# Bài viết Liên quan DeFi

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "DeFi", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Nhãn mác "chuỗi ma" của Cardano bị bác bỏ? Tại sao 34 ứng dụng phi tập trung (dApp) của ADA không kể toàn bộ câu chuyện

Bài báo thảo luận về nhãn "ghost chain" (blockchain ma) thường bị gán cho Cardano (ADA) do số lượng dApp ít ỏi (chỉ 34) so với các đối thủ như Ethereum hay Solana. Dữ liệu cho thấy hoạt động on-chain và số người dùng hàng ngày của Cardano thấp hơn đáng kể. Tuy nhiên, bài viết lập luận rằng chỉ số này không kể câu chuyện toàn diện. Cardano sử dụng mô hình EUTXO (Extended Unspent Transaction Output) độc đáo, nơi các giao dịch được tổng hợp (batch) trước khi ghi vào sổ cái. Điều này mang lại lợi thế về bảo mật và tính xác định, nhưng cũng dẫn đến việc đánh giá thấp số liệu hoạt động thực tế trên chuỗi. Bên cạnh đó, Cardano tập trung vào phát triển bền vững, bảo mật và phương pháp nghiên cứu chuyên sâu, phù hợp cho các ứng dụng tuân thủ và doanh nghiệp. Mặc dù có những lo ngại như việc đóng cửa công cụ TapTools và cảnh báo về một số dApp có thể ngừng hoạt động, số liệu phát triển của Cardano vẫn rất mạnh. Do đó, bài viết kết luận rằng việc gọi Cardano là "ghost chain" chỉ dựa trên số lượng dApp là không đủ căn cứ, vì nó bỏ qua kiến trúc kỹ thuật và định hướng chiến lược riêng biệt của mạng lưới này.

ambcrypto06/30 15:03

Nhãn mác "chuỗi ma" của Cardano bị bác bỏ? Tại sao 34 ứng dụng phi tập trung (dApp) của ADA không kể toàn bộ câu chuyện

ambcrypto06/30 15:03

Từ giao dịch đến thanh toán, vàng được token hóa đang mở rộng các trường hợp sử dụng trên chuỗi

Từ giao dịch đến thanh toán, vàng được mã hóa (tokenized gold) đang mở rộng các trường hợp sử dụng trên blockchain. Ngành công nghiệp Tài sản Thế giới Thực (RWA) đang chuyển trọng tâm từ quy mô phát hành sang khả năng thanh khoản và ứng dụng thực tế của tài sản trên chuỗi. Gần đây, nền tảng Matrixdock (thuộc BIT) đã có hai bước tiến đáng chú ý: vàng mã hóa (XAUm) và bạc mã hóa (XAGm) đã được niêm yết trên sàn giao dịch Deeptrade của hệ sinh thái Sui, và XAUm đã hỗ trợ thanh toán riêng tư thông qua AnomaPay. Điều này cho thấy vàng mã hóa không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị mà còn đang tham gia vào các mạng lưới giao dịch và thanh toán. Việc tích hợp vào các sàn giao dịch như Deeptrade cung cấp tính thanh khoản và khả năng giao dịch cho các tài sản này. Đồng thời, chức năng thanh toán qua AnomaPay mở rộng vai trò của vàng mã hóa từ việc nắm giữ sang trao đổi giá trị, với khả năng bảo vệ quyền riêng tư. Sự phát triển này đánh dấu bước chuyển mới cho ngành RWA: từ "tài sản có thể lên chuỗi" sang "tài sản có thể sử dụng được". Khả năng tham gia vào các hoạt động tài chính trên chuỗi, như giao dịch và thanh toán, đang trở thành yếu tố quan trọng quyết định giá trị lâu dài của tài sản thế giới thực được mã hóa.

marsbit06/30 09:13

Từ giao dịch đến thanh toán, vàng được token hóa đang mở rộng các trường hợp sử dụng trên chuỗi

marsbit06/30 09:13

ORE Vượt Mốc 3 Triệu SOL Được Triển Khai Cho Khai Thác Kể Từ Khi Ra Mắt Phiên Bản V3

