# Bài viết Liên quan Nợ

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Nợ", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm Mỹ lần nữa vượt 5%, kỷ nguyên 'tất cả đều rẻ' đã khép lại

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm một lần nữa vượt ngưỡng 5%, đánh dấu một phản ứng thị trường khác biệt so với năm 2023. Các nhà đầu tư đang bắt đầu chấp nhận thực tế rằng lãi suất cao có thể sẽ kéo dài. Sự thay đổi này phản ánh một chuyển dịch cấu trúc sâu sắc hơn: ba trụ cột từng hỗ trợ nền kinh tế Mỹ với lạm phát và lãi suất thấp trong nửa thế kỷ qua – vốn rẻ, lao động rẻ và năng lượng rẻ – đang đồng thời suy yếu. **Sự kết thúc của kỷ nguyên "mọi thứ đều rẻ":** * **Vốn:** Toàn cầu hóa đảo ngược và tái thiết chuỗi cung ứng đẩy giá cả, trong khi sức mua trái phiếu từ các nhà đầu tư quốc tế giảm. * **Lao động:** Tình trạng thiếu hụt lao động, làn sóng đình công và hạn chế nhập cư đang tạo áp lực tăng lương. * **Năng lượng:** Căng thẳng địa chính trị và sự xói mòn của hệ thống petrodollar đe dọa nguồn cung năng lượng ổn định và rẻ. Các yếu tố "biến động chậm" như nợ công tăng, căng thẳng địa chính trị và chủ nghĩa dân túy cũng khiến các chủ nợ yêu cầu mức bù rủi ro cao hơn, đẩy lãi suất dài hạn lên. **AI: Yếu tố bất định lớn** Tương lai của Trí tuệ nhân tạo (AI) là ẩn số lớn nhất đối với lạm phát: * **Kịch bản lạc quan:** AI thúc đẩy năng suất lan rộng, tạo việc làm mới và giảm nợ cùng lạm phát. * **Kịch bản bi quan:** AI chủ yếu được dùng để cắt giảm chi phí và sa thải, trong khi chính cơ sở hạ tầng AI (tiêu thụ chip, đất, nước, điện khổng lồ) lại tạo ra áp lực lạm phát mới. Hiện tại, các gã khổng lồ AI đang đẩy giá các nguồn lực này. Kết quả cuối cùng vẫn chưa rõ ràng. **Thách thức cho nhà đầu tư** Bài học then chốt là phần lớn thị trường đã quen với môi trường lãi suất thấp. "Quán tính kỳ vọng" khiến việc điều chỉnh tư duy và mô hình đầu tư trở nên khó khăn, nhưng sự thay đổi cấu trúc này đang thực sự diễn ra.

marsbit06/01 03:35

Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm Mỹ lần nữa vượt 5%, kỷ nguyên 'tất cả đều rẻ' đã khép lại

marsbit06/01 03:35

Thêm một công ty bỏ kho bạc Bitcoin: Từ sự tham gia ồn ào đến việc thanh lý thua lỗ chỉ trong 11 tháng

Công ty bán dẫn Pháp Sequans Communications đã chính thức chấm dứt chiến lược dự trữ Bitcoin sau chưa đầy một năm triển khai. Kế hoạch bắt đầu vào tháng 6/2025 nhằm đối phó với nguy cơ bị hủy niêm yết trên NYSE, với mục tiêu nắm giữ hơn 3000 Bitcoin như tài sản dự trữ dài hạn. Công ty từng hợp tác với Swan Bitcoin và Coinbase Prime, huy động được 3,84 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi được thế chấp bằng chính số Bitcoin mua vào. Tuy nhiên, chiến lược nhanh chóng thất bại. Sequans đã mua vào đỉnh với giá trung bình khoảng 116.643 USD/Bitcoin trong khi giá hiện tại chỉ khoảng 73.000 USD. Để trả nợ, công ty buộc phải bán dần số Bitcoin nắm giữ, vi phạm nguyên tắc "không bán" của trường phái tích trữ doanh nghiệp. Đến nay, họ đã bán hết Bitcoin để thanh toán toàn bộ trái phiếu chuyển đổi và đang lên kế hoạch bán nốt 658 Bitcoin còn lại. Kết quả là một thất bại nặng nề: công ty ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện hàng chục triệu USD từ Bitcoin, tổng lỗ ròng năm 2025 lên tới 145,1 triệu USD. Giá cổ phiếu (SQNS) đã giảm hơn 80% kể từ khi bắt đầu kế hoạch và giảm 97% trong 5 năm. Giám đốc điều hành Georges Karam tuyên bố công ty sẽ tập trung trở lại vào hoạt động kinh doanh bán dẫn chính cho IoT.

