# Bài viết Liên quan Lịch sử

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Lịch sử", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Muốn đuổi theo SpaceX? Dữ liệu cho thấy 30 IPO Mỹ "ngôi sao", năm đầu tiên đa số đều bị "chém đôi"

**Tóm tắt:** SpaceX dự kiến phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào ngày 12/6 với mã SPCX trên Nasdaq, định giá khoảng 1,75 nghìn tỷ USD - đợt IPO lớn nhất lịch sử. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử từ 30 công ty công nghệ nổi bật khác cho thấy triển vọng đầu tư ngắn hạn không mấy sáng sủa. Phân tích của Motley Fool chỉ ra rằng lợi nhuận trung vị của các công ty này sau 6 tháng và 12 tháng niêm yết đều là -9%. Đặc biệt, mức sụt giảm tối đa (drawdown) trung vị trong năm đầu tiên lên tới 54%, không có công ty nào tránh khỏi. Ngay cả những cổ phiếu thành công sau này như Meta hay Palantir cũng từng trải qua đợt sụt giảm tương tự. Về định giá SpaceX, Morningstar đánh giá công ty bị định giá quá cao, với mức định giá hợp lý chỉ khoảng 7800 tỷ USD, chưa bằng một nửa so với định giá IPO. Năm 2025, SpaceX ghi nhận doanh thu 18,7 tỷ USD nhưng lỗ ròng 4,9 tỷ USD. Theo dữ liệu S-1, riêng quý I/2026 lỗ lên tới 4,28 tỷ USD, chủ yếu do mảng AI (xAI) "đốt" khoảng 2,5 tỷ USD mỗi quý. Mặc dù SpaceX nắm giữ thị phần phóng tên lửa áp đảo tại Mỹ và Starlink đã có lãi, nhưng với tỷ lệ Giá/Doanh thu (P/S) trên 90 lần cùng bài học từ lịch sử, các nhà đầu tư mua vào ngay sau IPO cần chuẩn bị tinh thần cho khả năng biến động mạnh và thua lỗ đáng kể trong năm đầu tiên.

marsbit3 giờ trước

Muốn đuổi theo SpaceX? Dữ liệu cho thấy 30 IPO Mỹ "ngôi sao", năm đầu tiên đa số đều bị "chém đôi"

marsbit3 giờ trước

Ngày Pizza Bitcoin: Một thí nghiệm 41 USD nay trị giá hàng tỷ đô la

Ngày 22 tháng 5 đánh dấu kỷ niệm 16 năm "Ngày Bitcoin Pizza", giao dịch thực tế đầu tiên được ghi nhận khi lập trình viên Laszlo Hanyecz đổi 10.000 BTC (trị giá khoảng 41 USD lúc đó) để lấy hai chiếc pizza. Ngày nay, số Bitcoin đó có giá trị hơn 767 triệu USD, minh chứng cho sự phát triển phi thường của tiền mã hóa. Từ điểm khởi đầu mang tính biểu tượng đó, Bitcoin đã tiến xa, với những ứng dụng tham vọng trên quy mô quốc gia. Gần đây, Iran tuyên bố chấp nhận Bitcoin và stablecoin để thu phí tàu chở dầu qua eo biển Hormuz, một động thái thu hút sự chú ý lớn dù chưa có bằng chứng giao dịch cụ thể. Song song đó, tại Mỹ, các nhà lập pháp cũng đang thúc đẩy các dự luật liên quan đến Bitcoin, bao gồm việc thành lập kho dự trữ chiến lược và miễn thuế cho một số giao dịch. Câu chuyện bắt đầu từ hai chiếc pizza giá 41 USD giờ đã mở ra một cuộc thảo luận toàn cầu về dự trữ quốc gia, thương mại quốc tế và tương lai của chính tiền tệ.

bitcoinist05/23 22:02

Ngày Pizza Bitcoin: Một thí nghiệm 41 USD nay trị giá hàng tỷ đô la

bitcoinist05/23 22:02

16 năm Ngày Bitcoin Pizza: Từ 10,000 Bitcoin mua 2 chiếc pizza đến nay giá trị 780 triệu USD

