По данным к тренду: логика восстановления крипторынка и потенциальные риски

marsbitОпубликовано 2025-12-29Обновлено 2025-12-29

Введение

Крипторынок демонстрирует признаки технического отскока после тестирования ключевого уровня поддержки BTC в $85 000. Неследующие данные указывают на смешанные сигналы: отток стейблкоинов замедлился до -$326 млн, но ETF Bitcoin продолжили фиксировать значительные оттоки (-$664,37 млн). Премии USDT/USDC остаются низкими, что отражает слабые настроения инвесторов. Рыночная капитализация альткоинов (TOTAL3) незначительно выросла, но общая активность остаётся вялой. Технически рынок показывает признаки перепроданности на недельных таймфреймах, однако для устойчивого восстановления необходимы приток капитала в ETF и улучшение базовых показателей.

На прошлой неделе рынок показал нисходящую динамику, ранее отмеченный нами уровень технической поддержки в 85 000 долларов подтвердил свою эффективность. В пятницу BTC достиг минимума на отметке 84 500 долларов, после чего на этой неделе началось восстановление. На дневных и недельных графиках видно, что после предыдущего продолжительного падения поддержка на уровне 85 000 долларов была подтверждена. В выходные рынок сохранил восходящий ритм, в целом демонстрируя картину колебательного восстановления.

2. Изменения краткосрочных и среднесрочных данных, влияющих на行情 на этой неделе

2.1 Движение средств стейблкоинов

На этой неделе (20.12-26.12) объем еженедельной эмиссии стейблкоинов составил -326 млн долларов, средства продолжили отток, но его масштабы значительно сократились. По сравнению с отрицательной эмиссией в -824 млн долларов на прошлой неделе, среднедневная отрицательная эмиссия на этой неделе снизилась с -117,7 млн до -46,5 млн долларов, общий поток средств вырос на 60% в环比. Основной рынок на этой неделе в основном колебался, без устойчивого падения, что взаимно подтверждается тенденцией ослабления оттока стейблкоинов.

2.2 Движение средств ETF

Чистый отток биткоин-ETF на этой неделе further расширился, достигнув 664,37 млн долларов, что на 374,72 млн долларов больше, чем на прошлой неделе. С учетом данных о ежедневном движении средств, на данный момент ежедневный чистый отток ETF еще не показывает признаков规律性 ослабления. Несмотря на反弹 цены BTC, его можно квалифицировать лишь как краткосрочный технический отскок. Для последующего разворота тренда на рынке ключевым prerequisite условием является возвращение биткоин-ETF к состоянию чистого притока.

2.3 Внебиржевой дисконт/премия

На этой неделе внебиржевые премии USDT и USDC незначительно снизились. Текущий дисконт/премия USDT составляет 97,86%, USDC — 98,36%, оба показателя находятся на относительно низких уровнях с начала года. Это явление отражает сохраняющиеся подавленные настроения на рынке, недостаточную готовность внебиржевых средств к покупке на дне, а также наличие определенных признаков оттока средств.

2.4 Ethereum ETF

Чистый отток Ethereum ETF на этой неделе составил -139,53 млн долларов. По сравнению с объемом чистого оттока в 587,5 млн долларов на прошлой неделе, масштабы оттока значительно уменьшились. Цена Ethereum на этой неделе демонстрировала колебательную динамику, без устойчивого падения, что перекликается с сокращением оттока из ETF. Если в дальнейшем эта тенденция сохранится, это станет strong поддержкой для восстановления Ethereum.

2.5 Общая рыночная капитализация крипторынка

На этой неделе общая рыночная капитализация крипторынка отступила к отметке 3 трлн долларов, точно коснувшись недельной скользящей средней EMA100. В настоящее время индикатор показывает сигнал недельного перепроданности. С учетом исторических表现 сигналов недельной перепроданности с 2021 года, с технической точки зрения рынок обладает потенциалом для отскока.

3. Изменения среднесрочных данных, влияющих на行情 на этой неделе

Доля адресов, хранящих монеты, и URPD

С точки зрения доли биткоин-адресов, на этой неделе доля адресов в диапазоне 100-1K BTC увеличилась с 25,813% до 25,951%, showing признаки небольшого увеличения; доля в диапазоне 10K-100K BTC снизилась с 11,341% до 11,146%, showing некоторые действия по сокращению позиций; доля в диапазоне 1K-10K BTC slightly выросла с 20,972% до 21,022%, в целом демонстрируя небольшую колебательную动态.

