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揣摩的艺术：当币圈上币变成一场围绕领导社交动态的猜心游戏

币圈近期流行“山东学”概念，源自山东酒桌文化中“鱼头朝向主位”的潜规则，被类比为加密货币交易所币安（Binance）的上币生态。1月1日，币安联合创始人何一发布一条“我踏马来了”的新年推文，随后社区自发推出同名Meme币，并迅速登陆币安Alpha板块。整个过程无直接指令或利益输送，却形成一种围绕核心人物社交动态的“揣摩文化”。文章指出，此类现象反映出币圈资源分配高度依赖人脉、信息差及对关键人物喜好的猜测，而非技术或产品创新。尽管币安此前因“闺蜜币”（涉嫌利益输送）争议而进行整改并推出Alpha甄选池，但当前机制仍被批评为“讨好工具”，助长了投机氛围。有人质疑，当“拍马屁”比“做实事”更易成功时，行业可能正走向衰退。作者认为，这种“自我导向”的潜规则虽避免直接腐败，却可能削弱区块链行业的创新动力与公正性。

比推01/08 13:52

比推01/08 13:52

鱼头朝向何一，币圈也有山东学

山东酒桌规矩中，鱼头需朝向主位，象征尊贵。币圈有人借此绘制“币圈山东学”图，将币安上币流程类比为鱼头朝向联席CEO何一，意指其掌握实际上币话语权。1月1日，何一发推“我踏马来了”，社区随即推出同名Meme币并在币安Alpha上架，无直接指令却形成完整响应链条。此前币安曾因“闺蜜币”利益输送争议遭质疑，何一称已调整流程并设立Alpha筛选池，但此次事件显示，无需明示即可引发社区行动，被批评为“揣摩上意”的讨好文化。评论指出，币圈核心资源集中于上币权与信息差，依赖人脉而非技术创新的氛围可能阻碍行业健康发展。何一或未直接参与，但“鱼头自转”的现象折射出深层机制问题——规则让位于氛围，拍马屁比做事更易成功，而这在币圈已成为一种高效却扭曲的生存策略。

marsbit01/08 09:41

marsbit01/08 09:41

别再执念Alpha，市场给你的Beta更重要

投资界普遍追求超额收益（Alpha），但市场整体表现（Beta）往往比个人投资技能更重要。文章通过对比两位投资者案例说明：即使投资能力较差，若在牛市时期入市，其收益也可能超过熊市中表现优异的投资者。数据显示，即使每年获得3%的Alpha，仍有25%的概率在20年内跑输指数。美股历史回报表明，市场表现具有周期性，低迷后常出现强劲反弹。因此，投资者无需过度执着于战胜市场，而应关注真正可控的因素，如职业发展、储蓄率、健康和家庭。这些领域带来的长期价值远高于追求微小超额收益。2026年，建议将精力专注于Beta，而非Alpha。

marsbit01/07 08:06

marsbit01/07 08:06

追逐 Beta，放下 Alpha：美股百年数据的残酷结论

基于美股百年历史数据，投资专家Nick Maggiulli指出：虽然超额收益（Alpha）看似诱人，但长期来看，市场整体表现（Beta）才是决定投资回报的关键因素。数据显示，即使投资者每年能稳定跑赢市场5%，在不同时间段内仍可能落后于仅跟踪指数的投资者。例如，1960–1980年间每年超额收益5%的投资者，实际收益仍低于1980–2000年间仅获得市场平均收益的投资者。进一步分析显示，即使每年拥有3%的Alpha，在20年周期中仍有约25%的概率跑输指数。相比之下，市场回报（Beta）在长期中往往呈现均值回归，低迷期后常伴随强劲反弹。因此，作者建议投资者放下对“战胜市场”的执念，转而专注于可控因素，如提升储蓄率、职业发展、健康管理和家庭关系——这些领域带来的终身价值，远超过追求几个百分点超额收益可能带来的回报。最终结论是：投资者应接纳市场波动，通过指数化投资获取Beta收益，而将精力集中于真正能够创造长期价值的个人领域。

