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比特币挖矿经济发出预警：盈利能力逼近2022年压力水平

比特币正经历高度波动，交易于关键支撑区域附近，市场参与者日益质疑当前价格是否与网络基本面匹配。链上指标显示，深层情况可能被掩盖。 CryptoQuant图表展示了比特币NVT黄金交叉（经100日移动平均平滑），该指标用于评估市值与链上活动的关系，常被视为比特币的“市盈率”，以交易量代表经济产出。当估值扩张快于交易量，市场过热；反之则可能暗示低估或过度避险。当前NVT黄金交叉跌至-0.58的历史低位，反映结构性低估，通常出现在强制去杠杆和高避险阶段。流动性撤离推低价格，但链上交易仍相对稳定，形成估值缺口，历史上此类缺口常标志转折点而非市场顶部。目前该指标已回升至-0.32，表明价格正重新与交易基本面对齐，但仍处负值区间，意味着比特币相对于链上效用仍被保守定价。这一阶段符合市场从深度低估向均衡过渡，历史显示此类时期常伴随积累和更 disciplined 的资金配置，为健康的价格发现奠定基础。

bitcoinist12/20 06:02

bitcoinist12/20 06:02

Adam Back抨击比特币风投人士对量子风险的‘无知噪音’

Blockstream CEO亚当·贝克（Adam Back）批评Castle Island Ventures创始合伙人尼克·卡特（Nic Carter）夸大量子计算对比特币的威胁，称其言论是“无知噪音”。卡特则反驳称许多比特币开发者仍对量子风险“完全否认”，并解释自己投资量子防护项目Project Eleven是因为被其CEO“量子觉醒”，且已公开披露投资关系。双方争论焦点在于量子威胁的紧迫性——卡特等人警告威胁可能在未来2-9年内出现，而贝克认为未来几十年内无需担心，因量子技术仍处于早期阶段。其他观点分歧包括：部分专家认为量子计算破解比特币并非最优应用场景，而政府与资本对量子领域的投入加剧了风险担忧。

cointelegraph12/20 05:22

cointelegraph12/20 05:22

中国最新的挖矿‘打击’只是一场FUD吗？

在风险规避的市场环境中，即使是小规模事件也可能引发大规模FUD（恐惧、不确定性和怀疑）。近期关于中国新疆比特币挖矿受审查的传言导致市场担忧，比特币算力一度下跌约8%。然而数据分析显示，算力下降主要来自北美矿池（如Foundry USA损失200 EH/s），中国矿池（如Antpool和F2Pool）合计仅损失约100 EH/s。截至12月18日，多数矿池算力已恢复至正常水平，表明此次下跌是短期波动而非大规模关停。事件再次提醒投资者：面对市场传言时需谨慎分析数据，避免被过度炒作误导。

ambcrypto12/20 05:01

ambcrypto12/20 05:01

资本正在转移，而非撤离：日本加密货币市场的潜在收益

加密货币市场正经历不确定性增强和持续抛压的阶段，比特币难以突破9万美元阻力，以太坊波动加剧，市场情绪趋于谨慎。然而，XWIN Research Japan分析指出，当前关键变化并非直接体现在价格上，而在于资本配置方式的转变。链上数据显示，全球加密生态流动性并未撤离，而是以稳定币形式暂作停留——ERC20稳定币总供应量已达约1600亿美元，接近历史高点。这表明资金正在稳定币中积累为“等待的流动性”，随时准备重返市场。这一资本行为转变对日本市场具有积极意义。随着监管清晰度提升和税收框架逐步优化，日本有望吸引近年来持观望态度的国内资本回流。加之个人投资者兴趣重燃，这部分资金可能增强本地市场流动性、改善价格发现机制，并提升日本在全球加密格局中的地位。日元稳定币JPYC成为关键基础设施，其应用不仅限于投机交易，更逐步融入Web3服务和跨境支付等实体经济场景。未来日本加密市场或将从短期投机主导转向资本实际流通应用的生态系统，其能否高效吸收全球流动资本，将决定市场下一阶段的成长轨迹。尽管总加密货币市值从4万亿美元回落至2.9-3万亿美元关键支撑区，长期趋势未完全破坏，若守住该支撑并重新突破3.3-3.5万亿美元阻力，有望重拾上涨动力。

bitcoinist12/20 04:02

bitcoinist12/20 04:02

量子计算将引发比特币供应冲击：迈克尔·塞勒

迈克尔·塞勒（Michael Saylor）认为，量子计算不会摧毁比特币，反而会使其更加强大。他预测，当量子计算威胁成为全球共识时，比特币网络将进行强制性升级，采用抗量子加密算法。这一升级将要求用户重新验证并迁移其比特币，而无法迁移的比特币（如私钥丢失或持有者已故）将被永久冻结。这将导致比特币供应量减少，形成通缩性事件，同时提升网络安全性。塞勒强调，尽管比特币是去中心化的，但在足够强烈的动机下，社区仍能达成共识并完成升级。目前比特币价格约为88,000美元。

bitcoinist12/20 03:01

bitcoinist12/20 03:01

比特币涨势受美联储降息预期减弱及美国宏观经济疲软所阻

比特币近期多次未能站稳92000美元关口，主要受美联储降息预期减弱及美国宏观经济疲软的影响。投资者转向美国国债等更安全的资产，降低了对比特币的需求。尽管标普500指数接近历史高点，比特币仍较去年10月高点下跌30%，反映市场风险偏好下降。美联储持续缩减资产负债表，导致市场流动性收紧，限制了比特币突破90000美元。美国消费者支出减弱及企业盈利预警加剧了市场对经济前景的担忧，进一步压制风险资产表现。此外，日本经济收缩及国债收益率上升也增加了全球金融市场的传染风险。尽管比特币与传统市场的相关性下降，但全球经济不确定性使黄金成为更受青睐的避险资产。短期内，即使通胀再度升温，比特币也难以作为有效的对冲工具。

