# Bài viết Liên quan On-chain

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "On-chain", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Nhịp Thị Trường BTC: Tuần 25

Thị trường Bitcoin đang có một đợt phục hồi nhẹ từ vùng quá bán sâu, nhưng các dấu hiệu cơ cấu cho thấy đây là sự ổn định hơn là đảo chiều xu hướng. Tuần qua chứng kiến sự thay đổi mạnh mẽ trong hành vi của "taker": Chỉ số Perpetual CVD đảo chiều từ -770 triệu USD lên +182 triệu USD, còn Spot CVD gần như cân bằng. RSI tăng 94,8% từ mức cực thấp nhưng vẫn ở 29,1, cho thấy chưa có sự thống trị bền vững của phe mua. Đợt phục hồi này diễn ra trong bối cảnh thanh khoản mỏng: khối lượng giao dịch Spot giảm 40,4%, còn Open Interest trên thị trường tương lai giảm 3%, dấu hiệu cho thấy động lực chủ yếu đến từ việc đóng vị thế (covering) hơn là niềm tin mới. Dòng tiền ròng ra khỏi ETF được cải thiện 65,5%, thu hẹp từ -1,3 tỷ USD xuống -465 triệu USD. Mức độ sợ hãi đang giảm dần: Chênh lệch biến động (Volatility Spread) thu hẹp tới 85%, phản ánh việc các nhà giao dịch quyền chọn định giá lại rủi ro giảm. Chỉ số 25-Delta Skew cũng giảm, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá đang yếu đi. Về cơ bản, thị trường đang lắng xuống: số địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch điều chỉnh theo thực thể đều giảm. Thay đổi vốn hóa thực tế (Realized Cap Change) âm sâu hơn (-1,3%), cho thấy vốn tiếp tục rời khỏi mạng lưới. Một tín hiệu tích cực là cơ cấu nguồn cung: tỷ lệ vốn "nóng" (Hot Capital Share) và tỷ lệ STH/LTH đều đã giảm xuống dưới ngưỡng thấp, cho thấy nguồn cung mới đã phần lớn được xả bán và cơ sở nắm giữ đang trở nên dài hạn hơn. Tóm lại, cường độ bán tháo đang phai nhạt, hành vi giao dịch đã chuyển biến tích cực và việc phòng ngừa rủi ro đang được tháo gỡ. Tuy nhiên, sự thiếu vắng của khối lượng, dấu chân phái sinh thu hẹp và dòng vốn tiếp tục chảy ra ngoài cho thấy đây là một nền tảng củng cố đang được xây dựng, chứ không phải một sự đảo chiều đã được xác nhận. Niềm tin và sự tái tham gia của các tổ chức vẫn là chất xúc tác còn thiếu.

insights.glassnode2 ngày trước 23:13

insights.glassnode2 ngày trước 23:13

Tay bảo hiểm kỳ cựu tái khởi nghiệp, Re mở cánh cửa tái bảo hiểm bằng giao thức on-chain

Bài viết giới thiệu giao thức Re, một nền tảng tái bảo hiểm trên blockchain do các chuyên gia kỳ cựu ngành bảo hiểm và phát triển blockchain sáng lập. Re giải quyết thách thức về mặt pháp lý bằng cách tách biệt thực thể có giấy phép (Cover Re SPC) với giao thức trên chuỗi. Nó cho phép nhà cung cấp thanh khoản kiếm lợi nhuận từ phí bảo hiểm thông qua hai sản phẩm token hóa: reUSD (lợi suất cố định, được bảo vệ vốn) và reUSDe (rủi ro cao, lợi suất cao ~23%). Danh mục bảo hiểm cơ bản trị giá 409 triệu USD, tập trung vào các rủi ro thông thường như bảo hiểm xe thương mại và bảo hiểm lao động, có tính tương quan thấp với thị trường crypto. Dự án đã huy động được 21 triệu USD, token quản trị RE sẽ được phát hành với tổng nguồn cung 1 tỷ. So với các đối thủ như Nexus Mutual hay Neptune Mutual, Re nổi bật nhờ quy mô danh mục lớn, mô hình tuân thủ pháp lý và tập trung vào tài sản thế giới thực.

