Автор: Sinohope Technology
За последнюю неделю крипторынок продемонстрировал редкое противоречие: крупный приток средств сопровождался преобладанием панических настроений.
Американские спотовые биткоин-ETF на прошлой неделе зафиксировали чистый приток в размере 853 млн долларов США, что стало самым большим недельным приростом с середины апреля, причем более 80% из них пришлось на продукт BlackRock IBIT. Спотовые Ethereum ETF за тот же период привлекли 245 млн долларов, а совокупный недельный приток средств в криптовалютные ETF превысил 1,1 млрд долларов.
Однако рынок не проявлял признаков радости. Индекс страха и жадности оставался в зоне страха на уровне 31–32; отрицательная премия биткоина на Coinbase сохранялась уже 82 дня, что стало рекордно длинным периодом в истории этого индикатора, что обычно рассматривается как сигнал о недостаточном институциональном спросе для поглощения розничного давления продаж. Это расхождение между притоком средств и рыночными настроениями является ключевым явлением, заслуживающим внимания на текущем рынке.
На макроуровне данные по занятости в США за июль, опубликованные в прошлую пятницу, неожиданно показали сокращение на 23 тыс. человек, что значительно ниже ожидаемого роста на 80 тыс. человек. Уровень безработицы незначительно снизился до 4,2%, но в основном из-за выхода рабочей силы с рынка. Эти данные значительно снизили вероятность повышения процентной ставки в сентябре; на Polymarket в настоящее время вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре составляет всего 36%. Следующим ключевым макрособытием станет публикация данных по ИПЦ за июль в среду, 12 августа, что станет последним ключевым макроиндикатором перед заседанием FOMC 16 сентября. Если инфляция продолжит снижаться, это укрепит ожидания смягчения денежно-кредитной политики, что благоприятно скажется на рисковых активах; если же инфляция вновь начнет расти, это может подтолкнуть доходность казначейских облигаций США и индекс доллара США, ограничивая рыночную ликвидность.
В политической сфере закон CLARITY Act не успели проголосовать до августовского перерыва в работе Сената. Сенатор Джон Тюн внес предложение о прекращении прений; ожидается, что процедурное голосование начнется примерно 15 сентября. Исход этого законопроекта определит прогресс создания нормативной базы для цифровых активов в США. В случае его принятия ожидания по регулированию значительно улучшатся, что ускорит приток институциональных средств; если же он зайдет в тупик, неопределенность политики продолжит сдерживать оценку рисковых активов.
В отраслевых новостях уязвимость в прошивке аппаратного кошелька Coldcard на прошлой неделе привела к краже от 1500 до 2000 биткоинов на сумму примерно от 100 до 130 млн долларов США, что подчеркивает риски самостоятельного хранения и в краткосрочной перспективе может стимулировать перевод средств на каналы соответствия нормативным требованиям и ETF. В то же время, на прошлой неделе компания MicroStrategy продала 1638 биткоинов, а ее основатель Майкл Сейлор пояснил, что его обещание «никогда не продавать биткоины» относится только к личным активам, что вызвало дискуссии на рынке.
С технической точки зрения, биткоин в настоящее время торгуется в диапазоне от 64 800 до 65 200 долларов США, при этом объемы и волатильность остаются на низком уровне. Экспоненциальная скользящая средняя EMA 240 на недельном таймфрейме, находящаяся на уровне 63 500 долларов, обеспечивает явную поддержку; на прошлой неделе цена временно опускалась ниже этого уровня, но на следующий день восстановилась. Однако дневная EMA 60 на уровне 65 100 долларов США продолжает оказывать давление на цену, причем это давление наблюдается с мая. Ключевое сопротивление сверху находится на уровнях 68 300 и 72 700 долларов, а поддержка снизу — на уровнях 63 500 и 62 500 долларов.
Аналитики Sinohope Research считают, что текущий рынок по-прежнему находится на стадии восстановления доверия и формирования основания в условиях медвежьего рынка, и устойчивость притока средств в ETF является ключевым краткосрочным драйвером.
