Отчет CoinGecko за 2025 год: Общая капитализация криптоиндустрии резко упала, что же все еще растет?

marsbitОпубликовано 2026-01-18Обновлено 2026-01-18

Введение

Согласно отчету CoinGecko за 2025 год, общая рыночная капитализация крипторынка упала на 10,4%, составив $3 трлн, что стало первым годовым снижением с 2022 года. Несмотря на это, стейблкоины показали рекордный рост (+48,9%), достигнув $311 млрд. Золото стало лидером среди активов с ростом на 62,6%, в то время как Bitcoin снизился на 6,4. Институциональные инвесторы (DATCos) вложили $497 млрд, приобретя более 5% всего предложения Bitcoin и Ethereum. Объем торгов предсказательными рынками вырос на 302,7%, а perpetual-контракты на централизованных и децентрализованных биржах достигли рекордных $86,2 трлн и $6,7 трлн соответственно, демонстрируя рост на 47,4% и 346%.

Автор: CoinGecko

Компиляция: Deep Tide TechFlow

В последнем квартале 2025 года крипторынок пережил резкую коррекцию, общая капитализация упала на 23,7%, завершив год на отметке в 3 триллиона долларов. Это знаменует собой первое годовое снижение крипторынка с 2022 года, с同比下降 10,4%. Хотя в этом квартале был достигнут исторический максимум в 4,4 триллиона долларов, историческое событие ликвидации на 190 миллиардов долларов в октябре привело к значительному падению цен. Несмотря на коррекцию цен, волатильность рынка подняла среднедневной объем торгов до годового максимума, достигнув 1618 миллиардов долларов, в то время как рынок стейблкоинов вырос на 48,9% за год, достигнув исторического максимума в 3110 миллиардов долларов.

В этом году крипторынок проявил тенденцию к отрыву от традиционных активов: золото выросло на 62,6%, американский фондовый рынок показал превосходные результаты, в то время как биткоин упал на 6,4%. Тем не менее, институциональное внедрение углубилось: компании казначейства цифровых активов (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) в 2025 году развернули как минимум 497 миллиардов долларов для приобретения более 5% общего предложения биткоина и эфириума. Другие highlights включают взрывной рост объема торгов на прогнозных рынках на 302,7% и достижение исторического максимума годового объема торгов бессрочными контрактами на централизованных биржах на уровне 86,2 триллиона долларов. Эти данные указывают на то, что даже при падении цен рыночная инфраструктура и практическая полезность продолжают расширяться.

Наш «Годовой отчет о криптоиндустрии за 2025 год» всесторонне охватывает общую картину крипторынка, глубокий анализ биткоина и эфириума, а также углубленно рассматривает экосистемы децентрализованных финансов (DeFi) и невзаимозаменяемых токенов (NFT), и revisits показатели централизованных (CEX) и децентрализованных (DEX) бирж.

Ниже приведены ключевые моменты отчета, но обязательно ознакомьтесь с полным 60-страничным содержанием отчета.

Семь основных моментов отчета CoinGecko «Годовой отчет о криптоиндустрии за 2025 год»

Общая капитализация крипторынка в 2025 году снизилась на 10,4%, завершив год на отметке в 3 триллиона долларов
Капитализация стейблкоинов в 2025 году резко выросла на 1021 миллиард долларов (+48,9%), достигнув исторического максимума в 3110 миллиардов долларов
Золото в 2025 году показало выдающиеся результаты, выросши на 62,6%, в то время как биткоин отстал, упав на 6,4%; доллар и нефть также показали слабые результаты
Компании казначейства цифровых активов (DATCos) в 2025 году инвестировали как минимум 497 миллиардов долларов, причем около 50% пришлось на третий квартал
Объем торгов на прогнозных рынках в 2025 году вырос на 302,7%, достигнув 635 миллиардов долларов
Объем торгов бессрочными контрактами на централизованных биржах в 2025 году вырос на 47,4%, достигнув 86,2 триллиона долларов, что является историческим максимумом
Объем торгов бессрочными контрактами на децентрализованных биржах в 2025 году вырос на 346%, достигнув 6,7 триллиона долларов, вновь установив исторический максимум

1. Общая капитализация крипторынка в Q4 2025 года резко упала на 23,7% (сокращение на 946 миллиардов долларов), год завершился на отметке в 3 триллиона долларов

Общая капитализация крипторынка в четвертом квартале снизилась на 23,7%, сократившись на 946 миллиардов долларов, год завершился на отметке в 3 триллиона долларов, что на 10,4% меньше, чем годом ранее. Это первое годовое снижение крипторынка с 2022 года.

