# 美国商品期货交易委员会的所有文章

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预测市场崛起：万亿美元赛道为何令美国监管者「如坐针毡」？

预测市场作为新兴的万亿美元赛道，因其能集合大众智慧高效预测事件结果，正引发美国监管机构的担忧与打压。其运作逻辑是用户用真金白银买卖基于真实事件结果的合约，合约价格直接反映市场对事件发生概率的集体判断。目前月交易量已超240亿美元，增长迅猛。文章以2026年初伊朗冲突为例，指出预测市场通过整合多维数据，在官方发布信息前数小时就已准确预警霍尔木兹海峡的封锁及其对油价的影响，展现了远超传统分析机构的时效性和准确性。美国监管机构试图以市场操纵和国家安全为由进行封禁，但法院裁决指出其担忧缺乏具体证据，超越了法定权限。各州政府的反对动机则更为直接，主要源于预测市场规避了州博彩税，导致其税收流失。文章引用哈耶克的观点，强调分散的价格机制是整合全球碎片化知识的最有效工具。预测市场提供了动态、连续的现实“清醒检验”，其揭示的集体判断往往比官方言论或静态报告更贴近真相。监管者打压的真正原因，并非保护公众，而是维护自身权威和既得利益。

marsbit06/15 08:56

marsbit06/15 08:56

Kraken计划为美国加密货币交易者推出CFTC监管的永续期货

Kraken计划为美国合格交易者推出受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的永续期货合约。该产品预计在30天内上线，将在Kraken母公司Payward近期收购的CFTC指定合约市场Bitnomial Exchange上列出，并由NinjaTrader Clearing（以Kraken Derivatives US名义运营）负责清算。初始支持的资产将包括BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、LINK、DOGE、LTC和AVAX等多个主流加密货币，标志着美国受监管的加密衍生品正超越比特币和以太坊。用户可通过Kraken Pro在同一平台交易永续合约、现货、保证金和CME上市期货。永续期货是加密市场标志性产品，无固定到期日，通常通过资金费率使合约价格与现货市场保持一致。此前，大量永续期货交易发生在离岸平台，年交易量巨大。在美国监管框架下提供此类产品，可为本土交易者和机构提供更熟悉、合规性更清晰的替代选择，满足其对多种大型山寨币的风险敞口管理需求。此举反映了主要加密交易所正努力将高级交易产品引入美国受监管渠道的趋势。若取得成功，可能推动其他交易所扩大其受监管衍生品产品线，并逐渐将全球流行的交易活动纳入美国衍生品监管框架。市场成功的关键在于其流动性、资金费率效率、费用和用户体验能否与离岸平台竞争。

bitcoinist06/12 19:06

bitcoinist06/12 19:06

CFTC拟立预测市场新规，重新定义哪些事件能上、谁能参与

美国商品期货交易委员会（CFTC）近日发布一项拟议规则，计划对预测市场中的事件合约建立新的审查框架。该提案旨在明确哪些事件可以被“金融化”为可交易合约，哪些可能因涉及恐怖主义、战争、暗杀或违法行为而被禁止，以防止其损害公共利益。 CFTC并未采取一刀切的禁止清单方式，而是提议对具体合约进行个案审查。监管重点在于区分“预测风险影响”和“预测伤害发生”，后者更容易触碰底线。例如，直接预测恐怖袭击的合约可能被禁，而预测受地缘局势影响的商业数据（如原油运输量）则可能被允许。对于交易量庞大的体育预测市场，提案释放了相对积极的信号。基于比赛胜负、比分、赛季表现等整体结果的合约，因具备价格发现功能，有望获得合规空间。但涉及球员伤病、裁判判罚、未成年人赛事等更易被操纵或诱导不当行为的细分市场，将面临严格审查。提案的核心关切在于防范内幕交易和市场操纵。预测市场的独特风险在于，某些事件的结局可能由少数知情者决定，如果他们参与交易，市场公平性将遭破坏。近期已出现多起涉嫌利用内幕信息（如军方行动、公司内部数据）进行交易的案例。然而，争议远未结束。美国多州监管机构和博彩业认为，体育预测合约本质上是体育博彩，应受州级博彩法规管辖，而非绕过这些规定成为CFTC监管的全国性金融产品。这预示着联邦与州之间的监管权之争将继续。总体而言，CFTC的提案标志着预测市场从粗放扩张迈向更制度化的新阶段。未来，行业的增长将更依赖于证明其市场的公平性、结算透明度和风险可控性，使其运作更接近传统金融市场。

