人详细申报过去使用过的加密货币交易所、钱包及DeFi协议等信息，并在伪证责任下签署确认。此举并非突然行动，而是近年来税务监管逐步收紧的结果。 IRS早在2017年就通过“John Doe传票”从Coinbase等交易所获取用户数据，2021年《基础设施投资与就业法案》更将加密交易所纳入“经纪人”范畴，要求从2025年起提交1099-DA税表，报告用户交易。 IRS通过四层数据构建加密税务全景：交易所报告、银行资金记录、链上分析公司合作及审计问卷。中心化交易所因掌握用户身份信息成为关键节点，但链上DeFi等活动仍难以完全覆盖。美国税务追溯期通常为3年，严重漏报可延至6年，仅欺诈行为无期限限制。审计重点包括申报矛盾、交易数据不匹配及牛市高频交易者。全球多国税务机构也在加强加密资产监管，推动加密报税工具发展。这一变化正在悄然重塑加密市场的合规结构和交易行为模式。

Odaily星球日报03/16 02:51