Foresight News2 ngày trước 06:19

Tay bảo hiểm kỳ cựu tái khởi nghiệp, Re mở cánh cửa tái bảo hiểm bằng giao thức on-chain

Foresight News2 ngày trước 06:19

Ví Khai Thác Chuyển Đổi Token Bị Đánh Cắp Thành 18,510 ETH Và 1,548 BNB

Ví tiền liên quan đến một vụ khai thác lỗ hổng bảo mật đã chuyển đổi tài sản bị đánh cắp thành 18,510 ETH (khoảng 30,83 triệu USD) và 1.548 BNB (khoảng 924.000 USD), theo cảnh báo theo dõi trên chuỗi được WuBlockchain chia sẻ, trích dẫn dữ liệu từ Lookonchain. Việc chuyển đổi này đáng chú ý vì sau khi khai thác, các ví thường chuyển từ các token kém thanh khoản hoặc dễ bị truy vết sang các tài sản có tính thanh khoản cao hơn như ETH và BNB trước khi cố gắng rút tiền. Kẻ tấn công được cho là liên quan đến token "H" bị xâm phạm và vẫn đang nắm giữ số token trị giá khoảng 14 triệu USD. Các giao dịch hoán đổi lớn sau khai thác quan trọng vì chúng có thể gây áp lực bán lên tài sản, hé lộ bước di chuyển tiếp theo của kẻ tấn công và cung cấp manh mối cho các nhà điều tra. Trong khi theo dõi trên chuỗi (on-chain) giúp hiển thị các chuyển động này, việc xác định danh tính thực tế của người kiểm soát ví vẫn là thách thức. Các ví có thể nhanh chóng chia nhỏ hoặc chuyển tài sản xuyên chuỗi, làm phức tạp công tác truy vết. Báo cáo nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi dữ liệu để hiểu cách quỹ bị đánh cắp được hợp nhất, đồng thời lưu ý rằng thông tin từ các nguồn như Lookonchain và WuBlockchain cung cấp cái nhìn nhanh chóng, nhưng không thay thế cho báo cáo điều tra chính thức. Việc chuyển đổi sang các tài sản có tính thanh khoản cao như ETH và BNB thường là giai đoạn phổ biến, làm phức tạp thêm các lựa chọn thu hồi tài sản sau đó.

bitcoinist06/13 18:44

Ví Khai Thác Chuyển Đổi Token Bị Đánh Cắp Thành 18,510 ETH Và 1,548 BNB

bitcoinist06/13 18:44

Thị Trường Bitcoin Đối Mặt Với Nguy Cơ Đặt Lại Khả Năng Sinh Lời Khi Nhiều Đồng Xu Trượt Khỏi Vùng Lãi

Thị trường Bitcoin đang trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, với giá giảm xuống khoảng 61.000 USD, khiến tỷ lệ BTC đang có lãi giảm đáng kể. Theo phân tích on-chain từ CryptoQuant, chỉ số "nguồn cung có lãi" đang tiến gần đến ngưỡng 45% - một mốc lịch sử thường báo hiệu đợt thiết lập lại về khả năng sinh lời. Xu hướng này cho thấy áp lực bán đang lan rộng và nhiều nhà đầu tư có thể chuyển từ trạng thái lãi trên giấy sang lỗ trên giấy. Các chuyên gia chỉ ra rằng, khi chỉ số lợi nhuận giảm sâu như hiện tại, nó thường đánh dấu giai đoạn điều chỉnh cuối cùng với tâm lý bi quan, đồng thời loại bỏ sự đầu cơ dư thừa khỏi thị trường. Quá trình này dẫn đến việc Bitcoin được phân phối lại từ những người nắm giữ yếu thế sang những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, có thể tạo ra cấu trúc thị trường lành mạnh hơn về lâu dài. Mặc dù khó xác định đáy chính xác, các chu kỳ trước cho thấy vùng 45% thường đi kèm rủi ro bán tháo cao và mở ra cơ hội tích lũy dài hạn. Phân tích thanh khoản hiện tại cũng chỉ ra các vùng hỗ trợ quan trọng ở $58.000-$60.000 và kháng cự ở $64.000-$66.500, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn thiết lập lại sâu hơn là giai đoạn tăng trưởng.

bitcoinist06/12 02:34

Thị Trường Bitcoin Đối Mặt Với Nguy Cơ Đặt Lại Khả Năng Sinh Lời Khi Nhiều Đồng Xu Trượt Khỏi Vùng Lãi

bitcoinist06/12 02:34

Tỷ Lệ Lợi Nhuận Thực Tế Trên Thua Lỗ Của XRP Giảm Mạnh – Điều Gì Thị Trường Cần Chờ Đợi