Четвертый квартал 2025 года начался с сильных показателей крипторынка, общая капитализация一度 достигла исторического максимума в 4,4 триллиона долларов. Однако этот пик не продлился долго, цены продолжали падать до конца ноября, после чего вошли в диапазон консолидации до конца года. Триггером этого падения стало историческое событие ликвидации на 190 миллиардов долларов, вызванное объявлением США 10 октября о введении 100% пошлин на товары из Китая.

В то же время среднедневной объем торгов в четвертом квартале вырос до 1618 миллиардов долларов, достигнув годового максимума, увеличившись на 4,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Этот рост в основном был обусловлен событием ликвидации и последующей высокой волатильностью. Однако, когда рынок вошел в фазу консолидации, объем торгов постепенно снизился.

2. Капитализация стейблкоинов в 2025 году резко выросла на 1021 миллиард долларов (+48,9%), достигнув исторического максимума в 3110 миллиардов долларов

В четвертом квартале 2025 года общая капитализация стейблкоинов выросла на 63 миллиарда долларов, достигнув к концу квартала исторического максимума в 3110 миллиардов долларов. За год рынок стейблкоинов вырос на 48,9% в годовом исчислении, добавив 1021 миллиард долларов.

Наибольшее изменение в четвертом квартале произошло с стейблкоином USDe от Ethena из экосистемы Ethereum, чья капитализация в середине октября после быстрого делевериджа рухнула на 57,3% (сокращение на 84 миллиарда долларов). Из-за события отвязки на платформе Binance предложение USDe упало с пика почти в 150 миллиардов долларов до 63 миллиардов долларов, что серьезно подорвало доверие инвесторов к стратегиям циклического получения высокого дохода.

В то же время стейблкоин PYUSD от PayPal неожиданно вырвался вперед, его капитализация резко выросла на 48,4% (добавив 12 миллиардов долларов), достигнув 36 миллиардов долларов, и успешно вошел в пятерку крупнейших стейблкоинов, сместив USD1 от World Liberty Financial. Его рост был обусловлен функцией выплаты доходов создателям, представленной YouTube, а также предлагаемой доходностью около 4,25% от Spark Savings Vault.

3. Золото лидирует в 2025 году: рост на 62,6%, биткоин отстает, падение на 6,4%, доллар и нефть также слабы

В 2025 году золото стало активом с наиболее выдающимися показателями, продемонстрировав годовой рост на 62,6%. Для сравнения, биткоин показал плохие результаты, упав на 6,4%, что перекликается со слабыми показателями доллара и нефти.

В 2025 году золото показало особенно выдающиеся результаты, выросши за год на 62,6%. Только в четвертом квартале золото выросло на 11,4%, в основном благодаря продолжающемуся накоплению центральными банками и неопределенности, связанной с тарифами. За ним последовал американский фондовый рынок: индекс Nasdaq вырос на 20,5%, индекс S&P 500 вырос на 16,6%, чему способствовала сохраняющаяся нарратива об искусственном интеллекте.

Для сравнения, товарные ресурсы и акции показали сильные результаты, в то время как биткоин (BTC) показал плохие результаты, упав за год на 6,4%. Активы, показавшие худшие результаты, чем биткоин, включают индекс доллара (падение на 10,0%, обусловленное снижением процентных ставок и политическими изменениями) и сырую нефть (падение на 21,5%, due to глобального переизбытка предложения и рекордного производства стран, не входящих в ОПЕК).

4. Компании казначейства цифровых активов (DATCos) в 2025 году инвестировали как минимум 497 миллиардов долларов, причем около 50% пришлось на третий квартал

Компании казначейства цифровых активов (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) в 2025 году стали важными участниками рынка, всего за год инвестировав как минимум 497 миллиардов долларов в покупку криптовалют. Третий квартал стал пиком инвестиций, на который пришлась половина годовых вложений, в основном due to волны появления новых DATCos, ориентированных на альткоины.

Однако в четвертом квартале темпы инвестиций значительно замедлились, было вложено лишь 58 миллиардов долларов. Обвал крипторынка повлиял на акции DATCos, в результате чего скорректированная чистая стоимость активов (mNAV) многих DATCos упала ниже 1,0. Это вынудило их направлять средства на выкуп акций, а не на дальнейшее накопление криптовалют.

По состоянию на 1 января 2026 года DATCos в совокупности держали криптоактивы на сумму 1340 миллиардов долларов, что на 137,2% больше, чем 565 миллиардов долларов на 1 января 2025 года. DATCos в настоящее время владеют более чем 1 миллионом биткоинов и 6 миллионами эфириумов, что составляет более 5% их общего предложения.