В отношении структуры筹码 BTC, объем накопления筹码 в ценовом диапазоне 83300-87100 долларов вырос с 9,03% от общего предложения до 9,93%, увеличившись на 0,9 процентных пункта. В частности, объем накопления筹码 near 87100 долларов достиг 3,15% от общего предложения, по сравнению с прошлой неделей произошел значительный обмен, борьба между быками и медведями интенсивная, в дальнейшем этот уровень цен может сформировать strong поддержку.

4. Анализ рынка альткоинов

Данный анализ рынка альткоинов будет проведен с трех основных аспектов: обзор рынка,行情 на вторичном рынке, данные первичного рынка, чтобы всесторонне представить текущую динамику рынка альткоинов.

4.1 Обзор рынка

Рыночная капитализация альткоинов

В эту пятницу TOTAL3 (рыночная капитализация всех токенов за вычетом BTC и ETH) достигла 822,3 млрд долларов, увеличившись на 1,95% по сравнению с предыдущей неделей. На этой неделе BTC колебался в narrow диапазоне around 88000 долларов, волатильность была на низком уровне. Несмотря на continued восстановление фондового рынка США и Китая, BTC не последовал за ними, в то время как товарные рынки показали strong динамику. С точки зрения потоков средств, BTC по-прежнему находится в задних рядах в системе распределения традиционных финансов, и в условиях отсутствия явных притоков средств, вероятно, сохранит区间 колебания.

Общий обзор TVL в блокчейнах

Общий TVL в блокчейнах достиг 117,5 млрд долларов, увеличившись на 1,29% по сравнению с предыдущей неделей, в целом демонстрируя колебательную动态. Количество стейкинга ETH оставалось стабильным, в тренде наблюдается колебательный рост, что отражает相对устойчивость уверенности долгосрочных держателей.

Рыночная капитализация стейблкоинов и резервы на биржах

Общая рыночная капитализация стейблкоинов составила 286 млрд долларов, снизившись на 0,28% по сравнению с предыдущей неделей, стейблкоины, обеспеченные фиатом, показали чистый отток в 800 млн долларов. Текущие表现 крипторынка оторваны от традиционных финансовых рынков и являются相对слабыми, настроения на рынке не восстановились明显, преобладает атмосфера выжидания. Остатки стейблкоинов на биржах на этой неделе slightly снизились, во время отскока BTC притока стейблкоинов still не было, что указывает на то, что рынок еще не полностью стабилизировался.

Индекс альткоинов и рыночные настроения

В эту пятницу индекс альткоинов составил 16, крупные альткоины maintained низкие колебания, активность рыночных交易 была вялой. Индекс рыночных настроений вырос до 27, по сравнению с прошлой неделей наступило некоторое улучшение, отдельные альткоины showed активность, но общий ажиотаж недостаточен.

Общий обзор альткоинов

На этой неделе рынок альткоинов в целом showed колебательный格局, некоторые токены росли против тренда. Благодаря маржинальному улучшению настроений на фондовом рынке, краткосрочные настроения и下行空间 крипторынка получили определенную поддержку. Лучшие表现 на табло в основном были сконцентрированы на мемкоинах с малой капитализацией и хайповых токенах с высокой узнаваемостью, но устойчивость行情 была weak, трудно形成 эффект联动 секторов.

Индикатор продажи на пике и ажиотаж вокруг альткоинов

На этой неделе индикатор продажи на пике не сработал, но доля краткосрочных держателей BTC significantly выросла, приблизившись к порогу предупреждения, необходимо остерегаться риска краткосрочной коррекции. С точки зрения funding rate, на этой неделе большинство альткоинов still имели отрицательную ставку, но в整体 наблюдается тенденция маржинального улучшения, спекулятивные настроения на рынке несколько回暖.

4.2 Анализ行情 на вторичном рынке

4.2.1 Анализ силы/слабости альткоинов

Доля рынка BTC на этой неделе составила 65,76%, выросла на 0,1% по сравнению с предыдущей неделей, maintaining недавние высокие колебания. Валютные пары основных汇率, такие как SOL/BTC, ETH/BTC, BNB/BTC, на этой неделе колебались вниз, в整体 все еще находятся в канале колебаний или колебательного нисходящего тренда, слабая格局 альткоинов относительно BTC не изменилась明显.

