# Bài viết Liên quan On-chain

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "On-chain", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Sau khi Futu Securities bị cấm, mua cổ phiếu trên chuỗi có phải là giải pháp mới?

Bài viết thảo luận về việc Trung Quốc tăng cường kiểm soát hoạt động của các công ty môi giới chứng khoán xuyên biên giới như Tiger Brokers, Futu, và Longbridge vào năm 2026, đồng thời đặt câu hỏi liệu việc mua bán cổ phiếu Mỹ trên blockchain có phải là giải pháp thay thế hay không. Tác giả phân tích rằng các sản phẩm cổ phiếu trên blockchain, như token hóa cổ phiếu Mỹ hay ETF (ví dụ từ Backed, Robinhood EU, Ondo), giúp giảm ma sát trong tiếp cận tài sản toàn cầu và thu hút nhà đầu tư truyền thống nhờ giao diện quen thuộc. Tuy nhiên, bài viết nhấn mạnh đây không phải là "lối tắt" hay "liều thuốc giải" để nhà đầu tư Trung Quốc né các quy định về chứng khoán, ngoại hối và tiền ảo. Rủi ro có thể còn lớn hơn, bao gồm các vấn đề về tính hợp pháp, rửa tiền và giải quyết tranh chấp xuyên biên giới. Đối với nhà đầu tư cá nhân, bài viết khuyến nghị nên thận trọng, tập trung vào ba điểm chính: 1) Hiểu rõ bản chất pháp lý của sản phẩm (ví dụ: có phải là cổ phần thực sự không, cơ chế mua lại, chia cổ tức); 2) Chú ý các hạn chế về khu vực và đối tượng nhà đầu tư; 3) Nhận thức rõ rủi ro từ việc sử dụng nguồn tiền và stablecoin không hợp pháp ở Trung Quốc. Với các nhà sáng lập Web3, cơ hội thực sự nằm ở việc phát triển hạ tầng tuân thủ pháp luật (như dịch vụ lưu ký, kiểm toán, xác minh danh tính, xử lý sự kiện doanh nghiệp), thay vì tập trung vào việc tạo kênh phân phối trực tiếp cho nhà đầu tư bán lẻ muốn vượt rào. Kết luận: Chứng khoán trên blockchain không phải là công cụ để né tránh quy định, mà là một thí nghiệm hạ tầng có giá trị, nơi mà đổi mới công nghệ cần được tích hợp với khuôn khổ pháp lý thích hợp để phát triển bền vững.

marsbit05/26 01:50

Sau khi Futu Securities bị cấm, mua cổ phiếu trên chuỗi có phải là giải pháp mới?

marsbit05/26 01:50

Phân Tích Toàn Diện Về Pre-IPO Trên Chuỗi: Tại Sao Quyền Định Giá Của SpaceX Và OpenAI Đang Được Đưa Lên Chuỗi?

**Tóm tắt: Thị trường Pre-IPO chuyển lên Blockchain** Thị trường pre-IPO (trước niêm yết) đang di chuyển mạnh mẽ lên blockchain, với các hợp đồng phái sinh (perpetual) giao dịch cổ phiếu của các gã khổng lồ tư nhân như SpaceX, OpenAI và Anthropic trên các sàn như Hyperliquid. Xu hướng này bùng nổ nhờ thời điểm chiến lược gần các sự kiện IPO lớn, thu hút lượng lớn nhà giao dịch muốn tiếp cận sớm hoặc phòng ngừa rủi ro. Các công ty AI như OpenAI và Anthropic tích cực phủ nhận tính hợp lệ của giao dịch thứ cấp, nhằm hai mục đích chính: (1) Bảo vệ nguồn vốn cho các vòng huy động chính (primary round) của chính họ, vì giao dịch thứ cấp không đưa tiền vào công ty; (2) Tránh các rắc rối pháp lý và trách nhiệm phức tạp liên quan đến việc xác nhận, chuyển nhượng cổ phần thông qua hàng nghìn SPV (phương tiện mục đích đặc biệt). Việc chuyển lên chuỗi (onchain), đặc biệt dưới dạng phái sinh, giải quyết một số vấn đề: cho phép phòng ngừa rủi ro, tránh các ràng buộc pháp lý phức tạp về thời gian nắm giữ cổ phiếu tư nhân (ví dụ 6 tháng), và giảm thiểu rủi ro đối tác so với thị trường giao ngay (spot) khi có sai sót trong cấu trúc SPV. Trong khi các nền tảng như Robinhood thử nghiệm mã hóa cổ phiếu, mô hình hợp đồng perpetual vẫn được ưa chuộng hơn ở thời điểm hiện tại. Các sự kiện IPO lịch sử sắp tới của SpaceX, Anthropic và OpenAI với kỳ vọng định giá nghìn tỷ USD, cùng với khả năng giao dịch 24/7 của blockchain, hứa hẹn tiếp tục thúc đẩy sự phát triển và cạnh tranh trong phân khúc thị trường pre-IPO trên chuỗi đầy tiềm năng này.