5. Объем торгов на прогнозных рынках в 2025 году резко вырос на 302,7%, достигнув 635 миллиардов долларов

В 2025 году прогнозные рынки пережили взрывной рост, объем торгов вырос на 302,7% в годовом исчислении, достигнув исторического максимума в 635 миллиардов долларов.

Номинальный объем торгов на прогнозных рынках вырос с 158 миллиардов долларов в 2024 году до 635 миллиардов долларов в 2025 году, увеличившись на 302,7% в годовом исчислении.

В начале 2025 года Polymarket в первом квартале занимал 85,6% рыночной доли, но в четвертом квартале его обогнал Kalshi. В четвертом квартале рыночная доля Kalshi составила 39,6%, а Polymarket занял второе место с 32,4%. В то же время Opinion, поддерживаемый Yzi Labs и работающий на блокчейне BNB, был запущен в ноябре и стал сильным конкурентом существующим рынкам. Объем торгов Opinion в декабре достиг 70 миллиардов долларов, сравнявшись с показателями Kalshi, но текущий объем торгов, вероятно, подвержен влиянию активности, связанной с аирдропами.

6. Объем торгов бессрочными контрактами на централизованных биржах в 2025 году вырос на 47,4%, достигнув 86,2 триллиона долларов, установив исторический максимум

В четвертом квартале 2025 года объем торгов на десяти крупнейших централизованных биржах бессрочных контрактов (Perp CEXes) составил 21,2 триллиона долларов, что на 12,0% меньше, чем 24,0 триллиона долларов в третьем квартале. Годовой объем торгов достиг 86,2 триллиона долларов, что на 47,4% больше, чем в 2024 году, и является историческим максимумом.

Октябрь 2025 года стал вторым по величине объема торгов месяцем в истории, уступив только августу, когда биткоин установил свой последний исторический максимум. Для сравнения, декабрь был самым спокойным месяцем года по объему торгов, составив лишь 5,3 триллиона долларов.

В течение всего 2025 года рыночные доли десяти крупнейших централизованных бирж бессрочных контрактов оставались относительно стабильными. Единственным значительным изменением стал всплеск объема торгов на MEXC в ноябре и декабре, что позволило ему обойти OKX, Bybit и Bitget и занять второе место. За пределами前十 KuCoin в 2025 году показала выдающиеся результаты, став единственной биржей бессрочных контрактов не из前十, объем торгов которой превысил 1 триллион долларов.

7. Объем торгов бессрочными контрактами на децентрализованных биржах в 2025 году вырос на 346%, достигнув 6,7 триллиона долларов, установив исторический максимум

Объем торгов на децентрализованных биржах бессрочных контрактов (Perp DEXes) в четвертом квартале 2025 года вырос на 80,8%, с 1,8 триллиона долларов в третьем квартале до 3,2 триллиона долларов в четвертом квартале.

В 2025 году годовой объем торгов на десяти крупнейших децентрализованных биржах бессрочных контрактов достиг 6,7 триллиона долларов, что значительно больше 1,5 триллиона долларов в 2024 году — рост на 346%. Соотношение объемов торгов Perp DEX и централизованных бирж бессрочных контрактов (CEX) выросло с 2,5% год назад до 7,8%.

Рост объема торгов в основном был driven by стимулирующими мерами и активностью аирдропов, предлагаемыми такими биржами, как Lighter, Aster, edgeX, GRVT и Paradex. Hyperliquid в целом оставался самой активной децентрализованной биржей бессрочных контрактов в 2025 году, но в четвертом квартале его обошел Lighter. Hyperliquid и Lighter теперь входят в десятку крупнейших бирж бессрочных контрактов по годовому объему торгов, показав объемы в 2,9 триллиона и 1,3 триллиона долларов соответственно.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Связанные с этим вопросы

QНасколько упала общая рыночная капитализация крипторынка в 2025 году?

AОбщая рыночная капитализация крипторынка упала на 10,4% по итогам 2025 года, завершив год на отметке в 3 триллиона долларов.

QКакие активы показали наилучшую доходность в 2025 году, в то время как Bitcoin падал?

AЗолото показало наилучшую доходность, подорожав на 62,6%. Американские акции также показали хорошие результаты: Nasdaq вырос на 20,5%, а S&P 500 — на 16,6%.

QЧто стало катализатором исторического падения рынка в четвертом квартале 2025 года?

AКатализатором падения стало историческое событие ликвидации на 190 миллиардов долларов, которое было спровоцировано объявлением США о введении 100% тарифов на товары из Китая 10 октября.