Tỷ lệ Lợi nhuận/Thua lỗ thực hiện (Realized Profit-To-Loss Ratio) của XRP đã giảm mạnh xuống 0.38, phản ánh áp lực bán tháo và tâm lý bi quan trên thị trường. Chỉ số này cho thấy hiện tại, cứ mỗi đô la thua lỗ được thực hiện thì chỉ có 38 cent lợi nhuận, đảo ngược hoàn toàn so với đỉnh trước đó. Tình trạng này báo hiệu giai đoạn nhiều nhà đầu tư đang chốt lỗ, một dấu hiệu của sự đầu hàng thị trường. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch spot cho XRP đang tăng tốc, chủ yếu được dẫn dắt bởi các "cá voi" lớn. Nhóm nhà đầu tư này thường tích cực trong các giai đoạn tích lũy. Đồng thời, một tín hiệu tích cực khác là lượng XRP dự trữ trên sàn giao dịch Upbit đang có xu hướng giảm nhẹ. Trong quá khứ, việc giảm dự trữ trên sàn này thường đi kèm với các đợt tăng giá đáng chú ý của XRP, khiến một số nhà phân tích kỳ vọng về khả năng bật tăng trở lại nếu xu hướng này tiếp tục.

bitcoinist06/10 23:03

Tỷ Lệ Lợi Nhuận Thực Tế Trên Thua Lỗ Của XRP Giảm Mạnh – Điều Gì Thị Trường Cần Chờ Đợi

bitcoinist06/10 23:03

Bitcoin Sắp Thiết Lập Kỷ Lục Mới Bất Chấp Giá Sụp Đổ, Nhưng Liệu Điều Này Có Thể Cứu BTC?

Các chuyên gia thị trường lưu ý Bitcoin (BTC) đang cho thấy một hỗn hợp kỳ lạ giữa sức mạnh và điểm yếu. Trong khi giá tiếp tục giảm mạnh, hoạt động giao dịch trên chuỗi (on-chain) lại đang tăng vọt, tiến gần đến mức kỷ lục. Số lượng giao dịch trung bình hàng tháng hiện khoảng 640.000, gần với đỉnh 666.000 ghi nhận trong đợt điều chỉnh giá tháng 9/2024. Nhà phân tích Darkfost mô tả đây là một đợt "đầu hàng" (capitulation) lớn và một trong những đợt "thay đổi tay nắm giữ" quan trọng nhất trong lịch sử Bitcoin. Thông thường, số giao dịch tăng thường đi kèm với thị trường tăng giá hoặc đỉnh, nhưng hiện tại BTC vẫn trong vùng giảm. Do đó, vẫn chưa rõ liệu hoạt động này một mình có thể đảo ngược xu hướng giảm hay không. Bên cạnh đó, các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn (dưới 6 tháng) đang chịu thua lỗ nặng. Trong đợt giảm giá gần đây, hơn 59.000 BTC đã được chuyển đến các sàn giao dịch để bán lỗ, phản ánh việc bán tháo do cảm xúc trong nhóm này.

bitcoinist06/10 02:33

Bitcoin Sắp Thiết Lập Kỷ Lục Mới Bất Chấp Giá Sụp Đổ, Nhưng Liệu Điều Này Có Thể Cứu BTC?

bitcoinist06/10 02:33

50% Tổng Số Bitcoin Đang Lưu Hành Hiện Đang Chịu Lỗ Lớn, Đây Có Phải Tín Hiệu Đáy?

Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy khoảng 10,46 triệu BTC (gần 50% tổng nguồn cung lưu hành) hiện đang được nắm giữ dưới mức giá mua vào, báo hiệu một ngưỡng quan trọng. Chuyên gia Ali Martinez chỉ ra rằng, trong lịch sử, khi lượng Bitcoin "dưới nước" vượt quá 10 triệu coin thường trùng hợp với các điểm đảo chiều chính của thị trường. Giá Bitcoin hiện giao dịch quanh 63.242 USD, giảm hơn 40% so với đỉnh trước đó. Chỉ báo Lợi nhuận/Lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) cũng đã rơi vào vùng "Hy vọng - Sợ hãi", phản ánh tâm lý bi quan. Phân tích cho rằng, khi nhiều nhà đầu tư chịu lỗ sâu, áp lực bán có thể giảm bớt vì họ có xu hướng chờ đợi thay vì cắt lỗ. Tóm lại, mặc dù chưa thể xác nhận đáy một cách chắc chắn, nhưng quy mô lỗ chưa thực hiện khổng lồ cùng các điều kiện tâm lý hiện tại đang đặt Bitcoin vào vùng từng liên quan đến tích lũy và phục hồi trong quá khứ.

