Спрос на Bitcoin улучшился, но актив может оставаться волатильным в ближайшей перспективе.
Долгосрочные держатели (LTH) ослабили распродажу после устойчивого сброса с июля. Это инвесторы, которые удерживали BTC более пяти месяцев.
Аналогичным образом, давление со стороны спотовых BTC ETF в США также снизилось, но перспективы на январь остаются неясными.
Сдвиг в спросе на BTC
Сброс LTH усилился до более чем 400 тыс. BTC в среднем за месяц в середине декабря. Но с тех пор он сократился и стал положительным.
По словам аналитика CryptoQuant DarkFost, этот сброс может спровоцировать формирование прочного дна или восстановление.
«Исторически такие сдвиги часто предшествовали формированию фаз консолидации или даже бычьему восстановлению, в зависимости от того, как развивается более широкий тренд.»
Примечательно, что спотовые ETF в США также стали чистыми продавцами с ноября, что further способствовало снижению цены BTC.
Интересно, что институциональный сброс также значительно сократился, и переход к положительным значениям может обеспечить необходимый подъем выше $85 тыс.
Однако предстоящие январские обновления могут вызвать волатильность. И это может сдерживать BTC, несмотря на улучшение ситуации со спросом.
Январские риски
BTC уже колебался ниже $90 тыс., поскольку крупные игроки продавали в убыток, чтобы компенсировать свои налоговые обязательства, отметил Эрик Балчунас, аналитик ETF из Bloomberg.
«График цены Bitcoin очень похож на сделки heartbeat ETF (краткосрочные налогово-мотивированные сделки, которые не имеют ничего общего с реальными настроениями).»
Перенесемся на 15 января: решение MSCI об исключении MicroStrategy и других компаний с казначейскими BTC будет ключевым катализатором.
Рынок оценивал возможность того, что стратегия Майкла Сейлора может быть удалена из глобального индекса.
Впоследствии решение ФРС по ставкам и крайний срок финансирования правительства 28 и 30 января могут задать темп для первого квартала 2026 года.
Бычьим сигналом будет только то, если MSCI разрешит MicroStrategy остаться в индексе, а законопроект о криптовалютах успешно пройдет маркировку и продвинется в Сенате.
Однако, если крайний срок финансирования превратится в очередной шатдаун правительства, законопроект о криптовалютах может столкнуться с новой задержкой и оказаться вовлеченным в выборы в США 2026 года.
Ожидается также, что председателя ФРС Джерома Пауэлла заменит кандидат, который сможет выступить в качестве представителя Белого дома в управлении уровнем инфляции и доходностью облигаций.
В совокупности эти события сделают январь волатильным месяцем.
Удержит ли Bitcoin уровень $80 тыс.?
И как крупные игроки позиционируют себя? Что ж, наблюдалось увеличение хеджирования с прицелом на $80K-83K, что демонстрируют объемы путов (красные бары). Некоторые даже готовились к снижению до $75K.
С другой стороны, ставки были на $88 тыс. и $94 тыс., что further прогнозирует вероятно сдержанные ценовые действия ниже $95 тыс. в среднесрочной перспективе.
Заключительные мысли
- Распродажи со стороны LTH и ETF значительно ослабли в декабре после интенсивного давления в ноябре.
- Активность по хеджированию снижения была выше, чем бычьи ставки в начале 2026 года.