ORE đã vượt mốc 3 triệu SOL được triển khai cho hoạt động khai thác kể từ khi ra mắt phiên bản V3, đánh dấu một câu chuyện nổi bật trong hệ sinh thái DeFi trên Solana. Giao thức này yêu cầu người dùng chủ động đặt cọc SOL để tham gia khai thác, tạo ra một động lực thị trường khác biệt so với staking thông thường. Con số 3 triệu SOL cho thấy ORE đã thu hút được sự chú ý vốn đáng kể vào mô hình khai thác của mình. Dù vậy, điều này không tự động đảm bảo tính bền vững. Sự tăng trưởng có thể phản ánh nhu cầu thực sự hoặc chỉ là một đợt dịch chuyển vốn ngắn hạn. Đối với Solana, sự kiện này là tín hiệu tích cực, chứng tỏ mạng lưới vẫn thu hút được các thí nghiệm DeFi sáng tạo và lôi kéo vốn thực sự, vượt ra ngoài hoạt động đầu cơ giá. Bài học chính là cần có cái nhìn cân bằng: mốc son này rất ấn tượng nhưng cần được theo dõi kỹ lưỡng để đánh giá liệu người dùng có gắn bó lâu dài hay không, thay vì xem đây như một tín hiệu giao dịch độc lập.

bitcoinist06/30 03:57

ORE Vượt Mốc 3 Triệu SOL Được Triển Khai Cho Khai Thác Kể Từ Khi Ra Mắt Phiên Bản V3

bitcoinist06/30 03:57

Giá trị tăng 30% trong một tuần, Aave lại hồi sinh?

Trong tuần qua, giá AAVE đã tăng hơn 30%, từ khoảng 70 USD lên gần 100 USD. Mặc dù tổng giá trị bị khóa (TVL) của giao thức tiếp tục giảm sau sự kiện Kelp DAO bị tấn công, Aave vẫn thu hút sự quan tâm từ các tổ chức. Có thông tin cho rằng Kraken đang đàm phán mua cổ phần của Aave, nhưng người sáng lập Stani Kulechov đã phủ nhận chi tiết về mức chiết khấu lớn, đồng thời xác nhận có các cuộc thảo luận về việc mua lại token AAVE. Ông cũng tiết lộ các kế hoạch phát triển như cơ chế mua lại tự động trong Tokenomics 3.0 và mở rộng sang thị trường tài sản truyền thống. Các báo cáo từ Ngân hàng Standard Chartered và Grayscale đều lạc quan về triển vọng của Aave, đặc biệt trong lĩnh vực token hóa tài sản thực (RWA). Tuy nhiên, một số phân tích chỉ ra rằng đối thủ Morpho Blue có ưu điểm hơn về lãi suất, hiệu quả vốn và tính linh hoạt. Dù vậy, Aave vẫn giữ vị trí dẫn đầu về TVL trong lĩnh vực cho vay DeFi, gấp đôi Morpho và gần bằng tổng của ba đối thủ tiếp theo. Dù đối mặt với thách thức nội bộ và cạnh tranh, Aave vẫn duy trì lợi thế nhờ độ sâu thị trường, lượng người dùng lớn và danh tiếng lâu năm. Sự phát triển song song của Morpho và Aave có thể đại diện cho hai hướng đi khác nhau trong thị trường DeFi.

Foresight News06/30 03:50

Giá trị tăng 30% trong một tuần, Aave lại hồi sinh?

Foresight News06/30 03:50

Tiền mã hóa có thể phục hồi sau khi vốn hóa thị trường mất 2.600 tỷ USD không? Nếu không, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Thị trường tiền điện tử bước vào quý 3 trong bối cảnh đầy biến động và áp lực. Vốn hóa toàn thị trường đã giảm mạnh từ mức đỉnh 4,7 nghìn tỷ USD xuống khoảng 2,05 nghìn tỷ USD. Áp lực vĩ mô gia tăng khi Chỉ số USD (DXY) tăng mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm dần, cho thấy xu hướng chuyển dịch vốn sang các tài sản an toàn. Bản thân ngành cũng đối mặt với những yếu điểm nội tại: Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi giảm từ 115 tỷ USD xuống còn khoảng 70 tỷ USD, trong khi số vụ hack và thiệt hại tài chính trong quý 2 lên mức kỷ lục. Hiệu suất của crypto cũng tụt hậu so với thị trường chứng khoán (NASDAQ tăng hơn 23%). Với Bitcoin đã trải qua hai quý điều chỉnh giảm, khả năng một đợt giảm tiếp theo trong quý 3 là khá rõ ràng, khi các nhà đầu tư tiếp tục thận trọng trước bất ổn vĩ mô và những vấn đề nội tại của ngành.