Tác giả: Bạch Thoại Khu Cổ Liên Ngày 22 tháng 5 năm 2010, lập trình viên Laszlo Hanyecz đã trả 10.000 Bitcoin (trị giá khoảng 41 USD lúc đó) để mua hai chiếc pizza Papa John's thông qua một diễn đàn nhỏ, với sự giúp đỡ của sinh viên Jeremy Sturdivant. Giao dịch này được coi là lần đầu tiên Bitcoin được sử dụng để mua hàng hóa thực tế, đánh dấu bước chuyển từ "đồ chơi" sang tài sản có giá trị. Hanyecz, một nhà phát triển Bitcoin sớm, không hối hận. Ông đã khai thác được rất nhiều Bitcoin với chi phí thấp và xem đây là một thí nghiệm thú vị. Sturdivant sau đó đã bán số Bitcoin đó khi giá tăng để đi du lịch. Năm 2018, Hanyecz một lần nữa mua pizza bằng Bitcoin, lần này thông qua mạng Lightning, chứng minh khả năng giao dịch vi mô của Bitcoin. Đến năm 2026, giá trị của 10.000 Bitcoin đó đã lên tới khoảng 780 triệu USD. Bitcoin đã phát triển vượt bậc, được các tổ chức như MicroStrategy nắm giữ hàng loạt và tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống thông qua ETF. Câu chuyện "Ngày Pizza Bitcoin" nhắc nhở về sự khởi đầu khiêm tốn và hành trình biến đổi của Bitcoin, từ một thí nghiệm trên diễn đàn thành một tài sản toàn cầu, trong khi nguyên tắc "không phải khóa riêng tư, không phải tiền của bạn" vẫn luôn cần được ghi nhớ.

marsbit05/22 09:16

16 năm Ngày Bitcoin Pizza: Từ 10,000 Bitcoin mua 2 chiếc pizza đến nay giá trị 780 triệu USD

marsbit05/22 09:16

Từ Pizza đến Đơn vị Kế toán: Lịch sử khám phá giá Bitcoin từ thời tiền sử

Từ pizza đến đơn vị kế toán: Lịch sử phát hiện giá Bitcoin trước khi có sử sách Ngày 22/5/2010, Laszlo Hanyecz dùng 10.000 BTC đổi lấy hai chiếc pizza. Khoảnh khắc này đánh dấu lần đầu tiên Bitcoin (BTC) được sử dụng một cách chức năng như một "đơn vị kế toán" (unit of account) - một trong ba chức năng của tiền tệ - để định giá một hàng hóa khác trong một giao dịch thực tế. Bài viết này truy nguyên lịch sử 9 tháng (từ tháng 10/2009 đến tháng 7/2010) về cơ chế hình thành giá của BTC, qua ba tầng cơ chế tuần tự: 1. **Định giá theo chi phí sản xuất (Từ 10/2009):** NewLibertyStandard công bố một công thức neo giá trị BTC vào chi phí điện để đào, tạo ra một "tỷ giá" đơn phương, chưa phải giá thị trường. 2. **Khám phá giá qua kết nối ngang hàng P2P (Từ 3/2010):** Sàn Bitcoin Market ra đời, cho phép đặt lệnh giới hạn (limit order) và hình thành bảng lệnh công khai sơ khai. Song song đó, các giao dịch trao đổi trực tiếp như vụ mua pizza chứng minh BTC có thể định giá cho hàng hóa thực. 3. **Định giá liên tục qua sàn tập trung (Từ 7/2010):** Sàn Mt.Gox ra mắt, cung cấp cơ chế khớp lệnh tự động, báo giá liên tục (giá cuối, cao/thấp, khối lượng), đánh dấu bước chuyển cấu trúc sang một thị trường có tính thanh khoản và giá tham chiếu liên tục. Con đường hình thành cơ chế giá này cho thấy sự tương đồng về cấu trúc với lịch sử phát triển của các loại tài sản truyền thống: * **Cổ phiếu Công ty Đông Ấn Hà Lan (VOC) thế kỷ 17:** Từ báo giá riêng lẻ, phi chính thức đến giao dịch được chuẩn hóa trên sàn ở Amsterdam. * **Hợp đồng tương lai hàng hóa tại Sàn Giao dịch Chicago (CBOT) thế kỷ 19:** Từ các hợp đồng kỳ hạn song phương (forward) đến hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hóa (futures) vào năm 1865. Bài viết kết luận rằng, bất chấp sự khác biệt về bối cảnh và công nghệ, quá trình phát hiện giá của một loại tài sản mới thường tuân theo một lộ trình cấu trúc chung: từ ghi chép/giao dịch cá nhân, đến báo giá công khai, và cuối cùng là hình thành cơ chế khớp lệnh/kết nối liên tục. Lịch sử 9 tháng "tiền sử" của Bitcoin minh họa rõ nét cho quy luật này.