比推01/07 07:17

比推01/07 07:17

2026年应该转向股票市场吗？一位分析师的新年策略

2026年加密市场分析师Kyle建议投资者将重心转向股票市场。他认为加密行业处于结构性熊市，多数代币缺乏长期价值支撑，呈现高波动和均值回归特性，更像交易市场而非投资市场。2025年加密资产普遍下跌，比特币跌6.6%，山寨币平均回报为负。 Kyle的策略是顺应宏观牛市趋势，通过资产选择和仓位管理获取超额收益，在行情走弱时及时退出。他观察到股票市场因散户涌入而呈现“加密化”趋势，波动加大，叙事驱动机会增多，如超大规模算力、航天、金融科技等领域。他建议加密交易者发挥识别强叙事和应对波动的优势，聚焦中小市值股票。同时，他预测2026年黄金可能涨至5000美元，比特币或在7万美元见底，AI视频可能引发短期加密行情，但整体熊市或将延续。 Kyle复盘2025年预测，部分应验（如ICO回暖），部分失败（如L1交易）。他强调投资者需保持灵活，成为跨市场通才，而非单一赛道专才。

marsbit01/04 06:35

marsbit01/04 06:35

(51/52) 每周市场观察 | 12月第5周 | 税损收割的最后一周

本周市场受假期和主要期权到期影响，波动加剧但缺乏明确方向性信号。比特币本周收盘基本持平，微涨0.55%，创下自7月以来最低周度交易量，预计新年假期后交易活动和流动性将恢复正常。宏观方面，中国将从2026年起对白银出口实行特别许可，预计对全球金属供应链产生重大影响。美国10月耐用品订单下降2.2%，低于预期，但第三季度GDP增长4.3%，显著高于预期，显示消费支出、出口和政府支出具有韧性。加密行业动态方面，摩根大通正探索为其机构客户群提供加密货币交易服务；俄罗斯联邦储蓄银行执行了该国首笔加密货币抵押贷款；Coinbase宣布收购The Clearing Company以加强其预测市场产品；Kraken计划进军预测市场领域；携程已整合稳定币支付，允许全球用户使用数字资产预订旅游服务。一层和二层网络方面，Solana基金会推出经过审计的费用中继器和签名节点Kora，旨在实现免Gas交易和安全远程签名；Polygon宣布主要支付处理商Shift4已在其网络上推出稳定币结算；Spire Labs在Celo上部署了首个基于Base的应用链。 Dapps领域，Hyperliquid在其主网上推出了投资组合保证金功能；Polymarket团队表示开发和推出其专用二层网络是该平台的首要任务；Kamino Finance推出了PRIME，这是Solana上的一种新收益原语；GMX现已在以太坊主网上线。治理方面，关于让Aave DAO接收Aave品牌资产控制权的治理提案已被拒绝；Uniswap社区通过了Unification提案并销毁了10亿枚UNI；LayerZero的第三次费用开关公投未能达到法定人数。多类代币将于近期解锁，其中IO代币将于12月31日解锁供应量的6.09%；KMNO代币同日解锁6.92%；EIGEN将于1月1日解锁7.52%。

marsbit12/29 01:13

marsbit12/29 01:13

进击的 MM 3：统计优势与信号设计

《进击的 MM 3：统计优势与信号设计》探讨了做市商如何通过统计方法主动获取短期交易优势。文章指出，做市商追求的“micro alpha”并非传统趋势预测，而是在极短时间尺度（100毫秒至10秒）内对价格方向、中间价漂移或成交不对称性的“条件概率偏移”。这种优势使做市商能在价格上涨前更愿意买入、下跌前更快撤单，并在风险高时减少暴露。文章介绍了几个关键信号指标： 1. **订单簿不平衡（OBI）**：衡量买卖单量比例，反映盘口压力方向； 2. **订单流不平衡（OFI）**：追踪主动成交的净买卖量，直接驱动价格变动； 3. **队列动态**：关注隐藏单（Iceburg）和虚假挂单（Spoof）对盘口的影响； 4. **撤单比（Cancel Ratio）**：反映流动性消失速率，是市场不稳定性的领先指标。最后，文章强调速度是做市商的“绝对领域”，包括低延迟基础设施和交易所优先成交权等物理优势，这些能力直接影响策略的实际执行效果。文末提及动态对冲与期权等复杂话题因难度较高未展开，但鼓励读者进一步学习相关专业内容。

