8月3日，以太坊交易价格为1,856.19美元，下跌1.44%，在1,837美元至1,939美元的斐波那契区间内盘整，因为自5月峰值以来的下降趋势线继续限制反弹尝试。
$ETH 守住0.382斐波那契位，但下降趋势线尚未突破
$ETH 在位于1,837.76美元的0.382斐波那契位和位于1,939.99美元的0.5斐波那契位之间交易，今日盘中从高点1,883.97美元跌至收盘价1,856.19美元。20日EMA位于1,867.85美元，略高于最近的阻力位，而50日EMA位于1,848.92美元，是下方的第一支撑位。
自5月约2,373美元峰值开始的下降趋势线继续在1,900美元附近压制价格，位于1,925.95美元的100日EMA与此趋势线汇合，使得1,925美元至1,940美元区域成为在挑战2,000美元之前需要突破的关键区域。RSI在49.99，正处于中性线，且存在看跌背离信号，表明动量尚未确认反弹。
$ETH 支撑与阻力位，2026年8月3日
| 类型 | 价格 | 水平 |
| 阻力 | $1,867.85 | 20日EMA，最近的阻力位 |
| 阻力 | $1,925.95 | 100日EMA，与下降趋势线重合 |
| 阻力 | $1,939.99 | 0.5斐波那契位 |
| 阻力 | $2,042.22 | 0.618斐波那契位 |
| 阻力 | $2,159.78 | 200日EMA，长期阻力位 |
| 支撑 | $1,848.92 | 50日EMA，下方第一支撑位 |
| 支撑 | $1,837.76 | 0.382斐波那契位，关键支撑底 |
| 支撑 | $1,711.27 | 0.236斐波那契位 |
| 支撑 | $1,506.81 | 6月低点，斐波那契基准 |
现货$ETH ETF连续第四周录得资金流入
根据SoSoValue数据，以太坊现货ETF在7月31日录得单日净流入903万美元，使本周总流入额达到2,742万美元，并将$ETH资金流入系列延长至连续第四周。此资金流紧随前三周分别为10,390万美元、10,544万美元和8,442万美元的周度流入，使得7月31日当周是四周中最温和但仍为正向的一周。所有产品的累计净流入现在为112.1亿美元，总净资产为102.3亿美元。
与比特币ETF的对比很明显。现货$BTC产品在7月31日录得单日流出2.6537亿美元，中断了三周的流入，而$ETH产品则连续第四周保持正向。
$ETH/$BTC 比率形成杯柄形态
$ETH/$BTC 比率在日线图上交易于0.029525，日内下跌0.44%，但更广泛的结构传达出更具建设性的信息。该比率从5月约0.0300的高点开始形成了一个完整的杯形，在6月触及约0.0255的低点后，才回升至杯口线附近。价格目前正在0.030阻力位下方形成“柄部”——这是典型的“杯柄”形态。
在日收盘价上确认突破0.030将发出信号，表明$ETH在中短期内表现优于比特币，这在历史上与更广泛的Altcoin（山寨币）走强相吻合。柄部低点约0.0285是需要关注的下行水平。若跌破该位置将再次对复苏结构提出质疑，并表明比特币继续占据主导地位。
以太坊估值辩论：扩容但未捕获费用
➥ 以太坊的扩容速度比以往任何时候都快，然而$ETH的交易价格仍低于2,000美元。
— Tanaka (@Tanaka_L2) July 31, 2026
作为一位实际持有$ETH的人，我认为这种脱节是目前生态系统中最重要的辩论。
第二季度的数据并不糟糕，但它们暴露了一个结构性弱点：
– 以太坊... https://t.co/c8UCEkhCk9 pic.twitter.com/ke8X3XcEiI
分析师田中在7月31日的主题中指出了关键矛盾：以太坊的扩容速度比以往任何时候都快，但$ETH本身捕获的在其基础上创造的价值却越来越少。
第二季度的数据使其具体化。以太坊L1创造了8840万美元的实际经济价值，而基于其构建的应用则产生了约17.9亿美元的手续费，这意味着L1仅捕获了其生态系统产出的约4.9%。Roll-up目前处理约每秒1,270笔操作，而L1仅为20.4笔——差距达41.6倍。仅Robinhood Chain的活动量就大约是以太坊主网的4.7倍。廉价的Blob（数据块）费用使得扩容成为可能，但也减少了$ETH的销毁，7天Blob费用销毁仅为约0.22个$ETH。
田中的论点是，关于更多用户推动更高的燃料费用和更多$ETH消耗的旧理论不再成立。他当前的押注在于机构采用：在价值2994亿美元的稳定币市场中，已有172亿美元的代币化真实资产存放在以太坊上，这使$ETH定位于抵押和结算基础设施，而非产生费用的资产。
| 指标 | 数值 |
| L1 实际经济价值 | 8840万美元（环比增长7%，同比下降68%） |
| 应用层手续费 | 约17.9亿美元 |
| L1 价值捕获率 | 约占应用层手续费的4.9% |
| Roll-up 活动量 | 约每秒1,270笔操作 vs L1的20.4笔 |
| 7天Blob费用销毁 | 约0.22个$ETH |
| 质押的$ETH | 约4110万枚（占总供应量的33.7%） |
| 以太坊上的代币化RWA | 约172亿美元 |
以太坊价格预测：上行与下行目标
看涨情景，目标：2,042美元（0.618斐波那契位）
$ETH守住位于1,848.92美元的50日EMA，并在日收盘时重新站上位于1,867.85美元的20日EMA，确认0.382斐波那契位作为支撑。随着$ETH ETF资金流入连续第五周持续，且$ETH/$BTC比率确认杯柄形态突破0.030，下降趋势线被突破。价格突破位于1,925.95美元的100日EMA和心理关口2,000美元，向位于2,042.22美元的0.618斐波那契位前进。
看跌情景，风险水平：1,711美元（0.236斐波那契位）
下降趋势线继续压制价格，RSI看跌背离恶化。$ETH失守位于1,848.92美元的50日EMA和位于1,837.76美元的0.382斐波那契位，同时$ETH/$BTC比率跌破0.0285，确认比特币重获主导地位。价格下跌至位于1,711.27美元的0.236斐波那契位，6月低点1,506.81美元则面临更深回调风险。