marsbit05/19 00:05

Từ Pizza đến Đơn vị Kế toán: Lịch sử khám phá giá Bitcoin từ thời tiền sử

marsbit05/19 00:05

Vay tiền của một trăm năm sau, xây dựng AI mà không hiểu nổi

Năm 2026, Alphabet của Google đã phát hành trái phiếu kỳ hạn 100 năm, một dấu hiệu cho thấy các đại gia công nghệ đang thay đổi căn bản. AI đang biến các công ty internet vốn "nhẹ tài sản, dòng tiền mạnh" thành những doanh nghiệp nặng về cơ sở hạ tầng, giống như các công ty đường sắt hay viễn thông ngày xưa. Từ Amazon, Microsoft, Alphabet đến Meta, cả bốn gã khổng lồ đang đổ hàng nghìn tỷ USD vào chi phí vốn (capex) cho trung tâm dữ liệu, GPU và năng lượng, khiến dòng tiền tự do (FCF) - thước đo sức khỏe tài chính cốt lõi - bốc hơi. Để tài trợ cho cuộc chạy đua AI khốc liệt này, họ ồ ạt phát hành trái phiếu dài hạn (30, 50, thậm chí 100 năm) bằng nhiều loại tiền tệ (USD, Franc Thụy Sĩ, Yên) để vay với lãi suất thấp hơn. Khác biệt lớn nhất nằm ở cấu trúc tài chính. Thay vì mô hình lợi nhuận tăng theo cấp số nhân với chi phí biên gần như bằng 0, đầu tư vào AI giờ đây mang tính chất "nặng đô": vốn lớn, thời gian hoàn vốn dài và rủi ro lỗi thời công nghệ. Điều này đặt ra câu hỏi về mô hình định giá truyền thống của họ. Lịch sử từ các cuộc cách mạng công nghệ phổ dụng như đường sắt thế kỷ 19 hay cáp quang những năm 1990 cho thấy một kịch bản lặp lại: Công nghệ thực sự tạo ra giá trị, nhưng tốc độ xây dựng cơ sở hạ tầng thường vượt xa nhu cầu ngắn hạn, dẫn đến bong bóng đầu tư và phá sản. Cơ sở hạ tầng cuối cùng vẫn tồn tại và phát huy tác dụng, nhưng không phải tất cả những người xây dựng ban đầu đều sống sót để hưởng lợi. Các đại gia công nghệ hiện nay có lợi thế là dòng tiền ổn định từ hoạt động cốt lõi (quảng cáo, điện toán đám mây). Tuy nhiên, họ đang thực hiện một "cuộc mua bán thời gian": vay tiền giá rẻ của hiện tại (từ các quỹ hưu trí, bảo hiểm bảo thủ) để xây dựng cơ sở hạ tầng AI, đặt cược rằng doanh thu từ AI sẽ bùng nổ trước khi các khoản nợ đến hạn. Microsoft có lộ trình thương mại hóa rõ ràng nhất nhờ Azure và OpenAI, trong khi Meta lại dễ tổn thương hơn khi chưa có cầu nối rõ ràng giữa hạ tầng AI và sản phẩm thương mại. Hợp đồng ngầm giữa Silicon Valley và thị trường vốn toàn cầu đã được ký kết: "Chúng tôi cho các anh mượn thời gian, các anh hãy trả lại tương lai cho chúng tôi." Liệu tương lai ấy có đúng hẹn hay không, vẫn là một ẩn số.

