Ставка Bitwise на торговлю от обесценивания с помощью биткоин-золотого ETF

ambcryptoОпубликовано 2026-01-24Обновлено 2026-01-24

Введение

Несмотря на недавнее отставание Биткойна от золота, управляющие активами, включая Bitwise, считают криптовалюту хеджированием против девальвации фиатных валют и роста госдолга. Bitwise запустил комбинированный ETF (BPRO), объединяющий Биткойн и золото, чтобы предложить инвесторам доступ к «торговле на обесценивании» — стратегии защиты богатства при росте долга США и инфляции. В первый день торгов объем BPRO достиг $13,2 млн, что подтверждает интерес инвесторов. Однако краткосрочная корреляция Биткойна и золота остается отрицательной: с 2025 года золото выросло на 78%, а Биткойн упал на 14%. Недавние геополитические риски и кризис японских облигаций усилили расхождение. Несмотря на это, спрос на альтернативные хеджи остается высоким среди институциональных инвесторов.

Несмотря на отставание от золота в последние несколько месяцев, управляющие активами по-прежнему верят, что биткоин является хеджированием от девальвации валюты и фискального долга.

И это убеждение привело к тому, что Bitwise представил комбинированный биткоин-золотой ETF – Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Это предназначено для предоставления инвесторам доступа к так называемой «торговле от обесценивания».

Эта торговая стратегия основана на нарративе, что спрос на безопасные активы, такие как золото, серебро и биткоин, будет расти по мере того, как фискальные долги США и последующая девальвация валюты сокращают покупательную способность и богатство.

Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган подтвердил это, добавив, что этот «подход с твердыми активами» – недостающий элемент в портфеле. Особенно учитывая, что традиционные акции и ETF не помогли сохранить богатство на фоне быстрого расширения денежной массы. Он добавил:

«Сочетая историческую редкость золота с современной цифровой редкостью биткоина, BPRO предлагает мощный новый способ хеджирования против постоянного снижения стоимости фиатной валюты».

Биткоин-золотой ETF от Bitwise достиг $13 млн в первый день

Компания подчеркнула, что долг США вырос почти до $40 трлн, а покупательная способность доллара США упала на 40% за последние два десятилетия – что подтверждает «обесценивание» валюты как реальный риск.

Шаг Bitwise последовал через несколько дней после того, как конкурент, управляющий активами 21Shares, запустил аналогичный продукт.

Продукт BPRO показал объем торгов в $13,2 млн и активы под управлением (AUM) в размере $52,4 млн в первый день, что подчеркивает интерес к «торговле от обесценивания».

Фактически, последнее исследование управляющего активами показало, что альтернативные методы хеджирования от обесценивания фиата заняли второе место среди областей, вызывающих наибольший интерес у институциональных инвесторов, после стейблкоинов.

Иными словами, продвижение комбинированного биткоин-золотого ETF или «торговли от обесценивания» – это не просто медийная шумиха. Есть данные, подтверждающие это.

Корреляция биткоин-золото дает сбой

Здесь стоит отметить, что текущая краткосрочная корреляция между BTC и золотом не соответствует данным.

За последний год золото выросло на 78%, в то время как BTC упал на 14%. Другие perceived safe havens, такие как серебро, также взлетели на 200% – что делает BTC главным аутсайдером.

Неясно, сохранится ли отрицательная корреляция в 2026 году. Однако это разъединение произошло после краха 10 октября 2025 года, что привело к переходу корреляции в отрицательную территорию в конце 2025 года.

Пока что в 2026 году попытка вернуть корреляцию в положительную зону не удалась. Особенно после того, как BTC снизился, а золото выросло на фоне геополитической напряженности на этой неделе и долгового кризиса в Японии.


Заключительные мысли

  • Bitwise и 21Shares делают большую ставку на торговлю от обесценивания и представили комбинированный BTC-золотой ETF в качестве альтернативного хеджирования.
  • Корреляция золото-Биткоин пыталась перейти в положительную зону, но недавняя макроландшафта сорвала этот импульс.

Связанные с этим вопросы

QЧто такое 'торговля обесцениванием' (debasement trade), о которой идет речь в статье?

AЭто стратегия, при которой спрос на защитные активы, такие как золото, серебро и Биткоин, увеличивается по мере роста фискальных долгов США и последующего обесценивания валюты, что подрывает покупательную способность и благосостояние.

QКакой новый продукт представила компания Bitwise и какова его цель?

ABitwise представила комбинированный Биткоин-золотой ETF под названием Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Его цель — предложить инвесторам доступ к 'торговле обесцениванием' и стать инструментом хеджирования против устойчивого снижения стоимости фиатных валют.

