Генеральный директор Sharplink: Будущее Ethereum разворачивается прямо сейчас

链捕手Опубликовано 2026-05-30Обновлено 2026-05-30

Введение

Автор, бывший руководитель отдела финтеха и цифровых активов в BlackRock, а ныне CEO Sharplink, предлагает свой взгляд на текущее состояние и будущее Ethereum, выходя за рамки шума вокруг Фонда Ethereum (EF) и спекуляций о цене ETH. Он утверждает, что Ethereum уже завоевал лидирующие позиции по ключевым для институционального внедрения критериям: надежности, безопасности и ликвидности. На это указывают доминирование сети в расчетах стейблкоинов, масштабировании токенизированных реальных активов (RWA) и высокоценных сделках DeFi. Этот успех — результат десятилетней работы EF по разработке протокола с амбициозной дорожной картой обновлений (The Merge, Dencun, Pectra, предстоящий Glamsterdam). Децентрализация Ethereum рассматривается не как слабость, а как ключевое преимущество, обеспечивающее нейтральность и устойчивость сети, что критически важно для будущей финансовой инфраструктуры. Фонд Ethereum, сосредоточенный на базовых атрибутах безопасности и развития протокола (CROPS — устойчивость к цензуре и захвату, открытый код, приватность, безопасность), выполняет свою основную задачу правильно. Проводя аналогию с Amazon, автор видит ценность ETH в его неразрывной связи с расширением сети, чей потенциальный рынок — вся глобальная финансовая система. По его мнению, текущий период страха на рынке — время для дисциплинированных институциональных инвесторов занять позиции, следуя принципу «покупай, когда другие боятся». В заключение отмечается, что для поддержки надвигающегося с...

Автор: Joseph Chalom

Перевод: Jiahuan, ChainCatcher

Текущая драма вокруг Фонда Ethereum (EF) и споры о цене ETH упускают из виду по-настоящему большую картину. Я полностью понимаю природу этих споров, но они не определят, кто будет формировать финансовую инфраструктуру следующего десятилетия.

Это всего лишь мнение одного из стейкхолдеров. До руководства Sharplink я двадцать лет занимал руководящие должности в BlackRock, отвечая за финтех-бизнес и стратегию в области цифровых активов.

Этот опыт научил меня, что на самом деле важно для институциональных инвесторов, прежде чем они направят капитал в новую инфраструктуру.

Я хочу сделать шаг назад, уйти от шума и дать другую оценку текущему состоянию Ethereum и его будущей траектории.

Фонд Ethereum выполняет свою работу

Оценим результаты десятилетней работы. По трем ключевым атрибутам, наиболее важным для институционального внедрения — доверие, безопасность, ликвидность — Ethereum уже получил право на победу. Он выигрывает, и его преимущество огромно.

Посмотрите на факты. Большая часть стоимости глобальных стейблкоинов оседает в Ethereum. Масштаб его токенизированных реальных мировых активов (RWA) намного превосходит любой другой блокчейн, он также является платформой по умолчанию для сделок DeFi с высокой стоимостью.

Ни один блокчейн-конкурент не может сравниться с ним по этим параметрам.

Это не случайность, а результат многолетней строгой разработки протокола Фондом Ethereum. Ethereum — единственный блокчейн с десятилетней историей крупных апгрейдов на фундаментальном уровне.

The Merge, EIP-1559, Dencun, Pectra, Fusaka — последовательная история. Предстоящий апгрейд Glamsterdam принесет скачкообразное масштабирование, а Фонд также ведет путь к защите от квантовых атак. Это самая амбициозная техническая дорожная карта в отрасли.

Децентрализация — это преимущество, а не недостаток

В некоторых из наиболее жестких критик Фонда децентрализацию представляют как слабость. Это полностью противоречит институциональной логике. В экосистеме Ethereum больше всего разработчиков среди всех блокчейнов, и подавляющее большинство из них не работают внутри Фонда.