cointelegraph12/20 02:44

cointelegraph12/20 02:44

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（1213-1219）

《每周编辑精选》是Odaily星球日报推出的深度内容推荐栏目，旨在从过去一周的资讯中筛选优质文章，为读者提供行业洞察与投资参考。本期涵盖多个关键领域：投资与创业方面，文章指出2025年加密行业将迎来机构化、资产多元化和监管规范化，实物资产（RWA）和稳定币成为核心，而高估值低流通代币可能面临结构性风险。同时，行业进入“胖分发”时代，渠道和界面价值凸显。政策与稳定币部分，分析了标普与Tether在风险认知上的分歧，以及Tether向“影子央行”转型的战略意图，其储备结构变化可能带来短期波动但长期趋向透明化。预测市场、空投机会和比特币挖矿转型也是焦点。预测市场因价格跳跃特性难以适用杠杆；矿工正从传统挖矿转向数据中心租赁，以提升行业稳定性。多生态、CeFi & DeFi、Web3 & AI等领域均有进展，如Solana生态突破、Hyperliquid推出组合保证金功能，以及Web3入口从社交转向钱包与AI结合的趋势。安全话题提醒投资者关注资产传承问题，并提出简易的三步加密存储方案。一周热点包括美SEC政策更新、机构动态、数据安全事件及市场观点交锋，行业持续处于高速变化中。

marsbit12/20 02:41

marsbit12/20 02:41

Arthur Hayes最新播客：拿到了明年剧本，已打出90%子弹

BitMEX联合创始人Arthur Hayes在最新播客中分享了对2026年加密货币及宏观市场的预测。他认为美联储不会直接宣布量化宽松（QE），而是以“储备管理购买”（RMP）的名义继续释放流动性，实质效果类似QE的印钱行为，预计市场将在2025年1月后逐步认知这一变化并推动资产上涨。Hayes透露其家族办公室已投入90%资金，主要持仓包括比特币、Ethena（ENA）和Zcash（ZEC），并看好隐私与ZK赛道成为下一轮山寨季热点。他预测比特币2026年目标价仍为25万美元，警告做空英伟达是陷阱，并强调杠杆是市场最大风险。Hayes认为山寨季一直存在，但投资者需适应新叙事而非怀念过去模式。

marsbit12/20 02:21

marsbit12/20 02:21

山寨币季节从未结束，只是交易者错过了赢家：Hayes

BitMEX联合创始人Arthur Hayes近日表示，所谓的“山寨币季节”其实从未结束，只是许多交易者未能抓住本轮上涨的代币。他指出，市场参与者常误以为新一轮行情会重复过去的模式，倾向于购买上一周期中表现突出的代币，但实际每一轮周期都有新的叙事和赢家。 Hayes以Hyperliquid（HYPE）和Solana（SOL）为例，说明某些代币在本轮周期中表现出色，尽管它们曾经历大幅下跌。他强调，交易者应调整策略，关注市场中新出现的机会，而非依赖历史表现。不过，行业内部对“山寨币季节”的看法存在分歧。CoinQuant首席执行官Maen Ftoui认为，未来资金可能更倾向于流入已有或即将获批ETF的老牌加密货币。此外，部分市场参与者仍预期资金将按传统路径轮动：从比特币到以太坊，再扩散至小市值山寨币。Bitfinex分析师则指出，除非推出覆盖更广的加密货币ETF，否则山寨币市场难以出现全面大涨。

cointelegraph12/20 02:15

cointelegraph12/20 02:15

Arthur Hayes最新播客：拿到了明年剧本，已打出90%子弹

Arthur Hayes在最新播客中分享了对2026年加密货币市场的宏观预测和投资策略。他认为美联储不会直接宣布量化宽松（QE），而是以“储备管理购买”（RMP）的名义继续释放流动性，实质效果类似QE。市场初期可能不理解这一变化，但预计2026年1月起资产价格将改善，3月可能因政策不确定性波动，随后重启上涨行情。 Hayes透露其家族办公室Maelstrom已投入90%资金，主要布局比特币和山寨币。他特别看好隐私和ZK赛道，认为2026年可能出现爆发性机会，目前已持有Zcash（ZEC）。他同时强调，自己今年最成功的投资是Ethena（ENA）和Hyperliquid（HYPE），并预测ENA将因利率环境变化迎来快速上涨。对于整体市场，Hayes维持比特币2026年涨至25万美元的预测，警告做空英伟达是危险行为，并指出市场最被低估的风险是杠杆。他最后强调，山寨季始终存在，但机会往往出现在新叙事中，投资者需保持开放心态。

Odaily星球日报12/20 02:15

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比特币挖矿经济发出预警：盈利能力逼近2022年压力水平

Adam Back抨击比特币风投人士对量子风险的‘无知噪音’

中国最新的挖矿‘打击’只是一场FUD吗？

资本正在转移，而非撤离：日本加密货币市场的潜在收益

量子计算将引发比特币供应冲击：迈克尔·塞勒

比特币涨势受美联储降息预期减弱及美国宏观经济疲软所阻

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