marsbit06/01 03:10

Thêm một công ty bỏ kho bạc Bitcoin: Từ sự tham gia ồn ào đến việc thanh lý thua lỗ chỉ trong 11 tháng

marsbit06/01 03:10

Đối thoại với CEO VanEck: Cổ phiếu chip nhớ là bong bóng, Bitcoin sẽ ở lại nhưng hệ sinh thái token sẽ biến mất

Khách mời Jan van Eck, CEO VanEck, chia sẻ quan điểm đầu tư trên podcast "The Master Investor". Ông nhận định nhu cầu điện toán AI vượt cung, khiến ngành bán dẫn trở thành trọng tâm. Ông đánh giá cao NVIDIA, coi công ty này đã phát triển từ nhà sản xuất GPU thành "máy chủ" của cơ sở hạ tầng AI với lợi thế phần mềm, quy mô và hiệu suất năng lượng. Tuy nhiên, ông tỏ ra thận trọng với cổ phiếu bộ nhớ, cho rằng đà tăng gần đây chủ yếu do mất cân đối cung-cầu và tăng giá, có thể là bong bóng do hào rào cạnh tranh không sâu như NVIDIA. Về triển vọng dài hạn, van Eck nêu ba chủ đề chính: xây dựng năng lực điện toán AI, sự trỗi dậy của Ấn Độ và tình trạng nợ công quá mức ở các nền kinh tế phát triển. Ông cũng thảo luận về vàng, coi đây là đồng tiền toàn cầu hàng đầu tiềm năng trong bối cảnh lo ngại về nợ công. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, ông dự đoán năm 2026 là "năm của chuỗi do công ty kiểm soát", nơi các tổ chức tài chính sẽ tiếp thu những ưu điểm của blockchain nhưng vẫn duy trì kiểm soát hệ sinh thái của riêng họ. Ông tin khái niệm blockchain, stablecoin và Bitcoin sẽ tồn tại, trong khi nhiều dự án và token khác có thể biến mất trong 5-10 năm tới, và cho rằng ngành này đang trải qua một "mùa đông tiền mã hóa" không thể đảo ngược. Cuối cùng, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của góc nhìn vĩ mô dài hạn và đa dạng hóa khi đầu tư vào các chủ đề lớn.

marsbit05/28 09:09

Đối thoại với CEO VanEck: Cổ phiếu chip nhớ là bong bóng, Bitcoin sẽ ở lại nhưng hệ sinh thái token sẽ biến mất

marsbit05/28 09:09

Toàn cầu phá vỡ ngưỡng trái phiếu dài hạn: Ảo tưởng tài khóa thời kỳ lãi suất thấp đang sụp đổ

