# Сопутствующие статьи по теме CME

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "CME", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Комментарий эксперта по биткоину в преддверии решения ФРС: «Все будет по-другому»

Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, считает, что в ближайшие пять лет решения ФРС по процентным ставкам будут оказывать меньшее влияние на цену биткоина, чем в прошлом. Он отмечает, что будущие изменения ставок, вероятно, будут более умеренными (например, ожидается общее повышение на 50 базисных пунктов в течение года), в отличие от резких исторических колебаний в несколько процентных пунктов. Хоуган предполагает, что политика ФРС может стать более постепенной, напоминая эпоху Гринспена 1990-х годов. Хотя ставки останутся важным фактором, их значимость для рынка биткоина снизится. Вместо этого большую роль начнут играть институциональное внедрение, изменения в регулировании, движение капитала и специфическая динамика спроса и предложения биткоина.

cryptonews.ru14 ч. назад

Комментарий эксперта по биткоину в преддверии решения ФРС: «Все будет по-другому»

cryptonews.ru14 ч. назад

CME запускает фьючерсы на отдельные акции более 50 ведущих американских компаний, а её подразделение по криптовалютным деривативам продолжает расти

CME Group запустила фьючерсы на акции более 50 ведущих американских компаний, включая такие гиганты, как Alphabet, Meta, Tesla и SpaceX. Всего представлено 77 контрактов (55 стандартных и 22 микроразмера), которые рассчитываются наличными и торгуются почти круглосуточно на платформе CME Globex. Это позволяет трейдерам оперативно реагировать на новости, хотя ликвидность в нерабочие часы может снижаться. Запуск призван удовлетворить спрос на точное управление рисками и привлечь новую клиентскую базу, включая розничных трейдеров через партнёрство с более чем 35 брокерами. Новые фьючерсы не связаны с криптовалютами, но используют инфраструктуру, отработанную на криптодеривативном бизнесе CME. Это направление продолжает расти: в 2026 году была запущена круглосуточная торговля фьючерсами на биткоин и эфир, добавлены контракты на криптоиндексы и запланированы фьючерсы на волатильность биткоина, несмотря на недавнее снижение рыночной активности.

cryptonews.ruВчера 16:40

CME запускает фьючерсы на отдельные акции более 50 ведущих американских компаний, а её подразделение по криптовалютным деривативам продолжает расти

cryptonews.ruВчера 16:40

«Бессрочные фьючерсы» наткнулись на препятствия в США: почему CME подал в суд на CFTC?

**Вечные фьючерсы сталкиваются с преградами в США: Почему CME подала в суд на CFTC?** Ключевые моменты: * Выход на рынок: В мае CFTC одобрила запуск на бирже KalshiEX первого в США вечного фьючерсного контракта (BTCPERP), привязанного к спотовой цене биткойна, и разрешила другим биржам следовать аналогичному пути. Это открыло доступ для американских инвесторов к продукту, ранее доступному лишь на офшорных площадках. * Судебный вызов: CME Group, традиционный лидер на рынке деривативов, подала иск против CFTC, оспаривая это решение. CME утверждает, что такие контракты по закону являются свопами и должны подпадать под более строгий регулирующий режим, включая требования к капиталу и отчетности. * Два типа "вечных" контрактов: В настоящее время на американском рынке представлены две разные структуры: * Истинные бессрочные контракты без даты истечения (как у Kalshi). * "Вечные" фьючерсы с очень длительным сроком (например, 5 лет), которые имитируют поведение бессрочных за счет механизма финансирования (funding rate) — как у Coinbase Derivatives Exchange. * Механизм и влияние: Вечные контракты используют funding rate (платежи между длинными и короткими позициями) для привязки цены контракта к спотовой цене. Их массовое внедрение в США может создать локальный индикатор левереджа и повлиять на формирование цен, но также и усилить волатильность из-за рисков каскадных ликвидаций (margin calls). * Будущая конкуренция: Ключевым фактором конкуренции между платформами станет не количество пар, а эффективность использования капитала, включая возможность кросс-маржинального использования гарантийного обеспечения (collateral) между разными продуктами (спот, ETF, фьючерсы, вечные контракты). * Неопределенность: Исход судебного разбирательства между CME и CFTC определит правовую основу для вечных контрактов в США — будут ли они регулироваться как фьючерсы (по текущему пути) или как более строго контролируемые свопы, что может кардинально изменить ландшафт рынка.

Foresight NewsВчера 13:31

«Бессрочные фьючерсы» наткнулись на препятствия в США: почему CME подал в суд на CFTC?