QКаковы были результаты первого дня торгов новым ETF (BPRO) от Bitwise?

AВ первый день торгов объем торгов BPRO составил 13,2 миллиона долларов, а активы под управлением (AUM) достигли 52,4 миллиона долларов, что подчеркивает интерес к этой стратегии.

QЧто показывает исследование Bitwise об интересе институциональных инвесторов к хеджированию рисков?

AСогласно последнему опросу Bitwise, альтернативные методы хеджирования от обесценивания фиатных валют заняли второе место среди областей, вызывающих наибольший интерес у институциональных инвесторов, сразу после стейблкоинов.

QКак изменилась корреляция между Биткоином и золотом в последнее время, согласно статье?

AКраткосрочная корреляция между Биткоином и золотом стала отрицательной. За последний год золото выросло на 78%, а Биткоин упал на 14%. Попытки вернуть положительную корреляцию в 2026 году пока не увенчались успехом.

Похожее

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

После нескольких дней снижения китайский фондовый рынок продемонстрировал сильный отскок. 21 июля основные индексы пережили V-образный разворот и резко выросли. Индекс STAR 50 подскочил на 10.73%, достигнув максимального однодневного роста за год. Шанхайский композитный индекс вырос на 1.79%, индекс Shenzhen Component — на 4.81%, а индекс ChiNext — на 7.05%. Объем сделок на трех биржах составил 2.97 трлн юаней. Более 3100 акций выросли в цене, свыше 100 достигли лимита роста. Ведущей силой восстановления стал сектор полупроводников, где активно росли акции компаний, занимающихся оборудованием, памятью, кремниевыми пластинами и HBM. Соответствующие тематические ETF также показали резкий рост. Сильный отскок рынка объясняется сочетанием трех факторов. Во-первых, на рынок вышли различные источники финансирования, включая "государственные фонды", страховые компании, а также выкуп акций компаниями и управляющими фондами. Это укрепило ликвидность и доверие инвесторов. Во-вторых, регуляторы, в частности председатель Комиссии по ценным бумагам Китая, заявили о приверженности поддержанию стабильности рынка. В-третьих, стабилизация и восстановление зарубежных рынков, особенно в Южной Корее, создали благоприятную внешнюю среду. Аналитики полагают, что наиболее паническая фаза для технологического сектора, вероятно, уже позади. Хотя краткосрочные колебания могут сохраниться, фундаментальные тренды, такие как спрос на вычисления для ИИ и импортозамещение в полупроводниковой отрасли, остаются неизменными. Среднесрочная динамика будет зависеть от новых отраслевых стимулов и подтверждения результатов компаний во время сезона отчетности.

marsbit9 мин. назад

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

marsbit9 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

Технологические акции с высоким моментом (momentum stocks) в США продемонстрировали рекордно сильный однодневный рост во вторник, 21 июля. Индекс модности TMT Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим суточным скачком в истории, превысив даже показатели периода пузыря доткомов в 2000 году. Ключевым драйвером выступили полупроводники: индекс Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 4,6%. Этот резкий отскок произошел после трехдневного падения и кумулятивного снижения акций с моментом на 33%, которое стало одним из самых сильных со времен краха доткомов. Основной причиной роста стала "паническая скупка" (short squeeze), когда инвесторы, игравшие на понижение, были вынуждены закрывать свои позиции, создавая восходящую спираль. Однако внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а в индексе S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих, что указывает на узкий, а не широкий характер восстановления. Мнения аналитиков разделились. Стратег BTIG Джонатан Крински предупреждает, что рост достиг ключевого уровня сопротивления, и рекомендует фиксировать прибыль, ожидая скорой остановки ралли. С другой стороны, аналитики Goldman Sachs и UBS считают, что распродажа активов с моментом подходит к концу, и видят возможность для постепенного увеличения позиций, особенно в акциях, связанных с ИИ. Дальнейшая динамика будет сильно зависеть от сезона корпоративных отчетов, ключевым событием которого станут результаты Alphabet (GOOGL) и ее ориентиры по капитальным затратам. Потенциальной угрозой для рынка акций остается рынок облигаций: доходности гособлигаций США растут, отчасти из-за роста цен на нефть, и их дальнейший рост может оказать давление на фондовый рынок. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный рост, сохраняется значительная неопределенность относительно того, закончилась ли коррекция.

