Цена биткойна колеблется ниже отметки в $90 000 по мере роста волатильности на всем рынке криптовалют. Во время медвежьего движения цены внимание теперь переключается на осторожный сигнал от открытого интереса по биткойну в терминах BTC, который остается ниже прошлых исторических максимумов в течение многих лет.
Открытый интерес рассказывает другую историю при измерении в BTC
Среди продолжающихся волатильных действий на крипторынке срочный рынок биткойна передает более сдержанное сообщение. Это сообщение раскрывается в открытом интересе по биткойну (OI) в терминах BTC, как описано в недавнем исследовании Жоао Ведсона, эксперта рынка и основателя аналитической платформы Alphractal.
В отчете, опубликованном на платформе X, эксперт рынка отметил, что открытый интерес, измеряемый в BTC, не смог достичь новых исторических максимумов с 2022 года. Перспектива, основанная на BTC, показывает более ограниченное использование кредитного плеча в течение циклов, тогда как показатели в долларах США часто растут вслед за ценой.
В четверг показатель испытал отскок, но Ведсон заявил, что восходящее движение в основном происходило в открытом интересе, доминируемом в USD. Эта модель предполагает, что трейдеры становятся более осторожными на рынке, распределяя капитал более тщательно, в отличие от вложения всего в рискованные позиции.
По словам эксперта, тренд просто предполагает, что на рынке присутствуют спекуляции, и они в настоящее время расширяются. Однако график показывает, что широкий рынок все еще далек от какой-либо формы крайней или иррациональной эйфории.
Недостаточно прибыли для запуска бычьего восстановления
Неспособность BTC произвести еще один крупный ралли связана с уровнем инвесторов в прибыли. Darkfost заявил, что все еще недостаточно инвесторов в прибыли, чтобы надеяться на устойчивое бычье восстановление. Таким образом, крайне важно понимать, что скрытая прибыль не вредна для рынка; скорее, наоборот.
Когда инвесторы находятся в наибольшей прибыли, ситуация гораздо более комфортна, что мотивирует их держать активы. Однако это работает только до определенного момента. Также, когда предложение в прибыли превышает 95% или даже 100%, последние прибыли начинают влиять на рынок и могут спровоцировать существенные корректирующие фазы.
Текущая коррекция оставалась умеренной с просадкой примерно до 31%, но она смогла резко сократить процент предложения в прибыли, что указывает на очень поздний вход многих инвесторов. В настоящее время более 71% BTC находится в прибыли после падения до 64%, что является очень тревожным уровнем, который обычно наблюдался только тогда, когда Биткойн входил в медвежий рынок.
Однако, по мнению Darkfost, рынок должен восстановиться выше 75% предложения в прибыли, чтобы вернуть более стабильную структуру. Пока он остается выше этого уровня, предложение в прибыли исторически ассоциировалось с положительными периодами, как показано на графике.
С недавним отскоком цены предложение в прибыли ненадолго поднялось обратно до 75%, прежде чем было отторгнуто. Тем временем многие инвесторы BTC, возможно, использовали эту возможность для выхода в безубыток или для сокращения своих убытков.
