Bitcoin [BTC] испытывал трудности в последние месяцы. После достижения исторического максимума в октябре 2025 года актив снизился примерно на 35%, поскольку настроения на рынке продолжают ослабевать, а условия ликвидности остаются жёсткими.
Bitcoin отстаёт, пока капитал перетекает в драгоценные металлы
Недавние показатели Bitcoin резко контрастируют с драгоценными металлами, которые за тот же период выросли. В то время как Bitcoin снижался с октября, золото подорожало примерно на 25%, увеличив свою рыночную капитализацию до $34,45 трлн.
Серебро показало ещё более сильный рост, подскочив на 103% и достигнув рыночной капитализации в $5,58 трлн.
Рост драгоценных металлов в значительной степени обусловлен сохраняющейся геополитической напряжённостью, которая подталкивает инвесторов к активам-убежищам.
Этот сдвиг снизил аппетит к рисковым активам, особенно к криптовалютам, которые продолжают сталкиваться с нехваткой ликвидности.
Кэти Вуд: Долгосрочные перспективы Bitcoin остаются неизменными
Несмотря на недавнее отставание Bitcoin по сравнению с драгоценными металлами, генеральный директор Ark Invest Кэти Вуд считает, что долгосрочные перспективы актива остаются непоколебимыми.
Ark Invest остаётся крупным инвестором в криптовалюты и связанные с ними компании, а её спотовый биржевой фонд (ETF) на Bitcoin в США ARKB в настоящее время оценивается примерно в $3,31 млрд.
Вуд признала недавнюю силу золота, но подчеркнула, что Bitcoin продолжает показывать лучшие результаты в более широком временном горизонте. С 2022 года по настоящее время, по её словам, Bitcoin вырос примерно на 360% по сравнению с 170% у золота за тот же период.
Она добавила, что у Bitcoin всё ещё есть значительный потенциал роста, спрогнозировав, что его рыночная капитализация может вырасти почти в восемь раз от текущих уровней.
«мы [Ark Invest] ожидаем, что рыночная капитализация Bitcoin достигнет $16 трлн к 2030 году».
По словам Вуд, ограниченный рост предложения Bitcoin остаётся ключевым драйвером его долгосрочных показателей.
«Рост предложения [Bitcoin] ниже, чем у золота, и будет таким. И особенно сейчас, когда цена цели выросла, майнеры могут выйти на рынок.»
Эта динамика предполагает, что золото может столкнуться с расширением предложения, если более высокие цены стимулируют увеличение майнинговой активности, что принципиально отличается от фиксированного лимита предложения Bitcoin в 21 миллион монет.
Макроэкономические условия могут определить следующий этап Bitcoin
Bitcoin продолжает демонстрировать корреляцию с макроэкономическими условиями, особенно в Соединённых Штатах. Процентные ставки, инфляция и валовой внутренний продукт (ВВП) остаются ключевыми факторами, определяющими, доступна ли ликвидность для инвестирования в рисковые активы.
В недавнем интервью Вуд заявила, что как инфляция, так и ВВП могут показать сильные значения в ближайший период.
«Мы [Ark Invest] считаем, что [рост ВВП] превысит 7%, и это консервативная оценка. Мы думаем, что инфляция станет отрицательной.»
Такие условия, вероятно, снизят стоимость заимствований и улучшат аппетит инвесторов к риску, поддерживая более сильные потоки капитала в рисковые активы.
Bitcoin исторически выигрывал от периодов экономического роста в США, и похожая environment может поддержать его рыночную капитализацию на пути к прогнозируемым $16 трлн.
Политика ФРС сохраняет неопределённость краткосрочных перспектив
Рыночные аналитики, Darkfost, предупреждают, что текущие экономические данные пока недостаточны, чтобы побудить Федеральную резервную систему смягчить денежно-кредитную политику таким образом, чтобы это существенно поддержало рисковые активы.
Хотя темп роста ВВП (к/к, итоговый) за III квартал вырос до 4,4% с 3,8%, а итоговый индекс цен ВВП (к/к) увеличился до 3,7% с 2,1%, это улучшение в первую очередь снижает риск рецессии, а не сигнализирует о скором смягчении политики.
«Однако это не хорошая новость для рисковых активов, поскольку это не заставляет ФРС смягчать свою денежно-кредитную политику, скорее наоборот.»
Пока Федеральная резервная система не внесёт существенных изменений в политику, которые высвободят ликвидность, текущая рыночная динамика, вероятно, сохранится.
В краткосрочной перспективе Bitcoin остаётся в боковом тренде, консолидируясь, поскольку покупатели и продавцы остаются наравне.
Заключительные мысли
- Кэти Вуд из Ark Invest прогнозирует, что рыночная капитализация Bitcoin может достичь $16 трлн в течение пяти лет.
- Ожидается, что более широкая экономическая активность будет играть решающую роль в формировании этих перспектив.