Tác giả: Claude, Shenchao TechFlow Dẫn nhập: Trái phiếu dài hạn của các nước phát triển đang đồng loạt mất giá, thị trường định giá lại không phải là bất ngờ tài khóa của một quốc gia riêng lẻ, mà là thực tế nợ cao, thâm hụt cao và lãi suất cao hơn cùng tồn tại lâu dài. Khi tốc độ tăng trưởng nợ liên tục vượt quá tăng trưởng kinh tế, cú sốc năng lượng tái bùng phát lạm phát và không gian cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương bị thu hẹp, "mô hình vay lăn lãi suất thấp" hỗ trợ tài chính cho các nước phát triển trong hơn một thập kỷ qua đang xuất hiện vết nứt. Tuần qua, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm của Anh tăng lên 5.82%, cao nhất từ năm 1998; Nhật Bản chạm 4%, cao nhất từ khi phát hành năm 1999; Mỹ lần đầu tiên vượt 5% kể từ 2007; Pháp đạt 3.8%. Đợt bán tháo này đã kéo thị trường chứng khoán toàn cầu đi xuống. Ajay Rajadhyaksha của Barclays nhận định: nợ tăng nhanh hơn kinh tế, lộ trình lạm phát xấu đi và thiếu ý chí cải cách tài khóa về mặt chính trị, ngay cả khi trái phiếu dài hạn đã giảm, cũng không có lý do đủ để kéo dài thời gian nắm giữ. Điểm chung: các nền kinh tế phát triển chính có tỷ lệ nợ trên GDP phổ biến trên 100%, thâm hụt ngân sách không được tăng trưởng danh nghĩa bù đắp. Đây chính là mâu thuẫn cốt lõi của "mô hình Ponzi tài khóa": chính phủ liên tục phụ thuộc vào nợ mới và tài trợ luân chuyển để duy trì chi tiêu, nhưng chi phí lãi vay lại trở nên đắt đỏ hơn. Miễn là sự kết hợp này không thay đổi, trái phiếu dài hạn cần lợi suất cao hơn để thu hút người mua. Việc phong tỏa eo biển Hormuz là tác nhân kích hoạt trực tiếp, đẩy giá dầu lên cao và đốt cháy lại kỳ vọng lạm phát. Giả định cơ bản của Barclays là giá dầu Brent trung bình năm 2026 sẽ đạt 100 USD, tăng 50% so với năm 2025. Điều này trực tiếp làm xấu đi triển vọng lạm phát, nén không gian cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương, thậm chí có thể buộc họ tăng lãi suất. Lãi suất cao hơn đồng nghĩa với chi tiêu lãi vay hiện có tiếp tục tăng, làm thâm hụt khó giảm hơn. Lạm phát đang định hình lại kỳ vọng lộ trình chính sách của Fed. Thay vì kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thị trường hiện định giá xác suất cao cho việc tăng lãi suất vào tháng 3/2026. Các quan chức Fed gần đây đã củng cố định giá theo hướng diều hâu. Lợi suất trái phiếu dài hạn Nhật Bản tăng lên 4% có ý nghĩa đặc biệt với một hệ thống tài chính được xây dựng xung quanh lãi suất gần bằng 0 trong hai thập kỷ qua. Một nền kinh tế có quy mô nợ gấp hơn hai lần GDP có thể trải qua quá trình bình thường hóa lãi suất không êm ả. Cấu trúc chính trị khiến việc cắt giảm thâm hụt ở Anh và Pháp gần như bất khả thi, với áp lực chính trị và sự bất ổn chính phủ cản trở các nỗ lực cải cách tài khóa. Lợi suất trái phiếu 30 năm Mỹ vượt 5% phản ánh những thay đổi sâu sắc hơn ở người mua. Các ngân hàng trung ương nước ngoài, từng là người mua ổn định, đang chuyển sang vàng. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản - chủ nợ lớn nhất - thấy thị trường nội địa hấp dẫn hơn. Fed đang thu hẹp bảng cân đối kế toán. Người mua trái phiếu dài hạn bây giờ là các nhà đầu tư tư nhân nhạy cảm với giá và yêu cầu bù đắp rủi ro kỳ hạn cao hơn. Fed khó có thể đóng vai trò như "cầu chì" để ngăn lãi suất dài hạn tăng. Một số nhà đầu tư thận trọng chọn cách giữ nguyên vị thế, chờ đợi sự rõ ràng hơn về lộ trình lạm phát và tài khóa. Các động lực thúc đẩy đợt bán tháo - tình hình tài khóa xấu đi, chi tiêu quốc phòng tăng, lạm phát dai dẳng, ngân hàng trung ương bị hạn chế - không biến mất trong một hai tuần. Trừ khi dữ liệu kinh tế suy yếu rõ rệt hoặc lộ trình tài khóa có thay đổi đáng tin cậy, trái phiếu dài hạn của các nước phát triển vẫn đang định giá lại cùng một vấn đề: mô hình tài trợ lãi suất thấp trong thời đại nợ cao đang bị thị trường định giá lại.

