С октября прошлого года биткоин подешевел почти вдвое. Управляющий криптофондом, переживший три предыдущих цикла роста и падения, заявил, что набор показателей, которые раньше часто сигнализировали о достижении рыночного дна, свидетельствует о том, что текущая распродажа, возможно, вступает в завершающую стадию.
Бретт Манстер из компании Blockforce Capital использует четыре показателя для определения позиции биткоина в текущем нисходящем цикле. Один из этих показателей уже вошел в зону, соответствующую минимумам рынка в прошлых циклах. Два других показателя сконцентрированы в районе 54–58 тысяч долларов, что все еще ниже текущей цены биткоина около 73,8 тысячи долларов. В феврале этого года биткоин кратковременно достиг 60 тысяч долларов, после чего значительно отскочил вверх, что означает, что он уже коснулся верхней границы диапазона, который Манстер считает потенциальным дном.
Разрыв между текущей ценой и диапазоном, в котором эти показатели срабатывают полностью, на первый взгляд, говорит о необходимости осторожности. Однако Манстер считает иначе, аргументируя это тем, что в прошлом медвежьем рынке разница для долгосрочных инвесторов между покупкой на 19 тысяч долларов и поимкой абсолютного дна на 15,6 тысячи долларов была практически незначительной.
Хотя дно рынка не гарантировано, Манстер говорит: «Большая часть падения, вероятно, уже позади, асимметрия риска и доходности улучшается. Перелом на рынке может произойти примерно в середине года.»
В пятницу биткоин подорожал на 5%, достигнув примерно 73,8 тысячи долларов, однако впоследствии, на фоне снижения фондового рынка США в течение торговой сессии, рост криптовалют замедлился, но их динамика осталась лучше, чем у широкого рынка акций США, а также золота и серебра.
Показатель, который уже подал сигнал, — это MVRV Z-Score, который измеряет цену биткоина относительно его себестоимости в блокчейне. Когда этот показатель опускается ниже 0,4, биткоин обычно считается недооцененным. В настоящее время этот показатель составляет около 0,38.
Другие показатели еще не достигли соответствующих уровней. Среди них:
-
Реализованная цена (Realized Price), то есть средняя цена последнего перемещения каждого биткоина в блокчейне, в настоящее время составляет около 54 тысяч долларов.
-
200-недельная скользящая средняя (в прошлых циклах часто выступала в качестве важного уровня поддержки), в настоящее время находится около 58 тысяч долларов.
-
Другая наблюдаемая закономерность — постепенное сокращение амплитуды падения от пика до минимума, что обычно рассматривается как признак созревания класса активов по мере роста ликвидности и участия; эта закономерность предполагает потенциальное дно в диапазоне 45–55 тысяч долларов.
В совокупности эти четыре показателя указывают на то, что Манстер называет «интервалом накопления с высокой вероятностью», примерно между 45 и 60 тысячами долларов.
Даже если давление продаж ослабнет, для устойчивого восстановления рынка потребуется новый спрос, и уже есть некоторые признаки возвращения капитала. Биржевые фонды (ETF) на спотовый биткоин в США, после месяцев оттока средств, снова привлекают inflows. Согласно данным СМИ, за последний месяц приток средств в такие ETF, как iShares Bitcoin Trust (IBIT) и VanEck Bitcoin Trust (HODL), в сумме превысил 1,6 миллиарда долларов.
Комментируя это, Манстер заявил: «Как только давление продаж ослабнет, даже умеренного притока новых средств будет достаточно для роста рынка.»
Также стоит отметить, что, по мнению некоторых аналитиков, в последнее время биткоин выступает в роли «барометра» геополитической ситуации.
