Рынки биткоина могут активизироваться осенью на фоне слияния нескольких регуляторных, финансовых и политических факторов, заявил 16 августа президент и генеральный директор Strategy Фонг Ле. В своем прогнозе он связывает потенциальное оживление рынка с изменениями в политике, внедрением биткоина институциональными инвесторами, экономической стабильностью, геополитическими событиями и промежуточными выборами в США.
Ле представил свой прогноз как набор возможных катализаторов, а не в виде целевого уровня цен или графика возобновления активности. В X он заявил:
«В конце лета на рынках царит затишье. Осень приносит оживление: исключения в рамках регуляторных инноваций, прогресс в принятии закона CLARITY, более широкое внедрение банковских услуг для биткойнов, рост цифрового кредитования и цифровых денег, макроэкономическая стабильность, прогресс в геополитической сфере и промежуточные выборы в США. Мы пока находимся на ранней стадии».
Генеральный директор Strategy также указал на макроэкономическую стабильность, прогресс в геополитической сфере и промежуточные выборы в США как на потенциальные факторы, влияющие на рынки биткоина. Экономические и геополитические события могут повлиять на склонность инвесторов к риску и распределение капитала, в то время как результаты выборов могут определить федеральное законодательство в сфере цифровых активов и приоритеты регулирования.
Решения регулирующих органов могут определить динамику событий осенью
Регуляторные исключения представляют собой одно из краткосрочных событий, которое может повлиять на то, как финансовые компании будут создавать продукты на основе блокчейна. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Пол Аткинс заявил 21 апреля, что агентство близится к введению инновационного исключения для торговли токенизированными ценными бумагами в соответствии с требованиями, в то время как постоянные правила все еще находятся в стадии разработки. SEC также запланировала на 14 августа заседание для рассмотрения предложения о новых правилах размещения криптоактивов, но отменила его из-за проблем с графиком, при этом новая дата не была объявлена.
14 мая Банковский комитет Сената одобрил законопроект CLARITY Act голосованием 15 голосов против 9, передав законопроект о структуре рынка цифровых активов на рассмотрение полного состава Сената. Руководство Сената отложило рассмотрение законопроекта в пленарном заседании до окончания августовских каникул и назначило на 15 сентября голосование по прекращению дебатов, для прохождения которого требуется 60 голосов.
Предлагаемый законопроект об исключениях и законопроект о структуре рынка затрагивают разные сферы цифровых финансов, хотя оба могут снизить неопределенность для участвующих компаний.
Банки расширяют свою деятельность в сфере цифровых активов
Федеральные банковские рекомендации уже устранили одно препятствие, которое ранее ограничивало предоставление криптовалютных услуг национальными банками и федеральными сберегательными ассоциациями. Управление валютного контролера (OCC) подтвердило в марте 2025 года, что хранение криптовалют и операции со стейблкоинами допускаются при условии, что учреждения обеспечивают надлежащий контроль рисков и соблюдают действующее законодательство.
В последующих рекомендациях также было разъяснено, что банки могут осуществлять покупку и продажу криптовалют по указанию клиентов, если активы остаются на хранении. Было отмечено, что федеральная банковская система находится в благоприятном положении для участия в операциях с цифровыми активами после отмены требования о «отсутствии возражений со стороны надзорных органов», которое ранее применялось к ряду услуг, связанных с криптовалютами.
Криптовалютные компании также стремятся получить национальные лицензии трастовых организаций, что позволит поставить хранение, стейкинг и связанные с ними фидуциарные услуги под федеральный надзор. Криптовалютная биржа Coinbase (Nasdaq: COIN) присоединилась к числу компаний, получивших в 2026 году условное одобрение лицензии от OCC, хотя каждый заявитель должен выполнить предпусковые требования, прежде чем приступить к деятельности на основании лицензии национального уровня.
Цифровой кредит и деньги расширяют институциональные каналы
Strategy позиционирует цифровой кредит как ключевой компонент своей стратегии капитала, ориентированной на биткойн, посредством привилегированных ценных бумаг, обеспеченных собственным балансом. Эти ценные бумаги предоставляют инвесторам еще один канал доступа к обеспеченной биткойнами структуре капитала Strategy, не требуя прямого владения активом.
Более широкое участие институциональных инвесторов позволяет инвесторам получать доступ к биткоину через платформы хранения, услуги кредитования и регулируемые финансовые продукты. В отличие от традиционных банковских счетов, биткоин функционирует как децентрализованные цифровые деньги, которые позволяют пользователям хранить и передавать стоимость, не завися от центрального эмитента или традиционного финансового посредника.
Стейблкоины открывают ещё один канал, обеспечивая перемещение стоимости, привязанной к доллару, через блокчейн-сети для осуществления платежей, торговли, денежных переводов и расчётов. Их растущая роль в качестве цифровых денег и расчётных инструментов зависит от качества резервов, прав на выкуп, соблюдения нормативных требований и доверия рынка, в результате чего пользователи подвергаются рискам, отличающимся от рисков застрахованных банковских депозитов.
Биржевые инвестиционные фонды одновременно связали биткойн с традиционными брокерскими и пенсионными счетами, предоставляя инвесторам возможность получать доход от колебаний цен без прямого хранения активов. Спотовый биткойн-ETF хранит биткойны через институционального депозитария, в то время как инвесторы владеют паями фонда, которые торгуются в часы работы фондового рынка и подвержены комиссиям и рыночной волатильности.
end-content