4.2.2 Поток рынка

В отношении表现 секторов, на этой неделе наблюдалась дивергенция роста и падения, сектора RWA и PerpDEX были среди лидеров роста, став焦点 рынка. Эти два сектора соответствуют long-term тенденциям развития рынка и continuously привлекают внимание средств. Со стороны институциональных средств, BTC и ETH ETF на этой неделе continued отток, признаки стабилизации еще не появились; data компания Bitmine на этой неделе не проводила相关 операций по покупке, участие институтов низкое.

4.3 Анализ данных первичного рынка

4.3.1 Текущее состояние четырех основных блокчейнов

TVL четырех основных блокчейнов на этой неделе showed небольшую восходящую动态, но рост был ниже роста цен. Среди них TVL ETH вырос с 67,2 млрд до 68,1 млрд долларов, увеличившись на 1,48% по сравнению с предыдущей неделей; TVL SOL и BSC remained стабильными, составив 8,3 млрд и 6,4 млрд долларов соответственно; TVL BASE вырос с 4,2 млрд до 4,4 млрд долларов,环比 рост достиг 4,76%,表现 relatively выделяющимся.

4.3.2 Анализ данных в блокчейне

Направление потоков активов в блокчейне

На этой неделе объем эмиссии USDT был среди лидеров, USDC significantly оттекал, средства CEX continued значительный отток, краткосрочная资金面 рынка依旧 напряженная. В отношении потоков资产, bridged в DeFi, сеть ETH имела largest масштаб чистого притока, сеть ARB оттекала больше всего, общий масштаб движения средств small, амплитуда колебаний рынка быстро сузилась.

Активность пользователей в блокчейне и спекулятивные настроения

Активность пользователей в блокчейне на этой неделе в整体表现 была посредственной, но showed тенденцию маржинального улучшения. Доходы протоколов DEX, количество активных пользователей и объем交易环比 slightly выросли, однако общий ажиотаж невысокий, рост ограничен, спекулятивные настроения на рынке все еще находятся на этапе низкого восстановления.

Индекс процветания/упадка в блокчейне

На основе изменений TVL четырех основных блокчейнов и表现 данных в блокчейне, взвешенно агрегируется индекс процветания/упадка в блокчейне (максимум 100 баллов), конкретные диапазоны определены如下:

Крайнее процветание: 80 баллов и выше

Линия роста: 60-79 баллов

Линия рецессии: 50-59 баллов

Медвежий рынок: 30-49 баллов

Данные этого отчета были отредактированы и систематизированы WolfDAO, при наличии вопросов вы можете связаться с нами для обновления обработки;

Автор: WolfDAO( X : @10xWolfdao )

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Связанные с этим вопросы

QКакой технический уровень поддержки BTC был подтвержден на прошлой неделе и как он повлиял на движение цены?

AТехнический уровень поддержки BTC в 85 000 долларов был подтвержден, когда цена достигла минимума в 84 500 долларов в пятницу, после чего начался восстановительный рост, и рынок вошел в фазу консолидации с восходящим трендом.

QКаковы были изменения в потоках стейблкоинов на прошлой неделе и что они указывают на настроения рынка?

AОбъем эмиссии стейблкоинов на прошлой неделе составил -3,26 миллиарда долларов, что указывает на продолжение оттока капитала, но в значительно меньших масштабах по сравнению с предыдущей неделей (-8,24 миллиарда долларов). Это снижение оттока, на 60%, свидетельствует об ослаблении давления продаж и может указывать на стабилизацию рынка.

QКакова ситуация с потоками средств в Bitcoin ETF и почему это важно для трендового разворота рынка?

AЧистый отток средств из Bitcoin ETF на прошлой неделе увеличился до 664,37 миллиона долларов. Поскольку ежедневный отток еще не показывает signs последовательного снижения, текущее восстановление цены BTC рассматривается как техническая коррекция. Для устойчивого разворота тренда необходимо возвращение чистых притоков в Bitcoin ETF.

QЧто показывают данные о распределении держателей BTC и структуре чипов о поведении инвесторов?

AДоля адресов, содержащих 100-1K BTC, немного увеличилась, в то время как доля крупных адресов (10K-100K BTC) снизилась, что указывает на накопление мелкими инвесторами и распределение крупными. Концентрация чипов в диапазоне 83 300-87 100 долларов усилилась, особенно вокруг 87 100 долларов, где наблюдается активная торговля, что может сформировать сильный уровень поддержки.