marsbit05/19 09:05

Toàn cầu phá vỡ ngưỡng trái phiếu dài hạn: Ảo tưởng tài khóa thời kỳ lãi suất thấp đang sụp đổ

marsbit05/19 09:05

Chiến Lược Công Ty Kho Bạc Bitcoin Lên Kế Hoạch Mua Lại 1,5 Tỷ Đô La Trái Phiếu Chuyển Đổi — Chi Tiết

Công ty quỹ Bitcoin Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã công bố kế hoạch mua lại 1,5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2029. Động thái này được thực hiện thông qua các giao dịch thương lượng riêng với chủ sở hữu trái phiếu, với giá mua lại ước tính khoảng 1,38 tỷ USD bằng tiền mặt. Công ty cho biết sẽ sử dụng tiền mặt sẵn có, nguồn thu từ chương trình chào bán chứng khoán và/hoặc nguồn thu từ việc bán Bitcoin để tài trợ cho việc mua lại này. Điều này làm dấy lên câu hỏi liệu Strategy có bán Bitcoin để thực hiện giao dịch hay không, đặc biệt sau khi CEO Phong Le gần đây đề cập đến các kịch bản có thể bán BTC để gia tăng giá trị cổ đông. Việc mua lại nợ có thể có lợi cho cổ đông bằng cách giảm nguy cơ pha loãng cổ phiếu và tái cơ cấu bảng cân đối kế toán. Thông báo này được đưa ra ngay sau khi cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy ghi nhận khối lượng giao dịch kỷ lục 1,53 tỷ USD vào ngày 14/5, một công cụ gây quỹ chính để mua Bitcoin. Hiện Strategy vẫn là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất với 818.869 BTC, trị giá khoảng 66 tỷ USD.

bitcoinist05/17 05:03

Chiến Lược Công Ty Kho Bạc Bitcoin Lên Kế Hoạch Mua Lại 1,5 Tỷ Đô La Trái Phiếu Chuyển Đổi — Chi Tiết

bitcoinist05/17 05:03

Bitcoin Sa Sút Khiến Metaplanet Lỗ 728 Triệu USD Trong Quý

Công ty Metaplanet niêm yết tại Tokyo đã ghi nhận một khoản lỗ thường niên 728 triệu USD trong quý đầu tiên của năm 2026, chủ yếu do các khoản định giá lại tài sản phi tiền mặt đối với khoản nắm giữ Bitcoin. Khoản lỗ này xuất phát từ việc giá Bitcoin giảm khoảng 24% trong quý, từ 87.000 USD xuống còn 66.000 USD. Dù vậy, hoạt động kinh doanh của công ty vẫn tăng trưởng mạnh, với doanh thu thuần đạt 19,5 triệu USD và thu nhập hoạt động là 14,38 triệu USD, đạt biên lợi nhuận hoạt động 73,6%. Phần lớn mức tăng trưởng doanh thu đến từ đơn vị phát sinh thu nhập Bitcoin. Trong quý, Metaplanet đã tích cực mua thêm 5.075 Bitcoin, nâng tổng số nắm giữ lên 40.177 BTC, trở thành công ty kho bạc Bitcoin niêm yết công khai lớn thứ ba thế giới. Công ty đã vay thêm từ cơ sở tín dụng thế chấp bằng Bitcoin 500 triệu USD để tài trợ cho các giao dịch mua này. Chỉ số ưa thích của công ty, Bitcoin trên mỗi cổ phiếu pha loãng, đã tăng lên, phản ánh mức lợi suất Bitcoin 2,8% trong quý. Mặc dù lỗ ròng, Metaplanet vẫn giữ nguyên hướng dẫn tài chính cho cả năm 2026.

