Ghi chú Podcast | Chuyên gia nghiên cứu tài sản số VanEck: Cơ sở hạ tầng AI hiện tại không phải bong bóng, thị trường tiền mã hóa trầm lắng bắt nguồn từ sự thất vọng của tổ chức với các L1
Tóm tắt podcast: Matthew Sigel, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Số tại VanEck, cho rằng đợt tăng trưởng cơ sở hạ tầng AI hiện tại không phải bong bóng, trong khi thị trường crypto trầm lắng bắt nguồn từ sự thất vọng của các tổ chức với các L1.
Ông nhận định thị trường đã chuyển từ xu hướng "thưởng cho công ty chi tiêu vốn nhiều" (5 tháng đầu năm) sang "trừng phạt công ty chi tiêu vốn nhiều" (từ tháng 6). Bitcoin và crypto bị xếp vào nhóm "phần mềm" và chịu áp lực chung khi cổ phiếu phần mềm underperform.
Sigel giải thích lý do quỹ NODE của VanEck thành công là do sớm đặt cược vào sự chuyển đổi của các công ty khai thác Bitcoin sang trung tâm dữ liệu AI. Ông so sánh cơn sốt AI hiện tại với bong bóng đường sắt thế kỷ 19, chỉ ra sự khác biệt then chốt: cơ sở hạ tầng AI được tài trợ bởi các hợp đồng thuê dài hạn từ khu vực tư nhân với backlog hàng nghìn tỷ USD, thay vì dựa vào đất đai của chính phủ và trái phiếu đầu cơ như thời kỳ đường sắt. Do đó, ông tin làn sóng AI bền vững hơn.
Về thị trường crypto, Sigel tiết lộ VanEck đã giảm nắm giữ các L1 chính như Solana và ETH sau bầu cử, do thiếu ứng dụng đột phá và sự gia tăng của các "enterprise chain" (chuỗi doanh nghiệp) như của Circle, Stripe, Robinhood. Các tổ chức muốn chi phí giao dịch ổn định và không muốn đặt tài sản thực lên các chuỗi mã nguồn mở. Ông cho rằng chỉ khi Đạo luật CLARITY (với xác suất thông qua thấp) được thông qua, thiết lập chế độ công bố thông tin minh bạch, thì mới có thể tạo ra đợt phục hồi mạnh cho một số token. Trước đó, thận trọng vẫn là chiến lược chính.
Sigel cũng ủng hộ các đề xuất giảm lạm phát token trên các L1 như ETH, Solana, vì cho rằng đây là sự điều chỉnh cần thiết sau nhiều năm, mặc dù tác động cụ thể còn phụ thuộc vào chi tiết triển khai.
marsbitHôm qua 04:14