marsbit05/12 06:28

Vay tiền của một trăm năm sau, xây dựng AI mà không hiểu nổi

marsbit05/12 06:28

Những Giao Thức PoW Trước Bitcoin Đã Được Làm Lại Gần Đây

**Tóm tắt:** Trong 5 ngày đầu tháng 5 năm 2026, một nhóm các nhà phát triển trong hệ sinh thái Bitcoin đã cùng nhau tái hiện lại các giao thức Proof-of-Work tiền Bitcoin (cypherpunk), mở đầu bằng RPOW của Hal Finney (2004). Fred Krueger (rpow2.com) triển khai phiên bản trung tâm trung thành với thiết kế gốc, thay thế phần cứng tin cậy IBM 4758 bằng chữ ký Ed25519. Sau đó, anh ta thêm các đặc trưng của Bitcoin như giới hạn nguồn cung 21 triệu và điều chỉnh độ khó, đồng thời dành riêng 5.24% cho nhà sáng lập. Các nhà phát triển khác nhanh chóng tham gia: cryptonaut420 (rpow4.com) sao chép toàn bộ thông số Bitcoin, ImMike tạo thị trường dự đoán (rpowmarket.com), Adam McBride xây sàn giao dịch (rpow2swap.com). Mike In Space (người sáng lập Bitcoin Stamps) thậm chí đã tạo một nguyên mẫu cho b-money của Wei Dai (1998) - một đề xuất còn sớm hơn RPOW. Các dự án này đều mang tính chất thử nghiệm, tôn vinh và không có giá trị đầu tư. Chúng nổi bật lên một sự quan tâm tập thể từ một nhóm văn hóa phụ (Bitcoin cổ, Counterparty, Ordinals) trong việc khảo cổ và tái hiện lịch sử ý tưởng tiền điện tử phi tập trung trước khi Satoshi tổng hợp chúng thành Bitcoin. Một dự án khác tên HASH trên Ethereum cũng được đề cập, sử dụng cơ chế hook để đảm bảo fair launch hoàn toàn cho một token PoW mô phỏng Bitcoin.

marsbit05/11 09:17

Những Giao Thức PoW Trước Bitcoin Đã Được Làm Lại Gần Đây

marsbit05/11 09:17

Dữ Liệu Lịch Sử Cho Thấy Giá Bitcoin Chưa Từng Vượt Qua Mốc Này – Liệu Lần Này Có Thể?

Dữ liệu lịch sử cho thấy giá Bitcoin chưa từng phá vỡ quy tắc phục hồi 30% sau đáy chu kỳ - và lần này cũng có thể không ngoại lệ. Kể từ năm 2011, mỗi khi BTC phục hồi 30% từ mức đáy (tổng cộng 6 lần), nó không bao giờ quay lại kiểm tra đáy cũ mà tiếp tục tăng lên các đỉnh cao mới. Hiện tại, Bitcoin đã phục hồi khoảng 28% từ mức đáy năm 2024 là 61.300 USD, chỉ cần tăng thêm 2.7% nữa để chạm ngưỡng xác nhận ở 79.694 USD. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm dự trữ BTC trên sàn giao dịch xuống thấp kỷ lục và sự tích lũy mạnh mẽ của các ví cá voi với 270.000 BTC được mua trong 30 ngày qua.

bitcoinist04/26 14:25

Dữ Liệu Lịch Sử Cho Thấy Giá Bitcoin Chưa Từng Vượt Qua Mốc Này – Liệu Lần Này Có Thể?

bitcoinist04/26 14:25

Apple 50 năm: Thiên tài rời sân khấu, cỗ máy bất tử

Trong 50 năm hình thành và phát triển, Apple đã chuyển mình từ một công ty khởi nghiệp với tầm nhìn táo bạo thành một cỗ máy khổng lồ ưa ổn định và ghét rủi ro. Mọi thứ bắt đầu với Ronald Wayne, người rời bỏ công ty non trẻ vì lo sợ rủi ro tài chính. Nhưng nghịch lý thay, Apple sau này lại trở thành phiên bản hoàn hảo của chính Wayne: một hệ thống tối ưu để loại bỏ mọi bất ổn. Dưới thời Tim Cook, Apple không còn là một công ty công nghệ thuần túy mà hoạt động như một "quỹ phòng hộ". Họ đã chi 7006 tỷ USD để mua lại cổ phiếu, một con số khổng lồ nhằm đảm bảo lợi nhuận ổn định và làm hài lòng Phố Wall, thay vì đổ tiền vào các dự án R&D mạo hiểm như thời Steve Jobs. Apple cũng đang dịch chuyển chuỗi cung ứng một cách thầm lặng sang Ấn Độ, với 1/4 iPhone giờ đây được lắp ráp tại đây. Động thái này không chỉ nhằm giảm chi phí mà quan trọng hơn là để quản lý rủi ro địa chính trị và đa dạng hóa sản xuất. Trong cơn sốt AI, dù bị chê là "tụt hậu", Apple vẫn kiếm bộn tiền nhờ "Apple Tax". Các ứng dụng AI như ChatGPT phải trả phí cắt cổ (gần 9 tỷ USD trong năm 2025) để được có mặt trên App Store, biến những kẻ muốn cách mạng hóa thành nguồn thu ổn định cho Apple. Sự kế nhiệm của John Ternus, một bản sao của Tim Cook, đánh dấu bước chuyển cuối cùng: Apple giờ đây được vận hành bởi những thiên tài vận hành thực dụng, không phải những thiên tài sản phẩm mơ mộng. Họ đã xây dựng một cỗ máy bất tử: loại bỏ rủi ro từ vốn, sản xuất, công nghệ và cả con người.

