Комментарий эксперта по биткоину в преддверии решения ФРС: «Все будет по-другому»

Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, предположил, что решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам могут оказаться не столь решающими для цен на биткоин в течение следующих пяти лет, как это было в прошлом.

Хоуган заявил, что, вопреки преобладающему мнению рынка, биткоин может быть менее чувствителен к колебаниям процентных ставок в предстоящий период. Опытный руководитель объяснил, что основная причина этого заключается в том, что будущие колебания процентных ставок, вероятно, будут более ограниченными по сравнению с предыдущими годами.

Хоуган отметил, что процентные ставки на протяжении истории биткоина колебались довольно резко, поднимаясь с 0% до 2,5% в разные периоды, затем снова падая до 0%, а потом поднимаясь до 5%. Он подчеркнул, что в ходе этого процесса изменения процентных ставок в основном измерялись в целых процентных пунктах.

Напротив, Хоуган утверждал, что изменения процентных ставок в предстоящий период могут происходить меньшими шагами. Он отметил, что данные CME указывают на общее повышение процентных ставок на 50 базисных пунктов в течение следующего года, и сказал, что влияние таких масштабных движений на биткоин может быть более ограниченным по сравнению с прошлыми крупными циклами изменения процентных ставок.

Хоуган также предсказал, что ФРС под руководством Кевина Уорша может больше напоминать эпоху Алана Гринспена середины 1990-х годов, чем недавние периоды Бернанке и Пауэлла. В этом сценарии, предположил он, ФРС может вносить небольшие, постепенные корректировки в свою политику процентных ставок, а не проводить масштабные изменения.

Хоуган заявил, что процентные ставки сохранят свою важность для биткоина, но по мере уменьшения масштаба изменений вес решений по процентным ставкам на рынке также уменьшится. По словам Хоугана, другие факторы, такие как институциональное внедрение, изменения в регулировании, потоки капитала и динамика спроса и предложения, специфичная для биткоина, могут стать более определяющими в ближайшие годы.

*Это не инвестиционная рекомендация.