marsbit06/11 02:42

marsbit06/11 02:42

CFTC拟立预测市场新规，重新定义上哪些事件、谁能参与

美国商品期货交易委员会（CFTC）于6月10日发布一项关于预测市场中“事件合约”的拟议监管规则，旨在明确哪些事件可以被金融化交易。该提案计划建立一套审查框架，评估涉及恐怖主义、暗杀、战争或违法行为的事件合约是否违反“公共利益”，并非简单列出一份禁止清单，而是采取按合约具体审查的方式。规则释放了积极信号，多数基于体育比赛整体结果（如胜负、比分）的预测事件可能因具备价格发现功能而被保留。但更细碎、易被操纵或可能鼓励伤害的事件（如球员受伤、裁判判罚）将面临严格审查。监管的核心关切在于内幕交易与市场操纵风险。近期已出现多起涉嫌利用非公开信息在预测市场获利的案例。CFTC的举措意在区分“预测风险影响”与“预测伤害发生”，遏制内幕信息套利，维护市场公平。不过，争议并未结束。美国多州监管机构及博彩业认为，体育类预测实质是博彩，应受州级监管而非CFTC管辖。未来，预测市场能否绕开各州博彩法提供全国性服务，将成为法律争论焦点。总体而言，CFTC并未否定预测市场，而是试图为其划定更清晰的合规边界。行业可能从此前的粗放扩张，转向更制度化、规则化的发展阶段，运作模式将更接近传统金融市场，强调公平、透明与风险可控。

Odaily星球日报06/11 02:33

Odaily星球日报06/11 02:33

美国终于迎来了永续合约

2025年5月29日，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准了美国首个受监管的比特币永续期货合约，这标志着美国机构正式进入永续合约市场。永续合约是一种无到期日的期货合约，通过资金费率机制锚定标的资产价格，自2016年由BitMEX推出后迅猛发展，2025年交易量已超过90万亿美元，占加密货币衍生品交易的四分之三，成为价格发现的核心工具。此前，由于监管限制，美国交易者无法合法参与高杠杆的离岸永续合约交易，最高杠杆仅约10倍，而离岸市场可达50-100倍。此次批准虽为美国打开了大门，但受监管产品在杠杆和资产种类上仍有局限。消息公布后，链上永续合约交易所Hyperliquid的代币价格飙升，其商业模式和低手续费（2个基点）正引发传统交易所关注。永续合约的应用已从加密货币扩展至大宗商品、股票乃至预测市场，其全天候交易、无到期日的特点对传统季度期货和部分期权交易构成挑战。尽管不会完全取代后者，但在纯粹方向性杠杆交易领域，永续合约因其高效和经济性已成为主流。美国监管的接纳，是对这一庞大市场合法性的关键确认。

marsbit06/10 08:44

marsbit06/10 08:44

美国首只合规永续合约问世，华尔街变局已至

美国商品期货交易委员会（CFTC）近期批准了Kalshi推出美国首个合规的比特币永续合约，并允许Coinbase通过迪拜平台为用户提供全球永续产品，标志着美国在加密衍生品监管上的重要突破。永续合约是一种无固定到期日的期货产品，通过资金费率机制锚定现货价格，自2016年由BitMEX推出后迅猛发展。2025年，其全球成交额已超过90万亿美元，占加密衍生品总交易量的四分之三，成为市场主要的定价工具。然而，美国合规产品与全球离岸市场存在显著差异。美国版本杠杆上限为10倍，资金受到严格保护，而离岸市场普遍提供50-100倍高杠杆，吸引了不同的用户群体。因此，合规化并未导致资金从去中心化交易所（如Hyperliquid）大量流出，反而因其赛道获得官方认可而构成利好。目前，永续合约已从最初的加密货币，扩展到黄金、原油等大宗商品，乃至个股和预测市场，成为支持全天候交易、低成本、高效率的标准化金融工具。它对传统期货和短期期权构成了竞争压力，特别是在满足短线杠杆投机需求方面优势明显。尽管永续合约无法完全取代期权等产品的独特功能，但其庞大的交易量已证明其市场价值。这一创新正促使传统华尔街机构关注并学习去中心化金融模式，预示着金融衍生品市场的格局正在发生深刻变革。

foresightnews_api06/05 04:21

foresightnews_api06/05 04:21

规则临时变卦，Polymarket 上亿 BTC 预测盘陷结算罗生门

Polymarket上一份关于“MicroStrategy（现名Strategy）是否会在5月31日前出售比特币”的近1.5亿美元预测合约陷入结算纠纷。Strategy在6月1日的监管文件中证实于5月26日至31日期间出售了比特币，这原本应使押注“会卖”（Yes）的一方获胜。然而，Polymarket运营方在合约截止后追加规则，以官方披露日期（6月1日）超出合约期限（5月31日）为由，判定该交易不计入有效依据，导致押注Yes的交易者面临亏损。争议焦点在于合约规则未明确要求披露日期必须在截止日之前，且平台在6月1日仍开放交易。许多交易者认为平台事后改规有失公平，涉嫌操纵。该合约的结算依赖UMA（Universal Market Access）乐观预言机的代币持有者投票机制，此举被批评容易被大户操控，因为投票权与代币持仓挂钩，可能无视客观事实。此次纠纷暴露出去中心化预测市场在重大合约结算上的制度缺陷。尽管Polymarket等平台正努力获得合规牌照并扩大规模，但其基于代币投票的“事实”裁决机制仍不成熟，交易者需面对规则之外的隐形风险。