marsbit05/22 10:24

Phân Tích Toàn Diện Về Pre-IPO Trên Chuỗi: Tại Sao Quyền Định Giá Của SpaceX Và OpenAI Đang Được Đưa Lên Chuỗi?

marsbit05/22 10:24

Làm thế nào để nhanh chóng bắt đầu với hệ sinh thái Base?

Bài viết hướng dẫn người mới cách nhanh chóng làm quen với hệ sinh thái Base bằng cách sử dụng các công cụ theo dõi giao dịch (ví dụ: gmgn). Phương pháp chủ yếu bao gồm: 1. **Phân tích địa chỉ có lợi nhuận cao**: Quan sát danh sách địa chỉ kiếm được nhiều lợi nhuận nhất trên Base (như tính năng "Explore" của gmgn) để hiểu xu hướng hiện tại. Ví dụ: * Theo dõi địa chỉ của các "sniper" giao dịch meme coin để nắm bắt meme nào đang hot. * Theo dõi địa chỉ nắm giữ dài hạn để tìm hiểu các chủ đề đầu tư chính (narrative) như RWA, AI. 2. **Khám phá dự án và mở rộng mạng lưới**: * Từ địa chỉ lợi nhuận, xem chi tiết token họ giao dịch, nhảy đến trang X (Twitter) chính thức của dự án. * Từ đó, tìm và theo dõi những người có ảnh hưởng (KOLs) đã đề cập đến dự án, mở rộng danh sách theo dõi. * Sử dụng tính năng giám sát của gmgn để theo dõi nội dung từ các KOLs này hoặc cảnh báo từ khóa. 3. **Tìm kiếm cơ hội thứ cấp**: Với các token đã tăng/giảm mạnh, phân tích lý do và tìm kiếm các điểm bùng phát tiềm năng trong tương lai (ví dụ: khi một khẩu hiệu viral được nhắc lại). 4. **Tổ chức và theo dõi**: * Đánh dấu và phân loại các địa chỉ/ KOLs theo phong cách (sniper, holder dài hạn...) để dễ dàng theo dõi. * Có thể cân nhắc sao chép giao dịch (copy trade) với số vốn nhỏ đối với các địa chỉ có hiệu suất tốt. Mục tiêu cuối cùng là xác định được các narrative chính trên Base, xây dựng một cơ sở dữ liệu địa chỉ/KOLs để theo dõi, và chủ động tìm kiếm cơ hội, thay vì lướt mạng xã hội một cách thụ động.

marsbit05/22 02:20

Làm thế nào để nhanh chóng bắt đầu với hệ sinh thái Base?

marsbit05/22 02:20

Evernorth Khẳng Định RLUSD Không Phải Là Kẻ Diệt Vong Của XRP: Đây Là Lý Do

Giám đốc Kinh doanh của Evernorth, Sagar Shah, đã phản bác ý kiến cho rằng stablecoin được hỗ trợ bằng đô la RLUSD của Ripple có thể thay thế XRP. Ông lập luận rằng hai tài sản này được thiết kế cho các vai trò khác nhau trong tài chính trên chuỗi. RLUSD đóng vai trò như một đồng đô la kỹ thuật số chất lượng cao, trong khi XRP vẫn là tài sản định tuyến trung lập cho việc thanh toán xuyên tài sản, thanh khoản và tài sản thế chấp trên XRP Ledger. Shah giải thích sự khác biệt bằng phép loại suy về giao dịch đồ ăn vặt. Khi có nhiều loại tài sản được mã hóa, việc tìm kiếm một đối tác có nhu cầu giao dịch trực tiếp trở nên khó khăn. XRP đóng vai trò như "đứa trẻ trung gian" nắm giữ một ít mọi thứ, cho phép giao dịch diễn ra ngay lập tức mà không cần hai bên phải trực tiếp muốn tài sản của nhau. RLUSD, mặt khác, giống như một "hộp nước trái cây" – một tài sản ổn định cụ thể hữu ích khi cả hai bên giao dịch đều muốn đô la. Bài viết đưa ra ba lý do chính tại sao RLUSD không phải là "kẻ hủy diệt" XRP: 1) Rủi ro từ tổ chức phát hành có thể ảnh hưởng đến toàn bộ mạng lưới nếu nó trở thành tài sản định tuyến bắt buộc; 2) Các stablecoin phải tuân theo lệnh trừng phạt và kiểm duyệt, phá vỡ tính trung lập cần thiết cho một tài sản định tuyến toàn cầu; 3) Cấu trúc thị trường đòi hỏi một tài sản chung làm cầu nối giữa hàng trăm tài sản được mã hóa, và XRP được định vị cho vai trò này nhờ tính thanh khoản, không có tổ chức phát hành và khả năng chống kiểm duyệt. Tóm lại, Evernorth cho rằng tài chính trên chuỗi cần cả đồng đô la kỹ thuật số (như RLUSD) và một tài sản định tuyến trung lập (như XRP). Hai chức năng này là bổ sung và sẽ cùng phát triển khi hệ thống mở rộng.