bitcoinist06/09 17:35

50% Tổng Số Bitcoin Đang Lưu Hành Hiện Đang Chịu Lỗ Lớn, Đây Có Phải Tín Hiệu Đáy?

bitcoinist06/09 17:35

Monera Digital｜Báo cáo tháng 5 thị trường mã hóa: Bốn nguyên nhân chính khiến thị trường mã hóa giảm tốc

**Báo cáo Thị trường Crypto tháng 5: Bốn Lý Do Dẫn Đến Đà Giảm Tốc** Tháng 5 chứng kiến sự sụt giảm mạnh của thị trường tiền mã hóa, chủ yếu do bốn nguyên nhân nội tại sau khi quyền định giá chuyển từ các yếu tố vĩ mô sang động lực thanh lý nội bộ. 1. **Dòng vốn ETF đảo chiều:** Sau tháng 4 tích cực, ETF Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng tiền ròng rút lớn trong lịch sử (lần lượt -24.25 tỷ và -5.41 tỷ USD), cho thấy sự giảm mạnh nhu cầu từ các tổ chức. 2. **Chỉ báo Coinbase chuyển sang âm:** Mức chênh lệch giá Coinbase (Coinbase Premium) chuyển từ dương sang âm sâu và dai dẳng suốt tháng, xác nhận áp lực bán từ các nhà đầu tư tổ chức Mỹ. 3. **Dữ liệu trên chuỗi xác nhận sự đầu hàng:** Chỉ số MVRV của nhà nắm giữ ngắn hạn (STH-MVRV) giảm xuống dưới 1.0, cho thấy lỗ trên giấy lan rộng. Chỉ số NUPL cũng rơi xuống vùng "Hy vọng - Sợ hãi", phản ánh tâm lý bi quan. 4. **Đòn bẩy phái sinh và điểm phá vỡ tâm lý:** Vị thế mở (OI) tăng nghịch lý trong khi giá giảm, dẫn đến thanh lý đòn bẩy mạnh (3.07 tỷ USD cho lệnh long). Ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng quanh 75,000 USD bị phá vỡ, kích hoạt cơ chế bán gia tăng từ các nhà tạo lập thị trường. Điều đáng chú ý là vào cuối tháng, khi các yếu tố vĩ mô (địa chính trị, lãi suất) chuyển biến tích cực hỗ trợ chứng khoán tăng điểm, thị trường crypto lại tiếp tục giảm. Điều này cho thấy sự "thất bại trong truyền dẫn thanh khoản" và khẳng định động lực chính hiện tại là quá trình thanh lý nội bộ chu kỳ sâu. Mặc dù chỉ số phân vị so với đường trung bình 200 tuần (200-week MA Quantile Regression) của Bitcoin ở mức 10.2% cho thấy tài sản đang trong vùng giá trị về mặt chu kỳ, nhưng lịch sử cho thấy cần thêm 3-6 tháng để hoàn tất quá trình chuyển đổi quyền sở hữu trước khi một xu hướng tăng mới thực sự bắt đầu. Sự phục hồi bền vững đòi hỏi dòng tiền ETF ổn định trở lại và các tín hiệu đầu hàng trên chuỗi kết thúc.

marsbit06/09 07:51

Monera Digital｜Báo cáo tháng 5 thị trường mã hóa: Bốn nguyên nhân chính khiến thị trường mã hóa giảm tốc

marsbit06/09 07:51

Những Cá Voi Bitcoin Mới Thực Hiện 1.77 Tỷ Đô La Thua Lỗ Trong Lần Sụt Giá: Dữ Liệu

