Автор: Nic Carter, партнер Castle Island Ventures
Перевод: AididiaoJP, Foresight News
Кен Чанг недавно опубликовал статью под названием «Я потратил восемь лет жизни на криптовалюты», в которой он горько критикует присущие этой отрасли разрушение капитала и финансовый нигилизм.
Криптосообщество любит высмеивать такие статьи «яростного ухода», с удовольствием вспоминая истории громких уходов исторических фигур, таких как Майк Херн или Джефф Гарзик (при этом не забывая указать, насколько вырос биткоин после их ухода).
Но в целом статья Кена права. Он говорит:
Криптовалюты заявляли, что помогут децентрализовать финансовую систему, и я искренне верил в это, но реальность такова, что это всего лишь суперсистема для спекуляций и азартных игр, по сути, являющаяся копией нынешней экономики. Реальность ударила меня, как грузовик: я не строил новую финансовую систему, я построил казино. Казино, которое не называет себя казино, но является крупнейшим, работающим круглосуточно, многопользовательским онлайн-казино, которое когда-либо строило наше поколение.
Кен указывает, что венчурные инвесторы сожгли десятки миллиардов долларов, финансируя различные публичные блокчейны, которые нам не так уж и нужны. Он прав, хотя его описание модели стимулирования немного неточно (венчурные инвесторы по сути являются каналом для капитала — в целом они делают только то, что готовы терпеть их有限нные партнеры). Кен также критикует распространение перпетуальных и спотовых DEX, рынков предсказаний, платформ для запуска мем-токенов и т.д. Действительно, хотя можно защищать эти концепции на абстрактном уровне (за исключением платформ для запуска мем-токенов, которые не имеют смысла), нельзя отрицать, что их распространение связано лишь с рыночными стимулами и готовностью венчурных инвесторов платить.
Кен говорит, что он вошел в криптопространство с идеалистическими устремлениями и блеском в глазах. Это знакомо многим участникам этой сферы: он имел либертарианские наклонности. Но в итоге он не реализовал либертарианские идеалы, а построил казино. В частности, он наиболее известен своей работой над Ribbon Finance, протоколом, который позволяет пользователям вкладывать активы в сейфы и получать доход за счет систематической продажи опционов.
Не хочу быть слишком резким, но так оно и есть. На его месте я бы тоже глубоко задумался. Когда конфликт между принципами и работой стал невыносимым, Кен пришел к своему пессимистическому выводу: криптовалюты — это казино, а не революция.
Меня глубоко тронуло то, что это напомнило мне статью Майка Херна, написанную почти десять лет назад. Херн писал:
Почему биткоин провалился? Потому что провалилось сообщество, стоящее за ним. Он должен был стать новой децентрализованной валютой без «системно значимых институтов», без «слишком больших, чтобы рухнуть», но превратился в нечто худшее: систему, полностью контролируемую горсткой людей. Что еще хуже, сеть находится на грани технического коллапса. Механизмы, которые должны были это предотвратить, вышли из строя, поэтому нет особых оснований полагать, что биткоин действительно может быть лучше существующей финансовой системы.
Детали разные, но аргумент тот же. Биткоин / криптовалюты должны были быть одним (децентрализованной, крипто-панковской практикой), а стали другим (казино, централизованным). Оба согласны: в конечном итоге они не оказались лучше существующей финансовой системы.
Аргументы Херна и Кена можно свести к одному: у криптовалют изначально была цель, но в итоге они свернули не туда. Тогда мы вынуждены задаться вопросом: какова же на самом деле цель криптовалют?
Пять целей криптовалют
На мой взгляд, существует примерно пять лагерей, и они не исключают друг друга. Лично я больше всего согласен с первым и пятым лагерями, но испытываю симпатию ко всем. Однако я не фанатично привержен ни одному из них, даже хардкорному биткоин-лагерю.
Восстановление здоровых денег
Это была первоначальная мечта, разделяемая большинством (но не всеми) ранними биткоинерами. Идея в том, что со временем биткоин составит конкурентную угрозу денежной монополии многих суверенных государств и, возможно, даже заменит фиатные деньги, вернув нас к порядку, подобному новому золотому стандарту. Этот лагерь обычно считает, что все остальное в криптопространстве — это отвлекающий маневр и мошенничество, пользующееся популярностью биткоина. Бесспорно, прогресс биткоина на уровне государственного суверенитета ограничен, но всего за 15 лет он прошел достаточно долгий путь как важный денежный актив. Сторонники этой точки зрения长期 находятся в противоречии между разочарованием и надеждой, с почти бредовыми ожиданиями, что повсеместное принятие биткоина не за горами.
Кодирование бизнес-логики в смарт-контрактах
Эту точку зрения продвигают Виталик Бутерин и большинство сторонников Ethereum: раз мы можем оцифровать деньги, то можем выражать кодом различные сделки и контракты, делая мир более эффективным и справедливым. Для биткоин-ортодоксов это когда-то было ересью. Но в некоторых узких областях это действительно добилось успеха, особенно там, где контракты легко выразить математически, например, деривативы.