bitcoinist05/21 15:34

Evernorth Khẳng Định RLUSD Không Phải Là Kẻ Diệt Vong Của XRP: Đây Là Lý Do

bitcoinist05/21 15:34

147 Nghìn Tỷ USD vs 70 Tỷ USD: Sự Trỗi Dậy của 'Nhà Quản Lý Rủi Ro' Trên Chuỗi, Kỷ Nguyên Mới Của Quản Lý Tài Sản DeFi Sắp Mở Ra

Bài báo thảo luận về sự chuyển dịch trong DeFi, nơi vai trò quản lý rủi ro trên chuỗi (risk managers) đang trở thành những nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp, tách biệt việc ra quyết định chiến lược khỏi cơ sở hạ tầng giao thức cơ bản. Điều này phản ánh sự phân công lao động tương tự như trong tài chính truyền thống (TradFi). Thị trường còn non trẻ (khoảng 70 tỷ USD AUM) nhưng đang nhanh chóng tập trung vào các nhóm dẫn đầu như SteakhouseFi, SentoraHQ và Gauntlet, những nhóm này thiết lập các tiêu chuẩn về tài sản thế chấp, kênh phân phối và ứng phó rủi ro. Các tổ chức có ba con đường chính để tham gia: **Phân phối** (hợp tác với risk manager làm hậu cần), **Cung cấp** (đưa tài sản thế thế giới thật - RWA lên chuỗi), hoặc **Vận hành** (tự trở thành risk manager). Lớp quản lý, nơi đòi hỏi chuyên môn về định giá rủi ro và xây dựng danh mục, được xem là cơ hội rõ ràng nhất cho các nhà quản lý tài sản truyền thống. Mặc dù quy mô hiện tại của DeFi rất nhỏ so với thị trường quản lý tài sản toàn cầu (147 nghìn tỷ USD), nhưng sự trưởng thành trong cấu trúc và tiêu chuẩn hóa đang mở đường cho dòng vốn thể chế đổ vào trong tương lai. Các nhà tiên phong hiện nay sẽ đóng vai trò thiết lập các tiêu chuẩn cho thị trường đang phát triển này.

marsbit05/21 01:27

147 Nghìn Tỷ USD vs 70 Tỷ USD: Sự Trỗi Dậy của 'Nhà Quản Lý Rủi Ro' Trên Chuỗi, Kỷ Nguyên Mới Của Quản Lý Tài Sản DeFi Sắp Mở Ra

marsbit05/21 01:27

KalqiX Vừa Biến Tự Giám Sát Thành Tính Năng Thị Trường Đại Chúng Cho Nhà Giao Dịch Truyền Thống & Chính Thống

