Открытие билетов на единорогов: от Robinhood до MSX, эксперимент с ончейн-демократизацией Pre-IPO
«Открывая доступ к единорогам: от Robinhood до MSX, эксперимент по демократизации Pre-IPO на блокчейне»
С развитием токенизации реальных активов (RWA) такие традиционные финансовые инструменты, как облигации и акции, уже интегрированы в блокчейн. Однако рынок Pre-IPO — этап, на котором находятся такие гиганты, как SpaceX, ByteDance и OpenAI, — оставался закрытым для обычных инвесторов.
Сейчас этот барьер начинают разрушать: Robinhood в Европе тестирует продукты на базе токенизированных долей частных компаний, Hyperliquid запустил перпетуальные контракты на акции SpaceX, а платформа MSX недавно представила раздел с токенизированными Pre-IPO-долями SpaceX, ByteDance и других «единорогов».
Pre-IPO — это этап, когда компания уже достигла зрелости, её бизнес-модель устойчива, а риски значительно ниже, чем на ранних стадиях. При этом доходность может оставаться исключительно высокой. Однако традиционно доступ к таким активам имели только венциональные инвесторы через OTC-сделки.
Блокчейн меняет эту парадигму, предлагая два основных подхода:
1. **Синтетические продукты** (например, перпетуальные контракты на Hyperliquid), которые позволяют спекулировать на стоимости акций, не владея ими напрямую.
2. **Токенизация реальных активов** (как в случае с Robinhood и MSX), где токены обеспечены реальными долями в компаниях через юридические структуры (SPV), что обеспечивает правовую защиту.
MSX, сотрудничая с Republic, повторяет успешную европейскую модель Robinhood в Азии, предлагая токенизированные доли SpaceX и других компаний с минимальным порогом входа — всего 10 USDT. Это создаетриализует концепцию «полуторного» рынка — между первичным и вторичным.
Превращение Pre-IPO в массовый класс активов зависит от четких регуляторных рамок, надежных механизмов управления рисками и роста ликвидности. Если эти условия будут выполнены, токенизация Pre-IPO может стать следующим этапом эволюции финансовых рынков, обеспечивая глобальный доступ к росту самых перспективных компаний мира до их IPO.
比推03/04 09:43