Foresight NewsВчера 13:31

«Последняя сделка Чикаго?» – Глава CFTC предупреждает о новом 0,2% налоге на криптовалюты

Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майк Селиг раскритиковал новый закон штата Иллинойс, который вводит универсальный налог в размере 0,2% на каждую криптовалютную транзакцию. Он предупредил, что этот налог, который вступит в силу в январе 2027 года, может подорвать финансовое положение Чикаго, поскольку инвесторы и компании, включая крупнейшую в мире фьючерсную биржу CME, могут покинуть штат. Селиг назвал этот шаг "последней сделкой" Чикаго, отметив, что он противоречит более взвешенному федеральному закону CLARITY, направленному на регулирование и поддержку инноваций. Главный юрист Coinbase Пол Грюол также осудил налог как губительную для инноваций политику. В то время как федеральные законодатели рассматривают несколько предложений по налогообложению криптовалют, включая устранение двойного налогообложения, прогресс может замедлиться из-за предстоящих промежуточных выборов в ноябре. Окончательное принятие федеральных правил, которые могли бы предложить ясность, скорее всего, отложится до 2025 года.

ambcrypto07/04 00:03

«Последняя сделка Чикаго?» – Глава CFTC предупреждает о новом 0,2% налоге на криптовалюты

ambcrypto07/04 00:03

Арендованная вера: сколько из потоков средств в биткоин-ETF — это реальные деньги

**Арендованная вера: сколько из потоков биткойн-ETF — настоящие деньги** Краткое резюме: Еженедельные потоки средств в биткойн-ETF, часто рассматриваемые как барометр институционального доверия, в значительной степени отражают не "веру", а активность арбитражной сделки. Это cash-and-carry-арбитраж (одновременная покупка спота через ETF и продажа фьючерсов на CME), который хеджирует ценовой риск и фиксирует разницу в ценах (базис). Он выглядит как приток средств, но не является направленной ставкой на рост цены. Анализ данных с момента запуска ETF показывает: 1. Около половины недельной волатильности чистых потоков объясняется изменениями в коротких позициях хедж-фондов на CME (корреляция 0.70). 2. Недельные изменения цены биткойна практически не объясняют движение потоков ETF. Потоки следуют за арбитражной возможностью, а не за ценовым трендом. 3. Однако эта арбитражная торговля доминирует в **колебаниях**, а не в **общем объеме**. Из ~550 млрд долларов совокупного притока, чистая позиция арбитража составляет лишь около 10 млрд. Основная часть — это стабильный, направленный приток, в среднем ~4 млрд в неделю, который и формирует основную "массу" активов. 4. Таким образом, данные ETF завышают **волатильность** веры, а не ее **уровень**. Еженедельные скачки часто "арендованы", в то время как основная доля активов — "принадлежит" долгосрочным инвесторам. 5. Этот арбитраж уходит с рынка. Короткие позиции хедж-фондов снижаются с пика около 14 млрд долларов в конце 2024 года до примерно 4.5 млрд, а их доля в активах ETF упала с ~14% до ~4-5%. **Ключевой вывод:** Интерпретируя потоки ETF, необходимо учитывать уровень базиса (разницы между фьючерсами и спотом) и данные по коротким позициям хедж-фондов на CME. Сильный приток при широком базисе — часто признак арбитража, а его отток при сужении базиса — не приговор рынку, а закрытие этой технической сделки. Реальное направленное доверие более стабильно и составляет основу накопленных активов.

marsbit06/22 13:54

Арендованная вера: сколько из потоков средств в биткоин-ETF — это реальные деньги

marsbit06/22 13:54

24/7 Недержащаяся волна деривативов: Криптовалюты заставляют традиционные финансы «менять часовой пояс»

Криптовалюты, торгующиеся 24/7, заставляют традиционные финансы адаптироваться под свой ритм. Ключевым событием стало объявление CME Group о запуске с 29 мая круглосуточной торговли регулируемыми криптовалютными фьючерсами и опционами. Это не просто расширение часов доступа, а признание того, что деривативы стали основным институциональным слоем крипторынка, формирующим ликвидность и управление рисками. Однако непрерывная торговля сталкивается с традиционными системами расчетов, которые все еще работают в рабочедневном режиме. Это создает разрыв между скоростью исполнения сделок и процессами клиринга и отчетности. Еще один вызов — прозрачность блокчейна. Хотя она обеспечивает проверяемость расчетов, она также раскрывает конфиденциальную информацию, такую как состояние казны или позиции, что создает новые риски для институциональных игроков. Это порождает спрос на инфраструктуру, совмещающую конфиденциальность с подотчетностью, например, с использованием технологий нулевого разглашения (zero-knowledge proofs). Таким образом, следующий этап институционального внедрения будет определяться не только тем, какие активы торгуются, но и тем, сможет ли традиционная финансовая система управлять рисками, идентификацией и конфиденциальностью в режиме реального времени, который изначально присущ крипторынкам.