Trong nhiều năm, Web3 hứa hẹn về tương lai tự lưu ký (self-custody) trở thành tiêu chuẩn, nhưng thực tế vẫn tồn tại nhiều sự đánh đổi. Giờ đây, KalqiX xuất hiện như một bước ngoặt với việc ra mắt mainnet của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) sổ lệnh trung tâm (CLOB) đột phá, nhằm biến giấc mơ kết hợp bảo mật và hiệu suất thành hiện thực. Phần lớn khối lượng giao dịch tiền mã hóa vẫn diễn ra trên các sàn tập trung (CEX) do trải nghiệm người dùng tốt hơn, thanh khoản sâu và tốc độ nhanh. Điều này buộc trader phải lựa chọn giữa sự tiện lợi (và rủi ro lưu ký) với quyền kiểm soát tài sản thực sự. KalqiX giải quyết vấn đề này bằng một triết lý thiết kế độc đáo: khớp lệnh ngoài chuỗi (off-chain) để đạt tốc độ và khả năng phản hồi ngang bằng CEX, nhưng việc thanh toán và xác minh được thực hiện trên chuỗi bằng chứng không tiết lộ thông tin (zero-knowledge proofs). Cách tiếp cận này cho phép trader tận hưởng chất lượng khớp lệnh tối ưu trong khi vẫn nắm giữ quyền kiểm soát tài sản, tránh được các rủi ro như sự sụp đổ của FTX. Về cơ bản, KalqiX xóa bỏ sự lựa chọn khó khăn giữa hiệu suất và bảo mật, giữa tự lưu ký và chất lượng giao dịch. Nếu thành công, nền tảng này có tiềm năng đưa tự lưu ký trở thành tiêu chuẩn cho giao dịch số và đóng vai trò xúc tác đưa các hệ thống phi tập trung đến với đại chúng.

TheNewsCrypto05/20 18:22

KalqiX Vừa Biến Tự Giám Sát Thành Tính Năng Thị Trường Đại Chúng Cho Nhà Giao Dịch Truyền Thống & Chính Thống

TheNewsCrypto05/20 18:22

Bitcoin Giữ Trên 77.000 USD khi Nhà Đầu Tư Tìm Kiếm Tín Hiệu Đáy

Sau khi không thể vượt qua mức 83.000 USD vào tuần trước, thị trường tiền điện tử vẫn diễn biến trầm lắng vào thứ Tư khi vật lộn với một mức hỗ trợ quan trọng. Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất, đã tăng 0,7% tính từ nửa đêm UTC và hiện được giao dịch quanh mức 77.400 USD. Các đồng tiền chính như XRP, Solana và Bitcoin đã tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á, một phần nhờ phiếu bầu của Thượng viện Mỹ nhằm hạn chế quyền của Tổng thống Trump tiến hành chiến tranh với Iran, giúp giảm bớt bất ổn thị trường. Tâm lý tích cực cũng được hỗ trợ khi giới đầu tư chờ đợi biên bản cuộc họp tháng 4 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mặc dù khó xác định chắc chắn, một số chỉ số on-chain và phái sinh, cùng với sự phục hồi gần đây của Bitcoin lên trên 77.000 USD, cho thấy giai đoạn tồi tệ nhất của đợt giảm giá hiện tại có thể đã qua. Chỉ số Vốn hóa Thực tế (Realized Cap), đo lường tổng giá trị Bitcoin dựa trên giá giao dịch cuối cùng của mỗi đồng xu trên chuỗi, đã giảm từ đỉnh 1.120 tỷ USD xuống khoảng 1.080 tỷ USD. Hiện tại, chỉ số này đang có dấu hiệu ổn định và tạo đáy, tương tự như ở các mức đáy của thị trường gấu năm 2022.

TheNewsCrypto05/20 12:45

Bitcoin Giữ Trên 77.000 USD khi Nhà Đầu Tư Tìm Kiếm Tín Hiệu Đáy

TheNewsCrypto05/20 12:45

Ứng Dụng Thể Chế Của Ethereum Đang Mở Rộng: Lượng ETH Trong Dự Trữ Doanh Nghiệp Đạt Cột Mốc Mới

Giá Ethereum tiếp tục đi ngang, nhưng nhu cầu từ các tổ chức đối với đồng tiền mã hóa lớn thứ hai này vẫn chưa hạ nhiệt. Một báo cáo gần đây tiết lộ sự tích lũy ETH âm thầm ở cấp độ tổ chức, với lượng ETH được nắm giữ trong dự trữ doanh nghiệp đã đạt mốc kỷ lục mới là 7,33 triệu ETH, trị giá khoảng 16 tỷ USD. Con số này, chiếm khoảng 6% tổng nguồn cung, cho thấy xu hướng ngày càng nhiều doanh nghiệp coi Ethereum như một phần chiến lược trong kế hoạch tài sản dài hạn, vượt ra ngoài phạm vi một tài sản đầu cơ thuần túy. Tuy nhiên, tâm lý thị trường không hoàn toàn tích cực. Trong khi các "cá voi" tổ chức lớn đang tích lũy, dữ liệu on-chain chỉ ra rằng các nhà đầu tư "cá voi" cỡ vừa và nhỏ lại đang bán tháo khoản nắm giữ ETH của họ, thể hiện sự thận trọng trong môi trường thị trường giảm giá hiện tại. Các cá voi lớn được cho là đang mua vào lượng coin được bán ra từ nhóm này. Về mặt giá, ETH hiện giao dịch quanh mức 2.119 USD, giảm hơn 3% trong ngày qua. Phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng ETH đang ở trong một vùng hỗ trợ quan trọng ("buy wall"), nơi có thể thúc đẩy sự ổn định giá. Tuy nhiên, một "sell wall" cũng xuất hiện quanh mức 2.250 USD, cho thấy triển vọng ngắn hạn vẫn có thể gặp nhiều thách thức.