bitcoinist05/15 08:04

Bitcoin Sa Sút Khiến Metaplanet Lỗ 728 Triệu USD Trong Quý

bitcoinist05/15 08:04

Cổ phiếu CoreWeave do Đoàn Vĩnh Bình mua vào lúc đáy, đang biến thành trường chiến ác liệt giữa phe mua và phe bán

Tác giả: Deep TechFlow Ngày 8 tháng 5, CoreWeave (CRWV), nhà cung cấp điện toán đám mây AI, giảm mạnh 11,4%, đóng cửa ở mức 114,15 USD. Đây là một lần "giảm sau báo cáo" khác kể từ IPO năm ngoái. Điểm đáng chú ý là Đoàn Vĩnh Bình, được biết đến như môn đồ của Buffett, vừa mở vị thế đầu tiên vào CoreWeave trong quý 4/2025 với khoảng 20 triệu USD, gần mức thấp nhất năm của cổ phiếu này. CoreWeave là một tài sản AI gây tranh cãi nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ. Một bên là câu chuyện "người bán cuốc" với khoản đặt hàng tồn đọng gần 1000 tỷ USD và mối quan hệ sâu sắc với NVIDIA. Bên kia là thực tế tài chính: thua lỗ mở rộng khi quy mô tăng và việc những người trong công ty liên tục bán cổ phiếu. Báo cáo quý 1 làm rõ sự chia rẽ này. **Báo cáo Q1: Doanh thu tăng gấp đôi nhưng thua lỗ mở rộng, Hướng dẫn Q2 làm giảm định giá** Doanh thu Q1 đạt 2,08 tỷ USD, tăng 112%, vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, lỗ ròng mở rộng lên 740 triệu USD. Hướng dẫn doanh thu Q2 từ 2,45 đến 2,6 tỷ USD thấp hơn kỳ vọng thị trường. Chi tiêu vốn năm 2026 được điều chỉnh tăng. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh chỉ là 21 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động chỉ 1%. CEO Michael Intrator tuyên bố công ty đã đạt quy mô siêu lớn (hyperscale), dự báo doanh thu hàng năm có thể vượt 30 tỷ USD vào cuối năm 2027. **Luận điểm phe mua: Đơn hàng 1000 tỷ USD, gắn bó chặt chẽ với NVIDIA** Số dư đơn hàng chưa thực hiện (RPO) cuối Q1 là 99,4 tỷ USD. Khách hàng mới bao gồm Anthropic, Meta và Jane Street. NVIDIA tiếp tục mua 2 tỷ USD cổ phiếu loại A, củng cố mối quan hệ đa tầng. CoreWeave cũng huy động thành công 8,5 tỷ USD tài trợ bằng nợ với chi phí thấp, và triển vọng xếp hạng tín nhiệm được S&P nâng lên "Tích cực". **Luận điểm phe bán: Quy mô càng lớn càng không sinh lời, nợ chồng chất** Chi tiêu vốn Q1 là 6,8 tỷ USD, dự kiến tăng mạnh trong Q2. Chi phí lãi vay dự báo tăng. Tổng nợ khoảng 25 tỷ USD, đòn bẩy cao so với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây truyền thống. Mô hình mở rộng chủ yếu dựa vào vay nợ dựa trên hợp đồng. Biên lợi nhuận thực tế rất mỏng (khoảng 4%), và ban lãnh đạo cho rằng đây là điểm thấp nhất do hiệu ứng pha loãng từ việc mở rộng quy mô nhanh chóng. **Người trong công ty liên tục bán ra, tương phản với hành động mua vào của Đoàn Vĩnh Bình** CEO và những người sáng lập khác tiếp tục bán cổ phiếu sau báo cáo. Điều này trái ngược với động thái mở vị thế của Đoàn Vĩnh Bình trong quý 4/2025, khi cổ phiếu giảm hơn 65% từ đỉnh. Tuy nhiên, CoreWeave chỉ chiếm 0,12% tổng danh mục của ông, cho thấy đây là một vị thế thử nghiệm nhỏ, trong khi trọng tâm vẫn là NVIDIA. **Câu hỏi then chốt hiện tại: Điểm ngoặt hay cạm bẫy?** Phe mua nhìn thấy khu rừng tiềm năng (đơn hàng, khách hàng, quan hệ với NVIDIA). Phe bán chỉ thấy cái cây hiện tại (biên lợi nhuận thấp, thua lỗ, nợ cao, người trong cuộc bán ra). Giá cổ phiếu CoreWeave vẫn tăng mạnh so với đầu năm và từ thời điểm IPO. Khi câu chuyện phe mua dựa trên tương lai xa, còn phe bán dựa trên số liệu hiện tại, mỗi báo cáo tài chính đều trở thành chiến trường. Báo cáo Q2 sắp tới sẽ là phép thử thực sự cho lời hứa phục hồi biên lợi nhuận của ban lãnh đạo.