Сделать цифровую собственность реальной
Это мое обобщение философии «Web3» или «чтение-запись-владение». Идея не лишена смысла: цифровая собственность должна быть такой же реальной и надежной, как и физическая. Однако ее практическое воплощение — NFT, Web3-соцсети — либо полностью пошло не в том направлении, либо, мягко говоря, опередило время. Хотя были вложены миллиарды долларов, сегодня мало кто защищает эту философию. Но я все же считаю, что в ней есть над чем подумать. Я считаю, что многие из наших нынешних сетевых проблем коренятся в том, что мы не真正 «владеем» своей сетевой идентичностью и пространством и не можем эффективно контролировать, с кем взаимодействуем и как распространяется контент. Я верю, что однажды мы вернем себе суверенитет над своим цифровым имуществом, и блокчейн, вероятно, сыграет в этом роль. Просто эта идея еще не созрела.
Повышение эффективности рынков капитала
Это наименее идеологическая из пяти целей. Немногие приходят в восторг от расчетов по ценным бумагам, языка COBOL, системы SWIFT или окон wire transfer. Но так или иначе, это реальная движущая сила важной части криптоиндустрии. Логика такова: западная финансовая система построена на устаревшем технологическом стеке, который крайне сложно обновить из-за path dependency (никто не рискует легко заменить核心设施, обрабатывающие триллионы долларов расчетов ежедневно), поэтому она давно нуждалась в обновлении. Это обновление должно было прийти извне системы и использовать совершенно новую архитектуру. Ценность здесь largely проявляется в повышении эффективности и возможном consumer surplus, поэтому это менее захватывающе.
Расширение глобальной финансовой доступности
Наконец, есть и те, кто с энтузиазмом рассматривает криптовалюты как инклюзивную технологию, способную предоставить миру недорогую финансовую инфраструктуру, а для некоторых — даже впервые в жизни получить доступ к финансовым услугам. Это означает возможность самостоятельного хранения криптоактивов (сегодня чаще стейблкоинов), доступа к токенизированным ценным бумагам или фондам денежного рынка, получения кредитных карт, выпущенных на основе криптокошелька или биржевого счета, и равного对待 в финансовом интернете. Это очень реальное явление, и его видимый успех служит утешением для многих идеалистов, чей пыл поугас.
Прагматичный оптимизм
Итак, кто же прав? Идеалисты или пессимисты? Или существует третий вариант?
Я мог бы долго рассуждать о том, что пузыри всегда сопровождают крупные technological变革, что пузыри actually катализируют строительство полезной инфраструктуры, и что криптовалюты особенно спекулятивны именно потому, что они сами по себе являются финансовой технологией, но это было бы somewhat самоутешением.
Мой настоящий ответ: правильная позиция — это pragmatichny оптимизм. Всякий раз, когда вы отчаиваетесь из-за крипто-казино,你必须紧紧抓住这一点. Спекуляции, мании и отток средств следует понимать как неизбежный, но неприятный побочный эффект строительства полезной инфраструктуры. Это несет реальные человеческие издержки, и я не хочу их преуменьшать. Мем-токены, бессмысленные азартные игры и финансовый нигилизм, особенно среди молодежи, удручают и бесполезны для общества. Но это (даже негативные) побочные эффекты,必然产生的 при построении рынков капитала на permissionless рельсах. Я не вижу иного way, вам остается only принять это как часть того, как работает блокчейн. И вы можете выбрать не участвовать в этом.
Ключевой момент: у криптовалют есть цель, и совершенно нормально питать к ним идеалы. Именно эта цель motivates тысячи людей посвящать свои карьеры этой отрасли.
Просто, возможно, она не так захватывающая, как вы imagined.
Мир, скорее всего, не suddenly全面 примет биткоин. NFT не революционизировали цифровую собственность, рынки капитала медленно переходят в блокчейн. Помимо доллара, мы еще мало что токенизировали, ни одно авторитарное правительство не пало из-за того, что обычные люди держат криптокошельки. Смарт-контракты в основном используются для деривативов, редко для чего-то другого. На сегодняшний день真正具备 product-market fit的应用仍然 ограничиваются биткоином, стейблкоинами, DEX и рынками предсказаний. Да, создаваемая ценность, возможно, будет захвачена крупными компаниями или в конечном итоге возвращена потребителям в виде повышения эффективности и экономии затрат.
Поэтому настоящая challenge заключается в том, чтобы сохранять оптимизм, основанный на реальных возможностях, а не погружаться в слепые оптимистичные фантазии. Если вы верите в либертарианскую утопию, то разрыв между ожиданиями и реальностью в конечном итоге приведет вас к разочарованию. Что касается эффекта казино, безудержной эмиссии токенов, безудержных спекуляций, все это следует рассматривать как уродливые наросты на теле индустрии, которые, хотя и трудно отделить, объективно существуют. Если вы считаете, что издержки от блокчейна перевешивают его преимущества, то选择 разочарования вполне разумно. Но, на мой взгляд,现状 на самом деле лучше, чем когда-либо прежде. У нас больше, чем когда-либо, доказательств того, что мы на правильном пути.
Просто помните о той цели.