ambcrypto06/29 19:04

Tiền mã hóa có thể phục hồi sau khi vốn hóa thị trường mất 2.600 tỷ USD không? Nếu không, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

ambcrypto06/29 19:04

Giá cổ phiếu Circle giảm một nửa sau 45 ngày, liệu có phải là "đồng hồ dự báo" của DeFi?

Trong 45 ngày, giá cổ phiếu Circle đã giảm một nửa xuống khoảng 63 USD, trong khi lượng lưu thông USDC giảm khoảng 70 tỷ so với đỉnh. Bài viết phân tích mối tương quan giữa hiệu suất của Circle với hoạt động DeFi. Nhà phân tích Ed Engel chỉ ra rằng 75% USDC lưu chuyển trên các sàn giao dịch và giao thức DeFi, khiến Circle trở thành "thước đo hoạt động DeFi". Dữ liệu cho thấy lượng nắm giữ USDC rất tập trung, phần lớn được sử dụng để kiếm lợi nhuận trong DeFi hơn là cho thanh toán hàng ngày. Trong khi đó, USDT có cơ sở sử dụng thực tế vững chắc hơn (như trả lương, thương mại), giúp nó giảm tỷ lệ lưu thông ít hơn trong thị trường suy thoái. Sự sụt giảm TVL DeFi từ sự kiện tấn công Kelp DAO dường như trùng khớp với đà giảm của Circle. Circle đang nỗ lực mở rộng việc sử dụng USDC (ví dụ: làm tài sản thanh toán trên Hyperliquid) và trong các kênh thanh toán hợp quy, nhưng khối lượng lưu chuyển thực tế này chưa đủ để thúc đẩy đáng kể lượng phát hành USDC. Triển vọng ngắn hạn của Circle vẫn phụ thuộc nhiều vào khả năng phục hồi niềm tin vào DeFi.

marsbit06/29 11:59

Giá cổ phiếu Circle giảm một nửa sau 45 ngày, liệu có phải là "đồng hồ dự báo" của DeFi?

marsbit06/29 11:59

Hyperliquid: USDH suy giảm xuống 20 triệu USD – Đây là thứ thay thế nó

Hyperliquid đang chứng kiến sự thay đổi lớn trong thị trường stablecoin của mình (HYPE), khi thanh khoản ngày càng tập trung vào USD Coin (USDC) thay vì stablecoin gốc USDH. Số dư USDH đã giảm mạnh xuống chỉ còn 20 triệu USD, trong khi USDC thống trị với 5,74 tỷ USD trong tổng pool 5,96 tỷ USD. Xu hướng này phản ánh sự ưa chuộng của nhà giao dịch đối với tài sản có tính thanh khoản sâu và đã được thiết lập. Hyperliquid Foundation đã cấp khoản tài trợ 10 triệu USD để hỗ trợ chi phí di chuyển và đảm bảo các giao thức HIP-1, HIP-3, HyperEVM, cầu nối và thị trường gốc hoạt động trơn tru. Người dùng có thể dễ dàng hoán đổi USDH lấy USDC. Hoạt động của giao thức vẫn mạnh mẽ với khoảng 6.932 địa chỉ hoạt động hàng ngày và hơn 315.000 giao dịch hàng ngày. Khối lượng giao dịch phái sinh duy trì gần 2,8 tỷ USD. Doanh thu phí hàng năm lớn đang tạo ra giá trị lặp lại cho hệ sinh thái, chảy vào HYPE thông qua đặt cọc, phí ưu tiên, mua lại và khuyến khích. Sự thống trị của USDC được củng cố bởi hiệu ứng mạng, biến nó thành tài sản thế chấp ưa thích. Nếu hoạt động thể chế tiếp tục mở rộng, vị thế của USDC có thể càng vững chắc, trong khi USDH cần những cải tiến tiện ích đáng kể để giành lại thị phần.

ambcrypto06/29 11:03

Hyperliquid: USDH suy giảm xuống 20 triệu USD – Đây là thứ thay thế nó

ambcrypto06/29 11:03

45 ngày giá cổ phiếu giảm một nửa, Circle liệu có phải là "thước đo thời tiết" của DeFi?