marsbit06/01 10:37

24/7 Недержащаяся волна деривативов: Криптовалюты заставляют традиционные финансы «менять часовой пояс»

marsbit06/01 10:37

Торговля биткоинами вступает в новую эру с одобренными SEC опционами на индекс Nasdaq

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила предложение Nasdaq о листинге опционов на индекс Биткойна на Филадельфийской фондовой бирже (Phlx). Однако торговля по новым контрактам под тикером QBTC начнется не сразу, так как требуется также разрешение Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), поскольку Биткойн классифицируется как товар. Контракты будут европейского стиля с расчетами в денежной форме, привязаны к индексу Nasdaq Bitcoin Index и не предполагают физической поставки криптовалюты. Это отличает их от опционов на спотовые Bitcoin-ETF и устраняет риск досрочного исполнения. В своем решении SEC сослалась на существующее совместное регулирование с CFTC. Одобрение произошло на фоне общего изменения подхода регулятора под руководством нового председателя, который выступает за более четкие правила, поддерживающие инновации в криптоиндустрии. Запуск QBTC станет еще одним шагом интеграции продуктов, связанных с Биткойном, на Уолл-стрит.

bitcoinist05/23 19:02

Торговля биткоинами вступает в новую эру с одобренными SEC опционами на индекс Nasdaq

bitcoinist05/23 19:02

Гиганты Уолл-стрит осваивают фьючерсы на GPU, крипторынок уже опередил игру

Уолл-стрит начинает борьбу за фьючерсы на GPU, а крипторынок уже опередил их. Ведущие биржи, CME Group и ICE, объявили о планах запуска фьючерсных контрактов на вычислительную мощность GPU, стремясь установить контроль над ценообразованием этого нового «макро-товара» в эпоху ИИ. CME фокусируется на индексе аренды H100 для хеджирования рисков крупных облачных провайдеров, в то время как ICE предлагает более широкий спектр контрактов, включая потребительские видеокарты. Их цель — создать стандартизированные финансовые инструменты для управления волатильностью цен на дефицитные вычислительные ресурсы. Однако, пока традиционные биржи ждут одобрения регуляторов, криптоплатформы, такие как Architect и Hyperliquid, уже запустили перпетуальные контракты, связанные с индексами мощности, используя преимущества более гибкой среды DeFi. Финансизация вычислительной мощности открывает новые возможности для хеджирования, но также несёт риски манипуляций на неликвидном OTC-рынке и потенциального увеличения волатильности из-за спекулятивного капитала. Это знаменует поворотный момент, когда вычислительные ресурсы превращаются в торгуемый финансовый актив, интегрируясь в глобальную финансовую систему.

marsbit05/22 07:43

Гиганты Уолл-стрит осваивают фьючерсы на GPU, крипторынок уже опередил игру

marsbit05/22 07:43

Отчёт 21Shares: P/S HYPE вдвое ниже, чем у CME, целевая цена в бычьем рынке — $70

21Shares Research представили углубленный отчет о Hyperliquid, криптодеривативной DEX, эволюционировавшей в круглосуточную универсальную биржу. Во время авиаудара по Ирану в феврале, когда CME была закрыта, фьючерсы на нефть WTI на Hyperliquid отразили ценовые изменения почти на 48 часов раньше. Традиционные активы (такие как индексы S&P 500, сырая нефть) теперь составляют около 35% объема, демонстрируя диверсификацию платформы. Токен HYPE имеет механизм автоматического выкува (Assistance Fund), возвращающий до 99% торговых сборов, с подразумеваемой доходностью около 13% от рыночной капитализации. При этом его коэффициент P/R (~10x) примерно вдвое ниже, чем у CME (~17x). В отчете представлены сценарии оценки: * **Бычий сценарий:** При росте OI и дохода возможна цена $62-70 за HYPE. * **Базовый сценарий:** Цель около $75. * **Медвежий сценарий:** Возможен откат до $15-19. К ключевым рискам относятся централизованное вмешательство в экстренных случаях, неопределенность регулирования товарных деривативов, зависимость от геополитической волатильности и постоянная эмиссия токенов. Вывод: HYPE оценивается как легитимный биржевой бизнес, а его инвестиционная привлекательность зависит от устойчивости роста объема нетрадиционных активов и выполнения дорожной карты.

marsbit05/22 05:57

Отчёт 21Shares: P/S HYPE вдвое ниже, чем у CME, целевая цена в бычьем рынке — $70