19 февраля крипторынок стал более осторожным. Биткоин оставался почти на 46% ниже своего пика в 126 000 долларов, достигнутого в октябре, что серьезно давило на настроения.
Трейдеры больше не ожидали, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на своем мартовском заседании. В то же время в систему поступила ликвидность, а поддержка Закона CLARITY усилилась.
Макроэкономические ограничения доминировали в заголовках. Структурная поддержка тихо сохранялась в основе. Это был еще один слом или подготовка к развороту?
Снижение ставок исключено, пока ФРС добавляет значительную ликвидность
Минутки FOMC положили конец надеждам на смену курса в марте. Вероятности целевой ставки показали 94,1% шанс, что ставки останутся на уровне 350–375 базисных пунктов.
Это сообщение подтвердило курс «выше и дольше».
Однако Федеральная резервная система добавила 18,5 миллиардов долларов через overnight repo. Это стало одной из крупнейших инъекций ликвидности с 2020 года.
Этот шаг совпал с небольшим смягчением финансовых условий. Трейдеры увидели противоречие вместо ясности.
Ограничительная политика оставалась твердой. Ликвидность тихо расширялась. Это напряжение беспокоило рынки рисковых активов.
Шансы на CLARITY резко выросли
Настроения регуляторов агрессивно изменились. Шансы на Polymarket на то, что Закон CLARITY будет подписан, взлетели до 90%.
Примечательно, что политическая поддержка формальной реформы структуры крипторынка усилилась. Подписанный закон может изменить институциональное доверие.
Однако прогнозные рынки измеряют веру, а не закон. Поэтому трейдеры не решались закладывать в цену определенность.
Квантовые страхи возрождаются
С четвертого квартала 2025 года Биткоин [BTC] показывал слабые результаты, поскольку вновь возникли квантовые fears.
Около 3,5 миллиона BTC, почти 18% от общего предложения, оставались потерянными или неактивными. Рынки опасались, что даже частичное восстановление, особенно из старых кошельков с открытыми публичными ключами, может изменить ожидания по предложению.
Однако генеральный директор Strategy Майкл Сэйлор возразил. Он заявил:
«Сетевые обновления, активные монеты мигрируют, потерянные монеты остаются замороженными. Безопасность повышается. Предложение сокращается. Биткоин становится сильнее.»
По состоянию на 1 февраля примерно 8,63 миллиона BTC находились в руках розничных инвесторов и других entities, 2,30 миллиона лежали на биржах, а 1,80 миллиона принадлежали майнерам.
Публичные и частные компании контролировали около 1,42 миллиона, ETF и фонды держали около 1,40 миллиона, а правительства владели меньшей долей.
С 2020 года институты накопили почти столько же, сколько оценивается как dormant.
Тем временем, от 13 до 14 миллионов BTC сменили владельцев в этом цикле без коллапса. Балансы на биржах продолжали снижаться, поскольку Биткоин защищал восходящую поддержку near $57K.
Это должно было оставаться сильным.
