Автор|Odaily星球日报(@OdailyChina)
Автор|Wenser(@wenser 2010 )
Strategy, известная как «первая акция DAT» и «самый стойкий ходлер BTC», начала продавать монеты! Согласно раскрытой Strategy информации, на прошлой неделе было продано 32 биткойна по средней цене 77 135 долларов США, что принесло 2,5 миллиона долларов.
Возможно, под влиянием этой новости цена BTC вчера вечером упала ниже 71 000 долларов, в настоящее время котируется около 70 560 долларов; криптоакции на американском фондовом рынке закрылись с общим падением: Bullish упал на 7,99%, DeFi Development — на 7,97%, Circle — на 7,11%, Strategy — на 5,85%, Upexi — на 5,04%.
Решение Strategy прекратить покупку BTC и продать небольшую часть усугубляет и без того испытывающий дефицит ликвидности крипторынок. В то время как крупные CEX осваивают торговлю на американском фондовом рынке, отток капитала с крипторынка продолжается.
Продажа монет Strategy: не в первый раз, но на этот раз суть иная
Эта операция по продаже BTC не является первой в истории Strategy.
В 2022 году, после краха второй по величине криптобиржи FTX, в криптоиндустрии наступила зима, и цена BTC упала ниже 20 000 долларов; 22 декабря 2022 года Strategy продала 704 BTC по цене 16 776 долларов США, а 24 декабря 2022 года быстро выкупила 810 BTC по цене 16 845 долларов США.
Основной причиной этой операции по продаже монет Strategy является погашение дивидендов по финансированию STRC.
STRC, продукт с фиксированным доходом, выпущенный Strategy, можно назвать её «флагманским продуктом». Однако после выкупа конвертируемого долга на 1,5 миллиарда долларов в прошлом месяце денежные резервы Strategy сократились примерно до 871 миллиона долларов, что покрывает лишь около 6 месяцев её предполагаемых ежегодных обязательств по привилегированным дивидендам в размере 1,7 миллиарда долларов. 29 мая цена STRC упала до 97,11 доллара, затем восстановилась и закрылась на уровне 98,57 доллара.
Ещё при публикации отчёта за первый квартал в начале мая Strategy ясно заявила: «Если конвертируемые облигации будут погашены по истечении срока или будут отозваны без конвертации в обыкновенные акции, компании, возможно, потребуется продать обыкновенные акции или биткойны для получения достаточных денежных средств для выполнения этих обязательств.» В то время отчёт Strategy за первый квартал показал чистый убыток в размере 125,4 миллиарда долларов, почти полностью связанный с нереализованными убытками от BTC (144,6 миллиарда долларов); по состоянию на конец первого квартала общая стоимость 818 334 BTC составляла 61,81 миллиарда долларов, что соответствует средней цене покупки около 75 537 долларов за монету. Рекомендуемая статья «Отчёт Strategy за первый квартал: нереализованные убытки 144 миллиарда долларов, не исключена продажа монет для выплаты дивидендов»
Конечно, с точки зрения корпоративного управления действия Strategy вполне оправданы, и Майкл Сэйлор ранее заявлял: «Даже если продать 1 BTC, будет куплено в 10–20 раз больше». Продажа — ради лучшей покупки. Однако с точки зрения уверенности отрасли этот шаг Strategy не только временно провозгласил «тупик казначейской модели DAT», но и серьёзно подорвал энтузиазм криптоиндустрии по накоплению и покупке монет, оказывая огромное влияние на краткосрочные настроения рынка.
После продажи этих 32 BTC Strategy по-прежнему владеет 843 706 BTC на сумму 60,936 миллиарда долларов при средней стоимости 75 699 долларов и нереализованном убытке в 2,932 миллиарда долларов. В прошлом месяце, благодаря общему отскоку рынка, позиции Strategy приносили нереализованную прибыль до 8,2 миллиарда долларов.
Стоит отметить, что 28 мая основатель Strategy Майкл Сэйлор опубликовал статью на тему «HODL» (Hold On for Dear Life), призывая рынок твёрдо держаться за биткойн в условиях текущего спада.
«Тёмные дела» за продажей монет Strategy: на Polymarket разыгрался фарс «официально не сказал — значит не продал»
Помимо самого факта продажи монет Strategy, связанная с этим «путаница в определении событий» на рынке предсказаний Polymarket также выглядит довольно комично.
Как мы упоминали в статье «Отчёт Strategy за первый квартал: нереализованные убытки 144 миллиарда долларов, не исключена продажа монет для выплаты дивидендов», тогда вероятность того, что «Strategy продаст BTC до 31 мая», составляла всего около 40%.
По мере окончания мая, 1 июня данные Polymarket показали, что вероятность продажи биткойна Strategy в мае резко выросла с минимума вчерашнего дня в 12% до 80%, но затем откатилась до 58%, при этом совокупный объём торгов на рынке превысил 16,4 миллиона долларов.
Однако в конечном итоге этот вопрос был урегулирован с решением «Нет» после официального вердикта Polymarket. Официальные лица Polymarket заявили: «Нам известно о спорах, связанных с этим рынком прогнозов. Если необходимо выпустить разъяснительное заявление, оно будет опубликовано в 13:00 по восточному времени 1 июня; если к тому времени не будет опубликовано никаких заявлений, это будет означать, что команда Polymarket больше не будет давать соответствующих разъяснений. Независимо от того, будет ли опубликовано разъяснение, книга ордеров будет очищена в 13:00 по восточному времени в тот же день.»
Поскольку Strategy не предоставила официального заявления о продаже монет, это событие было урегулировано как «Strategy не продавала BTC в мае». Это в очередной раз подтверждает, что рынки прогнозов торгуют не «самими фактами», а «событиями в рамках установленных правил».
Поколеблен нарратив BTC как «цифрового золота», подорваны свойства «актива-убежища»
После появления новости о продаже монет Strategy экономист, пропагандист инвестиций в золото и критик криптовалют Питер Шифф написал: «Strategy продала 32 биткойна на прошлой неделе» — это сигнал о переходе Strategy от «крупнейшего покупателя биткойна» к продавцу, и он задаётся вопросом об источниках будущего нового спроса.
Миллиардер Марк Кьюбан, который ранее называл BTC «улучшенной версией золота», недавно также заявил, что продал большую часть своих активов в биткойнах, объяснив это ослаблением уверенности в биткойне как инструменте хеджирования рисков девальвации фиатных валют и геополитических рисков, ясно выразив разочарование в нарративе BTC как «цифрового золота».
JPMorgan также в своём предыдущем анализе заявил, что торговля на понижение по золоту и BTC активизировалась, инвесторы выходят из активов-убежищ.
При продолжающемся падении цен, возможно, BTC и крипторынку остаётся только ждать, пока администрация Трампа «полюбит криптовалюты ещё раз».