QКакие два сегмента крипторынка показали рекордный рост объема торгов, несмотря на падение цен?

AОбъем торгов вечных контрактов на централизованных биржах (CEX) вырос на 47,4%, достигнув 86,2 триллиона долларов, а на децентрализованных биржах (DEX) — на 346%, достигнув 6,7 триллиона долларов. Оба показателя являются историческими рекордами.

QКакую новую категорию институциональных игроков выделил отчет и какова была их активность в 2025 году?

AОтчет выделил Казначейские компании цифровых активов (DATCos). В 2025 году они инвестировали как минимум 497 миллиардов долларов в приобретение криптовалют, в результате чего им принадлежит более 5% от общего предложения Bitcoin и Ethereum.

Похожее

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

После нескольких дней снижения китайский фондовый рынок продемонстрировал сильный отскок. 21 июля основные индексы пережили V-образный разворот и резко выросли. Индекс STAR 50 подскочил на 10.73%, достигнув максимального однодневного роста за год. Шанхайский композитный индекс вырос на 1.79%, индекс Shenzhen Component — на 4.81%, а индекс ChiNext — на 7.05%. Объем сделок на трех биржах составил 2.97 трлн юаней. Более 3100 акций выросли в цене, свыше 100 достигли лимита роста. Ведущей силой восстановления стал сектор полупроводников, где активно росли акции компаний, занимающихся оборудованием, памятью, кремниевыми пластинами и HBM. Соответствующие тематические ETF также показали резкий рост. Сильный отскок рынка объясняется сочетанием трех факторов. Во-первых, на рынок вышли различные источники финансирования, включая "государственные фонды", страховые компании, а также выкуп акций компаниями и управляющими фондами. Это укрепило ликвидность и доверие инвесторов. Во-вторых, регуляторы, в частности председатель Комиссии по ценным бумагам Китая, заявили о приверженности поддержанию стабильности рынка. В-третьих, стабилизация и восстановление зарубежных рынков, особенно в Южной Корее, создали благоприятную внешнюю среду. Аналитики полагают, что наиболее паническая фаза для технологического сектора, вероятно, уже позади. Хотя краткосрочные колебания могут сохраниться, фундаментальные тренды, такие как спрос на вычисления для ИИ и импортозамещение в полупроводниковой отрасли, остаются неизменными. Среднесрочная динамика будет зависеть от новых отраслевых стимулов и подтверждения результатов компаний во время сезона отчетности.

marsbit28 мин. назад

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

marsbit28 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

Технологические акции с высоким моментом (momentum stocks) в США продемонстрировали рекордно сильный однодневный рост во вторник, 21 июля. Индекс модности TMT Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим суточным скачком в истории, превысив даже показатели периода пузыря доткомов в 2000 году. Ключевым драйвером выступили полупроводники: индекс Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 4,6%. Этот резкий отскок произошел после трехдневного падения и кумулятивного снижения акций с моментом на 33%, которое стало одним из самых сильных со времен краха доткомов. Основной причиной роста стала "паническая скупка" (short squeeze), когда инвесторы, игравшие на понижение, были вынуждены закрывать свои позиции, создавая восходящую спираль. Однако внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а в индексе S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих, что указывает на узкий, а не широкий характер восстановления. Мнения аналитиков разделились. Стратег BTIG Джонатан Крински предупреждает, что рост достиг ключевого уровня сопротивления, и рекомендует фиксировать прибыль, ожидая скорой остановки ралли. С другой стороны, аналитики Goldman Sachs и UBS считают, что распродажа активов с моментом подходит к концу, и видят возможность для постепенного увеличения позиций, особенно в акциях, связанных с ИИ. Дальнейшая динамика будет сильно зависеть от сезона корпоративных отчетов, ключевым событием которого станут результаты Alphabet (GOOGL) и ее ориентиры по капитальным затратам. Потенциальной угрозой для рынка акций остается рынок облигаций: доходности гособлигаций США растут, отчасти из-за роста цен на нефть, и их дальнейший рост может оказать давление на фондовый рынок. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный рост, сохраняется значительная неопределенность относительно того, закончилась ли коррекция.