QКаково текущее состояние альткойн-рынка с точки зрения капитализации, настроений и потоков средств?

AКапитализация альткойнов (TOTAL3) выросла на 1,95%, но общий рынок остается в боковом тренде с низкой волатильностью. Настроения улучшились, но остаются сдержанными, с оттоком стейблкоинов и средств с бирж. Сильные стороны были seen в мем-коинах и хайповых токенах, но без устойчивости или широкого рыночного импульса.

Похожее

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

После нескольких дней снижения китайский фондовый рынок продемонстрировал сильный отскок. 21 июля основные индексы пережили V-образный разворот и резко выросли. Индекс STAR 50 подскочил на 10.73%, достигнув максимального однодневного роста за год. Шанхайский композитный индекс вырос на 1.79%, индекс Shenzhen Component — на 4.81%, а индекс ChiNext — на 7.05%. Объем сделок на трех биржах составил 2.97 трлн юаней. Более 3100 акций выросли в цене, свыше 100 достигли лимита роста. Ведущей силой восстановления стал сектор полупроводников, где активно росли акции компаний, занимающихся оборудованием, памятью, кремниевыми пластинами и HBM. Соответствующие тематические ETF также показали резкий рост. Сильный отскок рынка объясняется сочетанием трех факторов. Во-первых, на рынок вышли различные источники финансирования, включая "государственные фонды", страховые компании, а также выкуп акций компаниями и управляющими фондами. Это укрепило ликвидность и доверие инвесторов. Во-вторых, регуляторы, в частности председатель Комиссии по ценным бумагам Китая, заявили о приверженности поддержанию стабильности рынка. В-третьих, стабилизация и восстановление зарубежных рынков, особенно в Южной Корее, создали благоприятную внешнюю среду. Аналитики полагают, что наиболее паническая фаза для технологического сектора, вероятно, уже позади. Хотя краткосрочные колебания могут сохраниться, фундаментальные тренды, такие как спрос на вычисления для ИИ и импортозамещение в полупроводниковой отрасли, остаются неизменными. Среднесрочная динамика будет зависеть от новых отраслевых стимулов и подтверждения результатов компаний во время сезона отчетности.

marsbit22 мин. назад

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

marsbit22 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

Технологические акции с высоким моментом (momentum stocks) в США продемонстрировали рекордно сильный однодневный рост во вторник, 21 июля. Индекс модности TMT Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим суточным скачком в истории, превысив даже показатели периода пузыря доткомов в 2000 году. Ключевым драйвером выступили полупроводники: индекс Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 4,6%. Этот резкий отскок произошел после трехдневного падения и кумулятивного снижения акций с моментом на 33%, которое стало одним из самых сильных со времен краха доткомов. Основной причиной роста стала "паническая скупка" (short squeeze), когда инвесторы, игравшие на понижение, были вынуждены закрывать свои позиции, создавая восходящую спираль. Однако внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а в индексе S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих, что указывает на узкий, а не широкий характер восстановления. Мнения аналитиков разделились. Стратег BTIG Джонатан Крински предупреждает, что рост достиг ключевого уровня сопротивления, и рекомендует фиксировать прибыль, ожидая скорой остановки ралли. С другой стороны, аналитики Goldman Sachs и UBS считают, что распродажа активов с моментом подходит к концу, и видят возможность для постепенного увеличения позиций, особенно в акциях, связанных с ИИ. Дальнейшая динамика будет сильно зависеть от сезона корпоративных отчетов, ключевым событием которого станут результаты Alphabet (GOOGL) и ее ориентиры по капитальным затратам. Потенциальной угрозой для рынка акций остается рынок облигаций: доходности гособлигаций США растут, отчасти из-за роста цен на нефть, и их дальнейший рост может оказать давление на фондовый рынок. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный рост, сохраняется значительная неопределенность относительно того, закончилась ли коррекция.