marsbit16 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

marsbit16 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

Акции технологических компаний с высоким импульсом («моментум») на рынке США показали рекордный рост во вторник, 21 июля. Индекс TMT-моментум Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим однодневным скачком в истории. Причиной столь резкого роста стал эффект «сжатия коротких позиций» (short squeeze), когда продавцы, открывшие короткие позиции на фоне предыдущего падения импульсных акций на 33%, были вынуждены их закрывать, подпитывая восходящую динамику. Однако аналитики отмечают, что внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а при общем росте индекса S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих. Это указывает на то, что восстановление затронуло лишь узкий круг наиболее популярных бумаг, таких как акции полупроводниковых компаний (индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 4.6%). Стратеги разделились в оценках перспектив. BTIG советует сокращать позиции на росте, считая, что индекс импульсных акций уперся в ключевой уровень сопротивления. Напротив, Goldman Sachs и UBS полагают, что волна распродаж близка к завершению, и рекомендуют постепенно наращивать позиции. Ключевым фактором для определения устойчивости восстановления станут корпоративные отчеты. Особое внимание рынка приковано к отчету Alphabet (GOOGL) и новым прогнозам по капитальным затратам, которые дадут сигнал о перспективах инвестиций в ИИ. Одновременно фондовый оптимизм омрачается ростом доходности гособлигаций США и цен на нефть, что создает макроэкономические риски. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный отскок, волатильность на рынке, вероятно, сохранится.

链捕手19 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

链捕手19 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

Рынок переходит от обсуждения локального дна к поиску макро-дна для биткоина. Аналитик Али Мартинес указывает на появление трех технических сигналов, исторически совпадавших с макро-низами циклов: месячный RSI около 43.65, осциллятор Чанде (CMO) на уровне -71 и цена рядом со скользящей средней за 50 месяцев. Эта комбинация наблюдалась в 2015, 2019 и 2022 годах, каждый раз предшествуя масштабным ралли. Несмотря на прорыв выше $66 000 и оптимистичные технические сигналы, ключевым испытанием остается ликвидность. Доминирование стейблкоинов растет, но их общая капитализация снизилась более чем на $10 млрд за месяц. Данные показывают отток стейблкоинов с бирж в течение 35 дней подряд при отсутствии значительного накопления биткоина на спотовом рынке. Таким образом, хотя техническая картина указывает на формирование макро-дна, для уверенного движения к $70 000 требуется приток свежей ликвидности, который пока отсутствует.

ambcrypto22 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

ambcrypto22 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

Стремясь решить проблему масштабируемости, Ethereum изначально принял стратегию, где L1 выступает в качестве безопасного, но дорогого уровня расчетов, а Rollup на L2 предоставляют дешевое пространство для выполнения транзакций. Однако по мере того, как L1 сам развивает свои возможности (увеличение лимита газа, безсостоятельность, zkEVM), его пропускная способность значительно возрастает. Это ставит под вопрос уникальную ценность L2, основанную лишь на низкой стоимости транзакций. В ответ Ethereum пересматривает отношения между L1 и L2. L1 должен стать мощным, устойчивым глобальным хабом для расчетов, общего состояния и ликвидности. Роль L2 смещается от простого расширения к предоставлению дифференцированных функций, таких как оптимизация под конкретные приложения, конфиденциальность или гибкие модели управления, формируя спектр сред выполнения с разной степенью наследования безопасности Ethereum. Ключевой вызов фрагментированной многокомпонентной экосистемы — взаимодействие. Улучшение пользовательского опыта сосредоточено на нативной абстракции аккаунтов (например, EIP-7702) и межоперабельности. Цель — позволить Ethereum «снова ощущаться как единый блокчейн». Это включает в себя фреймворки интентов (intents), такие как Open Intents Framework, и протоколы межоперабельности (Ethereum Interop Layer), которые упрощают кросс-чейн взаимодействия. Сокращение времени финализации транзакций на L1 с минут до секунд также критически важно для эффективной работы мостов и приложений. Интригующая перспектива, выдвинутая исследователями, — это возможная конвергенция архитектур L1 и L2. С внедрением систем доказательств (например, zkEVM) на основном уровне, валидаторы L1 могут начать проверять состояние с помощью доказательств, а не повторного выполнения, что делает сам Ethereum в некотором роде «своим собственным Rollup». Одновременно концепция Native Rollup предполагает более тесную интеграцию проверки L2 в протокол L1. Это может привести к размытию четких границ между уровнями, превратив Ethereum в единую систему консенсуса с множеством специализированных сред выполнения (доменов), которые разделяют общую основу безопасности, ликвидность и надежную синхронизацию состояния. Таким образом, эволюция Ethereum движется от разделения выполнения для масштабирования к повторной интеграции разрозненных компонентов в единую, но разнородную экосистему. Итогом может стать не иерархия L1/L2, а сеть взаимосвязанных сред, которые вместе образуют целостный и мощный Ethereum.

链捕手33 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

链捕手33 мин. назад

Торговля

Спот
活动图片