marsbit34 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

marsbit34 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

Акции технологических компаний с высоким импульсом («моментум») на рынке США показали рекордный рост во вторник, 21 июля. Индекс TMT-моментум Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим однодневным скачком в истории. Причиной столь резкого роста стал эффект «сжатия коротких позиций» (short squeeze), когда продавцы, открывшие короткие позиции на фоне предыдущего падения импульсных акций на 33%, были вынуждены их закрывать, подпитывая восходящую динамику. Однако аналитики отмечают, что внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а при общем росте индекса S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих. Это указывает на то, что восстановление затронуло лишь узкий круг наиболее популярных бумаг, таких как акции полупроводниковых компаний (индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 4.6%). Стратеги разделились в оценках перспектив. BTIG советует сокращать позиции на росте, считая, что индекс импульсных акций уперся в ключевой уровень сопротивления. Напротив, Goldman Sachs и UBS полагают, что волна распродаж близка к завершению, и рекомендуют постепенно наращивать позиции. Ключевым фактором для определения устойчивости восстановления станут корпоративные отчеты. Особое внимание рынка приковано к отчету Alphabet (GOOGL) и новым прогнозам по капитальным затратам, которые дадут сигнал о перспективах инвестиций в ИИ. Одновременно фондовый оптимизм омрачается ростом доходности гособлигаций США и цен на нефть, что создает макроэкономические риски. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный отскок, волатильность на рынке, вероятно, сохранится.

链捕手37 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

链捕手37 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

Рынок переходит от обсуждения локального дна к поиску макро-дна для биткоина. Аналитик Али Мартинес указывает на появление трех технических сигналов, исторически совпадавших с макро-низами циклов: месячный RSI около 43.65, осциллятор Чанде (CMO) на уровне -71 и цена рядом со скользящей средней за 50 месяцев. Эта комбинация наблюдалась в 2015, 2019 и 2022 годах, каждый раз предшествуя масштабным ралли. Несмотря на прорыв выше $66 000 и оптимистичные технические сигналы, ключевым испытанием остается ликвидность. Доминирование стейблкоинов растет, но их общая капитализация снизилась более чем на $10 млрд за месяц. Данные показывают отток стейблкоинов с бирж в течение 35 дней подряд при отсутствии значительного накопления биткоина на спотовом рынке. Таким образом, хотя техническая картина указывает на формирование макро-дна, для уверенного движения к $70 000 требуется приток свежей ликвидности, который пока отсутствует.

ambcrypto40 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

ambcrypto40 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

Стремясь решить проблему масштабируемости, Ethereum изначально принял стратегию, где L1 выступает в качестве безопасного, но дорогого уровня расчетов, а Rollup на L2 предоставляют дешевое пространство для выполнения транзакций. Однако по мере того, как L1 сам развивает свои возможности (увеличение лимита газа, безсостоятельность, zkEVM), его пропускная способность значительно возрастает. Это ставит под вопрос уникальную ценность L2, основанную лишь на низкой стоимости транзакций. В ответ Ethereum пересматривает отношения между L1 и L2. L1 должен стать мощным, устойчивым глобальным хабом для расчетов, общего состояния и ликвидности. Роль L2 смещается от простого расширения к предоставлению дифференцированных функций, таких как оптимизация под конкретные приложения, конфиденциальность или гибкие модели управления, формируя спектр сред выполнения с разной степенью наследования безопасности Ethereum. Ключевой вызов фрагментированной многокомпонентной экосистемы — взаимодействие. Улучшение пользовательского опыта сосредоточено на нативной абстракции аккаунтов (например, EIP-7702) и межоперабельности. Цель — позволить Ethereum «снова ощущаться как единый блокчейн». Это включает в себя фреймворки интентов (intents), такие как Open Intents Framework, и протоколы межоперабельности (Ethereum Interop Layer), которые упрощают кросс-чейн взаимодействия. Сокращение времени финализации транзакций на L1 с минут до секунд также критически важно для эффективной работы мостов и приложений. Интригующая перспектива, выдвинутая исследователями, — это возможная конвергенция архитектур L1 и L2. С внедрением систем доказательств (например, zkEVM) на основном уровне, валидаторы L1 могут начать проверять состояние с помощью доказательств, а не повторного выполнения, что делает сам Ethereum в некотором роде «своим собственным Rollup». Одновременно концепция Native Rollup предполагает более тесную интеграцию проверки L2 в протокол L1. Это может привести к размытию четких границ между уровнями, превратив Ethereum в единую систему консенсуса с множеством специализированных сред выполнения (доменов), которые разделяют общую основу безопасности, ликвидность и надежную синхронизацию состояния. Таким образом, эволюция Ethereum движется от разделения выполнения для масштабирования к повторной интеграции разрозненных компонентов в единую, но разнородную экосистему. Итогом может стать не иерархия L1/L2, а сеть взаимосвязанных сред, которые вместе образуют целостный и мощный Ethereum.

链捕手52 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?