比特币挖矿难度连续第三次下降，这意味着什么

RBK-crypto发布于2025-12-11更新于2025-12-11

文章摘要

比特币挖矿难度连续第三次下降，12月11日早间降低0.74%至148.2 T，意味着矿工需计算约148万亿次哈希函数才能获得3.125 BTC的区块奖励（约28.1万美元）。此次连续下调是自2024年减半后首次出现，反映矿工因盈利压力关闭设备。全球哈希率从10月24日峰值1.31 Zh/s降至12月11日的1.14 Zh/s。专家指出，难度调整是市场对比特币价格回落（从10月6日12.6万美元高点下跌28%至9万美元）的适应，但较一年前难度仍增长40%，表明算力需求结构性上升。低成本电力运营商在行业波动中更具优势，当前调整促使低效产能退出，市场向依赖现代设备和稳定基础设施的矿工集中。

12月11日上午，比特币挖矿难度下降0.74%。根据Cloverpool数据，该指标降至148.2 T（万亿）。这意味着矿工现在平均需要计算148万亿次哈希函数，才能向比特币网络添加一个区块，并因此获得新的3.125 BTC（按当前汇率约合28.1万美元）。

今日比特币挖矿难度的下降是连续第三次下降。如此长时间的下降仅在2024年减半后几个月内出现过，当时矿工奖励减半，他们关闭了变得无利可图的设备。

难度重新计算考虑了矿工活动减少，全球哈希率（所有活跃挖矿设备的总算力）表明了这一点。哈希率在10月24日瞬间达到峰值1.31 Zh/s（每秒泽塔哈希）。截至莫斯科时间12月11日17:00，过去24小时平均哈希率为1.14 Zh/s。

“行业动态的正常元素”

Intelion商业总监安东·贡塔列夫表示，当前挖矿难度下降反映了市场对比特币价格更为克制的适应。10月6日达到12.6万美元左右的新高后，第一大加密货币自此贬值28%，至9万美元。

不过专家指出，一年前难度约为104 T，每年40%以上的增长表明对算力的结构性需求持续存在。他表示，投资者对挖矿的兴趣依然存在，市场仍然高度评价比特币的长期潜力。

他指出，在此背景下，挖矿成本的差异尤为明显：拥有可预测且具有竞争力能源价格的运营商更能稳健度过此类周期。专家表示，这完全适用于拥有自发电设施的场地，这些场地能够保持低电力成本并减少市场波动的影响。

贡塔列夫表示：“这就是为什么当前调整被我们视为行业动态的正常元素。效率较低的计算能力逐渐退出，挖矿份额转向那些依赖现代设备、稳定基础设施和可控项目经济的运营商。此类运营商保持稳定，不受比特币短期难度或价格波动的影响。”

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