marsbit28 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

marsbit28 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

Акции технологических компаний с высоким импульсом («моментум») на рынке США показали рекордный рост во вторник, 21 июля. Индекс TMT-моментум Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим однодневным скачком в истории. Причиной столь резкого роста стал эффект «сжатия коротких позиций» (short squeeze), когда продавцы, открывшие короткие позиции на фоне предыдущего падения импульсных акций на 33%, были вынуждены их закрывать, подпитывая восходящую динамику. Однако аналитики отмечают, что внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а при общем росте индекса S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих. Это указывает на то, что восстановление затронуло лишь узкий круг наиболее популярных бумаг, таких как акции полупроводниковых компаний (индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 4.6%). Стратеги разделились в оценках перспектив. BTIG советует сокращать позиции на росте, считая, что индекс импульсных акций уперся в ключевой уровень сопротивления. Напротив, Goldman Sachs и UBS полагают, что волна распродаж близка к завершению, и рекомендуют постепенно наращивать позиции. Ключевым фактором для определения устойчивости восстановления станут корпоративные отчеты. Особое внимание рынка приковано к отчету Alphabet (GOOGL) и новым прогнозам по капитальным затратам, которые дадут сигнал о перспективах инвестиций в ИИ. Одновременно фондовый оптимизм омрачается ростом доходности гособлигаций США и цен на нефть, что создает макроэкономические риски. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный отскок, волатильность на рынке, вероятно, сохранится.

链捕手31 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

链捕手31 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

Рынок переходит от обсуждения локального дна к поиску макро-дна для биткоина. Аналитик Али Мартинес указывает на появление трех технических сигналов, исторически совпадавших с макро-низами циклов: месячный RSI около 43.65, осциллятор Чанде (CMO) на уровне -71 и цена рядом со скользящей средней за 50 месяцев. Эта комбинация наблюдалась в 2015, 2019 и 2022 годах, каждый раз предшествуя масштабным ралли. Несмотря на прорыв выше $66 000 и оптимистичные технические сигналы, ключевым испытанием остается ликвидность. Доминирование стейблкоинов растет, но их общая капитализация снизилась более чем на $10 млрд за месяц. Данные показывают отток стейблкоинов с бирж в течение 35 дней подряд при отсутствии значительного накопления биткоина на спотовом рынке. Таким образом, хотя техническая картина указывает на формирование макро-дна, для уверенного движения к $70 000 требуется приток свежей ликвидности, который пока отсутствует.

ambcrypto34 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

ambcrypto34 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

Стремясь решить проблему масштабируемости, Ethereum изначально принял стратегию, где L1 выступает в качестве безопасного, но дорогого уровня расчетов, а Rollup на L2 предоставляют дешевое пространство для выполнения транзакций. Однако по мере того, как L1 сам развивает свои возможности (увеличение лимита газа, безсостоятельность, zkEVM), его пропускная способность значительно возрастает. Это ставит под вопрос уникальную ценность L2, основанную лишь на низкой стоимости транзакций. В ответ Ethereum пересматривает отношения между L1 и L2. L1 должен стать мощным, устойчивым глобальным хабом для расчетов, общего состояния и ликвидности. Роль L2 смещается от простого расширения к предоставлению дифференцированных функций, таких как оптимизация под конкретные приложения, конфиденциальность или гибкие модели управления, формируя спектр сред выполнения с разной степенью наследования безопасности Ethereum. Ключевой вызов фрагментированной многокомпонентной экосистемы — взаимодействие. Улучшение пользовательского опыта сосредоточено на нативной абстракции аккаунтов (например, EIP-7702) и межоперабельности. Цель — позволить Ethereum «снова ощущаться как единый блокчейн». Это включает в себя фреймворки интентов (intents), такие как Open Intents Framework, и протоколы межоперабельности (Ethereum Interop Layer), которые упрощают кросс-чейн взаимодействия. Сокращение времени финализации транзакций на L1 с минут до секунд также критически важно для эффективной работы мостов и приложений. Интригующая перспектива, выдвинутая исследователями, — это возможная конвергенция архитектур L1 и L2. С внедрением систем доказательств (например, zkEVM) на основном уровне, валидаторы L1 могут начать проверять состояние с помощью доказательств, а не повторного выполнения, что делает сам Ethereum в некотором роде «своим собственным Rollup». Одновременно концепция Native Rollup предполагает более тесную интеграцию проверки L2 в протокол L1. Это может привести к размытию четких границ между уровнями, превратив Ethereum в единую систему консенсуса с множеством специализированных сред выполнения (доменов), которые разделяют общую основу безопасности, ликвидность и надежную синхронизацию состояния. Таким образом, эволюция Ethereum движется от разделения выполнения для масштабирования к повторной интеграции разрозненных компонентов в единую, но разнородную экосистему. Итогом может стать не иерархия L1/L2, а сеть взаимосвязанных сред, которые вместе образуют целостный и мощный Ethereum.

链捕手45 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

链捕手45 мин. назад

Торговля

Спот

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на A (A) представлены ниже.