Объяснение того, что означает последний «исторический минимум» Биткоина для таких трейдеров, как вы

Крупные держатели Биткоина [BTC] сокращали свое присутствие в течение последнего года. Холдинги китов BTC определенной когорты уменьшились примерно на 220 000 Биткоинов за последний год – это устойчивый и взвешенный уход с рынка.

Это может быть перераспределение, а не фаза дистрибуции. Недавний отчет AMBCrypto проанализировал метрику Value Days Destroyed, чтобы подчеркнуть этот момент. С другой стороны, рост хешрейта сети остановился из-за того, что Биткоин торгуется ниже точки безубыточности майнеров в $95–96 тысяч.

Обещание исторически низкой реализованной волатильности

Киты в последнее время сокращали экспозицию, а растущее давление на майнеров показывало, что Биткоин находится в состоянии стресса, но еще не в фазе капитуляции. Но это еще не все, поскольку Fidelity отметила, что 1-годовая реализованная волатильность упала до исторического минимума в 42%.

Когда волатильность Биткоина достигает дна, как это было в 2016 и 2023 годах, за этим обычно следует установление ценой нового исторического максимума. Аргумент в пользу затухания 4-летнего цикла зависел от зрелости рынка и выхода на него институциональных инвесторов, чтобы предотвратить экстремальные просадки рынка, такие как 80% во время медвежьих рынков.

Тем не менее, инвесторам следует быть осторожными. За низкой волатильностью могут последовать месяцы консолидации и бокового движения цены перед следующим ростом. Если он произойдет.

Сравнение себестоимостей показывает, что новые киты могут быть угрозой для быков

В CryptoQuant Insights пользователь Arab Chain использовал реализованную цену разных когорт пользователей, чтобы показать, что долгосрочные киты и майнеры Биткоина все еще в прибыли. Реализованная цена китов LTH составляла $39,6 тыс. за Биткоин, а реализованная цена китов-майнеров – $58,6 тыс.

На момент написания статьи цена уверенно находилась выше этих уровней, что поддерживало общую долгосрочную стабильность рынка.

Однако этого было недостаточно, чтобы исключить краткосрочную волатильность и более глубокую коррекцию рынка. В публикации на X криptoаналитик Аксель Адлер-младший четко outlined свои долгосрочные ожидания в отношении Биткоина.

Новые киты, чьи активы хранятся менее 155 дней, имели реализованную цену около $99 тыс. Эти киты неблагоприятно отнеслись бы к «замораживанию денег на два года». Вместо этого они использовали бы отскок цены к $99 тыс., чтобы выйти в безубыток.

Заключительные мысли

• Исторический минимум реализованной волатильности, как правило, сменяется новыми историческими максимумами цены, на реализацию чего могут уйти месяцы, если это вообще произойдет.
• Новые киты могут определять, удастся ли Биткоину вернуть зону предложения в $99 тыс.