Биржевое предложение Ethereum неуклонно сокращается, поскольку держатели демонстрируют ограниченную готовность к продаже, что сигнализирует о более широком предпочтении долгосрочного позиционирования, а не краткосрочной ликвидации.
Этот сдвиг произошел через один месяц и восемь дней после того, как Фонд Ethereum официально завершил все разблокировки токенов, последовавшие за продажей Ethereum [ETH] на сумму 1,96 миллиона долларов на рынке, согласно данным DeFiLlama.
В сочетании с изменяющимся поведением инвесторов эта динамика со стороны предложения указывает на формирование долгосрочных перспектив Ethereum на момент написания.
Хотя ETH показал немедленную слабую ценовую реакцию — оставаясь в стороне и торгуясь на 5,47% ниже своего недавнего дневного максимума — базовые данные дают представление о потенциальной среднесрочной и долгосрочной траектории актива.
Застейканный ETH достиг нового исторического максимума
Самым ясным подтверждением сокращающегося торгуемого предложения Ethereum является продолжающийся рост Общей Застейканной Стоимости (Total Value Staked).
Этот показатель отражает ETH, заблокированный в смарт-контрактах депозитов и, следовательно, недоступный для активной торговли на биржах.
Данные CryptoQuant показали, что объем ETH, внесенного в стейкинг-контракты, достиг нового исторического максимума в 37,25 миллиона ETH, что оценивается примерно в 73,35 миллиарда долларов. Эти токены фактически изъяты из краткосрочного рыночного обращения.
В помесячном выражении — с 1 февраля по настоящее время — в стейкинг-контракты было добавлено более 410 000 ETH, что представляет собой примерно 808 миллионов долларов по текущим ценам.
Если эта тенденция сохранится, уровни стейкинга могут further увеличиться в ближайшие недели.
Рыночная импликация сокращающегося и менее доступного капитала straightforward — когда спрос в конечном итоге возрастет, reduced liquidity может усилить движение цены, поскольку каждая доступная единица становится дороже.
На данный момент спрос на ETH остается относительно subdued, с ценами, торгующимися ниже отметки в 2000 долларов.
В результате, сокращение предложения с большей вероятностью повлияет на ценовую динамику в среднесрочной и долгосрочной перспективе, особенно после укрепления спроса и разворота broader sentiment в бычьем направлении.
Дополнительная конфлюэнтность со стороны предложения
Рост стейкинга — не единственный индикатор, указывающий на сокращение рыночного предложения. Поведение инвесторов на биржах также отражает явное предпочтение ходлингу, а не продаже.
Количество адресов депозитов Ethereum, отправляющих средства на биржи, резко сократилось.
Обычно снижение биржевых депозитов suggests, что инвесторы выбирают хранение или перемещение активов в холодное хранилище, а не подготовку их к продаже.
Данные CryptoQuant показали, что адреса депозитов ETH упали примерно до 4000 — уровня, в последний раз наблюдавшегося в 2017 году. Хотя тот период совпал с ростом цен, текущие рыночные условия отличаются, и показатель следует интерпретировать в более широком контексте сегодняшнего дня.
В то же время, биржевые резервы Ethereum сократились. Падающий биржевой резерв indicated reduced quantity ETH, readily available для распродаж на публичном рынке.
На момент написания, ETH на биржах составляет от 16,18 до 16,19 миллиона ETH, что отмечает первое снижение с начала роста резервов 11 февраля. Это падение suggested, что инвесторы активно выводят активы с бирж, а не готовятся к продаже.
Спрос остается отсутствующей переменной
В то время как сокращение предложения становится все более evident, спрос остается critical counterbalance. Самая прямая мера этого исходит от активности спотового рынка на централизованных биржах.
Ежедневное чистое покупательное давление ослабло. 1 февраля спотовые инвесторы накопили примерно на 412 миллионов долларов ETH. Этот показатель steadily declined, достигнув всего 56,81 миллиона долларов к 12 февраля.
Однако 15 февраля выделилось как исключение. В тот день спотовые покупки surged до roughly 473,84 миллиона долларов, что marked largest single-day inflow за период.
Устойчивый рост daily net inflows — а не isolated spikes — would signal stronger demand и provide более constructive backdrop для роста цен.
На данный момент покупатели reasonably well поглотили selling pressure, но более consistent и sustained inflow будет necessary чтобы meaningfully shift momentum и поддержать более сильный ценовой тренд.
Итоговое резюме
- Стейкинг Ethereum [ETH] достиг рекордных 37,25 млн ETH, в то время как биржевые резервы упали до около 16,18 млн ETH.
- Спотовый спрос остается неравномерным. После чистых притоков в 412 млн долларов 1 февраля, потоки упали до 56,81 млн долларов к 12 февраля, с одним всплеском до 473,84 млн долларов 15 февраля.