marsbit03/31 03:09

Apple 50 năm: Thiên tài rời sân khấu, cỗ máy bất tử

marsbit03/31 03:09

Một Quý 1 Đỏ? Bitcoin Sắp Làm Nên Lịch Sử Nếu Điều Này Xảy Ra

Bitcoin đang đứng trước nguy cơ lập kỷ lục buồn trong lịch sử khi lần đầu tiên có thể kết thúc cả ba tháng đầu năm (tháng 1, 2, 3) trong vùng giảm giá. Tính đến thời điểm hiện tại, tháng 1/2026 giảm 10,17%, tháng 2 giảm 14,94% và tháng 3 chỉ tăng nhẹ 0,31% với một ngày giao dịch còn lại. Toàn bộ quý 1/2026 đã giảm -22,6%, trở thành quý đầu năm tồi tệ nhất kể từ năm 2018. Nguyên nhân đến từ đà giảm kéo dài kể từ mức đỉnh lịch sử hơn 126.000 USD vào tháng 10/2025, dẫn đến 5 tháng đỏ liên tiếp. Tâm lý nhà đầu tư hiện ở mức thấp nhất kể từ thị trường gấu năm 2022. Với giá giao dịch quanh 67.750 USD, Bitcoin đang chờ kết thúc tháng 3 để xác định liệu lịch sử buồn này có chính thức được ghi nhận hay không.

bitcoinist03/30 20:33

Một Quý 1 Đỏ? Bitcoin Sắp Làm Nên Lịch Sử Nếu Điều Này Xảy Ra

bitcoinist03/30 20:33

Hồi ức: 10 đóng góp quan trọng ít được biết đến của đội ngũ cốt lõi TON thời kỳ đầu

Dù TON Foundation ngày nay được biết đến rộng rãi hơn, nhưng ít người biết về câu chuyện của những người đóng góp ban đầu - nhóm NEWTON, cốt lõi của TON. Với những đóng góp kỹ thuật tự nguyện, nhóm NEWTON đã giành được sự công nhận chính thức từ đội ngũ Telegram vào năm 2021, đánh dấu sự "tiếp quản cộng đồng" quan trọng trong lịch sử blockchain. Là một thành viên sớm, tác giả Dr. Awesome Doge điểm lại 10 đóng góp then chốt của NEWTON: 1. **mytonctrl:** Công cụ tự động hóa quản lý node và thiết lập trình xác thực. 2. **tonmon:** Công cụ trực quan hóa để theo dõi tình trạng sức khỏe của blockchain. 3. **tonmine:** Theo dõi hoạt động khai thác từ các hợp đồng Giver. 4. **Cầu nối chuỗi chéo:** Cho phép chuyển tài sản liền mạch giữa TON, Ethereum và BSC. 5. **cryptobot:** Ví Telegram hỗ trợ nhiều loại tiền điện tử, tiền thân của mini app sau này. 6. **toncenter:** API công cộng giúp đơn giản hóa việc truy cập dữ liệu trên chuỗi. 7. **explorer.toncoin.org:** Trình khám phá blockchain đầu tiên của TON. 8. **ton.sh:** Trình khám phá blockchain thế hệ mới, thân thiện với người dùng hơn. 9. **TonWeb:** Bộ SDK JavaScript quan trọng để tương tác với blockchain. 10. **ton wallet:** Chiếc ví TON đầu tiên của tác giả. Vào tháng 6/2021, nhóm NEWTON đã gửi một bức thư ngỏ ghi nhận các đóng góp và yêu cầu quyền kiểm soát kho lưu trữ GitHub. Phản hồi tích cực từ đội ngũ Telegram sau đó đã mở ra một chương mới cho lịch sử TON. Những nỗ lực ban đầu này đã đặt nền móng vững chắc cho sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái TON ngày nay.

marsbit03/15 02:25

Hồi ức: 10 đóng góp quan trọng ít được biết đến của đội ngũ cốt lõi TON thời kỳ đầu