Ни один фонд не должен контролировать блокчейн. Институты не откажутся от существующих систем, чтобы запереть себя в другой проприетарной системе.

Им нужно быть уверенными, что основные свойства, от которых они зависят, не могут быть произвольно изменены горсткой контролирующих лиц. Фактически, ни один блокчейн не должен зависеть от какого-либо единственного участника.

Надежная нейтральность и децентрализация Ethereum — именно то, что позволяет ему стать расчетным слоем будущей финансовой системы. Это отнюдь не недостатки.

Если бы мне пришлось выбирать между двумя типами фондов: один сосредоточен на безопасности, конфиденциальности, защите от квантовых атак и основном протоколе, а другой работает только на краткосрочный маркетинг, я каждый раз выбирал бы первый.

Аналогия с Amazon для понимания ценности ETH

В истории немало примеров, когда фундаментальные инновации отвергались скептиками, их затмевали более модные новички, а в итоге скептики оказывались неправы. Amazon — самый яркий пример.

Вначале рыночный консенсус об Amazon заключался в том, что это убыточный онлайн-магазин книг, поддерживаемый пузырем доткомов. Медведи смотрели на отчет о прибылях и убытках, но не видели долгосрочных амбиций Безоса.

Он строил совершенно новую структуру рынка онлайн-торговли. Его потенциальный рынок заключался не в продаже книг, а во всей розничной экономике, а позже расширился до облачных вычислений и медиа. Аналитики, сосредоточенные на краткосрочной цене, упускали гораздо большие возможности.

Сегодня Ethereum и ETH находятся в той же позиции. Его потенциальный рынок — не криптотрейдинг, а вся глобальная финансовая система. Внутренняя ценность ETH неразрывно связана с расширением сети.

И эта сеть находится на пороге скачкообразного роста объемов транзакций, охватывая стейблкоины, токенизированные реальные мировые активы, DeFi и новую волну финансов, управляемых агентами (Agentic Finance).

Чтобы обеспечить безопасность для таких огромных объемов транзакций, ETH станет востребованным стимулирующим слоем, окончательным носителем доверия, и его денежная премия будет расти.

Без ETH нет Ethereum. Актив и сеть неразделимы.

Будь жадным, когда другие боятся

Почти в каждом рыночном цикле момент, когда розничные инвесторы фиксируют убытки и уходят, а настроения падают до минимума, является возможностью для дисциплинированного капитала войти на рынок.

Именно так Баффет построил Berkshire Hathaway, покупая качественные активы в худшие рыночные времена: от GEICO в 70-х до Bank of America и Goldman Sachs во время финансового кризиса 2008 года.

В течение большей части последнего года Индекс страха и жадности показывал экстремальный страх на рынке. Самые умные инвесторы покупают качественные активы в моменты наибольшей паники. Они идут против цикла, а не плывут по течению.

В криптозиму после краха FTX большинство институтов избегали экспозиции в Bitcoin и ETH или откладывали запуск продуктов. Когда я был в BlackRock, мы поступили наоборот.

Мы удвоили усилия, инвестировали в инфраструктуру, налаживали партнерства в экосистеме и запускали продукты, связывающие традиционные финансы с криптоиндустрией. Нам всем стоит учиться на опыте Баффета и BlackRock.

Новые голоса для Ethereum

Фонд Ethereum выполняет свою работу. В будущем он будет еще больше сосредоточен на CROPS — основных свойствах: устойчивость к цензуре, устойчивость к захвату, открытый исходный код, конфиденциальность, безопасность.

Для большинства проблема уже ясна: в то время как институты стремятся внедрить Ethereum, возник вакуум лидерства в части маркетинга и продвижения.

У меня есть твердое убеждение: стейкхолдеры и участники экосистемы должны играть более важную роль в формировании нарратива Ethereum и его институциональном внедрении.

Начиная с прошлого лета, Digital Asset Treasury Company и ключевые управляющие Ethereum уже сыграли важную роль в этом деле.