Trong vòng 45 ngày, giá cổ phiếu của Circle - công ty phát hành stablecoin USDC - đã giảm khoảng một nửa, xuống mức khoảng 63 USD. Đồng thời, lượng USDC lưu hành cũng giảm khoảng 70 tỷ so với đỉnh. Trong khi đó, đối thủ USDT chỉ giảm khoảng 3%. Phân tích cho thấy khoảng 75% USDC được sử dụng trong các sàn giao dịch và giao thức DeFi, chứ không phải cho thanh toán hàng ngày. Sự tập trung cao của USDC trong các hợp đồng DeFi khiến nó rất nhạy cảm với biến động của thị trường tiền mã hóa. Các sự kiện như vụ tấn công Kelp DAO gần đây đã làm giảm niềm tin vào DeFi và tác động tiêu cực đến Circle. Mặc dù Circle đang nỗ lực mở rộng việc sử dụng USDC trong các lĩnh vực thanh toán hợp pháp, nhưng khối lượng từ các hoạt động này dường như chưa đủ để thúc đẩy tăng trưởng đáng kể lượng phát hành USDC. Do đó, trong ngắn hạn, triển vọng của Circle vẫn phụ thuộc nhiều vào sự phục hồi và lành mạnh hóa của lĩnh vực DeFi.

Foresight News06/29 09:36

45 ngày giá cổ phiếu giảm một nửa, Circle liệu có phải là "thước đo thời tiết" của DeFi?

Foresight News06/29 09:36

Token chính là tài sản: Ba loại token hóa cổ phiếu, loại nào phù hợp với bạn?

**Token hóa cổ phiếu: Ba mô hình và sự lựa chọn phù hợp** Đối với các nhà đầu tư quốc tế muốn tiếp cận cổ phiếu Mỹ như SpaceX hay NVIDIA, giao dịch truyền thống thường phức tạp. Token hóa cổ phiếu trên blockchain cung cấp giải pháp thay thế với ba mô hình chính, mang lại các quyền lợi và rủi ro khác nhau. **1. Cổ phiếu gốc trên chuỗi (Ví dụ: Superstate):** Cổ phiếu được đăng ký trực tiếp trên blockchain (ví dụ: Solana). Người nắm giữ token có tên trong sổ cổ đông chính thức, sở hữu đầy đủ quyền biểu quyết, cổ tức và địa vị pháp lý. Đây là hình thức quyền sở hữu hoàn chỉnh nhất. **2. Token được chứng thực bởi cổ phiếu thật (Ví dụ: Backed, Ondo):** Các công ty phát hành tạo ra token thông qua một thực thể đặc biệt (SPV) ở nước ngoài, với mỗi token được hỗ trợ 1:1 bởi cổ phiếu thật được lưu ký. Người nắm giữ được hưởng lợi từ biến động giá và cổ tức (thường được tái đầu tư tự động), nhưng *không trực tiếp sở hữu* cổ phiếu cơ bản mà chỉ có quyền đối với SPV. Mô hình này cung cấp tính thanh khoản cao và khả năng kết hợp (composability) tốt trong DeFi (dùng làm tài sản thế chấp). Rủi ro tiềm ẩn nằm ở độ tin cậy của SPV và cơ chế lưu ký. **3. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (Perpetuals - Ví dụ: TradeXYZ, Ostium):** Đây hoàn toàn là công cụ phái sinh. Không có cổ phiếu thật nào được nắm giữ làm tài sản cơ bản. Giá token được duy trì thông qua cơ chế "funding rate" để bám sát giá thị trường gốc. Mô hình này cho phép giao dịch đòn bẩy cao, 24/7 và có thể ra mắt rất nhanh cho bất kỳ tài sản nào có nguồn cấp dữ liệu giá. Nó phục vụ chủ yếu cho mục đích đầu cơ giá, không mang lại quyền sở hữu hay cổ tức. **Tóm lại, thị trường đang phân hóa theo nhu cầu:** Mô hình 1 cho các nhà đầu tư coi trọng quyền sở hữu pháp lý đầy đủ. Mô hình 2 cân bằng giữa việc tiếp xúc với giá cổ phiếu thật và tiện ích trên chuỗi. Mô hình 3 đáp ứng nhu cầu giao dịch linh hoạt, đòn bẩy mà không cần quan tâm đến quyền sở hữu thực tế. Giá trị cốt lõi của token nằm ở chức năng và tính linh hoạt của nó, không nhất thiết phải gắn liền với quyền sở hữu cổ phiếu truyền thống.