Dữ liệu on-chain cho thấy cá voi Bitcoin mới (nhà đầu tư sở hữu hơn 1,000 BTC và nắm giữ dưới 155 ngày) đã chốt lỗ số lượng lớn trong tuần qua khi giá BTC giảm. Họ được coi là nhóm "yếu đuối" trên thị trường. Tổng cộng, nhóm Cá voi Ngắn hạn này đã chịu khoản lỗ lên tới 1,77 tỷ USD, cho thấy họ có thể đã hoảng loạn bán tháo trong đợt điều chỉnh giá. Trong khi đó, các cá voi lâu năm (nắm giữ trên 5 tháng) vẫn kiên định và hạn chế chốt lỗ. Mức thấp hiện tại của Bitcoin vào khoảng 59,000 USD, không cách xa "Giá Thực hiện" - chi phí trung bình của nhà đầu tư - hiện đang ở mức 53,630 USD. Chuyên gia lưu ý rằng, trong lịch sử, mọi đợt giảm xuống dưới mức Giá Thực hiện đều là vùng tích lũy trung bình giá lý tưởng cho các nhà đầu tư dài hạn. Tại thời điểm báo cáo, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 63,300 USD, giảm hơn 13% trong tuần.

bitcoinist06/09 00:02

Những Cá Voi Bitcoin Mới Thực Hiện 1.77 Tỷ Đô La Thua Lỗ Trong Lần Sụt Giá: Dữ Liệu

bitcoinist06/09 00:02

2 phút cuối trước giờ mở cửa của SK Hynix, TradeXYZ đưa giá chính xác đến mức chỉ còn chênh lệch 0.13%

Trong quá khứ, thị trường tài chính truyền thống ngừng hoạt động thường đồng nghĩa với việc tạm dừng khám phá giá. Tuy nhiên, thị trường phái sinh trên chuỗi (on-chain) do Hyperliquid dẫn đầu đang thay đổi cấu trúc này. Với việc Hyperliquid HIP-3 cho phép các bên xây dựng triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho tài sản thực (RWA) như cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số, một số tài sản truyền thống như thị trường XYZ giờ đây có thể giao dịch liên tục 24/7 trên chuỗi. Cuối tuần vừa qua, diễn biến trên chuỗi của SK Hynix (SK Hynix) đã cung cấp một ví dụ rõ ràng. Hợp đồng xyz:SKHX trên Hyperliquid không chỉ giao dịch nhỏ lẻ trong thời gian thị trường Hàn Quốc (KRX) đóng cửa, mà còn chứng kiến khối lượng trao đổi lớn giữa hai phe mua và bán. Vào ngày 5/6, giá đóng cửa của SK Hynix trên KRX là 2.070.000 KRW. Sau đó, thị trường Hàn Quốc bước vào cuối tuần. Theo dữ liệu biểu đồ 1 phút của Hyperliquid, giá tham chiếu trên chuỗi duy trì ở mức 1336.5 USDC. Sáng thứ Hai trước giờ mở cửa KRX, giá trên chuỗi biến động mạnh: Vào lúc 08:56 KST, giá xyz:SKHX giảm xuống mức thấp nhất 1200.0 USDC, tương ứng mức giảm -10.21%. Ba phút sau, KRX chính thức mở cửa với giá 1.856.000 KRW, tương ứng mức giảm -10.34%. Chênh lệch giữa hai mức giảm này chỉ là 0.13%. Điều này cho thấy, chỉ 3 phút trước khi KRX mở cửa, thị trường trên chuỗi đã gần như dự báo chính xác mức giảm giá mở cửa của SK Hynix. Trong 120 giây cuối trước giờ mở cửa (08:58-08:59 KST), xyz:SKHX xuất hiện khối lượng giao dịch bất thường, đạt phân vị 99.85%, và giá phục hồi +2.31% từ 1201.1 lên 1228.8 USDC. Giá cuối cùng trên chuỗi lúc này cao hơn khoảng 2% so với giá mở cửa thực tế trên KRX. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là dự báo thất bại, mà có lẽ thị trường trên chuỗi đã giao dịch trước phản ứng mua vào ở mức thấp dự kiến ngay sau khi cổ phiếu chính thức mở cửa. Thật vậy, sau khi mở cửa, cổ phiếu SK Hynix trên KRX đã phục hồi khoảng +2.64% vào lúc 09:03 KST.

marsbit06/08 09:25

2 phút cuối trước giờ mở cửa của SK Hynix, TradeXYZ đưa giá chính xác đến mức chỉ còn chênh lệch 0.13%