Среди них — участники экосистемы, такие как Sharplink, Tom Lee из BitMine, Joe Lubin из Consensys, Etherealize, Nethermind, Aave, Morpho, EEA и другие. Мы также тесно сотрудничаем с небольшой командой внутри Фонда, ориентированной на образование и внедрение среди институциональных инвесторов.

Sharplink сама инвестирует в эту экосистему. Мы были одной из первых компаний, которые застейкали миллиарды долларов в ETH, и инвестировали сотни миллионов долларов в качественные протоколы DeFi; недавно мы совместно с Galaxy Digital создали фонд DeFi Yield Fund объемом 125 миллионов долларов для поддержки существующих и новых протоколов.

Даже при этом мы можем сделать больше и обязательно сделаем больше: станем откровенными защитниками Ethereum, активно поддерживая предстоящий суперцикл институционального внедрения.

Будущее Ethereum разворачивается прямо сейчас.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

Связанные с этим вопросы

QКакие три ключевых атрибута, по мнению автора, наиболее важны для институционального внедрения, и почему Эфириум в них преуспевает?

AАвтор, Джозеф Халом, выделяет три ключевых атрибута для институционального внедрения: доверие, безопасность и ликвидность. Он утверждает, что Эфириум достиг решающего преимущества в этих областях. Это демонстрируется тем, что на его базе происходит расчет большей части стоимости мировых стейблкоинов, он лидирует по объему токенизированных активов реального мира (RWA) и является основной платформой для высокоценных сделок в DeFi. По мнению автора, это результат многолетней строгой разработки протокола Ethereum Foundation.

QКак автор отвечает на критику, направленную на децентрализацию Эфириума и роль Ethereum Foundation?

AАвтор считает, что критика, рассматривающая децентрализацию Эфириума как слабость, ошибочна и противоречит логике институциональных инвесторов. Напротив, надежная нейтральность и децентрализация — это причины, по которым Эфириум может стать расчетным слоем будущих финансов. Он подчеркивает, что в экосистеме Эфириума больше всего разработчиков, большинство из которых не работают в самом Фонде. Институтам необходимо быть уверенными, что базовые свойства системы не могут быть изменены по прихоти небольшой группы. Он предпочитает Фонд, сфокусированный на безопасности и развитии ядра протокола, а не на краткосрочном маркетинге.

QКакую аналогию с Amazon проводит автор для объяснения долгосрочной ценности ETH?

AАвтор сравнивает Эфириум и ETH с историей Amazon. В начале рынок видел в Amazon лишь убыточного онлайн-продавца книг, игнорируя долгосрочное видение Джеффа Безоса — создание новой рыночной структуры для всей розничной экономики, а позже и для облачных вычислений. Аналогично, текущий потенциальный рынок Эфириума — это не криптотрейдинг, а вся глобальная финансовая система. Внутренняя ценность ETH неразрывно связана с расширением сети, которая находится на пороге скачкообразного роста объема транзакций (стейблкоины, RWA, DeFi). ETH станет критически важным стимулирующим и доверительным слоем для обеспечения безопасности этих транзакций.

QКакую инвестиционную философию автор рекомендует применять к текущей ситуации на рынке криптоактивов, в частности к Эфириуму?

AАвтор советует придерживаться принципа «покупай, когда другие боятся». Он ссылается на стратегию Уоррена Баффетта, который скупал качественные активы (GEICO, Bank of America, Goldman Sachs) во времена максимальных рыночных страхов, таких как кризис 2008 года. Он отмечает, что «Индекс страха и жадности» большую часть последнего года указывал на крайний страх, и именно в такие моменты дисциплинированный капитал находит возможности. В качестве примера он приводит свои действия в BlackRock после «криптозимы», последовавшей за крахом FTX, когда компания, вопреки общему тренду, удвоила инвестиции в инфраструктуру и запустила продукты, соединяющие традиционные финансы и крипто.

QКакую новую роль, по мнению автора, должны играть участники экосистемы Эфириума в ближайшем будущем?