marsbit06/29 09:20

Bản thân token chính là tài sản: Ba loại token hóa cổ phiếu, loại nào phù hợp với bạn?

**Tiêu đề: Bản thân Token đã là Tài sản: Ba Loại Cổ phiếu Token hóa, Loại nào Phù hợp với Bạn?** **Tóm tắt:** Bài viết phân tích ba mô hình token hóa cổ phiếu đang phát triển, cung cấp lựa chọn thay thế để tiếp cận thị trường chứng khoán Mỹ cho nhà đầu tư toàn cầu, đặc biệt là những người gặp khó khăn về mặt pháp lý và địa lý. 1. **Cổ phiếu gốc trên chuỗi (Native On-Chain Equity):** Doanh nghiệp đăng ký cổ phần trực tiếp trên blockchain (ví dụ: Superstate). Người nắm giữ token được ghi danh vào sổ cổ đông chính thức, có đầy đủ quyền biểu quyết, nhận cổ tức và tư cách pháp lý. Đây là hình thức quyền sở hữu hoàn chỉnh nhất. 2. **Token được đảm bảo bởi cổ phiếu thật (Backed Tokens):** Một thực thể SPV (ở Jersey hoặc BVI) nắm giữ cổ phiếu thật và phát hành token đại diện (ví dụ: Backed, Ondo). Người dùng có quyền lợi kinh tế (giá cổ phiếu, cổ tức tự động tái đầu tư) nhưng không trực tiếp sở hữu cổ phần hay có quyền biểu quyết. Ưu điểm là tính kết hợp (composability) cao trong DeFi (dùng làm tài sản thế chấp). Rủi ro nằm ở độ tin cậy của SPV và cơ chế dự trữ. 3. **Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (Perpetual Futures):** Hoàn toàn không có cổ phiếu thật hỗ trợ (ví dụ: TradeXYZ trên Hyperliquid, Ostium). Đây là công cụ đầu cơ thuần túy, giá được neo với thị trường gốc thông qua cơ chế funding rate. Giao dịch 24/7, dễ triển khai và có tính thanh khoản rất cao, cho phép tiếp cận sớm các công ty chưa niêm yết (như SpaceX). Bài viết chỉ ra rằng, trong khi hai loại token có tài sản hỗ trợ đầu tiên đại diện cho hơn 650,000 cổ phiếu NVIDIA thật, khối lượng giao dịch của Hợp đồng vĩnh viễn lại gấp 4-5 lần, phản ánh nhu cầu thực tế cho các công cụ giao dịch linh hoạt, bất kể quyền sở hữu thực. **Kết luận:** Giá trị cốt lõi của token không nhất thiết phải phụ thuộc vào việc sở hữu cổ phiếu thật. Ba mô hình token hóa phục vụ ba nhu cầu khác nhau: vốn dài hạn cần quyền sở hữu đầy đủ, người dùng DeFi cần tính thanh khoản và khả năng kết hợp, và nhà đầu cư ưa thích đòn bẩy và giao dịch không ngừng nghỉ. Token hóa không thay thế cổ phiếu truyền thống, mà là công cụ tài chính mới được phân tầng để thích ứng với các nhu cầu đa dạng này.

Foresight News06/29 09:09

Bản thân token chính là tài sản: Ba loại token hóa cổ phiếu, loại nào phù hợp với bạn?