Как относительно новый финансовый актив, биткоин бросает вызов традиционным методам оценки, побуждая аналитиков использовать альтернативные подходы, такие как закон Меткалфа и модель Stock-to-Flow. Однако CoinShares представляет новую схему, основанную на общем адресном рынке (TAM) и темпах принятия криптовалюты, подчеркивая потенциал BTC как средства денежного обмена.
Инновационный паттерн предполагает, что по мере того, как все больше людей выделяют небольшую часть своего дохода на биткоины, спрос будет расти, подталкивая цену вверх. Используя измеримые фундаментальные показатели, он прогнозирует устойчивый рост принятия с ежегодным увеличением в размере 20%, что потенциально позволит достичь 669 млн пользователей к 2028 году по сравнению с 269 млн в конце 2023 года.
Для расчета нормы сбережений модель использует валовой национальный доход (ВНД) на человека и предполагается, что 10% средних сбережений будут направлены на биткоины. При среднем глобальном распределении в размере 88 на человека это приведет к ежегодному притоку в размере $210 млрд к 2028 году, что создаст значительное давление на цену биткоина.
Важнейшим фактором станет мультипликатор потока к рыночной капитализации, который измеряет, насколько каждый доллар США притока влияет на рыночную капитализацию цифрового актива. В CoinShares остановились на консервативном мультипликаторе 10, предполагая, что на каждый инвестированный $1 суммарное предложение BTC может увеличиться на $10, учитывая ограниченное количество и медленное обращение монет.
На основе этой модели рыночная капитализация Bitcoin может увеличиться в 10 раз из-за притока, доведя его стоимость до примерно $133 000 к 2028 году. Эта цифра получена из начальной цены BTC в $28 880 в $2023 году, но CoinShares рассматривает это как консервативную оценку, а не как оптимистичный прогноз.