marsbit05/11 00:12

Cổ phiếu CoreWeave do Đoàn Vĩnh Bình mua vào lúc đáy, đang biến thành trường chiến ác liệt giữa phe mua và phe bán

marsbit05/11 00:12

Giảm khoảng 12%, CoreWeave - mục tiêu ‘bắt đáy’ của Đoàn Vĩnh Bình - đang biến thành chiến trường đẫm máu giữa phe mua và phe bán

Ngày 8/5, nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây AI CoreWeave (CRWV) giảm mạnh 11,4%, đóng cửa ở mức 114,15 USD. Đây là một lần "giảm sau báo cáo tài chính" khác của công ty kể từ khi IPO vào tháng 3/2024, nhưng khác biệt ở chỗ nó trùng với việc nhà đầu tư Đoàn Vĩnh Bình (Duan Yongping) lần đầu mua vào cổ phiếu CRWV với khối lượng khoảng 2.000 USD trong quý 4/2025, gần với mức thấp nhất trong năm của cổ phiếu này. Báo cáo Quý 1/2026 của CoreWeave cho thấy doanh thu đạt 2,08 tỷ USD, tăng 112%, vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, lỗ ròng mở rộng lên 740 triệu USD và hướng dẫn doanh thu Quý 2 thấp hơn dự kiến đã kích hoạt làn sóng bán tháo. Một điểm yếu then chốt là tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh chỉ còn 1%, bất chấp tỷ suất EBITDA điều chỉnh là 56%, do chi phí cơ sở hạ tầng và công nghệ tăng mạnh. Lập luận của phe mua (bull) tập trung vào khoản đơn hàng tồn đọng chưa thực hiện (RPO) khổng lồ, gần 100 tỷ USD, sự đa dạng hóa khách hàng với các tên tuổi như Anthropic và Meta, cùng mối quan hệ "con đẻ" chặt chẽ với NVIDIA - vừa là nhà đầu tư, khách hàng, vừa là nhà cung cấp chính. Ngược lại, phe bán (bear) chỉ ra mô hình "càng mở rộng càng lỗ", với chi tiêu vốn khổng lồ (6,8 tỷ USD trong Q1), khoản nợ tích lũy lên tới ~25 tỷ USD, và việc các nội bộ như CEO liên tục bán cổ phiếu. Động thái này tạo nên sự tương phản rõ rệt với việc Đoàn Vĩnh Bình mua vào ở đáy. Tóm lại, CoreWeave đang trở thành chiến trường giữa hai luồng quan điểm: một bên nhìn vào khu rừng tiềm năng tăng trưởng dài hạn dựa trên đơn hàng và hợp tác chiến lược; bên kia chỉ vào cái cây thực tế tài chính mong manh với lợi nhuận thấp và đòn bẩy nợ cao. Khoản đầu tư nhỏ của Đoàn Vĩnh Bình thể hiện sự thận trọng trước một cuộc đua không chắc chắn. Áp lực thử nghiệm thực sự sẽ đến vào Báo cáo Quý 2, khi lời hứa về sự phục hồi tỷ suất lợi nhuận của ban lãnh đạo được kiểm chứng.

