Теории о причинах обвала рынка множатся. С технической точки зрения очевидно, что масштабный спад последних нескольких недель был чем-то большим, чем просто краткосрочной реакцией на макроэкономическую волатильность.
Конечно, первая половина января ознаменовалась значительными притоками капитала, поскольку основные высококапитализированные активы вернули ключевые уровни. В этом контексте логично, что обвал произошел, когда крипторынок выметал ликвидность и снижал плечо.
Однако аналитики указывают на факторы, выходящие за рамки просто leveraged-позиций. Вместо этого, падение Bitcoin [BTC] на 35% может быть связано с ETF IBIT от BlackRock — свидетельство того, что институциональные действия усилили спад.
Сооснователь BitMex Артур Хейес выразился просто — BTC продавался, потому что банки хеджировали позиции, связанные с ETF IBIT. Он привел в пример «структурированную ноту» Morgan Stanley, привязанную к IBIT, по сути, ставку на Bitcoin, созданную банком.
Когда BTC сдвинулся, этим банкам пришлось быстро продавать, чтобы защитить себя. И это был не только Morgan Stanley. Сообщается, что другие крупные игроки, не связанные с крипто, также проводили подобные сделки, подливая масла в огонь волатильности.
Результат? 5 февраля сильно leveraged-позиции по ETF IBIT были вынуждены закрыться. Торги в тот день достигли рекордных уровней — объем в $10,7 миллиардов и $900 миллионов в премиях по опционам, что стало историческими максимумами.
Вернемся к настоящему моменту: Bitcoin ETF IBIT зафиксировал первый приток средств в размере более $200 миллионов почти за месяц. Еще рано, но может ли это быть признаком того, что BTC стабилизируется и некоторые инвесторы начинают возвращаться?
BlackRock вызывает вопросы о восстановлении Bitcoin
Рыночные движения редко бывают чисто «совпадением».
Взять, к примеру, обвал в октябре — цена Bitcoin упала на 30%, отчасти из-за теорий о возможном исключении Strategy из индекса MSCI. Это вызвало полномасштабную панику, приведшую к повсеместной капитуляции на рынках рисковых активов.
Вернемся к настоящему моменту, и на нынешний обвал смотрят через аналогичную призму. В этом контексте приток $200 миллионов в IBIT и скачок индекса премии Bitcoin на Coinbase (CPI) на 65% менее чем за неделю — это что угодно, но не случайность.
Проще говоря, институциональные инвесторы, возможно, возвращаются. Несколько дней назад вынужденное закрытие позиций спровоцировало крупное движение в сторону избегания риска. CPI достиг месячного минимума, IBIT показал massive-отток, а Bitcoin пробил уровень поддержки в $80 тысяч.
Теперь разворот этих показателей может указывать на потенциальный бычий сдвиг.
По данным AMBCrypto, рынок может стабилизироваться, и институты, возможно, закладывают основу для дна BTC. В свете этого внимательное отслеживание этих индикаторов является ключевым для понимания, действительно ли обвал остался позади или нет.
Заключительные мысли
- ETF IBIT от BlackRock и другие крупные игроки усилили волатильность, а 5 февраля были зафиксированы рекордные объемы торгов из-за вынужденного закрытия позиций.
- Недавние притоки в IBIT и скачок на 65% индекса премии Bitcoin на Coinbase предполагают, что институции, возможно, возвращаются.