foresightnews_api06/05 04:07

foresightnews_api06/05 04:07

SEC 2026-2030 年规划将加密货币置于其监管议程的核心

美国证券交易委员会（SEC）在其2026-2030财年草案计划中，将数字资产置于其监管议程的核心位置。SEC指出，现有的监管框架已落后于加密货币和分布式账本技术的快速发展，导致创新者和市场参与者缺乏足够的法律明确性。该机构强调，需要更新规则以适应当前市场和技术变革，在鼓励创新的同时维护投资者保护和市场完整性等核心原则。SEC计划为加密资产建立更坚实、理性且连贯的监管基础，明确证券法如何适用于数字资产，并促进通过代币发行进行合规融资。此外，SEC提及需厘清其与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管职责，通过加强协调与信息共享，为加密市场提供清晰、有原则的规则，从而在支持创新的同时确保高水平的投资者保护。

bitcoinist06/04 10:01

bitcoinist06/04 10:01

美国政府首次解禁加密永续合约，对市场意味什么？

5月29日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布新指引，首次允许加密资产相关衍生品在美国进行7*24小时交易与清算，标志着以往被视为禁区的加密永续合约市场正式对美国开放。此举被视作美国巩固其“加密之都”地位的关键一步。CFTC主席称这是将全球最活跃的加密衍生品纳入美国监管的历史性举措。政策公布后，市场反应迅速：预测市场平台Kalshi率先获得批准上市比特币永续合约；Coinbase成为美国首家受CFTC监管的期货佣金商，可为客户接入全球衍生品市场；芝商所（CME）也将其比特币期货和期权转为全天候交易。监管机构在开放的同时也表现出谨慎态度，强调此举主要针对加密资产，农产品等传统大宗商品暂不适用，并要求相关机构必须提前报备并遵守严格的风险管理规定。业内反响热烈。Coinbase CEO等业内人士认为这使美国用户得以进入占据全球加密交易量约80%的衍生品市场，有利于资本效率和风险管理。然而，消费者保护组织Better Markets则强烈批评CFTC，指责其未充分进行投资者保护，可能忽视产品风险，并暗示监管机构与行业存在利益关联。预计未来将有更多美国交易所跟进，如Kraken已计划在30天内推出受监管的永续期货。数十万亿美元规模的加密永续合约市场大门已向美国用户打开。

marsbit05/30 13:04

美国政府首次解禁加密永续合约，对市场意味什么？

2026年5月29日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布新规，明确加密资产衍生品因其数字化和全球交易特性，适合进行全天候（7*24小时）交易与清算。这标志着美国首次正式对加密永续合约这一巨大市场开放监管绿灯，结束了本土用户和平台长期被排除在外的历史。据估计，2025年加密永续合约年交易量高达60至90万亿美元，占加密总交易量的75%-80%。新规下，Kalshi、Coinbase和芝加哥商品交易所（CME）成为直接受益者：Kalshi获准上线比特币永续合约；Coinbase成为首家受CFTC监管的期货佣金商，可为客户接入全球衍生品市场；CME的比特币期货和期权也将转为全天候交易。 CFTC在开放的同时也展现了谨慎态度，强调此举是出于加密资产的独特性，传统大宗商品（如农产品）暂不适用全天候交易，并要求相关机构必须提前提交合规计划和风险评估。行业领袖如Michael Saylor和Brian Armstrong对此表示欢迎，认为这将促进比特币资本市场发展，吸引美国流动性回流。然而，第三方组织Better Markets则严厉批评CFTC忽视了散户投资者的风险，且与受监管企业存在利益关联之嫌。随着Kraken等更多平台计划推出受监管产品，规模数十万亿美元的加密永续衍生品市场正向美国用户全面敞开大门。

Odaily星球日报05/30 12:57

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预测市场崛起：万亿美元赛道为何令美国监管者「如坐针毡」？

Kraken计划为美国加密货币交易者推出CFTC监管的永续期货

CFTC拟立预测市场新规，重新定义哪些事件能上、谁能参与

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美国终于迎来了永续合约

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