marsbit05/09 09:22

Giảm khoảng 12%, CoreWeave - mục tiêu ‘bắt đáy’ của Đoàn Vĩnh Bình - đang biến thành chiến trường đẫm máu giữa phe mua và phe bán

marsbit05/09 09:22

Các công ty từng hứa 'không bao giờ bán Bitcoin' trong kho bạc, tại sao giờ đây lại đồng loạt bắt đầu bán?

**Tóm tắt:** Bài viết phân tích sự thay đổi chiến lược của các công ty kho bạc Bitcoin từ "không bao giờ bán" sang việc bán BTC như một công cụ quản lý thanh khoản. MicroStrategy đã công khai khuôn khổ định lượng, xem xét bán BTC để trả cổ tức khi tỷ lệ mNAV dưới 1,22 lần, vì điều này có lợi hơn phát hành cổ phiếu mới. Trong khi đó, Marathon Digital (MARA) và Sequans đã bán một lượng lớn BTC để trả nợ (trái phiếu chuyển đổi), biến Bitcoin thành công cụ tối ưu hóa bảng cân đối kế toán. Động thái này cho thấy các công ty này đang đối mặt với áp lực tài chính và điều kiện thị trường. Tương lai sẽ phân nhánh: nếu giá BTC tăng mạnh, áp lực bán sẽ giảm; nếu giá tiếp tục giảm, một vòng xoáy bán tháo từ các kho bạc doanh nghiệp để trả nợ có thể đè nặng lên thị trường, làm suy yếu hơn nữa câu chuyện "nắm giữ vĩnh viễn". Giai đoạn tiếp theo của giao dịch kho bạc Bitcoin sẽ phụ thuộc nhiều vào điều kiện tài chính thực tế cũng như niềm tin vào tài sản.

marsbit05/08 04:54

Các công ty từng hứa 'không bao giờ bán Bitcoin' trong kho bạc, tại sao giờ đây lại đồng loạt bắt đầu bán?

marsbit05/08 04:54

Metaplanet Tăng Cường Cược Bitcoin Với Động Thái Vay Nợ 50 Triệu USD Không Lãi Suất

Công ty Metaplanet niêm yết tại Tokyo đã phát hành 8 tỷ yên (tương đương 50 triệu USD) trái phiếu không lãi suất cho quỹ EVO để mua Bitcoin. Đây là đợt phát hành thứ 20 của công ty, với toàn bộ số tiền thu được sẽ dùng để bổ sung vào kho dự trữ Bitcoin hiện có. Trái phiếu không có tài sản đảm bảo và đến hạn vào tháng 4/2027, cho phép nhà đầu tư yêu cầu hoàn trả trước chỉ với 5 ngày làm việc thông báo. Đây không phải lần đầu EVO Fund tài trợ cho Metaplanet mua Bitcoin. Nhờ chiến lược này, công ty đã tích lũy 40.177 BTC - lớn thứ ba thế giới trong các doanh nghiệp niêm yết. Cổ phiếu Metaplanet giảm 3.6% khi thông báo phát hành, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư. Bitcoin cần duy trì giá trên 77.650 USD để khoản vay có hiệu quả.

bitcoinist04/25 09:47

Metaplanet Tăng Cường Cược Bitcoin Với Động Thái Vay Nợ 50 Triệu USD Không Lãi Suất

bitcoinist04/25 09:47

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Khácright-arrow