AАвтор заявляет, что в настоящее время существует пробел в лидерстве в области маркетинга и продвижения Эфириума для институциональных инвесторов, которые активно стремятся его внедрить. Он призывает заинтересованные стороны и участников экосистемы (такие как его компания Sharplink, BitMine, Consensys, Aave, EEA и другие) взять на себя более важную роль в формировании нарратива об Эфириуме и содействии его институциональному внедрению. Автор обязуется, что Sharplink и подобные организации будут выступать в качестве активных защитников Эфириума, инвестировать в его экосистему и поддерживать предстоящий «суперцикл» институционального принятия.

Похожее

Великобритания с 2027 года отложит уплату налога на прирост капитала по операциям с криптовалютным кредитованием и ликвидными пулами, отвечающими критериям

Правительство Великобритании объявило о планах отложить уплату налога на прирост капитала (CGT) для определенных операций с криптоактивами, таких как кредитование и участие в ликвидностных пулах. Согласно новой политике Налогового и таможенного управления Великобритании (HMRC), опубликованной 13 июля, соответствующие операции будут рассматриваться по принципу «нет прибыли — нет убытка» (NGNL). Это означает, что налог, как правило, будет отложен до момента фактической экономической реализации активов, а не взиматься при их внесении в пулы ликвидности или передаче в заем. Изменения вступят в силу с 6 апреля 2027 года. Данная мера призвана лучше согласовать налогообложение с экономической сущностью операций и снизить непропорциональную административную нагрузку на участников рынка. Реформа затронет около 700 000 человек и является частью более широкой стратегии Великобритании по обновлению регулирования цифровых активов. Законодательные поправки будут внесены в Закон о налогообложении доходов от прироста капитала 1992 года.

ambcrypto51 мин. назад

Великобритания с 2027 года отложит уплату налога на прирост капитала по операциям с криптовалютным кредитованием и ликвидными пулами, отвечающими критериям

ambcrypto51 мин. назад

DeXe теряет 13%, но вот почему откат может быть временным

DeXe (DEXE) продемонстрировал значительный рост, увеличившись на более чем 1000% за последние шесть месяцев. Однако за последние 24 часа цена актива снизилась примерно на 13%, что, вероятно, связано с фиксацией прибыли после столь сильного восходящего движения. Анализ графика указывает на возможную временную коррекцию, а не на разворот тренда. Формирование свечей «додзи» свидетельствует о борьбе между покупателями и продавцами. Ключевые уровни поддержки (зоны спроса) могут смягчить дальнейшее падение, при этом удержание цены в первой зоне выглядит наиболее вероятным сценарием. Технические индикаторы также поддерживают идею о временном замедлении: линия Accumulation/Distribution показывает слабый рост, а RSI находится в нейтральной зоне около 52. Данные спотового рынка показывают, что давление продаж резко ослабло — чистый отток средств снизился более чем в десять раз с пика 12 июля. В целом, несмотря на текущий откат, фундаментальная и техническая картины предполагают, что восходящий тренд DeXe может продолжиться в долгосрочной перспективе после краткосрочной консолидации.

ambcrypto1 ч. назад

DeXe теряет 13%, но вот почему откат может быть временным

ambcrypto1 ч. назад

Как долго продлится процветание в индустрии памяти?