bitcoinist05/19 00:32

Ứng Dụng Thể Chế Của Ethereum Đang Mở Rộng: Lượng ETH Trong Dự Trữ Doanh Nghiệp Đạt Cột Mốc Mới

bitcoinist05/19 00:32

Nhịp Thị Trường BTC: Tuần 21

Nhịp thị trường Bitcoin tuần 21 cho thấy cấu trúc thị trường bắt đầu suy yếu. Áp lực bán tăng mạnh với Spot CVD giảm 848.7%, dù khối lượng giao dịch spot tăng nhẹ. Thị trường tương lai thể hiện sự thận trọng qua việc giảm lãi mở, nhưng thanh toán funding cho vị thế mua tăng mạnh cho thấy tâm lý tích cực xen kẽ. Tuy nhiên, Perpetual CVD sụt giảm mạnh nêu bật áp lực bán chiếm ưu thế. Trong thị trường quyền chọn, skew 25-Delta tăng cho thấy xu hướng tìm kiếm bảo vệ trước rủi ro giảm giá. Dòng tiền ETF thể chế suy yếu, phản ánh niềm tin giảm sút. Các chỉ báo lợi nhuận như NUPL và tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ thực hiện cũng giảm. Tóm lại, động lực, nhu cầu spot và định vị đầu cơ đang suy yếu trên toàn thị trường. Giao dịch quyền chọn ngày càng tập trung vào phòng ngừa rủi ro giảm giá. Tuy nhiên, điều kiện thanh khoản ổn định và sự kiên định của nhà đầu tư dài hạn tiếp tục tạo ra một lớp đệm hỗ trợ cho thị trường.

insights.glassnode05/18 14:10

insights.glassnode05/18 14:10

Giá Bitcoin Có Thể Tiếp Tục Xu Hướng Giảm Khi Lợi Nhuận Đã Thực Hiện Tăng Lên Mức Của Năm 2022

Dựa trên hiệu suất trong tháng qua, giá Bitcoin dường như đang cố gắng thoát khỏi thị trường gấu. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường tổng thể vẫn chưa hoàn toàn chuyển từ xu hướng giảm sang tích cực. Một phân tích on-chain gần đây cho thấy Bitcoin có thể đã hình thành đỉnh cục bộ, với khả năng tiếp tục xu hướng giảm. Nhà phân tích Ali Martinez chỉ ra rằng thị trường Bitcoin đang quá nóng và có nguy cơ điều chỉnh giảm, dựa trên chỉ số Biên lợi nhuận/thua lỗ thực tế (Realized Profit/Loss Margin). Chỉ số này đo lường lợi nhuận thực từ các vị thế đã đóng. Theo dữ liệu CryptoQuant, biên lợi nhuận thực tế trung bình của nhà giao dịch Bitcoin hiện đạt 17%, mức cảnh báo vì lần cuối đạt ngưỡng này là vào tháng 3/2022, thời điểm đánh dấu đỉnh cục bộ trước khi đợt giảm giá mạnh tiếp diễn. Martinez lưu ý rằng các nhà đầu tư đang có lợi nhuận đáng kể và có thể chốt lời. Sự trùng hợp của các tín hiệu on-chain hiện tại gợi ý rằng giá Bitcoin có thể đã chạm đỉnh cục bộ và sắp bước vào giai đoạn điều chỉnh. Về giá, mức 78.000 USD là ngưỡng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi. Vi phạm mức này có thể mở đường cho các đợt giảm sâu hơn. Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin giao dịng quanh 78.070 USD, ổn định trong 24 giờ qua nhưng giảm hơn 3% trong tuần.

bitcoinist05/17 21:02

Giá Bitcoin Có Thể Tiếp Tục Xu Hướng Giảm Khi Lợi Nhuận Đã Thực Hiện Tăng Lên Mức Của Năm 2022