深潮12/28 04:11

预测市场=操纵市场？群体智慧失效与结算权之战

预测市场常被视为群体智慧的体现，但实际运行中常因操纵、情绪与规则漏洞而偏离理性。本文通过三个案例揭示其脆弱性： 1. “HBO指认中本聪”事件中，尽管证据显示纪录片将指认Peter Todd，市场因情感偏好仍高估已故的Len Sassaman的胜率，显示情绪如何遮蔽事实。 2. “圣诞老人送礼数量”竞猜中，前端硬编码数值被提前发现，引发套利行为。但中心化维护方可能临时修改数据，使市场实际对赌的是开发者行为而非客观结果。 3. “以色列袭击加沙”合约在尾盘遭遇舆论操纵：通过散布不实消息和集中砸盘，价格被压至1%，最终结算争议暴露规则解释权被少数人掌控的风险。总结而言，预测市场易受叙事操控、结算权不公、技术漏洞和群体心理影响。媒体、项目方、KOL和技术玩家均可通过信息、资金或规则漏洞获利，使市场从“预测工具”异化为“操纵工具”。真实与否不再重要；市场定价本身即成了一种被操纵的信息。

marsbit12/23 05:06

marsbit12/23 05:06

为何2025年市场情绪全面崩溃？解读Messari十万字年度报告

2025年加密市场情绪跌至历史低点，但行业并未出现系统性崩溃。Messari报告指出，情绪崩溃源于市场参与者身份错位：机构投资者因ETF和合规化进程获得良好体验，而散户却因Alpha减少、叙事失效而痛苦。深层原因是全球政府债务持续增长，导致储蓄者被系统性牺牲，法币体系信任动摇。比特币（BTC）被市场选为“真正的钱”，因其规则可预测、无需信任且具稀缺性。BTC市值占比从36.6%升至57.3%，ETF和机构持仓进一步巩固其货币地位。相反，其他Layer 1（L1）代币估值与收入严重脱节（P/S比率达536倍），失去“货币叙事”庇护后，需重新证明自身价值。Solana生态增长20-30倍，但超额收益仅87%，显示市场对L1要求极高。情绪崩溃并非行业失败，而是旧参与方式失效的标志。市场正转向理性化，奖励稳定性而非投机红利。

marsbit12/23 02:11

marsbit12/23 02:11

蓄势突破信号显现、BTC/ETH看涨格局确立、SOL做空窗口打开、币圈多空机会全解析

当前加密货币市场呈现蓄势突破态势。BTC调整一个月后EMA20均线走平，低点逐步抬高，突破89600压力位后将打开上行空间。ETH突破下降通道后横盘震荡，指标消化完毕但未深度回踩，建议在2930-2900区间接多，目标看向3170-3200区间。 SOL的15日线MACD快线归零，本周可能反弹但后续仍看跌，建议在134U和131.5U附近分批做空。AAVE因大额抛售下跌12%，但SEC结束调查、代币对齐提案及2026战略规划构成长期利好，可考虑分批建仓。当前赚钱机会集中在alpha币和合约板块，如GUN、LISA、RTX等alpha币持续看涨，LIGHT等合约币波动大但机会多（新手谨慎）。二级市场赚钱效应较弱，需谨慎操作。币安ALPHA代币分为四类：强共识型（如RARE、NIGHT）适合长线；低市值开盘型（如CYS、ZKP）有短期爆发机会；高控盘型（如PIPPIN、LIGHT）需跟庄博弈；垃圾项目型应避免接触。建议专注1、2类标的，规避风险。

金色财经12/22 12:31

蓄势突破信号显现、BTC/ETH看涨格局确立、SOL做空窗口打开、币圈多空机会全解析