Полупроводниковая индустрия, особенно рынок памяти, переживает беспрецедентный взрывной рост, который можно описать как историческую аномалию, потрясающую основы отрасли. С 2023 года месячные объемы поставок памяти выросли примерно в 10,7 раза, достигнув к маю 2026 года $63,3 млрд. Годовой темп роста достиг рекордных 285%, что намного превышает предыдущие пузыри, такие как "пузырь памяти" 2017-2018 годов (60%). Основными драйверами этого роста являются DRAM и NAND-флэш память. Их совокупный квартальный рынок, по прогнозам, достигнет $226 млрд во втором квартале 2026 года. Главная причина взлета — аномальный скачок цен, которые выросли примерно в 10 раз за короткий период, а не увеличение физических объемов поставок. Этот ценовой взрыв вызван огромным дисбалансом спроса и предложения. Колоссальные капиталовложения гиперскейлеров (Amazon, Google, Microsoft, Meta) в инфраструктуру центров обработки данных для ИИ достигнут, по прогнозам, $755 млрд в 2026 году. Эти ИИ-ЦОД действуют как "черная дыра", поглощая производственные мощности производителей памяти, которые переориентируются на выпуск высокомаржинальной продукции для ИИ, такой как HBM. В результате возникает острая нехватка памяти для потребительской электроники (ПК, смартфоны), что еще больше подстегивает цены. Однако история рынка памяти показывает, что периоды положительного роста никогда не длились более пяти лет подряд из-за inherent "кремниевого цикла" (бум → рост цен → инвестиции в производство → переизбыток → обвал цен). Учитывая, что нынешний бум начался с низкой точки в 2023 году, его пик, согласно историческому паттерну, может прийтись на 2027-2028 годы, после чего последует спад. Принцип "чем выше пик, тем глубже падение" особенно актуален. Рекордные темпы роста в 285% предполагают, что последующая рецессия может быть самой глубокой и тяжелой в истории отрасли. Хотя акции производителей памяти сейчас стремительно растут, создавая состояния, как в случае с Kioxia, необходимо готовиться к неизбежному спаду. Автор призывает компании использовать текущий период процветания для заблаговременной подготовки к предстоящим сложным временам.

链捕手2 ч. назад

Как долго продлится процветание в индустрии памяти?

链捕手2 ч. назад

Снижение инфляции в США застало медведей на рынке криптовалют врасплох: объем ликвидаций шортов достиг 179 млн долларов

Охлаждение инфляции в США привело к широкому восстановлению аппетита к риску на финансовых рынках, вызвав волну ликвидаций коротких позиций в криптовалютах. Данные CoinGlass показывают, что за 12 часов было ликвидировано позиций на сумму $219,77 млн, из которых $179,26 млн пришлось на шорты. Наибольшие ликвидации зафиксированы по Ethereum ($98,73 млн) и Bitcoin ($59,59 млн). Причиной стал отчет по индексу потребительских цен (CPI) за июнь, который показал снижение на 0,4% за месяц и замедление годовой инфляции до 3,5%. Это усилило ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС, поддержав рост рисковых активов. Более мягкие данные по инфляции ускорили повышательное движение, вынудив множество медвежьих трейдеров закрыть свои позиции.

ambcrypto2 ч. назад

Снижение инфляции в США застало медведей на рынке криптовалют врасплох: объем ликвидаций шортов достиг 179 млн долларов

ambcrypto2 ч. назад

Ethereum упал до $1.7 тыс. – Поможет ли поддержка кита на $153 млн отскочить ETH обратно?

Эфириум упал до отметки в $1,7 тыс., несмотря на активное накопление со стороны крупных инвесторов. По данным мониторинга, четыре «кита» вывели с бирж и приобрели в общей сложности 87 083 ETH на сумму $153,8 млн. Это привело к снижению коэффициента предложения на биржах (ESR) до уровней 2016 года, что указывает на рост дефицита. Однако текущий рыночный спрос, в основном обеспеченный крупными игроками, пока недостаточен для разворота тренда. Технические индикаторы, такие как Stochastic Momentum Index, демонстрируют ослабление восходящего импульса. В ближайшей перспективе ETH может протестировать поддержку на уровне $1710, а критической является зона $1681. Для возобновления роста Эфириуму необходимо закрепиться выше $1847. Таким образом, хотя агрессивное накопление китов создаёт фундамент для будущего роста, в краткосрочной перспективе сохраняется риск дальнейшего снижения цены.

ambcrypto3 ч. назад

Ethereum упал до $1.7 тыс. – Поможет ли поддержка кита на $153 млн отскочить ETH обратно?

ambcrypto3 ч. назад

Торговля

Спот

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на S (S) представлены ниже.