cointelegraph发布于2026-07-27更新于2026-07-27
根据Galaxy公司研究主管Alex Thorn分享的数据，比特币在第二季度的长期休眠代币移动量已降至2022年第三季度以来的最低水平。衡量长期持币者活动的关键指标“币天销毁”也显示出类似的下降趋势。 Thorn指出，此前该指标的飙升主要由“早期持有者获利了结”驱动，这与2017年牛市期间的模式类似。当前数据表明，在经历了2024年和2025年初较高的代币分发后，长期持有者的卖出活动已经放缓。 分析师通常将休眠代币移动的增加视为获利了结和卖压加剧的信号，而当前活动的沉寂则暗示长期投资者可能正转向持有策略，而非抛售其代币。
根据Galaxy公司全机构研究主管Alex Thorn分享的数据，第二季度休眠比特币的移动量已降至2022年第三季度以来的最低水平。
一项赋予较旧比特币更大权重的指标——“已销毁币天数”——也显示出类似的下降趋势。
Thorn表示，之前的飙升是由"老玩家获利了结"驱动的，这与比特币在2017年牛市期间观察到的模式类似，这表明长期持币者在经历了2024年和2025年较高的抛售后，已经放缓了出售速度。
休眠币移动量追踪的是长时间未被动用后再次被花费的比特币。分析师之所以关注这个指标，是因为历史上长期持有者的活动增加往往与获利了结期和抛售压力加大同时发生，而活动低迷则可能表明这些投资者正在持有而非分发他们的代币。
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Q根据Galaxy研究主管的数据，比特币休眠币移动量在哪个季度降至了自2022年第三季度以来的最低水平？
A比特币休眠币移动量在第二季度降至了自2022年第三季度以来的最低水平。
Q衡量旧币活动的指标“币天销毁”呈现了怎样的趋势？
A“币天销毁”这一指标与休眠币移动量类似，也呈现了下降的趋势。
QGalaxy的研究主管Alex Thorn将早先休眠币活动激增的原因归咎于什么？
AAlex Thorn将早先的激增归咎于“OGs（元老级持有者）进行获利了结”，这类似于2017年比特币牛市期间观察到的模式。
Q分析师为何关注休眠币移动这一指标？
A分析师关注这一指标是因为，长期持有者活动增加在历史上与获利了结期和抛压加剧时期相吻合，而活动低迷则可能表明这些投资者正在持有而非抛售其代币。
Q文章暗示，在2024年和2025年经历了较高的抛售后，比特币长期持有者的行为发生了什么变化？
A文章暗示，在2024年和2025年经历了较高的抛售（分布）后，比特币长期持有者已经放缓了卖出速度。
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