Токийская компания привлекает $50 миллионов для покупки Bitcoin — и не заплатит ни цента процентов за это. Metaplanet объявила в четверг о размещении 20-й серии обычных облигаций на сумму 8 миллиардов иен перед EVO Fund — инвестором с Каймановых островов, связанным с Evolution Financial Group.
Облигации без процентной ставки
Облигации являются бескупонными, что означает отсутствие процентных выплат в течение всего срока займа. Полное погашение номинала ожидается в апреле 2027 года. Все вырученные средства направляются непосредственно на покупку Bitcoin.
Данная структура агрессивна по любым меркам. Компания рассчитывает, что цена Bitcoin через год будет достаточно высокой, чтобы оправдать погашение займа по номиналу.
Согласно документам, облигации не обеспечены залогом. EVO Fund также обладает правом требовать досрочного погашения всего за пять рабочих дней — условие, которое может создать давление на Metaplanet в случае резкого разворота крипторынтных рынков.
Системный подход, а не разовая акция
Это не первый раз, когда EVO Fund финансирует покупки Bitcoin для Metaplanet. Согласно отчетам, эта фирма была основным подписчиком в нескольких раундах выпуска бескупонных облигаций, которые Metaplanet использовала для пополнения своих растущих крипторезервов.
Стороны выстроили финансовые отношения, которые помогли Metaplanet накопить одно из крупнейших корпоративных владений Bitcoin в Азии.
До этого последнего привлечения Metaplanet уже владела примерно 40 177 BTC — в основном за счет агрессивных покупок в первом квартале, когда за три месяца было добавлено более 5000 Bitcoin.
Это ставит компанию на третье место в мире среди публичных компаний по объему владения Bitcoin, согласно доступным данным. Единственные компании, опережающие ее, работают в значительно большем масштабе.
Сравнения со MicroStrategy, американской компанией, которая стала пионером модели корпоративного казначейства Bitcoin, преследуют Metaplanet уже некоторое время. Обе компании использовали долговые рынки, а не только свободные денежные средства, для продолжения покупок. Однако неоднократное использование Metaplanet одного инвестора для беспроцентного финансирования выделяет ее на общем фоне.
Акции падают после объявления сделки
Стоимость акций Metaplanet упала примерно на 3,60% в день объявления сделки, согласно данным Yahoo Finance. Это падение свидетельствует о том, что некоторые инвесторы не полностью уверены в стратегии, даже несмотря на то, что компания продолжает двигаться вперед.
Metaplanet заявила в своем filing, что выпуск облигаций окажет лишь минимальное влияние на ее консолидированные результаты за 2026 финансовый год. Компания добавила, что если в результате сделки произойдут какие-либо значительные изменения в ее финансовом положении, она оперативно опубликует дополнительное раскрытие информации.
На момент анонса Bitcoin торговался на уровне $77 650 — это та цена, которую Metaplanet необходимо как минимум удержать, чтобы ее ставка на беспроцентный долг окупилась.
Featured image from Unsplash, chart from TradingView
